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预计短期焦炭偏稳运行:大越期货6月23早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-06-23 09:21:45 来源:大越期货

大越商品指标系统


1

---黑色


铁矿石:

1、基本面:周一港口现货成交189万吨,环比上涨3.6%。成交量维持在相对高位 偏多

2、基差:日照港PB粉现货767,折合盘面857.4,基差103.9;适合交割品金布巴粉现货价格711,折合盘面799.5,基差46,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存10617.16万吨,环比减少80.54万吨,同比减少1135.14万吨 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之下 中性

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:本周澳洲与巴西发运量继续小幅减少,北方港口的到港量明显增加。目前铁矿能否上行仍将取决于终端需求,若成材后市疲软无法支撑起目前的利润结构,盘面将迎来调整,预计短期盘面仍将维持高位震荡。I2009:逢高抛空


螺纹:

1、基本面:近期供应端产量达到峰值后,利润逐渐收缩,实际产量开始回落,但仍显著高于往年同期,供应压力持续存在,需求方面受到南方雨季影响有所走弱,整体需求转弱速度有所加快,但表观消费仍超出同期水平,上周去库速度大幅放缓;偏空。

2、基差:螺纹现货折算价3738.9,基差118.9,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存755.52万吨,环比减少0.37%,同比增加35.73%;偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:螺纹主力持仓空增;偏空。

6、结论:昨日螺纹期货价格小幅下跌,当前价格仍处短期高位,当前需求逐渐走弱,市场预期下降,不过本周下方空间不大,操作上建议10合约短线3550-3650区间内逢高做空操作。


热卷:

1、基本面:近期热卷基本面继续回暖,供需均在小幅回升,供应方面产量开始反弹,但仍处于同期低位。需求方面受国内基建政策刺激,表观消费继续回暖,下游挖掘机等销量有较大提升,海外市场也开始好转,且社会库存继续处于当前去库速度基本符合预期;中性

2、基差:热卷现货价3750,基差119,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存248.61万吨,环比减少3.65%,同比增加11.62%,中性。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:热卷主力持仓多减;偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格高位小幅回调,未能继续上行,不过近期板材行情恢复较好,预计本周继续维持高位震荡运行,操作上建议热卷10合约短线3560-3660区间操作。


焦煤:

1、基本面:下游焦炭持续上涨下原料采购积极性略有提升,焦煤价格也止跌转稳,煤矿近期多处在去库存环节;中性

2、基差:现货市场价1360,基差183.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存778.94万吨,港口库存532万吨,独立焦企库存748.24万吨,总体库存2059.18万吨,较上周增加12.2万吨;偏空

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦煤主力净空,空增;偏空

6、结论:焦炭持续上涨下,焦煤需求回升,焦钢利润表现良好,焦煤价格有望转稳,预计短期焦煤跟随焦炭波动,价格持稳为主。焦煤2009:1160-1190区间操作。


焦炭:

1、基本面:焦企在高利润刺激下多处满产状态,钢厂高炉开工高位,原料采购需求良好;偏多

2、基差:现货市场价2060,基差106;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存463.82万吨,港口库存315万吨,独立焦企库存39.63万吨,总体库存817.45万吨,较上周减少13.22万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦炭主力净多,多增;偏多

6、结论:目前仍处于供需两旺状态,但近期环保政策相对宽松,钢材成交转弱、淡季风险仍在。预计短期焦炭偏稳运行。焦炭2009:1930-1970区间操作。


动力煤:

1、基本面:沿海日耗小幅回落,港口与终端出现累库,后期需要关注水电的增量,CCI指数持稳 中性

2、基差:现货570,09合约基差24.6,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存488万吨,环比增加6万吨;六大发电集团煤炭库存总计1583.41万吨,环比增加1.04万吨;六大发电集团煤炭库存可用天数25.09天,环比增加1.31天 偏空

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净空,空增 偏空

6、结论:主产区陕西受到煤矿安监、内蒙受到煤管票限制等影响,叠加疫情反复,相较于港口煤价来看,坑口行情十分火爆。进口煤政策依然偏紧,电煤核心需求逐渐回暖,下游积极应对迎峰度夏,重点关注后期日耗高度与水电的发电情况。ZC2009:空单离场观望


2

---能化


原油2008:

1.基本面:随着近期油价大幅回升,同时此前沙特和科威特表示将不会在7月实施超额减产。一位消息人士称,沙特和科威特正在“努力”重新开放两国共享的中立区的陆上瓦夫拉油田,计划于7月1日重新启动,初始速度为1万桶/日,到2021年中期将增至14.5万桶/日;尼日利亚将于8月将Fordcados油田的原油产量削减到21.8万桶/日;新冠疫情追踪:拉美病例激增,全球新冠病例总数超过900万,单日新增病例创下最高纪录,美国新冠病例激增令华尔街越来越担心,高盛和荷兰国际集团认为,疫情可能重新点燃投资者对美元和美债安全性需求。荷兰国际集团预计美债收益率或下探3月触及的纪录低点;中性

2.基差:6月22日,阿曼原油普氏现货价为42.56美元/桶,巴士拉轻质普氏现货价为46.66元/桶,卡塔尔海洋油普氏现货价为42.53美元/桶,基差18.29元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至6月12日当周API原油库存增加385.7万桶,预期增加50万桶;美国至6月12日当周EIA库存预期减少15.2万桶,实际增加121.5万桶;库欣地区库存至6月12日当周减少260.8万桶,前值减少227.9万桶;截止至6月22日,上海原油库存为3322.4万桶;偏空

4.盘面:20日均线偏上,价格在均线上方;偏多

5.主力持仓:截止6月16日,CFTC主力持仓多减;截至6月16日,ICE主力持仓多增;中性;

6.结论:隔夜原油在亚盘下挫后在美盘大幅走高,多头目前动力尚存,伊拉克、尼日利亚等国的减产补偿计划在实际程度上支撑了OPEC减产协议,随着原油站上40美元以上,部分产油国已处于价格均衡区间,不过疫情的反复仍在一定程度上打压需求,短期仍处于震荡格局,短线295-302区间操作,长线远月多单轻仓持有。 


甲醇2009:

1、基本面:国内甲醇市场整体表现尚可,内地、港口以及期现货均有不同程度走高,其中内地新价多有上移,且部分上游装置停车支撑区域内市场,短期各内地或维持偏强趋势。港口方面,基差略走强支撑港口氛围,加之外盘成本支撑,期现货底部逐步抬升,预计短期港口亦震荡走高,然考虑到供需矛盾差,预计涨幅或相对受限;中性

2.基差:6月22日,江苏甲醇现货价为1570元/吨,基差-170,现货贴水期货;偏空

3、库存:截至2020年6月18日,华东、华南两大港口甲醇社会库存总量为97万吨,较上周增1.73万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在43万吨附近,较上周降1万吨;中性

4、盘面:20日线偏平,价格在均线上方;中性

5、主力持仓:主力持仓空单,空减;偏空

6、结论:国内甲醇市场延续区域化行情,内地及港口表现各异。内地市场方面,周初多维持前期弱势行情,上半周局部低价货出货尚可,且周内部分装置停车检修,加之部分计划重启装置推迟重启时间,供应面有所收缩,目前多数地区价格企稳。预计短期内地偏弱震荡为主。进口方面,外盘装置开工尚可,月内进口量维持高位,港口供应充裕;而终端消耗相对有限,实质性需求难以改善,原油整体走高,带动甲醇上涨情绪。短线1720-1780区间操作,长线09多单轻仓持有。


塑料 

1. 基本面:全球疫情方面美国及南美出现反弹,国外逐步复工,原油夜间上涨,石化库存去库良好,产业上游利润高,现货近期持稳,盘面进口利润-190,乙烯CFR东北亚价格涨至841,乙烯单体强,短期震荡调整,当前LL交割品现货价6800(-0),中性;

2. 基差:LLDPE主力合约2009基差15,升贴水比例0.2%,中性; 

3. 库存:两油库存75.5万吨(+3),PE分项31,偏多;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,减空,偏空;

6. 结论:L2009日内6700-6900区间震荡操作; 


PP

1. 基本面:全球疫情方面美国及南美出现反弹,国外逐步复工,原油夜间上涨,石化库存去库良好,产业上游利润高,现货近期持稳,盘面进口利润-190,丙烯CFR中国价格涨至786,短期震荡调整,当前PP交割品现货价7700(-0),中性;

2. 基差:PP主力合约2009基差234,升贴水比例3.1%,偏多;

3. 库存:两油库存75.5万吨(+3),PP分项42.5,中性;

4. 盘面:PP主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;

5. 主力持仓:PP主力持仓净空,减空,偏空;  

6. 结论:PP2009日内7350-7550区间震荡操作;


天胶:

1、基本面:供应依旧过剩 偏空

2、基差:现货10175,基差-175 偏空

3、库存:上期所库存环比减少,同比减少 中性

4、盘面:20日线向上,价格20日线下运行 中性

5、主力持仓:主力净空,空增 偏空

6、结论:多单持有


纸浆:

1、基本面:进口针叶浆现货市场平稳、价格维持弱稳走势;下游成品纸市场仍处于淡季,需求整体起伏有限,浆市需求弱稳;偏空

2、基差:智利银星山东地区市场价为4320元/吨,SP2009收盘价为4394元/吨,基差为-74元,期货升水现货;偏空

3、库存:国内青岛港、常熟港、保定地区、高栏港纸浆库存较上周下降0.84%,库存仍处于高位;偏空

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空

6、结论:纸浆供给平稳、需求偏弱,短期仍将维持震荡偏弱运行。纸浆2009:日内偏空操作,止损4425


燃料油:

1、基本面:原油成本端支撑较强;燃油东西方套利窗口打开,西方至亚太、新加坡供给量增加;疫情存在二次爆发风险,船用燃油需求回暖面临较大的不确定性叠加高低硫价差历史低位,高硫燃油需求偏悲观;偏空

2、基差:舟山保税380高硫燃料油为303美元/吨,FU2009收盘价为1705元/吨,基差为442元,期货贴水现货;偏多    

3、库存:截止6月17日当周,新加坡高低硫燃料油库存录得2663万桶,周涨幅3.7%;偏空

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空

6、结论:成本端原油震荡,燃油基本面较弱,短期燃油震荡运行为主。燃料油2009:日内1700-1740区间操作


PVC:

1、基本面:工厂开工稍有走高,库存继续减少,供应总体仍减少;需求整体表现一般。基本面支撑仍存,工厂库存、社会库存持续去化,但速度降缓;预期利好有限,同时并无较大利空,期价高位震荡,短期现货市场或维持震荡走势。中性。

2、基差:现货6300,基差110,升水期货;偏多。

3、库存:PVC社会库存环比减少1.37%至28.88万吨;中性。

4、盘面:价格在20日下方,20日线向上;中性。

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空。

6、结论:预计短时间内震荡为主。PVC2009:日内偏空操作。


沥青: 

1、基本面:国际原油短线震荡调整为主,但是整体幅度有限,沥青期货价格走跌带动市场观望情绪增加,部分货源对高价形成一定的冲击。供应端来看,下周国内沥青市场供应增减不一,其中华东地区上海石化、宁波科元将会复产沥青,华南地区茂名石化将会转产沥青,东北地区盘锦北沥计划检修。需求端来看,南方持续降雨导致刚需一般,尤其沿江西南地区社会库存较高,整体消耗放缓,高价需求动力受限,北方地区需求平稳,但是投机备货性需求有所打压。短期来看,国内沥青各地区压力不一,整体炼厂库存压力不高,尤其华东、山东地区主力炼厂价格低位,不排除个别炼厂仍有推涨的可能,但是市场实际高价成交受限,个别6月底到期合同或有一定的冲击。中性。

2、基差:现货2475,基差-137,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周增加1.6%为32.8%;中性。

4、盘面:20日线向上,期价在均线上方运行;偏多。 

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2012:日内偏空操作。


PTA:

1、基本面:PX供需格局有所好转,在成本端原油的推动之下有明显的上涨,使得近期PTA加工费出现明显下滑,但下游聚酯产业链需求绝对高度仍不足,整体跟随原油波动 偏空

2、基差:现货3605,09合约基差-105,盘面升水 偏空

3、库存:PTA工厂库存6天,环比不变 中性

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论:福化450万吨装置负荷恢复以及汉邦220万吨升温,供应端有所增量。在新装置投产的预期之下,整体累库的压力较大,预计盘面仍旧维持偏弱震荡。TA2009:3600-3800区间操作


MEG:

1、基本面:目前乙二醇供需格局边际回暖,油头利润有一定的压缩,开工率维持低位运行,但高库存压力仍旧抑制盘面有效反弹 偏空

2、基差:现货3565,09合约基差-134,盘面升水 偏空

3、库存:华东地区合计库存129万吨,环比增加2.7万吨 偏空

4、盘面:20日均线走平,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净空,空增 偏空

6、结论:随着期货盘面缓慢抬升,煤制乙二醇利润修复,煤化工装置顺利重启,乙二醇供应逐渐回归,高库存下市场心态仍旧偏谨慎,预计后期仍将维持区间震荡。EG2009:3550-3850区间操作


3

---农产品


豆粕:

1.基本面:美豆震荡微跌,美豆生长状况良好盖过出口预期。国内豆粕窄幅震荡,美豆带动和国内疫情得到控制,国内油厂压榨维持高位,国内大豆和豆粕库存低位回升,供应显著增多现货贴水压制价格。未来3个月进口大豆到港进入旺季,但肺炎疫情在巴西日趋严峻,后期关注巴西肺炎疫情是否会影响其大豆出口进度。中性

2.基差:现货2670(华东),基差调整(现货减90)后基差-243,贴水期货。偏空

3.库存:豆粕库存90.03万吨,上周75.09万吨,环比增加19.9%,去年同期85.28万吨,同比增加5.56%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单增加,资金流出,偏多

6.结论:美豆预计850上方震荡;国内豆粕偏空的现实和看涨的预期左右盘面,关注巴西大豆出口和美豆种植天气。

豆粕M2009:短期2800上方震荡,短线操作为主。期权买入宽跨式期权组合。


菜粕:

1.基本面:油菜籽短期进口到港偏少,加拿大油菜籽进口尚无定论,消息面稍利多支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,近期水产养殖受南方普降暴雨影响,加上北京新冠确诊病例在海鲜市场出现,影响短期水产需求,菜粕价格整体跟随豆粕走势,豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上升空间。中性

2.基差:现货2240,基差-106,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存2.35万吨,上周2.65万吨,环比减少11.32%,去年同期1.9万吨,同比增加23.68%。偏空

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空翻多,资金流入,偏多

6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡运行,菜粕库存较低和需求较好支撑价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内菜粕需求情况。

菜粕RM2009:短期2300上方震荡,区间短线操作为主。期权观望。


大豆:

1.基本面:美豆震荡微跌,美豆生长状况良好盖过出口预期。国产大豆价格收购价维持高位,大豆现货贴水过大压制价格,盘面剧烈波动,且国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆将进入有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货4200,基差-604,贴水期货。偏空

3.库存:大豆 库存518.35万吨,上周508.6万吨,环比增加1.92%,去年同期448.02万吨,同比增加15.69%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单减少,资金流出。  偏多

6.结论:美豆预计850上方震荡;国内大豆期货再创新高但基本面变化不大,短期波动加剧,需注意风险。

豆一A2009:短期高位震荡,观望为主或者短线操作。


白糖:

1、基本面:ISMA:印度糖消费回到疫情爆发前水平。Unica:巴西中南部5月下半月糖产量同比大增36%。咨询公司FCStone:19/20榨季全球食糖供应缺口从860万吨下调至310万吨,20/21榨季全球食糖供应过剩50万吨。2019年5月底,19/20年度本期制糖全国累计产糖1040.72万吨;全国累计销糖631.09万吨;销糖率60.64%(去年同期61.97%)。2020年4月中国进口食糖12万吨,同比减少22万吨。中性。

2、基差:柳州现货5435,基差331(09合约),升水期货;偏多。

3、库存:截至5月底19/20榨季工业库存409.63万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势不明朗;偏空。

6、结论:西方各国复工复产,消费回暖。目前夏季国内消费旺季,新糖压榨结束,消耗库存为主,内外价差近期略有缩小,09合约上方短期压力60日均线附近。


棉花:

1、基本面:6月美国农业部报告调高库存,小幅利空。4月份我国棉花进口12万吨,环比减40%,同比减33.3%。ICAC6月全球产需预测,19/20年度全球消费2300万吨,同比减少11.3%,产量预计2620万吨,同比增加2%,期末库存增加到2175万吨,为近五个年度最高。农村部6月:产量568万吨,进口200万吨,消费780万吨,期末库存757万吨。偏空。

2、基差:现货3128b全国均价12026,基差296(09合约),升水期货;中性。

3、库存:中国农业部19/20年度6月预计期末库存757万吨;偏空。

4、盘面:20日均线走平,k线在20日均线附近,中性。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势偏空;偏空。

6:结论:国内疫情缓解,纺织行业内销略有回暖。随着外围国家部分开始复工,基本面利空略有减弱,价格提前基本面走出底部区间,主力合约震荡上行,进三退二,盘中快速回落短多。


豆油

1.基本面:5月马棕库存减少4%,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加61.7%,马棕逐步进入增产季,但供应端马棕降低至0关税,印尼对生柴补贴,稍有利多消费及出口但冠状病毒影响需求,上涨空间有限;巴西豆对华出口较为顺利,预计大豆库存增加,但远月趋紧。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏空

2.基差:豆油现货5810,基差26,现货贴水期货。偏多

3.库存:5月25日豆油商业库存81万吨,前值83万吨,环比-2万吨,同比-41.87% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:豆油主力空减。偏空

6.结论:油脂触底反弹,前期受冠状病毒影响,全球油脂消费下降,但目前短期出现部分利多消息推动行情反弹,马来关税下降,及印度进口棕榈油,短期来看出口有所好转,但增产季反弹压力增大。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。国内油脂消费水平恢复,短期油脂库存下行,但大豆供应增加,预豆油累库使得价格弱势,另外炒作豆油收储,未出现明确信息,基本面判定豆油弱菜棕。前几价格反弹较猛,上升力度不足,投机止赢离场,大跌后可少量试多。豆油Y2009:回落做多,区间5450-5850


棕榈油

1.基本面:5月马棕库存减少4%,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加61.7%,马棕逐步进入增产季,但供应端马棕降低至0关税,印尼对生柴补贴,稍有利多消费及出口但冠状病毒影响需求,上涨空间有限;巴西豆对华出口较为顺利,预计大豆库存增加,但远月趋紧。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏空

2.基差:棕榈油现货5360,基差212,现货贴水期货。偏多

3.库存:5月25日棕榈油港口库存51万吨,前值53万吨,环比-2万吨,同比-34.43% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:棕榈油主力空减。偏空

6.结论:油脂触底反弹,前期受冠状病毒影响,全球油脂消费下降,但目前短期出现部分利多消息推动行情反弹,马来关税下降,及印度进口棕榈油,短期来看出口有所好转,但增产季反弹压力增大。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。国内油脂消费水平恢复,短期油脂库存下行,但大豆供应增加,预豆油累库使得价格弱势,另外炒作豆油收储,未出现明确信息,基本面判定豆油弱菜棕,短期反弹,回落做多棕榈油P2009:回落做多,4800附近入场,止盈5050


菜籽油

1.基本面:5月马棕库存减少4%,MPOB报告利多,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加61.7%,马棕逐步进入增产季,但供应端马棕降低至0关税,印尼对生柴补贴,稍有利多消费及出口但冠状病毒影响需求,上涨空间有限;巴西豆对华出口较为顺利,预计大豆库存增加,但远月趋紧。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏空

2.基差:菜籽油现货8070,基差589,现货贴水期货。偏多

3.库存:5月25日菜籽油商业库存18万吨,前值19万吨,环比-1万吨,同比-54.95%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:菜籽油主力空减。偏空

6.结论:油脂触底反弹,前期受冠状病毒影响,全球油脂消费下降,但目前短期出现部分利多消息推动行情反弹,马来关税下降,及印度进口棕榈油,短期来看出口有所好转,但增产季反弹压力增大。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。国内油脂消费水平恢复,短期油脂库存下行,但大豆供应增加,预豆油累库使得价格弱势,另外炒作豆油收储,未出现明确信息,基本面判定豆油弱菜棕,短期反弹,回落做多菜籽油OI2009:回落做多,7250附近入场,止盈7500


4

---金属


黄金

1、基本面:疫情担忧逐渐升级,继续和复苏经济预期综合影响市场,美股三大股指全线收高,纳指本月第四次刷新纪录收盘高位,油价大涨逾2%,美元承压走低,现货黄金一度升穿1760关口,后小幅回落维持在哎1750以上;中性

2、基差:黄金期货397.5,现货394.12,基差-3.38,现货贴水期货;偏空

3、库存:黄金期货仓单2004千克,减少18千克;中性

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线上方;中性

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多

6、结论:影响因素依旧复杂,金价冲高回落;COMEX金小幅回落至1750以上;今日关注欧美PMI数据;目前支撑金价因素较多,避险情绪或有推高金价可能,但上方阻力较强,多头继续持有,勿追高。沪金2012:观望为主。


白银

1、基本面:疫情担忧逐渐升级,继续和复苏经济预期综合影响市场,美股三大股指全线收高,纳指本月第四次刷新纪录收盘高位,油价大涨逾2%,美元承压走低,现货白银维持在17.7上方;中性

2、基差:白银期货4363,现货4307,基差-56,现货贴水期货;偏空

3、库存:白银期货仓单2079565千克,增加9977千克;偏空

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;中性

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空

6、结论:银价跟随金价冲高回落;COMEX银小幅回落至18以下,内盘银收于4293。银价受金价拉动明显回升,或受金价拉动继续冲高,冲高后可试空。沪银2012:4400左右试空。


铜:

1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,智利供应收紧缓和,疫情袭来沪铜消费更加疲软,5月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.6%,较上月小幅下降0.2个百分点,保持在50%以上;偏空。

2、基差:现货 47870,基差400,升水期货;偏多。

3、库存:6月22日LME铜库存减3200吨至233400吨,上期所铜库存较上周减18162吨至109969吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓空,空减;偏空。

6、结论:在国内库存出现持续去库和全球宽松背景下,沪铜高位震荡,沪铜2008: 短线48000附近试空,持有 48000看跌期权空。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,疫情来袭导致消费更加疲软;偏空。

2、基差:现货13970,基差275,升水期货,偏多。

3、库存:上期所铝库存较上周减9759吨至238703吨,库存高位;偏空。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓空,空减;偏空。

6、结论:在国外疫情快速发展有所缓解和全球宽松背景下,沪铝维持强势上扬,但是继续向上空间有限,沪铝2008:13700附近空持有,止损14000。


镍:

1、基本面:矿价依然坚挺,成本角度对价格形成支撑。但与之对比的镍铁价格持续小幅回落,对下方支撑力在减弱。电解镍自身供应维稳,需求没太大的增长,所以很难有单边的行情发生。不锈钢库存小幅反弹,但300系冷轧的库存依然在下降,下游整体仍表现较佳,但对于价格拉升的作用明显不足,需求持续增长的动力与可能性不太足。中性

2、基差:现货102650,基差790,偏多,俄镍102100,基差240,中性

3、库存:LME库存233238,0,上交所仓单27146,+619,中性

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向上,中性

5、主力持仓:主力持仓净多,多增,偏多

6、结论:沪镍08:区间震荡运行,10万左右多头尝试,站回104000小心多头平仓。


沪锌:

1、基本面:伦敦5月20日消息,世界金属统计局(WBMS)公布的月报显示,2020年1-3月全球锌市供应过剩6.8万吨, 2019年全年为供应短缺7.5万吨。偏空

2、基差:现货17080,基差+255;偏多。

3、库存:6月22日LME锌库存较上日减少450吨至123600吨,6月22上期所锌库存仓单较上日减少1846吨至37400吨;偏多。

4、盘面:今日沪锌震荡下跌走势,收20日均线之上,20日均线向上;偏多。

5、主力持仓:主力净空头,空增;偏空。

6、结论:供应转为过剩;沪锌ZN2008:多单轻仓尝试。


5

---金融期货


期指

1、基本面:隔夜欧美股市涨跌不一,昨日两市冲高回落,芯片半导体、券商和创业板领涨,市场热点增加;偏多

2、资金:融资余额11007亿元,减少0.24亿元,沪深股净买入21.82亿元;偏多

3、基差:IF2007贴水50.85点,IH2007贴水45.89点,IC2007贴水72.63点;中性

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IC、IF、IH在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:IF 主力空增,IH主力空增,IC主力空减;偏空

6、结论:海外股市震荡,国内创业板指数创新高,不过权重指数接近前期压力位,目前市场成交量并未明显上升,板块继续分化,普涨行情或难持续。IF2007:逢低试多,止损4025;IH2007:逢低试多,止损2855;IC2007:逢低试多,止损5670。


国债:

1、基本面:6月LPR报价出炉:1年期品种报3.85%,上次为3.85%;5年期以上品种报4.65%,上次为4.65%。 

2、资金面:6月22日央行公开市场进行1200亿逆回购操作,市场净投放1200亿元。 

3、基差:TS主力基差为0.4020,现券贴水期货,偏多。TF主力基差为0.3322,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.2890,现券升水期货,偏多。 

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。 

5、盘面:TS主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;TF 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;T 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空。 

6、主力持仓:TS主力净空,空翻多。TF主力净多,多增。T主力净多,多减。 

7、结论:暂时离场观望。

责任编辑:唐正璐

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