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焦炭短期可能企稳：永安期货1月11早讯

股指：

1、上证综合指数收盘涨2.7%，至2285.74点，过去三个交易日累计上涨6.4%。深证综合指数涨3.9%，至880.86点。股指主力合约收盘涨4.1%，至2462.6点。

2、美股周二温和收高。欧元汇率攀升，美元汇率走低，大宗商品价格上涨；美国铝业去年第四季度营收好于预期，并标志美国大型企业新一轮财报季拉开帷幕；中国去年12月贸易顺差大于预期一同提振投资人信心。

3、证监会已经于2011年11月底正式成立投资者保护局。作为证监会的内设部门，投保局将统筹过去分散在各个职能部门的投资者保护工作。目前该机构已经开始运行。

4、全国社会保障基金理事会理事长戴相龙日前接受媒体采访时表示，可分步推进地方养老金投资运营，实现保值增值。

5、中国2011年12月份出口同比增长13.4%，低于上月0.4个百分点；进口同比增长11.8%，低于上月10.3个百分点。而从2011年全年来看，出口和进口分别增长20.3%和24.9%，比前一年的31.3%和38.9%有所下滑。

6、自2011年10月11日以来，中央和地方国资委已经累计投入增持资金超过36亿元。中国神华、中国联通、中国石化、9日同时获大股东增持。

7、国家电监会主席吴新雄10日在年度工作会议上称，2012年电监会将务实推进厂网分开、输配分开、理顺电价等电力体制改革，并将提出"十二五"深化电力体制改革的路线图。

橡胶：

1、12月天然橡胶进口量为21万吨，较去年同期增加17%。2011年中国进口天然橡胶210万吨，较2010年增加13%。

2、现货市场方面，国产全乳胶华东报价26500元/吨（+0），现货实单商谈为主。交易所仓单21125吨（+3900）

3、SICOM RSS3进口折算成本27082(+270)；TSR20进口折算成本24792（+293），进口盈利1708（-293）。

4、青岛保税区库存处于高位，泰国烟片胶报价3320美元/吨（+0），20号复合胶报价3330美元/吨（-10）。下游部分工厂元旦后进入假期，采购放缓。

5、国内乳胶市场方面，黄春发报价17550元/吨（+0）。贸易商手中货源不多，但终端接货低迷，市场观望情绪较重。

6、丁苯华东报价20750元/吨（+0），顺丁华东报价23800元/吨（+0）。

7、青岛保税区库存：截至1月10日，青岛保税区仓库橡胶库存约25万吨，12月29日库存22万多吨。

8、截止12月20日，日本天然橡胶库存总计12304吨，较11月30日的12387吨减少0.7%。

小结：据悉有3号烟片胶流入交易所进行交割。国内停割，国际市场处于产胶旺季。中国12月进口继续保持同比大增，由于需求弱，导致目前库存较大。截止1月10日保税区库存回升至约25万吨。

铜铝：

1、LME铜成交12.06万手，持仓27万手，增370手。铜现货对三个月贴水C6.5美元，库存减1525吨，注销仓单增775吨。LME铝成交 26.23万手，持仓92.4万手，减3488手。现货对三个月贴水C25美元/吨，库存减4600吨，注销仓单减4475吨。

2、前一交易日现货:今日上海电解铜现货报价贴水150元/吨至升水20元/吨，平水铜成交价格55100-55200元/吨，升水铜成交价格55150-55350元/吨。沪期铜高开低走，持货商争相换现，现铜贴水一路扩大，投机商与下游买兴有限，交投氛围逐渐显现春节年味。今日上海铝现货成交价格为15970-16000元/吨，贴水50-贴水20元/吨，低铁铝16040-16060元/吨，无锡现货成交价格 15920-15960元/吨。

铅锌

3、LME锌成交8.85万手，持仓26.72万手,减1404手。现货对三个月贴水C15美元/吨，库存增1075吨，注销仓单减950吨。LME铅成交4.26万手，持仓10.1万手。现货对三个月贴水C22.5美元/吨，库存增3100吨，注销仓单减100吨。伦铅库存继续增加，随着注销仓单的下降，近期伦铅库存等数据表现走弱。

4、前一交易日现货：国内现货铅市场成交价与昨日相当，品牌铅南方、驰宏锌锗报价多在15220-15230元/吨，对期铅主力1203 合约升水70元/吨左右，其它铅如天马等价格在15150元/吨附近，市场依旧成交一般，并无明显节前备库迹象。现货锌对主力合约贴水150-180元/吨区间，0号锌成交于14550元/吨附近，1号锌成交于14500元/吨附近，临近春节长假，市场节日气氛笼罩，因春节假期之后就是月末，持货商忙于了结余款，下游则仍持谨慎心态，接货积极性低。

综合新闻

5.中国12月未锻造铜及铜材进口50.89万吨，较上月的45.2万吨增长12.6%，较上年同期增加48%。国内的高进口以及伦敦的高注销仓单提振LME铜价。

6.12月未锻造铝及铝材进口10.37万吨，高于上月的7.86万吨，高比价下原铝进口有所体现。

结论：国内进口需求提升伦铜，短期仍受提振。锌价反弹，但基本面弱势未改，上方仍有压力。

钢材：

1. 前日钢坯午后先涨后跌，对现货市场信心产生较明显冲击。早盘京津沪市场齐齐下跌，各区域主导城市行情也随之回落，整体行情跌声一片。各个市场仍然呈现进大于出的局面，市场库存节前势必继续高企。对于行情将形成一定压力。

2. 巴西矿业巨头淡水河谷称，受暴雨影响，米纳斯吉拉斯州主要矿区的铁矿石生产暂时停止。淡水河谷去年3季度铁矿石产量为8503万吨，其中，米纳斯吉拉斯州产量为5250万吨，占总产量的50%以上。

3. 12月份进口铁矿石6409万吨，比上个月减少11万吨，同比增长10.35%。1-12月累计进口68606万吨，同比增长10.9%。

4.机构方面，国泰君安减多增空，永安减持空单。

5. 上海三级螺纹4300（-20），二级螺纹4130（-20），北京三级螺纹4170（-10），沈阳三级螺纹4340（-50），上海6.5高线4240（-30），5.5热轧4220（-），唐山铁精粉1180（-），澳矿1065（+10），唐山二级冶金焦1955（-），唐山普碳钢坯3720（-20）

6.现货依然季节性阴跌，但宏观利好以及矿石价格的坚挺给予期货价格较强支撑，但持续上行动力不足，仍维持区间震荡走势。

黄金：

1、欧元/美元走高，投资者对中国放宽货币政策的预期升温，加上市场出现多逼空行情，黄金周二大幅收高

2、美国11月批发库存月率增长0.1%，至4,688.8亿美元，预期增长0.5%；批发销售月率增长0.6%，至4,079亿美元，预期增长0.7%。

3、实物需求有升温的迹象。印度交易员表示，作为全球最大的黄金消费国，印度即将在本月底迎来婚礼旺季，消费者利用金价尚处相对低位的机会大量囤积黄金

4、SPDR黄金ETF持仓为1254.57吨（0）；巴克来白银ETF基金持仓为9516.75吨（0），纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为44.45万盎司（0万盎司），钯金ETF基金持仓为58.78万盎司（0万盎司）。

5、美国十年期实际利率为-0.13%（-0.03）；VIX恐慌情绪为20.69（-0.38）；COMEX银库存为1.21亿盎司（-41万盎司）。伦敦白银3个月远期利率为0.03%（+0.01），黄金3个月远期利率为0.59%（+0.01），上海黄金交易所延期补偿费支付：Au(T+D)--空付多；Ag(T+D)--多付空。

6、小结：欧洲国家面临衰退，欧元下行趋势中，市场风险偏好下降，美国经济走好利于美元，这些因素均对黄金不利，不过欧债问题不确定性仍在，央行购金持续，美国实际利率较低，这些因素又有利于黄金，黄金震荡下行的概率大。

焦炭：

1、国内焦炭市场稳定，成交良好。

2、华北地区钢厂受冬储影响，对焦炭采购积极，因此部分地区焦化企业焦炭价格小幅拉涨。临汾地区焦炭在钢厂冬储需求的带动下，价格上调20元。

3、天津港焦炭场存146万吨（-2），秦皇岛煤炭库存695万吨（+8）

4、唐山二级冶金焦出厂价格1900（0），唐钢一级冶金焦到厂价2040（0），天津港一级冶金焦A<12%,S<0.6%, 出厂价2050（0），秦皇岛5800大卡动力煤平仓价845（-5），临汾主焦精煤车板价1600（0），澳大利亚主焦煤1700（0）

5、煤炭价格近期持续下降；焦化企业限产之后，库存在低位，加上年底采购需求，焦炭短期可能企稳。

豆类油脂：

1、进口成本驱动，空头回补，豆粕领涨。大豆增仓960手，豆粕减仓21018手，豆油减仓6522手，棕榈油减仓2762手，菜油减仓182手。宏观风险引发豆类破位下跌，但12月数据显示美豆的中国买盘依旧有限，美豆缺乏商业买盘，但中国10-12月大豆进口量同比是增加的。夜盘CBOT大豆收跌，受少量的获利了结，同时阿根廷的降雨预期同样增添了市场压力。

2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为-2.17%(美国大豆)；5月压榨利润为-0.8%，9月压榨利润为-0.6%。豆油现货进口亏损643，5月进口亏损344，9月进口亏损390。棕榈油现货进口亏损1019，5月进口亏损498，9月进口亏损372。

3、广州港棕榈油现货报价7650(+100)；张家港大厂四级豆油现货报价8900(+100)，成交良好；张家港43度蛋白豆粕现货报价为2990(+50)，成交良好；南通菜籽油现货报价9950(+0)。青岛港进口大豆分销价4000(+50)。

4、国内港口棕榈油库存69.7(+0)万吨，国内港口大豆库存681(+7.2)万吨。

5、中国海关：12月中国进口大豆542万吨，环比减少4.9%。2011年，中国大豆进口量首次低于上一年度。

6、MPOB：今年12月份马来西亚棕榈油产量为149万吨，较上月的163万吨下降8.2%；12月份棕榈油出口为159 万吨，较上月的166万吨下降4.5%，12月末结转库存为204万吨，较上月同期的207万吨下降1.5%。

7、SGS：马来西亚1月1-10日棕榈油出口量环比下降19%，至35.3万吨，低于市场预期。

8、阿根廷料出现降雨，有助于饱受干旱侵袭的大豆和玉米作物复苏。

9、阿根廷国家日报头条：阿根廷11/12年度大豆产量较政府最初预估的5200万吨减少700万吨,减幅高达13.5%。大豆行业高管Miguel Calvo称，大豆产量将低于5000万吨。

10、注册仓单数量如下：豆油558手(+0)，大豆23168手(-32)，豆粕0手(+0)，菜籽油2790手(+1200)，棕榈油1848手(+0)。

11、中粮等现货企业在豆粕上平空单4600手，在豆油上平空单5347手，在大豆上增空单207手，在棕榈油上增空单309手，在菜籽油上平空单29手。

小结：减产预期驱动价格上行，但美豆的现货买盘尚未被刺激出来。

PTA：

1、原油WTI至102.24（+0.93）；石脑油至965（+1），MX至1264（+11）。

2、亚洲PX至1565（+13）美元，折合PTA成本8996元/吨。

3、现货内盘PTA至8780（-50），外盘1144（-12.5），进口成本9016元/吨，内外价差-236。

4、PTA装置开工率90（-0）%，下游聚酯开工率87.2（+0）%，织造织机负荷45（-5）%。

5、江浙主流工厂涤丝产销一般，多数6-8成，部分较低为5成，个别稍高的能做平；聚酯价格稳定。

6、中国轻纺城面料市场总成交量658（-5）万米，其中化纤布594（-6）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂0-3天、聚酯工厂10-20天。

PTA库存不高，成本支撑继续增强，部分聚酯工厂春节备货仍在延续；但终端需求略有回落，且外盘货源充足，多空因素对抗，使TA再现涨跌两难境地，短期以观望为稳妥。

棉花：

1、10日主产区棉花现货价格：229级新疆21085，328级冀鲁豫19288，东南沿海19174，长江中下游19144，西北内陆19031。

2、10日中国棉花价格指数19204(+8)，2级20445(+2)，4级18422(+4)，5级16614(+7)。

3、10日撮合1月合约结算价19557(+31)；郑棉1205合约结算价20975（+125)。

4、10日进口棉价格指数SM报111.55美分(+0.93)，M报107.06美分(+1.25)，SLM报106.00美分（+0.46)。

5、10日美期棉ICE1203合约结算价96.96美分(+0.52), ICE库存40557 (+0)。

6、10日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至26100（+0），30820（+0），21480（+30）。

7、10日中国轻纺城面料市场总成交量658(-5)万米，其中棉布64(+1)万米。

8、10日收储成交34260吨；本年度收储累计成交241.863万吨。

棉花现货继续小幅上涨，但下游纺企信心不足，需求难以跟进；外棉方面，因投机基金增加仓位ICE期棉继续收高；郑棉振荡略偏强为主。

LLDPE：

1、随着库存持续消耗，连塑现货短期开始改善，但是后市上涨幅度有限。

2、华东LLDPE现货价区间9350-9600。LDPE华北市场价10980（-0)，HDPE华北市场价11050（-0），PP华北市场价10200（-0）。石脑油折合连塑生产成本约10737。

3、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1180（-0)，折合进口成本9430，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1195美元，折合进口成本9575元/吨。华东进口的LLDPE价格为9350-9450元/吨。前期进口盈亏尚可，吸引后市进口，限制涨幅。

4、交易所仓单量21909（-617）。

5、目前连塑国内现货价格开始转强，且PE综合利润有所下滑，将有助于后市生产厂商减产，但是总体看连塑上涨幅度有限，等待拉高之后的抛空机会。

pvc：

1、东南亚PVC均价960美元(+0)，折合国内进口完税价为7556。

2、远东VCM报价800美元(+0)。

3、华中电石价3750（-0），西北电石价3475(-25)，华北电石3850(-0)。

4、电石法PVC：小厂货华东价6520-6570，大厂货华东价6562-6582；

乙烯法PVC：低端华东市场价6700-6900，高端华东市场价6900-7000。

5、华东32%离子膜烧碱870（-0)，华北离子膜烧碱810（-0）。

6、折合成月均期限价差，1205合约（PVC1109-广州电石法市场价）+80.49

7、交易所仓单6186张，加0张。

8、11月份，全国PVC产量111.7万吨；电石产量132.7万吨。烧碱产量

（折成100%）199.4万吨。

9、PVC下游需求整体偏弱，在运输等问题并未对现货构成大影响的背景下，PVC供应端问题整体不大，在此背景下，预计PVC现货上行动能有限，短期更多维系小区间震荡格局。此格局下，短期仍建议关注期现价差，目前随着期货上行，期现价差处于相对高位，此背景下，建议可少量布置空单，尤其是期货拉涨至7000以上时，可适当考虑。

甲醇

1、布伦特原油113.28（+0.83）；

2、江苏中间价2890（+0），山东中间价2675（+0），西北中间价2225（+0）

3、CFR中国371（+0），完税价2930.85 ；

CFR东南亚378（+0），FOB鹿特丹均价282（+2）；FD美湾113.75（+0.5）

4、江苏二甲醚价格4350（-150）；

5、华东甲醛市场均价1225（-0）；

6、华北醋酸价格2850（-50），江苏醋酸价格2900（+0），山东醋酸价格2850（+50）；

7、张家港电子盘收盘价2860（+0），持仓量18446；

8、截止1月5日，华东库存36.2万吨（-0.4），华南库存14.8万吨（+2）。

9、11月份甲醇进口量51.5万吨；

10、随着期货大幅上行，目前甲醇期货贴水已大幅修复。目前受进口量减少，库存走低，以及部分企业年前备货的影响，港口价格维持强势，小幅走高，此背景下，尽管期现回归大部，但期货仍小幅贴水，在目前现货驱动仍较好的背景下，期货继续上行仍有动能。但在下游实质需求仍偏差的背景下，现货上行空间有限，受此影响，预计期货上方想象空间也相对有限。建议多单可考虑逐步减仓。

燃料油：

1、原油期货周二收涨，因投资者对经济的乐观情绪增强，且担忧石油输出国组织(OPEC)成员国伊朗和尼日利亚的石油供应可能中断。

2、美国天然气：价格走低，预期未来气温高于往常。

3、亚洲石脑油裂解价差周二盘旋在约三个半月高点附近，跨月价差延续涨势，触及两周高位，因强健需求进一步提振信心，令供应紧俏。

4、WTI原油现货月贴水0.20%(-0.01%)； Brent 现货月升水0.28%（+0.17%）。伦敦Brent原油（2月）较美国WTI原油升水11.04美元（-0.1）。

5、华南黄埔180库提价5100元/吨（+0）；上海180估价5300（+20），宁波市场5325（+20）。

6、华南高硫渣油估价4075元/吨（+0）；华东国产250估价4850（+0）；山东油浆估价4625（+0）。.

7、黄埔现货较上海燃油3月贴水54元（-6）；上期所仓单19600吨（+0）。

小结：WTI现货月贴水略走强，Brent 现货月升水走强；美国汽油现货月贴水走强，取暖油现货月升水走强，伦敦柴油现货月平水。石脑油裂解价差处于近三个半月高点，受供应趋紧提振。华南和华东燃料油现货稳中有涨。

白糖：

柳州中间商新糖报价6480元/吨; 12013合约收盘价6475（+85）元/吨,12034 收盘价6505（+125）元/吨，12054收盘价6517元/吨；

柳州现货价较郑盘1203升水-10（-88）元/吨，昆明现货价较郑盘1203升水-90（ -118）元/吨；柳州5月-郑糖5月=106（+0）元，昆明5月-郑糖5月=64（-5）元；

注册仓单量1122（+567），有效预报1023（-567）；广西电子盘可供提前交割库存12000（+2000）；

2：ICE原糖3月合约下跌0.09%收于23.32美分，泰国进口糖升水0.9（-0.05），完税进口价5876元/吨，进口盈利604元，巴西白糖完税进口价6187吨，进口盈利 293元，升水0.75（+0.5），分月盘面进口盈亏见每日观察；

3：根据中糖协公布的截至12月末的产销数据，全国产糖量同比小幅增加6万吨，但销糖量同比大幅减少59万吨，产销形势依然比较严峻；

4：印度糖厂向迪拜的Al-Khaleej炼糖厂出口1-1.5万吨原糖；埃及SIIC招标寻购 5-8万吨原糖；WVZ称，截至1月6日德国甜菜产糖量为449.3万吨；

5：多头方面，华泰增仓6494手，万达增仓10971手，中粮增仓3786手，光大增仓 8299手，一德增仓5608手，中国国际减仓6321手，经易增仓5226手，空头方面，中国国际增仓2046手，华泰增仓7184手，长江减仓3962手，万达减仓3891手，首创减仓9618手；

6：12月的产销数据显示：截至12月底全国已产糖300万吨，已销糖112万吨，产销率38%。重点制糖企业甘蔗糖平均售价为6752元/吨；目前的广西的降水主要是影响公路发运，还没有对甘蔗生长造成实质性影响；国家近期可能出台新的保护政策；

小结：

A：北半球开榨顺利，ICE原糖继续保持弱势，下探至22美分有较强支撑；

B：柳盘呈现正向价格结构；政府出台政策兜底，反弹后体现季节性库存压力，将呈现在政策底附近的震荡行情；

玉米：

1．大连港口新作平舱价2340（+10）元，锦州港2330（+0）元，南北港口价差70（+0）元/吨；大连现货对连盘1203合约升水72(+7)元/吨，长春现货对连盘1203合约升水-128(+7)元/吨；大连商品交易所玉米仓单0（+0）张；

1月船期CBOT玉米完税成本2538(+3)元/吨，深圳港口价2400（+10）元/吨；

大商所1205合约与JCCE1204合约大连指定仓库交货价价差为-16(+0)元/吨；

玉米蛋白粉均价4295（+0）元/吨，DDGS均价1867(+3)元/吨；

2．国储收储，收购价吉林省在1980元/吨，辽宁省2000元/吨，收购价偏低，难以保证粮源；

3．深加工企业有利润；

4．近期下游采购逐渐进入僵局；

5．多头方面，山立减仓5563手，空头方面，持仓整体变化不大；

小结

近期东北地区价格上涨，农民手里库存仍较多，补库过后价格或有小幅回落

早籼稻：

1．抚州市临川区粮食批发交易市场收购价2480（+0）元/吨，江西省九江粮食批发市场收购价2420（+0）元/吨，江西吉水县收购价2400（+0）元/吨，新余渝水粮食局收购价2460（+0）元；

抚州现货价格对郑盘1203合约升水-67（-24）元；注册仓单1809（-290），有效预报500（-50）；

2．粳稻价格，哈尔滨2900（+0）元/吨，南京2920（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2550（+0）元/吨，合肥 2460（+0）元/吨，九江2550（+0）元/吨；

3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3320（+0）元/吨，九江早籼米3340（+0）元/吨，武汉早籼米3360（+0）元/吨；长沙晚籼米3320（+0）元/吨，九江晚籼米3690（+0）元/吨，武汉晚籼米3560（+0）元/吨；

4．米价上涨，米厂利润恢复；

5．持仓整体变化不大；

小结

米价反弹，节前走货顺利，仓单持续流出；

麦子：

1．菏泽普麦价格2130（-20）元/吨，菏泽强麦价格2420（+0）元/吨，菏泽普麦较郑盘1203升水55（+0）元，菏泽强麦较郑盘1203升水85（+0）元，目前交易所内仓单质量较差；

2．济南面粉价格2650元；

小结

面粉价格没有明显提高，目前节前有采购，但是郑盘将持续受到仓单压力

永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398203（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖谷物）

责任编辑：翁建平

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排名	管理者	综合积分	客户权益	累计收益率	最大回撤	起始日期	截止日期
1	啦啦啦	182.1	209.97	109.97%	0.00%	2022-11-07	2023-06-30
2	玻璃价格行情研究所	141.9	0	129.55%	0.00%	2022-07-01	2023-06-30
3	0.3	139.2	7623.08万	152.19%	4.68%	2022-07-01	2023-06-30
4	爱旅游爱期货的豆你玩	138.7	4898.61万	163.57%	25.02%	2022-07-01	2023-06-30
5	開凰一号	135.7	946.48万	263.61%	25.17%	2022-07-01	2023-06-30

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排名	管理者	综合积分	客户权益	累计收益率	最大回撤	起始日期	截止日期
1	易反	243.3	552.55万	229.03%	4.30%	2022-07-01	2023-06-30
2	天择对冲激进6号	242.5	266.59万	70.59%	5.99%	2022-07-01	2023-06-30
3	沧海100	238.3	523.25万	48.12%	7.55%	2022-07-01	2023-06-30
4	木火系-三十三度进取5号	234.4	948.52万	163.58%	23.79%	2022-07-01	2023-06-30
5	合顺对冲一号	233.3	3257.99万	24.58%	15.01%	2022-07-01	2023-06-30