我国国产铁矿石禀赋不佳，贫矿占比高，原矿品位不足30%，开采成本显著高于海外四大矿山19.8美元/吨的平均水平，进口依赖度高。2025年供需双弱，433家矿企铁精粉产量2.75亿吨，同比降3.26%，受环保、安检及资源枯竭影响，华北、东北等地减产明显。受成材拖累，供需差扩大至3.49亿吨，同比宽松。随着“基石计划”重点项目临近投产，叠加储备矿山建设，远期产能有望逐步释放，但受审批、成本等因素制约，预计2026年产量或持平于2.75亿吨。

一、国产铁矿品位较低，开采成本远高海外

我国铁矿资源以贫矿居多，原矿采出品位不足30%。其他主要铁矿石生产国，如巴西、澳大利亚等，原矿采出品位基本在55%以上。这导致我国成品矿生产成本相对较高，市场竞争力较弱。

国内铁矿山资源禀赋不佳但总量丰富，截至2025储量约170亿公吨，呈现“贫矿多、富矿少”的特点。当前已知储备资源分布主要集中于东北，华北和华东以及西南地区。

中国铁矿石原矿品位低，及井下开采成本高，铁精粉的完全成本约为520元/吨，折算为62%指数价格约为60-70美元/吨，长期以来处于全球高位，使得铁矿石严重依赖进口。2025年，四大矿山平均成本19.8美元/吨，国际矿价的波动会直接影响国产铁矿石市场的发展。

二、“基石计划”临近投产，未来产能逐渐释放

2025年8月，工业和信息化部等五部门印发文件《钢铁行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，方案中提到稳定原燃料供给，加快国内重点铁矿项目开工投产、扩能扩产，支持合规矿企正常生产，避免行业整顿措施“一刀切”。国产铁矿项目开工有望提升，新项目建设有望提速。进入2026年，国内“基石计划”中的部分重点铁矿项目已临近投产阶段，其中陈台沟铁矿与西鞍山铁矿是市场关注的焦点。

未来产能释放方面，在“基石计划”和新一轮找矿突破战略行动推动下，“储备矿山”量呈增加趋势，鞍钢矿业多个新建储备矿山及扩建项目将持续释放产能，原矿产能预估高达8000万吨。但受限于审批周期长、生态红线约束及开采成本高等因素，产能释放将呈现渐进式特征。

三、政策效果不及预期，铁矿产量同比下滑

2025年，国产铁矿石受需求疲软和海外主流矿山增产影响，“基石计划”效果不及预期，距3.7亿吨铁精粉年产量尚未达成，全国433家矿企铁精粉累计产量2.75亿吨，同比下降3.26%，原矿产量9.84亿吨，同比减少5.59%，降幅趋于一致。

分区域来看，2025年国产铁精粉产量27475.60万吨，同比下降3.26%，矿山周均开工率下降1.89%。下降主要来自华北、东北和西南等区域，分别下降718.40万吨、277.50万吨和161.10万吨，华东、西北呈小幅增长趋势。

华北地区：2025年铁精粉产量10044.60万吨，同比下降7.16%，矿山周均开工率下降3.03%。河北上半年环保督察力度加大，重点针对矿山扬尘治理，尾矿库安全等问题开展专项整治，30%以上的中小型矿山因整改不达标，延长整改周期，二季度产量同比下降16.33%。区域内年均开工率下滑3.03%，部分老旧中小型矿山资源枯竭停产，首钢、河钢和包钢等大型矿山满负荷生产，但难以对冲中小产能缺口。

东北地区：2025年铁精粉产量5476.10万吨，同比下降5.29%，矿山周均开工率下降0.89%。二季度末，东三省收紧矿山安全监管政策，矿山开展安全自查，部分小型矿山被责令停产整顿，全年累计停产时间长达4个月，精粉产量下降约150万吨。冬季严寒，露天矿开采困难，部分矿山11月起逐步减产，较往年提前15—20天，进一步压缩全年产量空间。鞍钢、本钢旗下的主力老矿山，如弓长岭矿区、齐大山等开采历史长，设备老化严重，年检较2024年增加10—15天，其间难以通过备用设备维持产能，关键时段产量出现阶段性下滑。

华东地区：2025年铁精粉产量5454.50万吨，同比增长5.21%，矿山周均开工率下降5.23%。马钢等矿山年检提前至一季度末完成，避免二季度检修与生产旺季的冲突，二季度矿山开工率稳定在70%以上，环比提升11.76%，产量同比增长10.34%。沿江地区选厂对年末钢厂补库需求判断乐观，10月起主动提升生产负荷，部分选厂开启24小时生产模式，进一步放大增长效应，四季度产量同比增长10.88%。

西南地区：2025年铁精粉产量3503.50万吨，同比下降4.90%，周均产能利用率增加0.05%。主要矿山开采年限延长品位下降，选矿回收率下行，即原矿处理量不变，精粉产出同比减少。12月四川攀钢3#高炉，川威3#、4#高炉停产检修，日产量减少7000吨。

华南地区：2025年铁精粉产量344.10万吨，同比增加9.20%，矿山周均开工率增加4.98%，增量主要来自大顶铁矿。作为华南最大的露天矿区，其交通便利，产品成本相对较低，受扩帮工程采出新矿、将水洗石生产线进行技术改造后，铁精粉产量124.65万吨，同比上涨151.78%。

西北地区：2025年铁精粉产量1690.50万吨，同比增加3.43%，周均产能利用率下降4.77%。新疆地区大明矿业、八一钢铁配套矿山等通过智能化改造提升开采效率，拉动区域铁矿石产量达3930.78万吨，同比增加21.44%。但部分中小型矿山因资金短缺，未能及时更新设备，开采效率偏低，周均产能利用率下降。

华中地区：2025年铁精粉产量962.2万吨，同比下降1.98%，周均产能利用率增加6.01%。河南铁矿产量1239.68万吨，同比增加38.92%，主要得益于安阳钢铁配套矿山的智能化改造项目落地。湖北部分中小型矿山因资源品位下降，选矿成本高，被迫减产停产，全年产量同比下降8.70%。湖南受二季度持续强降雨影响，露天矿开采作业中断，产量同比减少9.99%。

四、总结与展望

2026年，国产铁精粉产量增量预计将来源于新产能投放和旧产能增复产。据Myseel预测，2026年全口径产量新增400万吨，华北地区通过旧产能复产和矿山资源整合，贡献的增量预计为320万吨；西北地区则因新项目以及二期开采工程完工，有所增量；东北地区“基石计划”主要矿山投产，其供应增量效果即将确认。若2026年环保政策持续保持高压态势，或宏观政策呈现利空趋势，则复产进度及新增产量可能均低于预期，预计2026年全口径精粉产量将与2025年持平，维持在2.75亿吨的水平。