期货中国专访孔祥杰:混业经营是大势所趋
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期货中国专访孔祥杰:混业经营是大势所趋

最新高手视频! 七禾网 时间:2013-03-06 15:49:56 来源:期货中国

期货中国11、为了顺应期货市场的发展趋势,您觉得期货公司应该如何备战这一项新业务?

孔祥杰:我认为人才、金融数据库和信息技术将成为资管业务的核心。期货公司资产管理业务中的投资策略是技术含量最高的环节,也是期货公司的核心竞争力所在,而要推出好的投资策略,首先要有人才,要努力培养一批高素质人才,建设一流的投资研究团队,其次要重视金融数据的搜集,建立金融数据库,没有数据就无法建立精确的模型,无法进行实证研究,最后要有强大的信息技术做后盾,以满足高频交易和程序化交易的需要。期货公司应当在这三个主要方面做好工作。

 

期货中国12、媒体曾经报道某些期货公司为申请资管业务的牌照而忙着增资,请问您是如何看待这件事情的?

孔祥杰:增资一方面是资管业务的要求,同时也是期货公司发展的必然选择,随着客户权益的增长,必然对净资本提出更高的要求,现在期货公司股东注资都非常积极也非常支持。

 

期货中国13、中国期货市场掀起兼并重组浪潮,中国国际期货并购珠江期货,中证期货并购新华期货,最近又传出长江期货拟收购湘财祈年期货,您如何看待目前的并购热潮?

孔祥杰:期货公司合并体现出了优势互补、强强联合的特点,与增加注册资本和增设网点相比,并购一有助于网点规模迅速扩张,二有利于人才迅速补充。目前国内期货公司多达160家左右,常年低水平的重复建设和廉价竞争,严重阻碍了行业的升级提高,兼并重组逐渐成为各方一致的呼声。从监管层多次表示“推动期货公司通过兼并、重组等多种途径做优做强”来看,无疑对兼并也是较为支持的,而且在监管上也制定了鼓励兼并重组的措施,并购将成为未来一段时间期货公司做优做强的一个有效手段。

 

期货中国14、资产管理业务涉及证券、基金等多个方面,有券商背景的期货公司是否更占优势?兴业期货如何利用兴业证券的优势为资产管理业务服务?

孔祥杰:从国外的经验来看,混业经营是大势所趋,随着金融期货的发展和期权的推出,有券商背景的期货公司无疑占有一定的优势。兴业期货紧紧依托母公司兴业证券的网点优势、研发优势,客户服务优势,从技术保障、市场开发与服务等方面与兴业证券全方位对接,力争对高端客户的服务实现无缝对接。

 

期货中国15、目前期货私募有限合伙、公募基金专户理财、期货信托、期货公司CTA产品、民间个人委托理财产品等不同形式的期货资产管理产品都在热烈的讨论和实践中,您更看好哪一类产品?

孔祥杰:这几个产品各有优缺点,也各有不同的客户群体,适应不同的人群,“存在即是合理”,将来各种产品也有各自不同的发展道路,在尊重和保护投资者利益的前提下,一个充分竞争的市场就应该有各种不同主体发行的适应不同投资者的各类产品。

 

期货中国16、期货资产管理业务推出之后,期货公司最需要的是人才,针对这一问题,您觉得应该如何解决?

孔祥杰:近年来期货行业的快速发展突显了行业高素质人才的缺乏,人才队伍培养的速度与行业发展速度难以匹配,这不仅仅是一家期货公司的问题,也是整个行业的问题。解决这个问题,一是靠内部培养,二是靠外部引进。培育人才要有长远规划和战略眼光,要从公司战略角度来出发,要有长期、系统的战略支持。公司培训的人才,对公司有感情、有归属感、愿意为公司的长远利益而牺牲个人眼前利益,外部引进人才要进行有效的公司文化培训,同时要有配套的薪酬和激励制度等留住人才。

 

期货中国17、近两年来商品期货对冲策略私募基金发展迅速,您觉得商品期货私募异军突起的主要原因有哪些?

孔祥杰:首先是市场需求。中国期货市场目前个人投资者居多,并且大多数盈利水平不佳,收益率高和稳定的私募成为市场宠儿;再是近两年来股市投资机会较少,较多资金流出,而流入期货市场的资金并不一定熟悉期货市场,迫切需要“专家理财”,而目前监管机制的限制,期货公募缺失,一定程度上促使私募得到发展;最后是个性化理财需求的增长也促进了私募的发展。

 

期货中国18、中金所有关负责人透露,国债期货上市准备工作基本就绪,已进入敏感期,请问您是否期待国债期货的上市?

孔祥杰:国债期货上市,能够为债券市场提供有效的定价基准和风险管理工具,在促进债券发行、提高市场流动性、推动债券市场的统一互联和长远发展等方面具有积极而深远的意义。

我本人非常期待国债期货上市,国债期货的上市,将满足市场对风险管理的迫切需求,构建起完整的债券市场体系,使债券发行、交易、风险管理形成良性互动,同时也将为期货公司开辟新的利润增长点。

 

期货中国19、据提供给监管层的研究资料显示,2010年4月股指期货上市后,A股波动性明显降低。这是否意味着股指期货对股市起到了稳定器的功能?

孔祥杰:是的。沪深300指数成分股大多为大盘蓝筹,期指上市后一定程度上提升了市场的价值投资理念,进一步推动蓝筹股成为股市的核心价值力量,为稳定股市提供了积极的支撑力量,减轻了大型机构投资者在下跌时抛售A股现货的压力,对市场能够起到一定的稳定器的作用。

 

期货中国20、黄金期货夜盘有条不紊进行,距离推出已渐行渐近,对此兴业期货是否也在做筹备工作?

孔祥杰:是的,兴业期货对夜盘进行了前期的准备,包括成立连续交易业务准备小组,对办公场所新增改造并预留夜盘室,对信息系统进行测试等,公司已经从业务制度和流程制定、交易结算系统软硬件升级、风险控制和管理、出入金及保证金管理、人员培训和储备等各个方面做了大量准备工作。

 

期货中国21、黄金期货夜盘推出之后对国内期货市场会有哪些影响?这是否意味着对投资者的操作更有利?

孔祥杰:夜盘交易和长假交易是解决国内外期货市场交易时间段不同而造成价格风险过大最直接、最有效手段,开设夜盘是中国走向国际化必经之路,是中国提升国际竞争力,争取国际定价权必由之路。

黄金品种本身金融属性较强,且主导权在美国,国际上黄金交易的活跃时段集中在美国开盘期间,这造成了上期所黄金交投活跃度不高且隔夜的跳空缺口较大,给投资者的操作带来了很大的不便,也给投资者的保证金及客户权益带来了很大的波动,黄金夜盘推出后,有助于改变国内黄金期货相对不活跃的交易现状,有助于增加国内黄金市场的定价权,也有助于降低投资者的风险。

 

期货中国22、期货行业如今有众多的创新举措,在这样的环境下,您觉得期货行业在三五年内的发展趋势如何?

孔祥杰:我个人认为,未来3-5年,得益于大型金融机构的入市,市场规模有望大幅度扩张;期货市场定位的明确使得服务市场经济的功能有望进一步发挥;创新业务的发展使得期货行业迎来百花齐放的时代,差异化服务和竞争逐步体现;期货公司之间将进一步洗牌,优胜劣汰机制体现;期货行业国际化程度将进一步加强。


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沈良 李婷 访谈整理

2013-2-28

责任编辑:李婷
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