七禾网13、您短短半年时间就实现了10余倍的盈利，但很快出现大幅回撤，您是否思考过如何去保住利润？

W睿：是的，最近一周就在进行深度复盘和优化交易系统中，主要就是在止盈方面做出一些改动。

七禾网14、您强调期货交易需要天赋，为什么会这样说？您觉得您是否具备天赋？很多投资者也崇尚不断学习取得成功的途径，您对此怎么看？

W睿：引用葛卫东说过的,这句话是千真万确的：“内向的人才会更容易有更深刻的思考，而且做投资的人要尽量减少不必要的应酬，不需要别人的褒奖，更不需要别人的批评！需要的只是大量的时间面对自己的内心！所以，有时候不是我们高傲，是职业要求我们必须这样。”

我自己也是通过不断学习、摸索和尝试才找到了一定的交易方法，虽然目前还不是特别成熟，这也需要我在以后的交易中不断进行优化。这里我用到了“天赋”这个词，想表达的是“适合进行期货投资的性格”，其实就是相对内向、能够沉静下来与自己交流、宅而善思的性格，以及从这个性格所衍生出来的客观思考、敬畏市场以及不易随行情和权益起伏而巨大波动的心态，并不是直接对智商或者情商的衡量。有无数在期货市场遭受巨大亏损的投资者在现实生活中可能是比我优秀百倍的个体，但我认为自己确实拥有一种比较适合做期货投资的“性格天赋”。

七禾网15、众所周知，宏观经济、资本流动等是金融市场波动的重要推动因素，而您认为人性创造波动，请您为我们分析一下人性如何创造了波动？

W睿：供需是生成商品价格的决定性因素。然而，商品期货是市场对该商品未来一段时间后价格的共识，是套利者、套保机构、和投机账户共同撮合成交的结果。在这个过程中，由于信息不对等、判断方法和开仓目的等的不同，各类账户对合约交割日的商品价格预测都会产生不同的结果，从而导致方向和价位各异的开仓动作，并最终撮合成交形成不断波动的期货价格走势:判断相近多空相持为小幅震荡、存在分歧多空争夺为大幅波动、一方力竭则形成单边行情。其中，普通投机者普遍都会产生盈利会喜、亏损会躁、获利巨大会狂、损失巨大会悲的各式情绪，这些情绪都将会影响到他们的操作，从而撮合成交形成新的价格和波动。

进一步来说，大资金账户还可以利用资金优势或利用热点事件、热点政策进行炒作，影响其他参与者的判断、带动形成羊群跟随效应、大量击破对立方的止损，形成恐慌性的单边暴涨或崩塌，让期货价格在交割前远远偏离商品的实际价值。

所以，期货只有在合约交割时才与商品的现实价格趋同，这之前的一切波动，都是人性使然。

七禾网16、您是中长线趋势交易，您认为您的操作方式最大的特色是什么？

W睿：1、重仓；2、方向错误时快速止损；3、方向正确时让利润飞奔。最大特色还是重仓。

七禾网17、您表示有信号的品种都会去做，请问您判断品种出现信号的依据是什么？在您判断出现信号后，是否会立即进场？还是会观察一段时间再介入？

W睿：我判断信号是依据交易系统发出的开仓或者平仓信号，信号出现了都会马上实施，开仓信号就立即进场、加仓信号就立即加仓、减仓信号就立即减仓、平仓信号就立即平仓。

七禾网18、如果您选定品种的后续走势与预期有所出入，请问您会如何处理这种情况？

W睿：我开仓后都会立即设置止损，并且每天会对止损点位进行一次调整。如果品种的走势与预期有出入的话，价格就会触发止损，所以我自己不用处理就会平仓，只需要等待下一次开仓的机会即可。

七禾网19、您以技术分析为主，基本面为辅，请问您平时主要是看哪些指标或量变？这些指标或量变对您选择品种、仓位及开平仓点位有哪些影响？

W睿：我看的指标和变量比较平常，基本就是普通行情软件打开后默认的几个：K线形态、波浪形态、均线、MACD等，但是我对它们的理解和使用会和公认的解读不太一样。比如波浪形态，我有一套自己对波浪的定义，不使用传统的波浪理论；比如MACD，我不会去关注金叉死叉的买卖信号等。另外我对成交量和持仓量的关注度不强。这些变量组成的交易策略会直接决定我的品种选择、仓位及开平仓点位。

七禾网20、您通常会通过何种方式关注哪些基本面的消息？某些基本面的重大消息是否会影响到您的决策？

W睿：我主要是通过和产业链内人士交流、寻找供需端数据和了解未来会对某品种的供需端产生重大影响的国内及国际事件和政策来了解基本面消息。基本面消息会影响到我对品种的选择、仓位和开平仓点位的决策。

七禾网21、商品品种您基本都有涉及，2015的多数商品屡创新低，就您而言，2016年的商品走势会如何？是否能够走出“雾霾”呢？

W睿：从期货市场纯投机者的角度来说，2015的商品行情是非常好的，因为期货是双向交易，只要出现趋势行情并且判断正确就有利润空间，无论是上涨还是下跌的趋势，而大多数交易系统最惧怕的其实是震荡。在2015年多数商品出现了不断破位下跌的大趋势，这是相对容易操作的行情，蕴含了很大的可能性。

相反，进入2016年，由于多数商品的价格已经处于谷底区域，继续下探的空间不会太大，而基本面和需求端又不支持上涨，预计2016年会处于一个宽幅震荡筑底的状态，这种走势会更加难以把握。所以对于投机者来说，2016年更加像是走进了“雾霾”。

七禾网22、我们了解到您交易股票已经超过10年，当初您是如何进入到股票市场的？

W睿：我也忘记了是父母还是朋友还是电视或者路边卖菜大妈，感觉我们中国年轻人的日常生活中都能从各个渠道听到股票的相关议论吧。总之耳濡目染的，受这些影响就跑去开户了。

七禾网23、2015年的股市行情波澜壮阔，有过千股涨停，也有过千股跌停，甚至还有千股停盘，您是否有参与其中，具体表现如何？

W睿：由于之前大盘一直处于盘整状态，所以最近2年都没有参与，甚至都没怎么看。2015年初，因为议论的人越来越多,，每天各种股票各种翻倍赚，就重操旧业了一把。大体总结就是千股涨停阶段谨慎观望、千股跌停阶段正好赶上，好在和操作期货一样，我炒股的开仓端止损也很小，所以没有遭受太大的损失。对于2016年的大盘我继续偏向于震荡向上。

七禾网24、您参与期货交易4年，就交易体验来讲，股票和期货对您来说哪个更适合您？您目前重点配置在哪个方向？在2016年，很多人表示股市与商品都可能会有不错的机会，您怎么看？

W睿：相对股票而言，其实期货更加适合我。

一是因为股票是T+1、单向操作并且没有杠杆，我感觉期货更加短平快、转身更灵敏、权益波动更大、更符合我做风险投资的诉求，就好比开跑车之于开大巴。

二是因为我是以技术分析为主、基本面为辅的，至少我个人总结出的这几套技术分析方法，在期货市场上的有效性是大大优于股票市场的。

对于2016年的投资机会，如之前所说，虽然我更加擅长操作商品期货，但感觉股市的机遇大于商品，所以会比较平衡地将资金配置在两个市场上。

七禾网25、目前您还是兼职做期货的，未来是否有考虑全职做交易？或者说符合什么样的的条件后，您会开始全职做交易？

W睿：目前我正将自己其它几套相对稳健的交易系统进行复盘和整理，预计在春节后投入资金进行实盘测试，同时也优化了自己主观交易的止盈策略。如果效果不错，未来会考虑全职。

最后总结：其一，我不断提到重仓操作、利用杠杆，是想强调投资者要利用好这个市场的特点，但不要忘了这都是在做好了入市前的资金管理的基础上，并且入市后还要通过浮赢出金做到了实际保本。所以，虽然我是重仓大波动的风格，但其实是比较稳健的偏好和保守的结果，对个人投资者的建议是一定要做到对入市资金的控制，设好这个底线，之后再根据自己的偏好建立交易策略等，底线万万不能突破。其二，我的所有观点全部针对个人投资者，对结构各异的管理型账户无效。

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张文慧访谈整理

2016-01-11

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