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| 股指： 1、上证综合指数收盘跌1.04点，至2275.01点，跌幅0.05%；该指数在去年12月份通货膨胀数据公布后一度升至2295.22点。深证综合指数跌0.4%，至876.81点。股指期货主力合约收盘跌0.3%，至2445.6点。 2、上周首次申请失业救济数据与零售销售数据均坏于预期，但意大利西班牙国债拍卖消息利好提振市场信心，周四美股收高，黄金继续走强，原油跌破100美元关口。 3、去年CPI数据昨日出炉，全年CPI涨幅达到5.4%，大幅超过年初设定的4%的目标。但一个好的趋势是去年12月CPI仅上涨4.1%，创下15个月以来新低，物价上涨让市民钱包缩水的局面或有望改变。 4、央行12日表示，目前进一步推进利率市场化的条件基本具备，下一步将继续积极推进。在此过程中，央行将充分考虑当前国内外经济金融形势，以及各方面的条件和影响因素。 5、巴曙松周四表示，今年上半年，中国消费者价格指数(CPI)升幅可能迅速降至4%或更低，全年升幅可能在3.5%-4%。 6、姜建清表示，中国最终可能会将更多的外汇储备用于投资股市、企业及其他资产，以提高投资回报。目前中国的外汇储备超过3.2万亿美元，居世界各国之首。 橡胶： 1、泰国政府和农户协会官员周三称，政府可能购买至多20万吨未烟胶片，旨在将价格推升至每公斤120泰铢(3.79美元)，周三报每公斤95泰铢。 2、现货市场方面，国产全乳胶华东报价26500元/吨（+0），现货实单商谈为主。交易所仓单21645吨（+420） 3、SICOM TSR20进口折算成本25281（-22），进口盈利1219（+22）；RSS3进口折算成本27823(+141)； 4、青岛保税区库存处于高位，泰国烟片胶报价3420美元/吨（+35），20号复合胶报价3410美元/吨（+20）。下游部分工厂元旦后进入假期，采购放缓。 5、国内乳胶市场方面，黄春发报价17700元/吨（+50）。贸易商手中货源不多，但终端接货低迷，市场观望情绪较重。 6、丁苯华东报价21050元/吨（+200），顺丁华东报价24100元/吨（+250）。 7、青岛保税区库存：截至1月10日，青岛保税区仓库橡胶库存约25万吨，12月29日库存22万多吨。 8、截止12月31日，日本天然橡胶库存总计13439吨，较12月20日的12298吨增加9.3%。 小结：受泰国政府干预消息刺激，国际市场橡胶涨幅相对国内较大。国内停割，国际市场处于产胶旺季。中国12月进口继续保持同比大增，由于需求弱，导致目前库存较大。截止1月10日保税区库存回升至约25万吨。 铜铝： 1、LME铜成交14.99万手，持仓26.86万手，增2608手。铜现货对三个月贴水C10.25美元，库存减6000吨，注销仓单减775吨。LME铝成交24.58万手，持仓92.6万手，增7726手。现货对三个月贴水C29美元/吨，库存增11075吨，注销仓单减5125吨。 2、前一交易日现货:今日上海电解铜现货报价贴水280元/吨至贴水120元/吨，平水铜成交价格56100-56350元/吨，升水铜成交价 格56200-56500元/吨。沪期铜高开高走，国产厂商逐渐进入春节放假状态，出货量大幅减少，拒绝扩大贴水，进口铜抓住年末最 后时机持续流出，5万6上方成交明显受抑。今日上海铝现货成交价格为15980-16010元/吨，贴水50-贴水30元/吨，低铁铝16040 -16100元/吨，无锡现货成交价格15940-15980元/吨。 铅锌 3、LME锌成交10.9万手，持仓26.73万手,减1442手。现货对三个月贴水C15美元/吨，库存减950吨，注销仓单减950吨。LME铅成交 3.8万手，持仓10.03万手。现货对三个月贴水C22.5美元/吨，库存减975吨，注销仓单减725吨。 4、前一交易日现货：今日沪期铅小幅低开后上涨，国内现货市场贸易商陆陆续续开始放假，市场报价相对较少，成交价格与昨 日相当，品牌铅南方、驰宏锌锗价格集中在15320-15350元/吨，其它铅天马报15250元/吨左右，成交相对清淡。现货锌贴水扩大 至260-280元/吨区间，0号锌成交于14800-14850元/吨，成交价集中于低端，1号锌成交于14750-800元/吨区间，进口0号锌贴300 元/吨，今日市场流通货源主要由贸易商贡献，冶炼厂出货较少，下游畏高鲜有接货，整体交投较为清淡。 综合新闻 5.据调研消息称，云南地区又遇限电情况，但从当地铅冶炼企业生产受影响情况看，影响较有限。 6.印尼或将对锡出口征收新税，以限制锡出口并推动锡价。 结论：集中利好和数据提升伦铜，短期仍受提振，但国内库存压力渐显。锌价反弹，但基本面弱势未改，上方仍有压力。 钢材： 1.市场成交情况变化不大。临近春节商家调价意愿也不强烈。部分地区已经开始有大户放假。本周各地市场库存较少上周普遍增加，据了解，各地主导钢厂春节期间仍会不间断发货，节后库存势必将对现货行情走势形成一定压力，价格迅速上涨或者持续上涨的可能性极低。 2. 巴西铁矿石生产商淡水河谷2周前运抵中国的巨量铁矿石货物仍未售出，相反目前已在一港口附近将货物贮存起来，待价而沽。 3.沙钢出台中旬价格：螺纹不动，线材下调70元/吨。 4.机构方面，银河、海通减持多单。 5. 上海三级螺纹4290（-10），二级螺纹4110（-10），北京三级螺纹4160（-10），沈阳三级螺纹4340（-），上海6.5高线4200（-20），5.5热轧4240（+20），唐山铁精粉1180（-），澳矿1065（-），唐山二级冶金焦1955（-），唐山普碳钢坯3680（-20） 6.年前现货阴跌，库存堆积，但期货因矿石及国内宏观利好走势较强，但持续上行动力不足，总体上仍维持窄幅震荡走势。 黄金： 1、欧洲央行(ECB)暂缓降息进程令欧元带领非美货币走出一波强势，美元走弱成为黄金进一步上涨的推力。但原油走弱也对金价构成拖累。 2、欧洲央行周四在1月政策会议上宣布，维持基准再融资利率在1.00%不变，暂停了此前连续两个月的降息举措，符合市场预期。声明中表示，由于宏观经济前景依然存在很大的不确定性，同时欧元区通胀压力尚未缓解，欧洲央行据此选择暂缓降息 3、意大利周四进行了2012年的首次国债发售，意大利12个月期国库券得标利率从12月中期标债时的5.95%降至2.735%，触2011年6月以来最低水平 4、有报导称欧洲对伊朗的原油禁令可能推迟6个月实施，国际油价自103大幅下挫，盘中跌破99水平。 5、SPDR黄金ETF持仓为1254.57吨（0）；巴克来白银ETF基金持仓为9516.75吨（0），纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为44.45万盎司（0万盎司），钯金ETF基金持仓为58.78万盎司（0万盎司）。 6、美国十年期实际利率为-0.1%（-0.02）；VIX恐慌情绪为20.4（-0.58）；COMEX银库存为1.24亿盎司（+84万盎司）。伦敦白银3个月远期利率为0.27%（+0.06），黄金3个月远期利率为0.6%（+0.01），上海黄金交易所延期补偿费支付：Au(T+D)--空付多；Ag(T+D)--多付空。 7、小结：欧洲国家面临衰退，欧元下行趋势中，市场风险偏好下降，美国经济走好利于美元，这些因素均对黄金不利，不过欧债问题不确定性仍在，美国实际利率较低，这些因素又有利于黄金，黄金高位震荡的概率大。 焦炭： 1、焦炭成交良好。市场方面反映，近期市场询盘较多，华北地区成交尤显活跃，焦化厂库存低位运行，部分焦企有惜售心态。。 2、钢材市场仍有价无市，成交略显清淡，钢贸商看空情绪颇浓，钢厂对于焦企提出的上涨诉求采取谨慎观望态度。受供求关系影响，部分库存较低的钢厂或将小幅调整焦炭采购价格，但整体将以稳为主。。 3、天津港焦炭场存147万吨（+1），秦皇岛煤炭库存701万吨（+6） 4、唐山二级冶金焦出厂价格1900（0），唐钢一级冶金焦到厂价2040（0），天津港一级冶金焦A<12%,S<0.6%, 出厂价2050（0），秦皇岛5800大卡动力煤平仓价845（0），临汾主焦精煤车板价1600（0），澳大利亚主焦煤1700（0） 5、煤炭价格近期持续下降；焦化企业限产之后，库存在低位，加上年底采购需求，焦炭短期可能企稳。 豆类油脂： 1、内盘表现相对强势，虽然美豆在阿根廷降雨预期下回调，资金增仓做多。大豆增仓668手，豆粕增仓24186手，豆油增仓7734手，棕榈油增仓3818手，菜油增仓40手。宏观风险引发豆类破位下跌，但12月数据显示美豆的中国买盘依旧有限，美豆缺乏商业买盘，但中国10-12月大豆进口量同比是增加的。夜盘CBOT大豆大幅收跌，受美国供需报告疲弱打压。 2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为-1.21%(美国大豆)；5月压榨利润为0.06%，9月压榨利润为0.02%。豆油现货进口亏损415，5月进口亏损286，9月进口亏损317。棕榈油现货进口亏损1156，5月进口亏损459，9月进口亏损333。 3、广州港棕榈油现货报价7600(-0)；张家港大厂四级豆油现货报价8800(-50)，成交一般；张家港43度蛋白豆粕现货报价为2980(-0)，成交一般；南通菜籽油现货报价9950(+0)。青岛港进口大豆分销价4000(+0)。 4、国内港口棕榈油库存72.1(+0)万吨，国内港口大豆库存692.8(+10)万吨。 5、CNGOIC：中国11/12年度大豆进口量为5600万吨，同比增7.7%。 6、USDA1月供需报告：11/12年度，美国大豆期末库存为2.75亿蒲，市场的平均预测为2.27；玉米的期末库存为8.46，市场的平均预测为7.53。小麦的期末库存为8.7，市场的平均预测为8.31；11/12年度，美国大豆产量为30.56亿蒲，市场的平均预测为30.42。玉米的平均产量为123.58，市场的平均预测为122.8；11/12年度，美国大豆的单产为41.5蒲，市场的平均预期为41.3。玉米的单产为147.2蒲，市场的平均预测为146.4。同时，由于南美干旱，USDA下调巴西大豆产量100万吨，下调阿根廷大豆产量150万吨。 7、USDA季度库存报告：截止12月1日，美国大豆库存为23.66亿蒲，市场的平均预测为23.12，预测区间(22.27-25.77)；美国玉米的库存为96.42，市场的平均预测为94.01,预测区间为(92-97)；小麦的库存为16.56，平均预测为16.79，市场的预测区间为(15.6-19.04)； 8、USDA出口销售报告：截止1月5日的一周，美国大豆净销售为43.39万吨，市场的预测区间为(30-57.5)；美国玉米的净销售34.45万吨，市场的预测区间为(30-60)； 美国豆油的净销售0.11万吨，市场的预测区间为(0-1)；美国豆粕的净销售为4.84万吨，市场的预测区间为(5-15)； 9、注册仓单数量如下：豆油6021手(+5463)，大豆23186手(+18)，豆粕0手(+0)，菜籽油2790手(+0)，棕榈油1848手(+0)。 10、中粮等现货企业在豆粕上增空单4441手，在豆油上增空单2676手，在大豆上减空单10手，在棕榈油上增空单1484手，在菜籽油上平空单605手。 小结：出口弱，导致美国农产品库存整体上升，打压价格。但大豆相对于玉米小麦，表现相对较强。 PTA： 1、原油WTI至99.10（-1.77）；石脑油至949（-13），MX至1273（+0）。 2、亚洲PX至1562（-2）美元，折合PTA成本8981元/吨。 3、现货内盘PTA至8760（-40），外盘1140（-4），进口成本8984元/吨，内外价差-224。 4、PTA装置开工率90（-0）%，下游聚酯开工率87.2（+0）%，织造织机负荷43（-0）%。 5、江浙主流工厂涤丝产销一般，多数5-8成，少数稍高9成；聚酯价格稳定。 6、中国轻纺城面料市场总成交量542（-61）万米，其中化纤布494（-50）万米。 7、PTA 库存：PTA工厂0-3天、聚酯工厂10-20天。 随着聚酯工厂春节备货接近收尾，终端需求也开始回落，另外外盘货源充足，且1月合约交割在即，短期TA回调压力加大，但下跌空间预计不会过大。 棉花: 1、12日主产区棉花现货价格：229级新疆21085，328级冀鲁豫19310，东南沿海19204，长江中下游19160，西北内陆19049。 2、12日中国棉花价格指数19237(+6)，2级20463(+11)，4级18459(+21)，5级16635(+9)。 3、12日撮合1月合约结算价19731(+190)；郑棉1205合约结算价21305（+160)。 4、12日进口棉价格指数SM报112.1美分(+0)，M报107.86美分(+0)，SLM报106.39美分（+0)。 5、12日美期棉ICE1203合约结算价95.69美分(-0.09), ICE库存41099 (+540)。 6、12日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至26150（+50），30820（+0），21530（+50）。 7、12日中国轻纺城面料市场总成交量542(-61)万米，其中棉布48(-11)万米。 8、12日收储成交15280吨；本年度收储累计成交245.46万吨。 现货继续小幅上涨，滑准税配额发放或将低于市场预期，收储实际成交率有所降低，市场对后期棉市预期有所好转；外棉方面，受利空的USDA报告打压，ICE期棉小幅收低；郑棉振荡略偏强为主。 LLDPE： 1、随着库存持续消耗，连塑现货短期开始改善，但是后市上涨幅度有限。 2、华东LLDPE现货价区间9350-9600。LDPE华北市场价10860（-0)，HDPE华北市场价10940（-0），PP华北市场价10200（-0）。石脑油折合连塑生产成本约10737。 3、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1199（-0)，折合进口成本9497，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1195美元，折合进口成本9575元/吨。华东进口的LLDPE价格为9350-9450元/吨。前期进口盈亏尚可，吸引后市进口，限制涨幅。 4、交易所仓单量21427（-64）。 5、目前连塑国内现货价格开始转强，且PE综合利润有所下滑，将有助于后市生产厂商减产，但是总体看连塑上涨幅度有限，等待拉高之后的抛空机会。 pvc： 1、东南亚PVC均价965美元(+5)，折合国内进口完税价为7604。 2、远东VCM报价810美元(+10)。 3、华中电石价3750（-0），西北电石价3475(-0)，华北电石3850(-0)。 4、电石法PVC：小厂货华东价6538-6570，大厂货华东价6562-6582； 乙烯法PVC：低端华东市场价6700-6900，高端华东市场价6900-7000。 5、华东32%离子膜烧碱870（-0)，华北离子膜烧碱810（-0）。 6、折合成月均期限价差，1205合约（PVC1109-广州电石法市场价）+77.46 7、交易所仓单6186张，加0张。 8、11月份，全国PVC产量111.7万吨；电石产量132.7万吨。烧碱产量 （折成100%）199.4万吨。 9、PVC下游需求整体偏弱，在运输等问题并未对现货构成大影响的背景下，PVC供应端问题整体不大，在此背景下，预计PVC现货上行动能有限，短期更多维系小区间震荡格局。此格局下，短期仍建议关注期现价差，目前随着期货上行，期现价差处于相对高位，此背景下，建议可少量布置空单，尤其是期货拉涨至7000以上时，可适当考虑。 甲醇 1、布伦特原油111.26（-0.98）； 2、江苏中间价2880（+0），山东中间价2675（+0），西北中间价2225（+0） 3、CFR中国373（+1），完税价2946.19； CFR东南亚378（+0），FOB鹿特丹均价281（-3）；FD美湾113.5（-0） 4、江苏二甲醚价格4350（-0）； 5、华东甲醛市场均价1225（-0）； 6、华北醋酸价格2850（-0），江苏醋酸价格2900（+0），山东醋酸价格2850（+0）； 7、张家港电子盘收盘价2865（+0），持仓量17618； 8、截止1月5日，华东库存34.2万吨（-2），华南库存12.4万吨（-2.4）。 9、11月份甲醇进口量51.5万吨； 10、下游部分企业节前备货，甲醇库存有所走低，价格维持坚挺。但下游实质需求仍偏弱，受此影响甲醇上行空间将为有限。随着前期期货反弹，目前期现有所回归，此背景下，甲醇持续上行空间有限，后市预计仍有沽空机会，但临近节日，现货成交气氛清淡，预计将维持震荡格局。 燃料油： 1、原油期货周四尾盘遭抛售，下跌近2%。此前有报导称，欧盟针对伊朗实施的石油禁运计划或将推迟至多六个月执行。 2、美国天然气：价格创28个月新低，库存高于5年均值17%。 3、亚洲石脑油价格、裂解价差和跨月价差周四均跌至约两周低点，因石化需求疲弱,且韩国买家大多完成了2月石脑油原料采购。 4、WTI原油现货月贴水0.21%(-0.01%)； Brent 现货月升水0.19%（+0.03%）。伦敦Brent原油（2月）较美国WTI原油升水12.16美元（+0.79）。 5、华南黄埔180库提价5105元/吨（+0）；上海180估价5300（+0），宁波市场5325（+0）。 6、华南高硫渣油估价4075元/吨（+0）；华东国产250估价4875（+0）；山东油浆估价4625（+0）。. 7、黄埔现货较上海燃油3月贴水50元（-17）；上期所仓单19600吨（+0）。 小结：美国上周原油和成品油库存增幅超预期。WTI现货月贴水处于3周低位，Brent 现货月升水处于1个月低位；美国汽油现货月贴水走强，取暖油现货月升水走强，伦敦柴油现货月贴水走弱。石脑油裂解价差和跨月价差周四均跌至约两周低点，采购放缓。华南和华东燃料油现货持稳。 白糖： 1：柳州中间商新糖报价6470元/吨; 12013合约收盘价6458（+28）元/吨,12034 收盘价6514（+24）元/吨，12054收盘价6538（+46）元/吨； 柳州现货价较郑盘1203升水-27（-22）元/吨，昆明现货价较郑盘1203升水-77（ -27）元/吨 ；柳州5月-郑糖5月=85（-1）元，昆明5月-郑糖5月=53（+11）元； 注册仓单量495（-87），有效预报423（+0）；广西电子盘可供提前交割库存 12000（+0）； 2：ICE原糖3月合约下跌1.77%收于23.27美分，泰国进口糖升水0.9（-0.05）， 完税进口价5870元/吨，进口盈利600元，巴西白糖完税进口价6182吨，进口盈利 288元，升水0.75（+0.5），分月盘面进口盈亏见每日观察； 3：根据中糖协公布的截至12月末的产销数据 ，全国产糖量同比小幅增加6万吨 ，但销糖量同比大幅减少59万吨，产销形势依然比较严峻； 4：印度食品部长称，印度食品部可能增加2011/12年度食糖出口；印度马哈拉施 特拉邦2011/12年度糖产量料不及初步估计；欧盟发放65万吨糖出口许可；USDA报 告显示，美国2011/12市场年度糖库存使用比为5.3%；巴西中南部2011/12年度甘 蔗压榨量为4.9223亿吨； 5：多头方面，华泰增仓4400手，万达增仓1833手，一德减仓2699手，空头方面 ，华泰增仓1747手； 6：12月的产销数据显示：截至12月底全国已产糖300万吨，已销糖112万吨，产 销率38%。重点制糖企业甘蔗糖平均售价为6752元/吨；目前的广西的降水主要是 影响公路发运，还没有对甘蔗生长造成实质性影响；国家近期可能出台新的保护 政策； 小结： A：北半球开榨顺利，ICE原糖继续保持弱势，下探至22美分有较强支撑； B：柳盘呈现正向价格结构；政府出台政策兜底，反弹后体现季节性库存压力， 将呈现在政策底附近的震荡行情； 玉米： 1．大连港口新作平舱价2340（+0）元，锦州港2330（+0）元，南北港口价差70（+0）元/吨；大连现货对连盘1203合约升水61(-15)元/吨，长春现货对连盘1203合约升水-139(-15)元/吨；大连商品交易所玉米仓单0（+0）张； 2月船期CBOT玉米完税成本2541元/吨，深圳港口价2400（+0）元/吨； 大商所1205合约与JCCE1204合约大连指定仓库交货价价差为-14(+13)元/吨； 玉米蛋白粉均价4295（+0）元/吨，DDGS均价1860(+0)元/吨； 2．国储收储，收购价吉林省在1980元/吨，辽宁省2000元/吨，收购价偏低，难以保证粮源； 3．深加工企业有利润； 4．近期下游采购逐渐进入僵局； 5．多头方面，山西三立继续减仓3146手； 小结 近期东北地区价格上涨，农民手里库存仍较多，补库过后价格或有小幅回落 早籼稻： 1．抚州市临川区粮食批发交易市场收购价2480（+0）元/吨，江西省九江粮食批发市场收购价2420（+0）元/吨，江西吉水县收购价2400（+0）元/吨，新余渝水粮食局收购价2460（+0）元； 抚州现货价格对郑盘1203合约升水-52（+15）元；注册仓单1345（-210），有效预报500（+0）； 2．粳稻价格，哈尔滨2900（+0）元/吨，南京2920（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2550（+0）元/吨，合肥 2460（+0）元/吨，九江2550（+0）元/吨； 3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3320（+0）元/吨，九江早籼米3340（+0）元/吨，武汉早籼米3360（+0）元/吨；长沙晚籼米3320（+0）元/吨，九江晚籼米3690（+0）元/吨，武汉晚籼米3560（+0）元/吨； 4．米厂利润恢复； 5．持仓整体变化不大； 小结 春节前补库过后，部分地区米价小幅回落，节后青黄不接可能还有一定上涨空间，关注仓单； 麦子： 1．部分地区麦子价格仍在回落，菏泽普麦价格2130（+0）元/吨，菏泽强麦价格2420（+0）元/吨，菏泽普麦较郑盘1203升水45（-9）元，菏泽强麦较郑盘1203升水192（-9）元，目前交易所内仓单质量较差；早报全文内有按照预估仓单价格计算的移仓收益； 2．济南面粉价格2650元； 小结 面粉价格没有明显提高，目前节前有采购，但是郑盘将持续受到仓单压力 永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398203（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖 谷物） 责任编辑：翁建平 |
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