首先非常高兴参加这个论坛，我离开期货市场两年多了，也没有太多的去思考这个方面的问题，刚才的陈董事长充满活力，他是我们衍生品市场的老师，我是15、20年以前认识他的，他还是那么的充满活力，向他学习。

　　今天朱省长也到会讲话，今天我们有很多的平行的峰会，省长其他的不去了，就到这个地方来，说明我们浙江省对于大宗商品金融服务中心很重视，那么这个中心的成立，其实我倒觉得也不一定说要怎么样强调我们浙江，其实刚才从陈董事长的话里大家也听出来，我们衍生品市场是发展很快，这几年确实成长的也不错，刚才陈主任也讲了几个方面，无论是法治建设、品种、服务功能，总体来讲我们参与的企业还不是很多，还是有一定的瓶颈和制约的，所以这个中心的层面更多的是我们要让更多的人积聚在这里更加的专业把我们中国的实体经济服务好。

　　我看了整个论坛的安排，实体经济后面还一个对话，我讲一点虚的，第一个讲一讲，如果中国不开放，当然我们现在开放了，逐步的开放，我们的商品、衍生品市场还能发展多久？其实我觉得这个不光是我们衍生品市场的问题，我们其他的行业也面临这个问题，中国的GDP增速下来，有的行业可能还要负增长，我们这个行业还能做多久？

　　第二个问题，哪怕是我们中国的衍生品市场开放了，我们到底有多少吸引力？开放了我们就一定做不完的生意了？人家就一定到你们家来了？第三个问题从历史的角度看，我们这个全球那么多交易所，那么多国家，中国到底有没有希望？我想这三个问题是提给我自己的，有的人可能已经有答案。

　　第一个问题，中国还能玩多久？商品、衍生品方面还有多大的空间？这个我觉得空间还是有的，原来我还比较悲观的，从几个方面来看，一个从产业发展的本身来看，我觉得还是有比较大的空间的，你比方说我们有的产业刚才陈涛讲了我们油脂油料这个产业，这个产业我是亲身经历的有体会的，我们浙江以前的加工厂很多，每天在永安的大厅里面炒期货，猜价格，后来这个行业集中度迅速提高，现在剩下的有没有几家，我们全国大的可能十家都不到，但是我们的豆粕、豆油的期货，除大豆以外，反而是增长，产业集中了，他利用这个工具他反而可能会增加。

　　你想我们这个PTA也是很明显了，我们以前有很多的PTA贸易企业，这几年贸易企业可能会少一些，比我那个时候，但是看参与的持仓的那些反而在增长，我们原来杭州有很多的钢贸是市场，螺纹钢的持仓肯定是在增长。所以从产业集中的角度来看，上游的企业集中了，中间的贸易商也在减少，下游的企业也在集中，但是集中归集中，商品市场的发展我觉得不是集中了就小了，好像不是那么回事，这是一个比较乐观的东西，从产业的角度来看，但是有些产业成长的空间其实是有限的，绝对产量钢产量一定还要多少亿吨，每天生产多少？这个可能不一定，但是有些产业像化工，宁波打造万亿吨级的化工的基地，浙江省也作为一个重点，他可能还会增长，产能有些还会过剩，走向一个集中的过程，产业像中国这么全的，产能也还会下降，也还会过剩，在这个过程当中总体来讲，中国产业那么全的，全世界还没有，这是从产业的角度上看我们的衍生品还是有发展。

　　第二从投资者的角度来看，从衍生品市场投资者角度来看，机构投资的发展，我现在私募机构深有体会，他对衍生品的需求还会进一步的发展，私募机构发展比较快，3、到5年的发展也有2万亿，对于衍生品的发展，你比方说一个产业客户他做套期保值几个亿，你给机构客户来讲几亿他就是很小的钱，机构客户发展包括ETF的发展对于我们衍生品市场对于全资管理对于衍生品的市场的发展提出了新的需求。

　　另外一个就是我们产业客户服务中的个性化服务，和我们今天这个中心的成立有关的，个性化的服务我们通过场外衍生品对场内的对冲，这块的增长还会很大，这块如果做不到的话，我在想我们对于一些实体企业的服务的个性化的程度可能还不够，所以这是从投资者的角度讲的。第三个从我们的工具的创新的角度讲，今年期权品类也比较多，从美国的角度来讲期权和期货的量基本上一半对一半，我们中国期权的量还是很小我们公司的50ETF做的还是比较大，但是商品还不是主流，但是这个东西一旦活跃起来这个空间还是很大。

　　第四个我们中国还是有很多潜力的新品种，大宗商品这个角度，金融就更不用讲了，那么就是更大，商品里面随着我们市场化改革的推进，你比方说电力、能源、天然气这些方面的潜力是很大的，因为我们电力市场化还有一个过程，从这个角度来讲，我觉得中国的大宗商品市场看上去还有比较大的空间。

　　再加上金融期货的话，可能金融衍生品的话发展空间更大，这是第一个。

　　第二个我想讲的，我们如果开放了，我们这个商品衍生品市场还能大到多少？这个我把几个美国的理论拿来，美国看上去还不错，这几年注资稍微下去一点但是总体还稳的住，他能源是大头，然后是农产品，今天是大宗商品不讲金融衍生品，相对还稳的住。GDP和贸易量，GDP这个东西有关系吗？但是也不是说必然的联系，这是美国的CME创新的品种，他有很多也是不活跃的，也不用去看他，看上去可能一千多、一千两百多，但是真正活跃的也不是特别多。这个是说美国的CME在欧洲时段和亚洲时段的交易量，三百多万，我想说什么呢？美国对外开放他的境外部分，非美国本土部分的交易量，从前面一张PPT看到我看到了大概10%到20%左右，他们的财务报表大概占到一半左右，他对外开放的力度比较大，ICE可能会更多，我看上去美国的ICE和CME估计是全球最大了，我们下次也给他搞，也不一定搞的过他。

　　第二个日本是完蛋了，日本是不用看他了，不要把他当事，怎么搞也不怎么样，日本是第二大经济体，你的衍生品很厉害吗？我们大家都在东亚，所以东亚人搞金融搞不搞的过美国人和欧洲人，不一定的，所以这个我觉得他的全球的贸易量，原油的贸易量也占比是大的，这个是他制度改革以后的。

　　第三个我们看看英国人，他们的港交所好像收了，这张图里面有他的商品的收入，2012年他这个是百万港币，百万、千万、亿，他是十亿到十五亿一年的收入，这个还不是利润，他这个被香港收了，但是我觉得他一开始采取一系列措施有一定的效果，现在又下来了，说明他还找不到路，到底怎么弄他还搞不清。这个里面的持仓，我都是算成吨的。这个有一个上期所的，我们老讲我们中国成交量第一，这个其实是不对的，我有一个图我觉得还比较有用。

　　就讲什么意思，中国铜的消费量在全球占50%，但是我们的持仓量和IME比，我们只有他的16%，所以一方面我看不到IME强劲的长势他的增长可能会放缓，但是另外一方面还是比上海期交所要厉害，就是这个意思，我们还有很多努力的空间。所以他的服务上面，这些法律我可能搞不清楚，具体原因上面，再看一下印度，有人讲印度厉害，印度看上去我今年也去过一趟印度，看看好像没有那么快，他起来没有那么快，这是印度的黄金的消费，印度我总体感觉这个数据也不看了，总体感觉这个市场发展和我们差不多，他们是1992年，他们更多的是搞金融衍生品比较厉害，那边挣钱比较好挣，商品比较麻烦，所以他对这个东西的重视不够，另外我觉得他们的工业化有一个过程，他们的产业结构和我们不一样。

　　新加坡看一看，这个国家很努力，但是他太小了，我们是50万手，他是10万手，他也很努力，但是他太小了，小也可以做一些生意，发展这个经济体，他日子也可以过的很滋润，但是就全球影响力来讲他要持续还是有难度的。

　　然后就讲中国了，所以这样全世界一看，全世界看过去之后，我觉得中国还是最有希望的，美国他都不稳定了，现在就觉得美国还有IME，还有中国就这三个地方，其他的地方十年、二十年都没有希望，我们做开放，就一定引进来了吗？不一定，这个里面有几个要素，这个也是他的脑袋，你们看对不对，我们中国人，或者我们在这个里面，这个要花心血去做的，第一个事情，就是法治化，这个四中全会讲的很及时，讲的资本体系和资本能力建设的问题，整个国家的现代化的问题，其实也讲到法治建设法的问题，今天早上也讲了法的问题，我们还讲了条例的推进。

　　第二个我觉得以客户为中心的服务的模式，交易所、期货、路易达孚等等，所有的这个里面的机构，如何以客户为中心，我基本上把方便留给客户，把麻烦留给交易所，留给期货公司，这样我觉得才能够赢得国外客户的欢迎，另外一个就是国外竞争的问题，国外的交易所，ICE竞争是很激烈的，ICE是一个后起之秀，他依靠科技的力量、资本的力量和技术的力量，他甚至要超过CME了，这个是很不容易的，所以这个里面的元素我觉得一个是法治的问题，第二个就是我们整个的经营环境的问题，第三个我是在想，科技的发展，会给我们带来什么？

　　你想CME的历史发展上，grobass（音译）的推出是他们的关键一环，那个时候美国已经电子化了，比如科技的发展，互联网技术、区块链的技术，这些东西的发展会给我们交易所会员公司带来什么样的挑战？我觉得这个影响也是蛮大的，所以总的看来第一个中国肯定是有希望的，第二个这个希望也不是白白来的，如果日本人搞反了，他如果不搞反可能还有他的地位，我们中国有很好的机会，中国证监会推出了一系列的措施，包括我们方总讲的新品种能够推出，期权能放就放，对外开放成熟一个放一个，这个步伐也是很大的，我们这个商品中心的成立要充分利用中国衍生品的发展，实实在在的，专业化的为我们中国的实体企业和国外的实体企业提供服务，我就讲这些，谢谢！