青泽:追求过程完美 打破投机悖论
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青泽:追求过程完美 打破投机悖论

最新高手视频! 七禾网 时间:2012-07-27 08:59:26 来源:和讯网 作者:刘冬
近日,2012“十年一梦”资产管理高峰论坛在沪举行。以知名期货投资人“青泽”命名的上海青泽投资管理有限公司同日正式开业,现场高朋满座,汇集来自期货私募、现货、证券、期货公司、学术界平日难得一聚的行业大佬。

青泽,国内期货实战派精英,现任上海青泽投资管理有限公司董事长,于1993年涉足股票市场,1994年进入国内期货市场,在期海股海浮沉打拼多年,他的代表作《十年一梦——一个操盘手的自白》在证券、期货行业颇受好评,是财经投资领域的畅销书,被奉为投资人的精神导师。

一贯低调的青泽此次高调亮相,和他即将迈入资产管理行业有关。“随着个人投资交易逐渐稳定成熟,在期货行业大发展的背景下,希望从个人小作坊的模式向稳健理性的商业化资产管理公司去发展。”

青泽强调,投资风格依然以低调和稳健为主。“不管是做投资公司也好,做对冲基金也好,交易能力必然是第一位,否则说什么都是空谈。至于未来的路能走多远,我们还是老老实实本本分分,把自己的事情做好,能走多远做多远,尽人事,听天命。”

据悉,上海青泽投资管理有限公司的五名股东阵容强大,不乏市场上的“交易明星”。青泽则希望带领着这个团队从交易明星真正向长期、稳健的对冲基金经理方向转型,做市场屹立不倒的“恒星”。

期货资产管理业务(CTA)或于9月份开闸,与国外专门机构运作CTA不同,国内的CTA作为期货公司的一部分来设置,并且初期只开放“一对一”专户理财模式。这对期货私募的影响如何?青泽认为,期货资产管理究竟如何开展比较复杂,期货公司尽管有做CTA的资格,但面临各方面限制。而期货公司未来选择跟私募合作,还是独立进行都存在不确定性。对此私募也比较茫然,只能是摸着石头过河。

对于期货资产管理业务的前景,青泽十分看好。“中国的经济规模世界居前,但风险管理业务才刚刚起步,因此,风险管理要跟中国经济相匹配势必还有巨大的发展空间。”

在交易层面,青泽在会议上分享了中国传统文化瑰宝对于投资交易的启示。与《十年一梦》一样,更多的是关于“道”的层面探讨,而非“术”。“投机从终极意义说,交易者进入市场的目的肯定是赚钱!但投机的悖论是:一个太想赚钱,太在意眼前得失的人,因为其急功近利的思想和行为,往往赚不到钱,甚至赔钱。为了赚钱需要超越对金钱的患得患失,恬淡从容,目光长远,胸有成竹,以一颗自由、创造的心灵投身交易游戏,追求过程完美而看淡一城一池之得失!”

而谈及对于初入市场者的建议时,青泽一句“远离期货,期货风险太大”多少能让人体会出期货行业竞争的残酷,以及这些人前风光的“英雄”背后付出的种种艰辛和苦楚。

以下为访谈文字实录:

和讯网:目前期货公司的资产管理业务增长很快,您以前做期货投资也好,或者做投资公司也好,都是在北京,现在在上海成立资产管理公司出于什么考虑?

青泽:有两个原因:第一,从个人人生发展轨迹角度来讲是水到渠成。从事投资20多年来,已经从新手逐渐变成内行,从交易员转变为资产管理人,经验也相对比较成熟,所以说来上海成立资产管理公司在各方面都比较成熟;第二,从行业来说,经过90年代的疯狂,到理性的发展,再到现在真正的相对成熟,投资者、管理层都开始成熟起来,期货市场行业在风险管理领域的地位也越来约高,恰逢“郭式新政”推动创新步伐,资产管理即将破茧而出。社会资金、CTA、期货行业都十分需要从个人投资向机构投资转变的发展路径。我觉得,目前我个人的命运和时代的命运联接在一起,所以就来到上海成立资产管理公司。

和讯网:您曾经说过,您人生中有四个阶段,这个算不算进入到第五个阶段?

青泽:对我的人生来说,今天是对过去的一个总结,也是一个新的开始。

和讯网:您这个投资公司和以前的投资公司有什么区别?

青泽:以前我更多纯粹是从期货交易的角度来做,我的身份更多的是交易员,把交易做完美,利润最大化是目的,而不是从稳健、风险、可控的长期角度来做。之前更多的是我私人资金的投资,而未来资产管理公司将以相对来说理性化、多策略、平和、稳健的商业化运作方式做投资。

和讯网:我发现这次来参会的既有证券的,也有现货的。他们的参与是不是意味着您以后会跟他们展开一些合作?

青泽:今天汇聚了来自各个行业的朋友,其实更多都是出于私交。我们跟期货公司肯定有合作,不仅如此,在平常的投资交易过程中跟产业也有紧密联系。此外,我们跟其他投资公司、一些投资研究机构也有合作关系。我们不完全是纯技术的合作,希望能利用他们对行业、产业的理解和第一手信息,来为我们的投资管理服务,与这些机构进行深入长远的合作。

和讯网:今天看到证券公司经纪业务部老总也来了,在销售上或者产品上,你们可能会有哪些方面的合作?

青泽:刚开始我们投资公司的初步规划相对高调一点,但是做投资的风格则是低调和稳健为主。一旦外在的政策准备就绪,各方面条件允许的话,我们也计划向发产品的方向发展。当然这个进程不是我个人能控制的,作为一个交易员,不管是做投资公司也好,做对冲基金也好,交易能力必然是第一位的,离开这个,说什么都是空谈。至于未来的路能走多远,我们还是老老实实本本分分,把自己的事情做好,能走多远做多远,尽人事,听天命。

和讯网:目前投资公司的投资范围是什么?

青泽:商品期货,金融股指期货的份量还是很重的,不过以后有可能,会再做一些债券、股市的投资。

和讯网:目前我们的投资管理团队构成是怎样的?

青泽:我们整个投资管理团队由五个人组成,实盘大赛冠军、上海睿副投资董事长付爱民,上海非却投资管理公司法人林如涵,京麟投资公司投资总监李咏泽女士,现任董事总经理,还有一名来自上海现货企业的老总,加上我,一共五个股东发起。

和讯网:这些股东都是独立的操盘人吗?

青泽:不完全是,这个事情还没具体决定。具体到底操盘怎么分工协作,我想这个活动做完之后再来看。

和讯网:现在已经有资金进来了吗?

青泽:对。

和讯网:您觉得您的五个团队成员是期货市场的“明星”还是“恒星”?

青泽:这五个成员,当初来的时候可能都是交易的核心,但是未来希望把策略多元化,从真正的交易明星向长期的稳健的对冲基金经理方向转化转型,包括我,我希望我带着这个团队往稳健长远的方向转化。

和讯网:期货资产管理业务即将推出,这个对我们私募来说会有什么样的影响?

青泽:期货资产管理到底如何开展是个比较复杂的问题。从政策上分析,我们现在只能按照我们的思路来做,至于业务能够做到哪儿,我们以后要根据实际情况来调整。现在也不能说期货资产管理业务,比如期货公司现在有这个资格,但是因为方方面面的限制,做起来也有困难。期货公司未来是否跟我们合作也好,还是他们独立做也好都不是很确定。我们也比较茫然,只能说摸着石头过河。

和讯网:如果说期货公司出高薪聘请的话,你们会不会回到期货公司?

青泽:这倒不会。

和讯网:青泽投资管理以后的发展定位和规划是怎样的?

青泽:我觉得长期规划是很困难的。因为中国整个金融市场的发展步骤也好,节奏也好,有时候有好多出人意料的事情发生。从我们公司的角度来说,肯定是顺应市场整体潮流,至于具体的某一阶段做什么事情,还真的要根据政策以及各种外在情况,也要根据整个投资业绩的变化再来定。

和讯网:有些业内人士觉得各方目前对于期货资产管理业务的期望可能会比较高,但是CTA第一方面风险比较高,第二方面做不大,您觉得未来期货整个资产管理业务的规模会有多大呢?

青泽:期货资产管理我觉得未来肯定要有一个比较大的发展。这个市场20年来的演化过程中,从当初的散户,到慢慢的向很多民营机构投资者介入,包括私募工作者介入,到现在真正往投资管理正规化的投资公司角度做资产管理,这个发展趋势一定是从单个投资者到机构投资者。未来到底有多大,因为中国是个商品期货大国,这个空间应该是非常非常大的。刚刚提到美国有3000亿美金期货资金,我们只有100多亿,中国的期货资产管理业务空间是非常大的。这跟中国庞大的经济状况有关,风险管理要跟中国经济的规模要匹配,所以我觉得资产管理的空间还是比较大的。

和讯网:您觉得目前市场上能够稳定盈利的高手数量会有多少?

青泽:很少很少。

和讯网:十个以内?

青泽:这个我不好说,因为中国投资市场毕竟只有20年历史,中间起起落落的高手很多,我们也没有具体的统计,但是我想投资者的成熟跟市场的历史有关系。我觉得未来中国投资市场肯定成熟的投资者会越来越多。中间曾经有人可能挣了大钱,又亏光了,也给我们积累了一些经验教训,让我们能够稳健地、理智地管理资产。

和讯网:您经常被人崇拜,那您有没有最欣赏或者最崇拜的人?

青泽:我非常崇拜网名叫浓汤野人的林广茂先生,不是因为交易结果有多好,而是他对投资的理解,他对投资人生的境界的感悟让人崇拜。

和讯网:您能不能给初学者介绍一下如何成为一名成功的操盘手或者期货基金经理?

青泽:我建议远离期货,期货风险太大。

和讯网:谢谢!
责任编辑:翁建平

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