陈栋:玻璃短期走低的可能性较大
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陈栋:玻璃短期走低的可能性较大

最新高手视频! 七禾网 时间:2015-07-28 08:24:24 来源:宝城期货

    虽说环保压力致使国内玻璃企业收缩产能,但利多效应却无法抵销下游需求萎缩带来的不利影响。在供需矛盾未见缓解的背景下,7月下旬玻璃现货市场不但呈现疲弱格局,而且玻璃期货主力1509合约也延续振荡下探态势。上周五,玻璃主力1509合约期价更是大幅重挫,跌至840元/吨附近。由于房地产投资增速持续下滑,玻璃市场需求低迷难改,笔者预计短期内玻璃期价仍有下探空间。

  

  玻璃产能收缩力度不强

  

  由于自去年以来国家对高污染行业不断提高环保要求,加之市场需求低迷,浮法玻璃企业被迫放慢新产能投放速度。据统计,今年上半年国内新点火浮法玻璃生产线8条,较去年同期减少2条,冷修复产生产线9条,也比去年有所下降。虽然冷修停产的生产线在增加,达到24条,但玻璃产能整体收缩力度不强,导致上半年实际年产能仅比去年同期减少了0.15亿重箱。目前全国浮法玻璃线共345条,其中生产线开工数为228条,开工率依然有66.09%。


  在产量方面,上半年国内平板玻璃产量为39778万箱,同比下跌4.2%。其中,6月平板玻璃产量为6736万箱,比5月减少474万箱,同比下降4.5%,延续去年8月以来一直维持的负增长态势。尽管供给压力小幅下降,但不敌下游需求领域对玻璃消费的萎缩程度,从而引发近期华中地区玻璃接连降价,让周边市场的生产企业大感寒意。由此来看,如果玻璃产能未能大规模收缩将很难使玻璃价格显著回升,况且下半年部分企业仍有生产线点火的意向。因此,去产能化解供给压力之路任重道远。

  

  下游需求领域拖累玻璃

  

  下半年虽然是玻璃市场传统需求旺季,但综合近些年玻璃价格走势来看,淡旺季划分已不太明显。所以,消费能力迎来季节性转强的理由并不充分。笔者认为,在供需矛盾趋于严峻的形势下,玻璃期价可能受房地产需求领域低迷的影响,面临再度下探的风险。因为上半年国内房地产开发景气指数呈现回落态势,并且新开工、竣工和施工在内的多项指标仍显示该行业存在惯性下滑的趋势。


  与此同时,供给端融资成本的下降与资金增量的提高可提振房地产投资,但是需求端由销售数据转好传导至投资端增速上升尚需时日,更何况惠及玻璃行业。当下玻璃企业库存压力较高,资金紧张程度不减,在产销不利的情形下,各地玻璃降价步伐未有出现放缓迹象。据了解,由于对后市信心不足,近日华中和华南大部分玻璃生产企业,以去库存加快回款为主,尽量压价销售,导致玻璃价格再度下滑。预计短期内玻璃期价难有起色。


  目前来看,上游玻璃企业去产能力度并不强,而下游需求消化能力却显著萎缩,导致供需两端虽同步弱化,但需求下滑程度比供给更为严重,从而使得供需失衡矛盾进一步加重。鉴于短期玻璃需求行业投资增速回落态势还未逆转,玻璃企业也未大规模削减产能,未来玻璃期价走低仍是大概率事件,可能还有一定的下行空间。


责任编辑:黄荣益

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