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| 股指： 1、上周五，上证综合指数收盘跌1.3%，至2244.58.点。尽管该指数连续三个交易日走低，但本周仍累计上涨3.7%。深证综合指数跌3.5%，至845.93点。2012年一月股指期货合约收盘跌1.6%，至2410.2点。 2、北京时间14日零时，标准普尔发表声明并宣布对除希腊以外的所有16个欧元区国家的信用评估结果，调降了9个国家的主权信用等级。标普当天还宣布维持德国等7个国家的主权信用评级不变，理由是这些国家的经济状况较好，应对危机的能力相对较强。 3、国家统计局17日将公布2011年主要宏观经济数据。分析人士认为，2011年GDP增速可能回落至9.2%左右。其中，四季度GDP增速可能创近两年新低，2012年一季度可能进一步下滑，从而促使宏观调控政策更加明显地松动。 4、上周五，上海银行间同业拆放利率(Shibor)全线上扬，其中，隔夜品种跳涨116.13个基点，报4.6363%；7天利率上升67.25个基点，报4.8383%；14天利率上升49.58个基点，报5.9808%；1个月期利率上升34.51个基点，报6.1918%。 5、 国家发展和改革委员会副主任张晓强14日在"中国经济年会2011-2012"上说，今年我国出口形势比较严峻，初步确定的外贸进出口预期目标为增长10%左右。 6、中国证监会有关部门负责人表示，已经与有关部门达成一致意见，正在研究论证进一步扩大RQFII试点规模。该负责人称，争取在机构类型、投资范围和投资比例等方面有所突破。 橡胶： 1、泰国干预项目需在1月17日通过国家橡胶价格委员会的批准，随后需在1月24日通过内阁的批准。 2、现货市场方面，国产全乳胶华东报价26500元/吨（+0），现货实单商谈为主。交易所仓单22345吨（+700） 3、SICOM TSR20进口折算成本25262（-19），进口盈利1238（+19）；RSS3进口折算成本27826(+3)； 4、青岛保税区库存处于高位，泰国烟片胶报价3440美元/吨（+20），20号复合胶报价3410美元/吨（+0）。下游部分工厂元旦后进入假期，采购放缓。 5、国内乳胶市场方面，黄春发报价17700元/吨（+0）。贸易商手中货源不多，但终端接货低迷，市场观望情绪较重。 6、丁苯华东报价21100元/吨（+50），顺丁华东报价24150元/吨（+50）。 7、青岛保税区库存：截至1月10日，青岛保税区仓库橡胶库存约25万吨，12月29日库存22万多吨。 8、截止12月31日，日本天然橡胶库存总计13439吨，较12月20日的12298吨增加9.3%。 小结：受泰国政府干预消息刺激，泰国原料连续上涨。国内停割，国际市场处于产胶旺季。中国12月进口继续保持同比大增，由于需求弱，导致目前库存较大。截止1月10日保税区库存回升至约25万吨。 铜铝： 1、LME铜成交13.4万手，持仓27.1万手，增2544手。铜现货对三个月贴水C8.75美元，库存减1425吨，注销仓单增16800吨，注销 仓单主要增加地在新奥尔良。伦铜注销仓单猛增将继续为提振价格。LME铝成交23.44万手，持仓91.8万手，减7504手。现货对三 个月贴水C30.5美元/吨，库存减3175吨，注销仓单增5875吨。 2、前一交易日现货:今日上海电解铜现货报价贴水120元/吨至贴水20元/吨，平水铜成交价格56850-57100元/吨，升水铜成交价 格56950-57250元/吨。沪期铜高开震荡，今日为1201合约最后交易日，市场可交割铜成交活跃，供应量大幅缩减，投机商利用贴 水之际择机入市，持货商报价坚挺，贴水收窄，尾盘已见升水报价，下游高位观望，成交市况先抑后扬。今日上海铝现货成交价 格为15960-16000元/吨，贴水40-平水元/吨，低铁铝16020-16060元/吨，无锡现货成交价格15920-15960元/吨。 铅锌 3、LME锌成交8.4万手，持仓26.8万手,增1427手。现货对三个月贴水C15美元/吨，库存减1000吨，注销仓单减950吨。LME铅成交 2.03万手，持仓10.1万手。现货对三个月贴水C22.5美元/吨，库存减150吨，注销仓单减150吨。 4、前一交易日现货：国内现货市场品牌铅南方、驰宏锌锗报价多在15400元/吨左右，对期铅主力1203合约平水报价，其他铅如 天马报价多报在15300元/吨，下游和贸易商均陆续放假，市场询价者较少，成交淡静。今日0号锌成交于14900-14950元/吨区间 对主力合约贴水在250-300元/吨区间，1号锌成交于14850-14900元/吨区间，午盘期锌小幅下挫，但并未引发市场逢低接货热情 ，整体交投依然清淡。 综合新闻 5.业内人士称，一季度中国铝冶炼厂暂无减产计划。 结论：LME铜交易数据强劲，将继续支持伦铜上涨，但沪铜压力较大。而铝锌等金属的上涨面临的阻力较大。 钢材： 钢材： 1、国内钢材市场总体仍维持弱势，各地建筑钢材市场价格在需求减弱、库存增加的情况下继续弱势下行。 2、主要城市螺纹钢库存较上周增加27.14万吨至544.3万吨，相比往年增幅基本一致。线材库存增加10.55万吨至131.65万吨，热轧卷板库存增加1.72万吨至405.81万吨。 3、2011年10大城市新建商品住宅存量涨近四成。截至2011年12月底，我国10个典型城市新建商品住宅库存总量高达5998万平方米，与去年同期相比，新增1690万平方米库存量，增长约39.22%，环比上月新增4.05%，库存量处于高位运行状态。 4、瑞银证券认为2012年中国的房地产会继续受到调控，预计商品房的开工面积会下降15%，但保障性住房在2012年的新开工目标是700万套，加上2011年尚未实际动工的部分，预计2012年保障房的新开工面积会比2011年多一些，这样对钢材需求的实质拉动作用将会比2011年明显。 5、上海三级螺纹4270（-20），二级螺纹4090（-20），北京三级螺纹4160（0），沈阳三级螺纹4340（0），上海6.5高线4170（-40），5.5热轧4240（0） 6、因为后市房地产调控+市场承兑利率较高+春节贸易商被动补库+原料后市不理想，令钢材市场后市不乐观，但是整体库存较低，期货远期贴水，钢材利润低使得钢材短期下行空间有限。 黄金： 1、标普下调欧洲各国评级，欧元/美元大幅下挫，美指强势走高，受此影响，黄金周五显著收跌。 2、标普盘后宣布：将意大利评级调降至BBB+；将西班牙评级调降至A；调降法国评级至AA+；调降奥地利评级至AA+；维持德国主权评级在AAA不变，展望为稳定 3、美国1月密歇根大学消费者信心指数初值为74.0，12月终值为69.9； 4、美国11月贸易帐赤字477.5亿美元，创2011年6月以来最大，预期赤字450.0亿美元，前值修正为赤字432.7亿美元，初值赤字434.7亿美元。 5、SPDR黄金ETF持仓为1254.159吨（-0.42）；巴克来白银ETF基金持仓为9516.75吨（0），纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为45.44万盎司（+1万盎司），钯金ETF基金持仓为58.78万盎司（0万盎司）。 6、美国十年期实际利率为-0.1%（0）；VIX恐慌情绪为20.91（+0.44）；COMEX银库存为1.24亿盎司（0万盎司）。伦敦白银3个月远期利率为0.28%（+0.01），黄金3个月远期利率为0.57%（-0.03），上海黄金交易所延期补偿费支付：Au(T+D)--空付多；Ag(T+D)--多付空。 7、小结：欧洲国家面临衰退，欧元下行趋势中，市场风险偏好下降，美国经济走好利于美元，这些因素均对黄金不利，不过欧债问题不确定性仍在，美国实际利率较低，这些因素又有利于黄金，黄金高位震荡的概率大。 焦炭： 1、国内焦炭市场保持稳定运行，现货需求有所好转，焦化厂开工率有所提升，其中华北地区提产现象较为明显；而华东地区焦化企业欲提升焦炭报价，但在钢市整体偏弱的情况下，焦炭价格上行仍有压力。 2、焦企焦炭库存低位，出货呈现供应紧张态势，焦企心态有所好转，但焦炭成本过高，焦企盼涨心态强烈。 3、天津港焦炭场存145万吨（-2），秦皇岛煤炭库存701万吨（0） 4、唐山二级冶金焦出厂价格1900（0），唐钢一级冶金焦到厂价2040（0），天津港一级冶金焦A<12%,S<0.6%, 出厂价2050（0），秦皇岛5800大卡动力煤平仓价845（0），临汾主焦精煤车板价1600（0），澳大利亚主焦煤1700（0） 5、煤炭价格近期持续下降；焦化企业限产之后，库存在低位，加上年底采购需求，焦炭短期可能企稳。 豆类油脂： 1、南美作物地区将出现更多的降雨打压CBOT大豆价格，内盘同步下跌，资金做空。大豆减仓1636手，豆粕增仓39288手，豆油增仓2776手，棕榈油增仓4140手，菜油减仓1240手。宏观风险引发豆类破位下跌，但12月数据显示美豆的中国买盘依旧有限，美豆缺乏商业买盘，但中国10-12月大豆进口量同比是增加的。夜盘CBOT大豆大幅收跌，受美圆走强及南美降雨预期打压。 2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为0.34%(美国大豆)；5月压榨利润为-0.6%，9月压榨利润为-0.2%。豆油现货进口亏损562，5月进口亏损318，9月进口亏损280。棕榈油现货进口亏损1066，5月进口亏损449，9月进口亏损328。 3、广州港棕榈油现货报价7550(-50)；张家港大厂四级豆油现货报价8750(-50)，成交良好；张家港43度蛋白豆粕现货报价为2950(-30)，成交一般；南通菜籽油现货报价9950(-0)。青岛港进口大豆分销价3950(-50)。 4、国内港口棕榈油库存70.8(-1.3)万吨，国内港口大豆库存690.6(-2.3)万吨。 5、1月17日，国家拍卖大豆30万吨。 6、中国发改委说在2015年前，将全国的大豆压榨产能限制在9500万吨。中国的压榨能力现在可能已经超过了这一水平，但却有很多闲置。 7、油世界：阿根廷大豆作物仍有机会恢复产量。油世界预计2012年初巴西大豆产量为7100万吨，低于上年的7530万吨。 8、巴拉圭受干旱侵袭的大豆产区出现降雨，但农户称这不足以令他们恢复播种工作；专家预计干燥天气仍然严重影响产量。 9、私人出口商报告向未知目的地出口销售41.4万吨美国大豆。 10、CFTC：截止1月10日的一周，美商品基金在大豆上的净多单为48650手，环比增23.44%；在豆油上的净多单为9946手，翻空为多单；在豆粕上的净空单为11480手，环比减36.6%。 11、周一,CBOT因马丁路德金日休市。 12、注册仓单数量如下：豆油6021手(+0)，大豆23201手(+15)，豆粕5手(+5)，菜籽油2790手(+0)，棕榈油1848手(+0)。 13、中粮等现货企业在豆粕上增空单3034手，在豆油上平空单4326手，在大豆上减空单394手，在棕榈油上增空单2406手，在菜籽油上平空单112手。 小结：出口弱，导致库存高于预期，打压价格。但南美产量仍然不确定性很大，虽然短期有降雨。 PTA： 1、原油WTI至99.10（-0.4）；石脑油至949（-0），MX至1273（+0）。 2、亚洲PX至1562（-1）美元，折合PTA成本8976元/吨。 3、现货内盘PTA至8760（-0），外盘1140（-0），进口成本8984元/吨，内外价差-224。 4、PTA装置开工率94（-0）%，下游聚酯开工率87.8（+0）%，织造织机负荷40（-3）%。 5、江浙主流工厂涤丝产销一般，多数5-8成，少数稍高9成；聚酯价格稳定。 6、中国轻纺城面料市场总成交量470（-72）万米，其中化纤布431（-63）万米。 7、PTA 库存：PTA工厂0-3天、聚酯工厂10-20天。 随着聚酯工厂春节备货接近收尾，终端需求也明显回落，另外外盘货源充足，且1月合约交割在即，短期TA回调压力加大，但下跌空间预计不会过大。 棉花 1、13日主产区棉花现货价格：229级新疆21085，328级冀鲁豫19315，东南沿海19225，长江中下游19165，西北内陆19049。 2、13日中国棉花价格指数19246(+9)，2级20468(+5)，4级18476(+17)，5级16646(+11)。 3、13日撮合1月合约结算价19731(+190)；郑棉1205合约结算价21205（-100)。 4、13日进口棉价格指数SM报111.16美分(-0.94)，M报107.14美分(-0.72)，SLM报105.73美分（-0.66)。 5、13日美期棉ICE1203合约结算价95.47美分(-0.22), ICE库存41099 (+0)。 6、13日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至26200（+50），30950（+130），21580（+50）。 7、13日中国轻纺城面料市场总成交量470(-72)万米，其中棉布39(-9)万米。 8、13日收储成交11130吨；本年度收储累计成交246.573万吨。 棉花现货继续小幅上涨，收储实际成交率有所降低，市场对后期棉市预期有所好转；外棉方面，假期前交投清淡，ICE期棉小幅收低；郑棉振荡略偏强为主。 LLDPE： 1、随着库存持续消耗，连塑现货短期开始改善，但是后市上涨幅度有限。 2、华东LLDPE现货价区间9300-9600。LDPE华北市场价10830（-30)，HDPE华北市场价10940（-0），PP华北市场价10300（-0）。石脑油折合连塑生产成本约10735。 3、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1199（-0)，折合进口成本9497，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1195美元，折合进口成本9575元/吨。华东进口的LLDPE价格为9300-9450元/吨。前期进口盈亏尚可，吸引后市进口，限制涨幅。 4、交易所仓单量21483（+56）。 5、目前连塑国内现货价格开始转强，但是总体看后市供应量仍较为充裕，连塑上涨幅度有限，等待拉高之后的抛空机会。 pvc： 1、东南亚PVC均价965美元(+5)，折合国内进口完税价为7604。 2、远东VCM报价810美元(+0)。 3、华中电石价3750（-0），西北电石价3475(-0)，华北电石3850(-0)。 4、电石法PVC：小厂货华东价6538-6570，大厂货华东价6562-6582； 乙烯法PVC：低端华东市场价6700-6900，高端华东市场价6900-7000。 5、华东32%离子膜烧碱870（-0)，华北离子膜烧碱810（-0）。 6、折合成月均期限价差，1205合约（PVC1109-广州电石法市场价）+71.25 7、交易所仓单6186张，加0张。 8、11月份，全国PVC产量111.7万吨；电石产量132.7万吨。烧碱产量 （折成100%）199.4万吨。 9、PVC下游需求整体偏弱，在运输等问题并未对现货构成大影响的背景下，PVC供应端问题整体不大，在此背景下，预计PVC现货上行动能有限，短期更多维系小区间震荡格局。此格局下，短期仍建议关注期现价差，目前随着期货上行，期现价差处于相对高位，此背景下，建议可少量布置空单，尤其是期货拉涨至7000以上时，可适当考虑。 甲醇 1、布伦特原油110.44（-0.82）； 2、江苏中间价2875（-5），山东中间价2670（-5），西北中间价2225（+0） 3、CFR中国373（+0），完税价2946.19； CFR东南亚378（+0），FOB鹿特丹均价281（-3）；FD美湾113.5（-0） 4、江苏二甲醚价格4350（-0）； 5、华东甲醛市场均价1225（-0）； 6、华北醋酸价格2850（-0），江苏醋酸价格2900（+0），山东醋酸价格2850（+0）； 7、张家港电子盘收盘价2855（-5），持仓量17064； 8、截止1月12日，华东库存34.2万吨（-2），华南库存12.4万吨（-2.4）。 9、11月份甲醇进口量51.5万吨； 10、下游部分企业节前备货，甲醇库存有所走低，价格维持坚挺。但下游实质需求仍偏弱，受此影响甲醇上行空间将为有限。随着前期期货反弹，目前期现有所回归，此背景下，甲醇持续上行空间有限，后市预计仍有沽空机会，但临近节日，现货成交气氛清淡，预计将维持震荡格局。 燃料油： 1、原油期货周五回落，有关标普将调降数个欧元区国家评等的预期，与尼日利亚罢工和伊朗对石油运输构成威胁的忧虑所产生的支撑性影响在市场同时发酵。 2、美国天然气：价格创28个月新低，库存高于5年均值17%。 3、亚洲石脑油价格周五收在约六个交易日以来最低，跨月价差来到约一周低点，因供给吃紧的情况料将逐渐趋缓 4、WTI原油现货月贴水0.18%(-0.03%)； Brent 现货月升水0.08%（-0.11%）。伦敦Brent原油（2月）较美国WTI原油升水11.74美元（-0.42）。 5、华南黄埔180库提价5105元/吨（+0）；上海180估价5300（+0），宁波市场5325（+0）。 6、华南高硫渣油估价4075元/吨（+0）；华东国产250估价4875（+0）；山东油浆估价4625（+0）。. 7、黄埔现货较上海燃油3月贴水25元（-25）；上期所仓单19600吨（+0）。 小结： WTI现货月贴水略走强，Brent 现货月升水降至5个月低位；美国汽油现货月贴水走强，取暖油现货月升水走弱，伦敦柴油现货月换月后转为升水。石脑油跨月价差跌至约1个月低点，采购放缓。华南和华东燃料油现货持稳。 白糖： 1：柳州中间商新糖报价6450元/吨; 12013合约收盘价6420（-38）元/吨,12034 收盘价6505（-9）元/吨，12054收盘价6527（-11）元/吨； 柳州现货价较郑盘1203升水-31（-4）元/吨，昆明现货价较郑盘1203升水-36 （+41）元/吨 ；柳州5月-郑糖5月=86（+1）元，昆明5月-郑糖5月=47（-6）元； 注册仓单量395（-100），有效预报423（+0）；广西电子盘可供提前交割库存 12000（+0）； 2：ICE原糖3月合约上涨2.45%收于23.84美分，泰国进口糖升水0.9（-0.05）， 完税进口价5988元/吨，进口盈利467元，巴西白糖完税进口价6300吨，进口盈利 155元，升水0.75（+0.5），分月盘面进口盈亏见每日观察； 3：根据中糖协公布的截至12月末的产销数据 ，全国产糖量同比小幅增加6万吨 ，但销糖量同比大幅减少59万吨，产销形势依然比较严峻； 4：肯尼亚央行称，2011年1-7月肯尼亚甘蔗到货量同比增加2.6%；截至1月10日 俄罗斯甜菜产糖量为482.8万吨； 5：多头方面，华泰增仓2533手，空头方面，华泰减仓3120手； 6：12月的产销数据显示：截至12月底全国已产糖300万吨，已销糖112万吨，产 销率38%。重点制糖企业甘蔗糖平均售价为6752元/吨；目前的广西的降水主要是 影响公路发运，还没有对甘蔗生长造成实质性影响；国家近期可能出台新的保护 政策； 小结： A：北半球开榨顺利，ICE原糖继续保持弱势，下探至22美分有较强支撑； B：柳盘呈现正向价格结构；政府出台政策兜底，反弹后体现季节性库存压力， 将呈现在政策底附近的震荡行情； 永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398203（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖 谷物） 责任编辑：翁建平 |
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