股指快速下跌 短期有望止跌反抽

观点：消息面上，统计局：中国7月官方制造业PMI49.9，预期50，前值50。中国7月官方非制造业PMI53.9，前值53.7.　深交所：上周，深交所共对37起证券异常行为进行调查，涉及证券29只、证券帐户29个、证券公司24家。同时，深交所继续对*欣泰、万科A等股票交易情况进行重点监控。央行：周一在公开市场上进行1200亿元人民币7天期逆回购，中标利率2.25%，与上次持平。中国证券网：7月份信贷规模或回落至7000亿元，M2增速下行成大概率事件。市场方面，昨日股市再次下跌，上证回落到60日均线位置，目前来看一次性跌破的可能性不大，在加上股指近期连续下跌，短期有望止跌反抽，建议观察力度。

交易策略方面，短期股指有望出现反抽行情，建议观察力度再出手操作。

铜陷入震荡

伦敦铜冲高回落，昨天库存小幅度增加，从现货升水情况看，未来第三个周三有交货压力。但是铜短期难摆脱区间震荡行情，价格目前涨跌两难，没有形成大幅涨跌的理由。伦敦铜库存下降注销仓单减少，国内铜库存继续下降，铜基本面中性偏弱，虽然报产量增加，但是库存没有反应出来，短期看依旧维持区间震荡行情，区间37000-39000.操作上建议 不要追涨杀跌，靠近区间高点38500附近可以抛空，37500下方平仓。

金银继续偏强震荡

【外盘、消息】隔夜，COMEX金小阳报收于1359.6，日均线上行，MACD再度上叉,短线维持震荡上行态势，支撑1340，压力1380；COMEX银报收于20.530，期价维持在日均线之上，日均线上行，MACD下行开口收窄。周线中期多头形态未变，短线属强势震荡，支撑20.0，压力20.8。

消息面：欧元区7月制造业PMI终值52，预期和初值均为51.9，6月终值52.8。英国7月制造业PMI 48.2，降至2013年2月份来最低，预期和初值均为49.1，6月终值52.1。德国7月制造业PMI终值53.8，预期和初值为53.7，6月终值54.5。美国7月Markit制造业PMI终值52.9，创去年10月以来新高,持平于预期和初值。美国7月ISM制造业指数52.6，预期53，前值53.2。

【现货仓单及基金持仓】8月1日上期所黄金仓单912千克，较前一日持平，白银仓单1927792千克，较前一日增加1913千克；黄金ETF持仓964.03吨，较前一日增加0.62%；白银ETF持仓量10877.53吨，较前一日持平。

【期货走势】昨晚内盘方面，沪金高开后小幅推升，5、10日均线上行形成短线支撑，MACD下行开口收窄，短线表现为企稳后的震荡回升；沪银小幅低开后窄幅震荡，在期价接近前高压力时，期价继续上行意愿略有减弱，但日均线上行，MACD下行开口收敛，震荡回升态势维持，继续关注前高压力。基本面上，昨日公布的多国制造业PMI数据中，英国表现较差，其他国家数据与预期相比中性偏好。美联储7月决议维持利率不变，言论也略偏鸽派言，只是9月加息的可能仍然被保留。基金持仓方面，黄金ETF和CFTC非商业净多开始出现反复，白银ETF和CFTC非商业净多稳中有增。总体来看，金银基本面中性略偏多，但前高存在压力，加之周末非农在即，金银期价短线预计仍以偏强震荡为主。AU1612支撑288，压力294，AG1612支撑4430，压力4600。

【操作策略】金中期强势未坏，短线震荡回涨，1612参考5日均线支撑短线偏多交易；银中期看涨，短线偏强震荡，1612多单轻持，如上冲不过前高继续平多或减多换手。另“空金买银”的套利单继续持有。

钢材矿石关注资金持续性

周一晚外盘原油、CRB指数、伦铜收跌，外盘大宗商品调整走势；美元指数大跌后，短线或震荡修正。钢材现货上涨，铁矿石445元/吨，持平；唐山钢坯2080，涨30；上海螺纹2400，涨30。唐山限产结束；近日环保风越刮越广，覆盖江苏、浙江、山东、河南和安徽几省，据统计受环保督查影响的建筑钢材日均减产4.6万吨以上，钢坯日均减产1万吨，生铁日均减产1万吨；受此影响，8月钢材产量预计将下降200-300万吨；钢厂商家借机拉涨情绪较高，昨日沙钢涨价70元/吨。26日政治局对下半年经济工作定调适度扩大总需求，实施积极财政政策，供应和政策面均给资金带来想象空间。资金推动下螺纹矿石期货强势上涨。后市现货看价格上涨后成交如何，决定现货价格能否稳住；期货仍看资金持续性，短线预计维持偏强市。操作上，矿石螺纹波段交易多单持有，短线交易日内为主。

远期强反弹难化解库存矛盾 现货疲软之下 期价震荡回归仍难改变

受到黑色系强劲带动，胶在投机买盘推动下，远期减仓上行，但9月合约在库存重压之下，反弹乏力，1～9月升水迅速拉大，目前升水已超合理升水上限，若现货不跟进，单靠远期升水拉大的反弹，是难以持续的。从整体商品走势，美元走弱对商品支撑作用有限，随着原油不断走低，其他商品走势也在趋弱，商品整体看涨氛围继续弱化。胶现阶段主要矛盾仍在巨量到期库存上，这个矛盾未解决前，胶反弹难以持续，后续在库存重压下，震荡下探回归现货基本面，仍是大概率。操作上，反弹抛空的基本操作思路不变，1～9月升水已超过新空可阻击的先决条件，9月原高位空单继续持有外，新空阻击点调整到11100，空单止损点设在11500。

塑料现货坚挺 短期仍震荡偏强

【现货市场】昨日期货价格再次大幅走高，塑料现货价格亦跟随大幅上扬，昨日神华竞拍再次全面溢价成交，且成交价格相对前一个交易日大幅走高。昨日石化价格也悉数上调为主，其中华北线性主流成交价在9100-9300，华东线性主流成交价在9100-9400，华南线性主流成交价在9250-9400区间，整体成交氛围尚可，但高价货受到下游一定抵制。

【期货走势】短期石化库存仍然处于偏低的位置，现货价格走势偏强，昨日整体上涨100-200元，当前9月期货相对华北低端现货升水100-200元，整体再持续上涨需要现货价格跟进，否则高升水会吸引更多产业套保盘，对价格上行形成压力。短期看现货仍然震荡偏强运行为主，料期货走势震荡偏强，短期或考验前高9500一线。

【操作与策略】短期走势震荡偏强，塑料9月或挑战前高9500一线。技术图形看，塑料期货调整结束后，一根阳线扭转颓势，短期上市力度依旧，低位多单继续持有，中期压力位在9600一线，后期随着部分装置检修，以及后面旺季需求预期，可更看高一线，但短期连续拉涨后需要震荡消化，不追高，价差方面买9空1正套仍然持有观察。

PTA仓单开始注销 短期弱势震荡为主

【现货市场】受供给压力以及库存增加预期影响，夜盘原油价格再次大跌，美原油跌破40美金重要心理支撑关口。昨日PTA期货低位弱势企稳，隔夜PX价格上涨5美金报价795美金CFR中国，受期货企稳影响，昨日现货价格低位企稳，昨日华东现货主流商谈价格在4530一线，下游产销疲软为主。

【期货走势】当前PTA产业面仍然缺乏利好，利空因素压制较为明显，尽管短期仓单出现了一定的注销，但当前仓单压力仍然巨大，当前9月资金持续流出，向1月移仓明显。当前下游消费依然疲软，开工率仍然偏高。供给端压力仍然成为压制期货价格的重要因素，加之原油疲软，短期走势仍不乐观。

【操作与策略】整体看PTA产业面利空压制依旧，但短期低位企稳后出现技术位反弹，在利空压制下，料反弹空间有限，操作上仍然波段和日内交易为主，建议日内了结，不留隔夜单。短期缺乏持续性的炒作因素。

PP优先修复价差

【现货市场】T30S出厂价：中石油——华北8000（+200）、华东8150-8300（+150）、华南8200（+150）、西南7950（+50）、西北7850-7900（+100）、东北8000；中石化——华北7800-8100、华东7900-8250（+100/150）、华南7900-8050（+150）。煤化工竞拍情况：神华榆林挂卖量760吨、全部成交，神华包头挂卖量704吨、全部成交，神华宁煤挂卖量1200吨、成交1100吨。

【期货走势】1609前20持仓：多头211,678（+1,242）、空头191,717（-3,975），净多19,961手。PP日间涨幅远逊于LLDPE，L1609-PP1609价差重新回到1000元/吨以上，此前偏低的价差有所修复；PP次主力涨幅优于主力，PP1609-PP1701价差降至824元/吨，但同期比较仍然偏高；现货上调幅度大于期货，但期货仍对多数现货保持升水。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】PP仍处于震荡区间内，短时看有对跨市、跨期、跨品种价差进行修复的苗头。 操作上仍维持以高位震荡思路，日内交易或谨慎观望，609波动区间8000-8500，1701波动区间7100-7600。

郑醇技术走势偏强

【现货】：陕西1500，川渝1700，两湖1950，河南1680，内蒙1450，苏州1865，宁波1940，山东1700，华南1900，东北1680.

【盘面】据卓创，供需面：内地甲醇供应面基本维持稳定，局部地区出货仍略显压力，国外装置意外停车对沿海地区有所支撑，但终端采购依旧不温不火。盘中郑醇走势较强，最近半月以来也一直在强调抵抗式调整后或迎来变盘机会，我们可看到供给面的利空压力持续不断，但价格的表现态度也较明朗，主力1850点位持续得到检验，整体形态维持区间整理已有4月有余，此时区间低位吸纳风险可控背景下或激发买盘情绪。场内目前主基调更易向技术靠拢，另外相关联品种L、PP配合助力得当，操作上新单更多以介入远月为主。

【操作建议】：主力多单上提止盈继续持有，参考1880-1890；1701多单依托1980持有介入。

玻璃持续性存疑 上提保护为主

【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考（除河北区外均存有150左右升水）：河北安全1048，河北德金1024，山东金晶1340，山东巨润1240，湖北亿钧1220，武汉长利1180.

【盘面】据卓创资讯，国内浮法玻璃市场延续上涨态势，沙河长城白玻部分涨0.1-0.3元/平方米。盘中主力继无序波动后突然拉升，目前已临近交割月，且远月暂维持贴水格局，侧面说明主力当前资金控盘较强，在趋势性利好并未给予配合背景下，操作上应需值得谨慎。技术上，40日线维持了长期的平稳支持，因此依托此位反弹尚属合理，不过当前氛围并不支持过大的拉升空间，多单近期注意高位反压力度。

【操作建议】：主力多单上提保护至1120，上方1150存压，可逢高逐步兑现。

郑煤择机布局远月

【现货】：规格5500大卡：秦皇岛港山西优混430元/吨，广州港510元/吨，京唐港430元/吨。

【盘面】：秦皇岛港口库存7.29日280万吨（7.28日273万吨）：截至7月31日，沿海六大电厂平均库存量为1109.9万吨，平均日耗总77万吨，可用天数14.41天。据工信部及发改委数据，上半年钢铁去产能达到1300多万吨，是今年目标任务的30%左右；煤矿关闭退出工作也已全面启动，共退出产能7227万吨，为全年目标任务量2.5亿吨的29%；这意味着下半年将需完成全年任务的70%左右，面临压力较大。盘中动煤主力跌幅较大，基本复制了上月初走势，只不过这次单日调整幅度更大且一次性到位，这其中主因临近交割月趋势性兑现盘抛压较强，另外此时恰好卡在月初大型煤企调价窗口期，虽然截至目前还未获悉最新的价格政策，但市场看涨预期仍然较浓，因此这种挫节奏的兑现抛压着实突然。基本面上，港口库存与下游电厂库存尚处在较低位置徘徊，易对动煤市场起到支持作用。技术上，预计主力或受临近交割月炒作影响波动不稳，前期趋势性多单应逐步兑现换至远月，40日线趋势支持较稳，择机布局。

【操作建议】主力趋势多单兑现换月；远月依托20-40日线持有布局多单。

粕类美豆生长状况良好

【外盘、消息】外盘因美豆生长状况良好，美豆粕收330.6跌14.2跌幅4.12%。

【现货市场】现货方面，昨日豆粕现货报价：大连3230元/吨，河北秦皇岛3140元/吨，山东日照跌30至3000元/吨，江苏连云港涨20至3140元/吨，广东湛江3150元/吨。菜粕现货报价：武汉2700元/吨，合肥2700元/吨，南京2630元/吨，南宁涨20至2620元/吨，成都2750元/吨。

【期货走势】夜盘两粕震荡走低，1609菜粕增仓5千，1609豆粕减仓1.5万，1701豆粕增仓3.7万。

【操作策略】截止到7月31号，美豆上涨优良率为72%，高于前一周71%，去年同期为63%。开花率和结荚率均优于去年同期和五年均值。受此影响，美豆大幅下滑。国内两粕昨日反弹力度不强，1609菜粕2550一线，1701豆粕3000一线仍受压，压力线不破仍有走低可能，昨日建议高位空单轻持，今日弱势则可继续持仓，近期关注前低区域支撑。下方空间容易反复，注意滚动操作。

白糖震荡行情 短线交易

【外盘】10月原糖期货收跌0.24美分，或1.3%，报19.81美分/磅，跟随商品市场普跌，因美元走强。

【消息】1.港口运营商Codesp称，周一早些时候，浓雾导致巴西港口桑托斯港的船舶通航再次中断，而此时正值巴西糖出口高峰。2.巴西贸易部周一公布数据显示，7月原糖出口量为245万吨，6月为232万吨，去年同期为195万吨。3.美国商品期货交易委员会（CFTC）最新报告显示，截至7月26日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位为291,955手，较前周减少5,802手，为连续第五周减持。4.埃及内阁周日发布声明称，该国将在未来一年内进口70万吨原糖，以填补国内产需缺口，并稳定糖价。

【期货走势】虽然原糖受商品市场普跌及美元走强影响再度走软，但可以看到郑糖主力偏强调整，下方支撑依然较强，不过上行也缺乏量能支持，预计今日震荡整理依旧，关注广西产销数据。

【操作策略】建议震荡行情，日内短线交易，参考6200-6100。

鸡蛋期价短线下跌但或遇支撑

观点：近期鸡蛋期价运行于明显的下行通道之中，价格重心持续下移。目前随着暴雨灾害的退去，道路运输的恢复，大部分地区反映走货较慢；全国贸易商看跌预期大幅减弱。而蛋鸡产蛋旺季到来，季节性压力凸显。因此短期而言，在基本面季节性偏空状况的压制下，鸡蛋价格明显走弱。但另一方面，随着中秋备货逐步启动--其对蛋价需求将有支撑；此外市场恐慌心理暂不明显，多头氛围有所恢复，这导致鸡蛋期价在后市或难维持连续下跌的走势。技术上看，目前1701合约已经下探至3400关口附近，期价或在3400一线附近受到一定支撑。

操作建议：高位空单背靠5日均线持有；1701合约在确认下破3400关口前暂不宜低位追空。