品种 | 策略 | 分析要点 |
股指期货 | 暂时观望 | 今日早盘3组期指小幅回落后快速拉升,房地产板块再度发力上涨,带领IF、IH期指快速拉升,而中小盘个股则出现明显回落,IC主力合约也随之出现跳水,午后房地产板块龙头个股再次封死涨停,带动蓝筹板块集体上行,3组期指出现集体回升,最终IF、IH主力合约收盘涨幅较大,而IC主力合约收盘涨幅较小。消息上,近两个交易日房地产板块出现大涨,而有消息称个税抵扣个贷利息措施还只是在研讨阶段,预计短期内很难出台类似政策,房地产板块后续难以持续上行,而今日金融等权重板块也出现了较为明显的上涨,需观察后续行情能否出现有效的轮动效应。资金面上,昨日两市融资余额出现回升,两市融资余额合计增加约19亿元,隔夜SHIBOR小幅下行,由于蓝筹板块今日出现较大涨幅,上证指数成交额出现小幅回升,但仅为3600亿元左右,量能仍显不足,而创业板指数继续缩量,维持调整态势。技术上,3组期指今日出现较为明显的分化,IF、IH主力合约强势收复均线系统,而IC主力合约略显弱势,从上证指数来看,日线K线形态仍不明朗,且创业板指数出现较为明显的破位下行趋势,短线市场出现较为明显的分化。操作上,建议暂时观望。 |
国债期货 | 多单谨慎持有 | 今日期债主力冲高回落,未能守住5日均线。新股申购对资金面的压力逐渐消散,SHIBOR利率全线回落,质押回购利率同样下行为主。消息面上,财政部将在3年内完成14.7万亿地方债务置换,今年额度为3.2万亿,意味着明后两年将各有超五万亿的置换量,地方债供给量增加将会对国债配置需求产生一定挤出效应。当前工业下行压力不减,经济仍低位运行,同时央行货币政策导向未改,对期债的支撑存在,不过需要警惕供给压力带来的负面影响,操作上,建议多单谨慎持有。 |
贵金属 | 空单轻仓持有 | 今日贵金属区间震荡,上方依然承压多条均线。美国11月ISM制造业指数从10月的50.1降至48.6,自2012年11月以来首次跌至50以下,创自2009年6月以来新低。尽管制造业数据疲软,但市场预期它不会改变联储的加息路径,目前市场对美联储将在12月15-16日会议上加息的预期依然较高。资金面上,SPDR持仓量维持在654.80吨的七年多以来最低水平,SLV持仓量增加35.57吨,至9933吨。总体来看,美联储加息预期较浓将继续施压贵金属,建议空单轻仓持有。 |
铜(CU) | 空单暂时观望 | 今日上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨-升水120元/吨,沪期铜早盘高位盘整,持货商挺价心态较昨日更为浓烈,开盘后升水就呈现快速上扬态势,主流报价触及升水60元/吨-升水120元/吨,且持货商无意低价出货,市场货源在惜售心态下表现偏紧,仍有投机商入市收货,故在第二交易时段盘面大跌200元/吨之后,报价有所放松,主流报升水50元/吨-升水110元/吨,但市场成交相对受制,大跌后投机商也略显谨慎。金属和矿业基金OrionResources表示,铜价和金价料将进一步下跌,因为大宗商品熊市可能还将持续三年。今日沪铜围绕35000整数关口窄幅震荡运行,空单暂时观望. |
螺纹钢(RB) | 空单持有 | 今日现货市场建筑钢材继续下跌,主导品牌、经销商报价有稳有降,不同品种表现不一,不过需求端的低迷表现,盘中不少商家下调出货,市场心态疲弱,出货降库仍是当前主旋律。低价资源依旧迭出,1700元/吨大厂厂提资源频现。今日螺纹钢主力1605合约小幅反弹,期价表现低位维稳,但上方压力依然较大,关注反弹能否持续,空单继续持有。 |
热卷(HC) | 观望为宜 | 今日现货市场整体持稳运行。据市场反馈,贸易商成交普遍中等偏下,大致在200吨左右。钢厂调价方面,沙钢热轧Q235下调40元/吨,现Q2355.5mm*1500*C执行价格为1880元/吨;SPHC下调40元/吨,现SPHC4.0mm*1250*C执行价格为1910元/吨,现货市场价格依然保持坚挺。今日热卷主力1605合约震荡走强,整体表现有所维稳,关注反弹持续性,观望为宜。 |
铝(AL) | 逢高沽空思路 | 上海现货成交10220-10260元/吨,贴水120-100元/吨,无锡成交10210-10240元/吨,杭州成交10220-10250元/吨,今日期铝当月午前自高位回落后,现货市场成交由盛转衰,现货成交价格自10260元/吨附近,逐步下跌至10220元/吨附近,市场成交方面,价格上涨后下游及中间商入市采购偏强,但待铝价回落后,实际市场成交趋弱,拖累现货报价连续走低。值得一提的是,今日期铝价格仍然强于昨日,整体成交量较昨回升,从而令现货贴水较昨大幅缩窄。期货方面,沪期铝冲高回落,早间期价回吐夜盘部分涨幅,整体期价显示上行乏力,多头难以集中入场,操作上建议逢高沽空思路为主。 |
锌(ZN) | 短空止盈离场 | 今日现货市场0#锌主流成交12850~13050元/吨,对沪期锌1601合约升水110~升150元/吨,进口锌报在1601合约升40~升60元/吨。锌价震荡,炼厂小出,国产锌成交低迷,导致国产进口锌价差收窄。进口锌品牌间价差缩小,下游少量拿货,上午成交情况整体较清淡。今日沪锌期价冲高回落,向下测试12600元/吨一线阻力,整体维持区间震荡格局,短空考虑止盈离场。 |
镍(NI) | 短多轻仓持有 | 今日现货市场电解镍主流成交69400-70700元/吨,10-15%镍生铁自提价格695-720元/镍点,金川镍现货较无锡主力合约1601升水400元/吨成交,俄镍现货较无锡主力合约1601贴水400元/吨成交,期镍冲高回落,市场贸易商报价一致,低价出货意愿低,下游观望为主。今日沪镍期价在71000元/吨关口受阻回落,但整体表现仍然较为坚挺,短多轻仓持有。 |
锡(SN) | 多单谨慎持有 | 今日沪锡市场主流成交83500-85000元/吨,基本持平于昨日,成交一般。飞碟南山云祥寅生83500元/吨附近,云山云象84000元/吨附近,云锡云亨84500-85000元/吨。期货方面,沪期锡维持相对高位震荡,盘面持仓显示多头站上主力,但期价仍显上行乏力,操作上建议多单谨慎持有。 |
铁矿石(I) | 空单持有 | 进口矿价格续跌。近期钢厂资源增加,本月到港的澳洲高品粉矿资源仍然紧俏,报价相对坚挺,其余品种溢价均有下降。港口现货方面,钢厂仍以按需采购为主,库存压至最低,加上年底企业资金紧张,贸易商低价抛售现象已经出现,市场价格继续下探。今日铁矿石主力1605合约低位维稳,期价表现依然偏弱,上方依然承压,空单继续持有。 |
天胶(RU) | 暂时观望 | 今日天胶期价延续前期反弹趋势。供应方面,近期国内外产胶量有所回升,再加上此前国内社会库存中,全乳胶的占比相对较大,因此目前总体供应相对充足。保税区以及上交所的库存量近日连续增加,天胶目前供应压力相对较大。需求方面,下游轮胎行业产销量仍然较差,全钢胎开工率也相对较低,出口数据仍然较低,整体需求仍然保持偏弱状态。然而,接近年底,轮胎工厂或出现一轮集中备货情况,对天胶需求量短期内有望增加,因此在目前阶段,建议前期空单暂时离场观望。 |
塑料(L) | 正套继续持有 | 今日塑料主力合约1605高开低走午后走弱,收跌0.33%。近月合约1601维持强势,临近尾盘小幅收跌。现货方面,PE市场价格涨跌互现,华东和华南高压部分小涨50元/吨,低压部分涨50-100元/吨,仅华北线性走软100元/吨。线性期货高开震荡,部分石化继续上调出厂价,拉涨意向较强,业者随行高报。但终端需求跟进缓慢,商家出货不畅,中油华北重新实行批量政策,原料价格走软。目前期货合约仍然维持反向结构,近月期货将有望修复基差,加之12月6日榆林装置投产将加重远月供应压力,正套逻辑仍然存在。 |
聚丙烯(PP) | 正套继续持有 | 今日PP主力合约1605早盘高开后震荡,午后回落,近月合约1601保持强势,上涨趋势有望延续。现货方面,国内PP市场价格多数走高。石化华东出厂价大幅上调,带动市场看涨氛围,商家报价不同程度走高,但华南、华北地区涨幅有限,观望氛围依然浓厚,成交跟进略显不足。月底,石化内部结算,市场到货量偏少。贸易商自身库存不多,价格较为坚挺;下游工厂随用随拿,市场成交偏淡。目前期货合约仍然维持反向结构,近月期货合约深度贴水现货,有望修复基差,加之加之12月6日榆林装置投产将加重远月供应压力,正套逻辑仍然存在。 |
PTA(TA) | 暂时观望 | 今日PTA期价小幅下跌。成本方面,近期原油价格下跌,对PTA的成本支撑减弱。基本面上看,近期多个厂家减产,短期内对PTA的供应会有偏紧预期,但由于目前PTA开工利润处于年度高点,后期产能复工预期仍旧较强,转弱预期,因此中长期来看PTA价格仍会维持偏空状态,建议保持空头思路。 |
焦炭(J) | 暂且观望 | 焦炭主力1605合约今日维持震荡。现货市场方面,市场普遍预期较弱,钢厂不断压价以及行业内竞价严重,在下游钢厂补库结束,但近期焦炭或将维持偏强格局,操作上建议暂且观望。 |
焦煤(JM) | 暂且观望 | 焦煤主力1605合约今日维持震荡。现货市场方面,现货报价整体弱势运行,但相比焦炭略显抗跌,短期内焦煤期价或将维持偏强格局,操作上建议暂且观望。 |
动力煤(TC) | 暂且观望 | 动力煤主力1605合约今日维持震荡。煤企亏损严重,但仍在降价出货,行业竞争激烈,尤其是长协大户加大优惠,带动现货价格一路走弱,不少贸易商已退出市场,但近期北方大雪对煤价略有提振,操作上建议暂且观望。 |
甲醇(ME) | 暂且观望 | 近期北方甲醇市场交投僵持,因运输受阻,陕蒙、山西等地企业近日销售迟缓,库存上升,随着雨雪消融,石家庄等周边高速路段通行,预计前期合同将陆续抵达消费市场,而因库存压力大增,本周西北等地有下滑空间。港口货物偏紧局面尚存,短期坚挺为主。今日期价冲高回落,重返10日均线之下,操作上建议暂且观望。 |
玻璃(FG) | 轻仓试空 | 进入十二月,玻璃生产企业的库存触底反弹的可能性加大,随着淡季来临,需求减少是大概率事件。上周沙河地区价格快速下跌,一天降幅高达70元,速度创近年来之最,该地区价格的大幅度调整势必将对周边市场形成利空影响。今日期价增仓上行,进入前期建议抛空区间,操作上建议轻仓试空,止损835元/吨。 |
胶板(BB) | 谨慎观望为宜 | 今日胶板期货主力BB1601合约低开高走。技术上看,近期期价呈现震荡盘整格局,重心小幅下移,预计短线期价难有明显跌幅,仍将维持区间波动走势,操作上建议谨慎观望。 |
纤板(FB) | 谨慎观望为宜 | 纤板期货主力FB1601合约今日小幅高开,震荡盘整。技术上看,期价跌破65元/张一线支撑后,期价重心上行乏力,虽近期呈现震荡盘整格局,均线系统走势纠结,但MACD指标走势偏弱,操作上建议谨慎观望。 |
白糖(SR) | 多空亦难 | 今日白糖期价偏强震荡,期价再次上攻5560元/吨关口,但仍未能站稳。市场方面,今日柳州报价5480元/吨,较上个交易日上调80元/吨,成交清淡。鉴于前期糖价上涨过快,现货销售难以跟上,毕竟云南地区库存高企,广西地区成交清淡。虽然今年是减产周期,甘蔗补贴价格440元/吨,与白糖完税后5800元/吨挂钩,但近期仍缺乏连续上涨的动能。不过,今日广西产销数据出炉,目前共计开榨26家糖厂,与去年持平,但产糖量近4.3万吨,同比下降2.3万吨。从大环境来看,逢低买入仍是较为好的选择,5450元/吨是近期较好的买点。 |
玉米及玉米淀粉 | 高位震荡,上方压力凸显 | 今日连玉米期价宽幅震荡,1900-1930元/吨区间产业抛盘压力较重。市场方面,截至11月30日,东北玉米临储累积收购2348.44万吨,5日收购量638.44万吨,较上一期小幅增加,收储增速放缓。目前东北港口玉米价格继续坚挺运行,大连港口主流平舱在2080-2100元/吨,较上一交易日持平。近期中储粮发公告再次强调超过2%霉变的玉米不允许入库,违者将面临严苛的惩罚。因此,预计临储入库速度将有所下滑,市场粮源趋紧的现状将有所缓解,预计部分炒霉变的粮源将流入市场,对前期过快上涨的价格有所抑制。淀粉方面,一方面收到上游玉米价格预计回落的拖累,另一方面前期阴雨天引发的天气市可持续时间不长,在企业备足库存后,现货存在高位回落的风险,建议逢高沽空思路。 |
豆一(A) | 暂时观望 | 今日连豆期价震荡偏弱,盘面依然受制于20日均线。国内方面,黑龙江局部大豆收购价格继续下跌,因经销商外销量异常稀少,入市热情不高,压价收购,农户低价也较为惜售,整体市场交易量小,截止11月25日,黑龙江等5个主产区各类粮食企业累计收购新产大豆31万吨,同比减少27万吨,降幅53.45%。蛋白企业对大豆蛋白含量有要求,今年东北豆质量不及往年,对需求带来较为明显影响,收购商外销缓慢,普遍不愿意囤货,短时间内此形势暂难得到改善,东北豆行情仍疲弱运行。不过,近期美豆反弹引发连豆跟盘上行,建议观望为宜。 |
豆粕(M) | 短多持有 | 巴西种植带天气干旱且有持续的迹象,美豆延续反弹,暂时尚无破前低的预期,1月合约下一步即冲击910美分/蒲一线。国内来看,11和1月的到港预期增至2150万吨,这个进口量相对较大,但是否在双节和冬季的环境下能够顺利进入国内油厂仍有疑问。低价豆粕带来的持续放量现货成交值得空头谨慎对待,最新的沿海大豆、豆粕库存开始有一定幅度的上升,符合市场增库存的预期,但从节奏上来说并不快,胀库的情况也只有在华南地区发生。操作上,豆粕并不建议抄底,但短线多单可继续持有。 |
豆油(Y) | 多单轻仓持有 | 原油市场价格回落,整体国际宏观面仍未平静,中期来看非强制性生柴消费的暗淡前景仍令油脂难有长期乐观需求预期,除非国际原油价格重心重回65美元/桶一线。不过隔夜美国出台的可再生能源新规有助于美豆油生柴消费的增加,而本身美豆油库存就并不充裕,美盘油粕比继续上行。国内豆油市场,上周末现货成交极为清淡,豆油商业库存在100万吨一线徘徊,且有小幅上升的趋势,现货方面贸易商手中屯有不少现货。操作上,国内豆油基本面略微转空,近期现货成交极为清淡,不过鉴于国际豆油价格坚挺,建议前期多单轻仓持有。 |
棕榈油(P) | 多单轻仓持有 | 就马棕来看,产量提前减少的预期被再度延后,10月产量只比8月高峰期略微下降,部分机构认为厄尔尼诺对马棕产量的真实效应或将在明年1季度体现。此外,印尼库存仍偏高,继续抑制国际FOB豆棕价差的收窄,马棕方面的出口数据不佳,市场等待11月MPOB报告的产量数据指引。进入12月,追空油脂不易,豆棕价差收窄的机会可开始关注,驱动因素仍在厄尔尼诺带来的产量减少,买棕榈油抛豆油头寸轻仓介入,5月合约上建仓为主,单边交易者也可继续持有棕油5、9月上的多单,但鉴于宏观面依旧有较大不确定性建议轻仓。 |
菜籽类 | 暂时观望 | 从最新公布的沿海菜粕库存情况来看,福建地区菜粕的供应有较快速的增长。不过水产旺季已过,料菜粕期价尚难以摆脱豆粕进入偏强运行状态,菜籽进口压榨利润恢复的幅度仍然有限,豆菜粕指数比价稳定于1.3一线。不过近期传闻国家将再度控制或限制DDGS的进口,这对杂粕价格有显著的支撑,故建议菜粕上空单离场为主。菜油方面近期供需面没有过多变化,进入12月后菜、豆油双双进入备货旺季,但抛储传闻影响近月菜油,操作上建议观望。 |
鸡蛋(JD) | 3800元/500kg可空 | 今日鸡蛋期价冲高回落,3800元/500kg上方压力凸显。市场方面,目前产区市场货源供应正常,养殖户存货在1-2天;流通环节存货不多,部分1天左右。近几日在走货好转影响下养殖户低价惜售,个别市场有抢货现象。预计全国蛋价稳中小涨为主,涨幅在0.05-0.10元/斤。近期现货走势略有反复,基本价格重心在3400元/500kg附近,对应盘面3700元/500kg,因此3800元/500kg盘面价格存在一定高估的可能,建议高位沽空思路。 |