1 贵金属

外盘方面：隔夜伦敦金冲高回落，收涨0.36%，报收1204.81美金/盎司；隔夜伦敦银高位震荡，涨幅1.7%，报收16.567美金/盎司。

消息方面：1、美国商务部公布，经季节性调整后，1月新屋销售较前月下降0.2%，预估下降2.3%，前值增长8.1%。同时，1月新屋销售年率为48.1万户，预估为47万户。2、昨夜耶伦接受国会听证，陈述的证词与周一一致，而内容则并未对美联储货币政策做出过多解释。

现货市场：2月25日，上海现货9999金报收244.47元/克，跌3.44元；上海现货9999银报3545-3555元/千克，跌85元/千克。

仓单库存：2月25日，黄金交易所仓单报948千克，增0千克；白银交易所仓单报247562公斤，日减5376公斤。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至2月25日黄金ETF持仓量为771.25吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10131.48吨，日增0吨。

行情总结：市场焦点在于对耶伦证词的解读，耶伦昨夜证词无新意，之前市场解读为偏向鸽派，多头趁机反扑。不过市场稍加消化后贵金属上涨略显乏力，耶伦证词难撼动贵金属中期向下格局，毕竟加息预期依然强烈。建议沪金1506合约246持有空单，止损参考247元/克；沪银1506合约3600元/千克持有空单，止损参考3630元/千克。

2铜

外盘走势:隔夜LME铜振荡微涨，其中3个月LME铜收涨0.35%至5803.5美元，目前LME铜回到年内1月12日来的水平，上方阻力关注5950美元。持仓方面，近一周来伦铜持仓量时增时减，但整体仍维持在34万左右的较高水平，显示铜市人气高涨。

消息方面：中国工信部近日预计2015年原材料工业增加值增速将放缓至8%左右，钢铁、电解铝等下行压力较大。

现货方面：据SMM报称，25日上海电解铜现货报贴水180元/吨至贴水100元/吨。春节首个交易日，大部分企业尚未完全回归市场，下游企业多仍处于假期状态，物流运输也未开始，现铜继续全线贴水出货，现铜压价空间较大，供需双方多显清淡。外盘方面，截止2月25日，LME铜0-3月的现货升水24美元，较前日扩大10美元/吨。

库存方面：截至2月25日，LME铜库存较24日减少450吨至295050吨，仍接近于去年2月17日创下的高点（296025吨）；截止2月17日，上期所沪铜库存报154671吨，较上周减少1031吨，暂停连增三周之势，但仍接近于去年4月4日当周创下的高点（172370吨）。

观点总结：隔夜沪铜振荡微涨至42010元，主要受中美乐观的经济数据提振，目前期铜技术面表现偏强，与铝锌走势明显分化，操作上需以振荡偏强思路为主，建议CU1505可背靠41750元之上逢低多，目标关注42500元。

3铝

外盘走势：隔夜LME铝振荡回落，其中3个月LME铝下滑0.55%至1800美元，表现弱于伦铜（+0.35%）和伦锌（-0.53%）。目前伦铝多条均线向下发散，下跌风险较大。

消息方面：中国工信部近日预计2015年原材料工业增加值增速将放缓至8%左右，钢铁、电解铝等下行压力较大。

现货方面：据SMM报称，上海地区现铝主流成交12880-12900元/吨。春节期间国内现货铝锭集中到货，促使社会库存迅速回升，昨日下游铝加工企业开工放缓，贸易商也未完全回归，部分贸易商出货虽然积极，然而下游采购不旺，市场成交清淡。截止2月24日，0-3月LME铝较现货贴水15.75美元，较前日缩窄3.5元。

库存方面：截至2月25日，LME伦铝库存跌至3951425吨，较24日增加2650，为连增两个交易日，目前其水平接近于2009年5月18日来的新低（3937050）；而截止2月17日，上期所沪铝库存报188842吨，与上周持平，处于历年较低水平。

观点总结：隔夜沪铝振荡下滑至12990元，因铝市供应过剩忧虑较重，但期铜和原油期货上涨或部分改善金属市场偏空气氛，建议沪铝1505合约可于12950-13060元间高抛低吸，止损各80元/吨。

外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报2060.5美元/吨，跌0.53%。

消息方面：国际铅锌研究组织（ILZSG）月度报告称，2014年12月全球精炼锌消费量减少至118万吨，而同期全球精炼锌产量减少至119万吨，2014年全球锌市供需缺口为29.6万吨。

现货方面：2月25日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于16680元/吨，均价下跌150元/吨。据SMM报道，部分贸易商回归市场，节前第一天入市有限，加之下游并未开工，市场交投清淡，有价无市。

库存方面：截至到2月25日，LME伦锌库存569000吨，日减3400吨，连续40日下滑；沪锌库存方面，截至2月13日，沪锌库存报102787吨，较上周增5616吨，连续3周反弹，但仍为2009年下半年以来的低位。

观点总结：国内宽松政策未如约而至，沪锌跌破万六，不过市场仍有预期房地产刺激措施将推出。建议沪锌1504合约15950元/吨附近逢低做多，止损15850元/吨。

消息：(1)节后首个国务院常务会确定减税降费 发力稳增长 (2)FMG上半财年运营表现突出 净利润3.31亿美元 (3)33个县级行政区拟允许农村集体经营性用地入市 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价63.25美元/吨，跌0.25美元/吨。

小结：隔夜RB1505合约小幅反弹。当前，钢铁市场消息面清淡，但产能过剩问题仍继续困扰节后国内钢铁行业。操作上建议，依托2510持有空单。

6铁矿石

消息面：2月24日-波罗的海贸易海运交易所乾散货运价指数周二上扬，因巴拿马和灵便型船运价反弹。乾散货运价指数升4点，或0.78%，报516点。

库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

小结：隔夜I1505合约跌势放缓。春节长假期间，铁矿石现货市场需求停滞，致使铁矿石掉期报价下跌。操作上建议，500下方偏空交易。

外盘方面：隔夜伦铅震荡走跌，收报1752美元/吨，跌1.02%。

现货方面：2月25日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于12500元/吨，均价下跌75元/吨。据SMM报道，新年第一天，电池厂少开工，部分冶炼厂尝试报价，但是出货少，贸易商也仍旧沉浸在节日气氛中，大多数尚未交易。

库存方面：截至到2月25日，LME铅库存报213750吨，日增1050吨，连续2日反弹；截至到2月13日，上期所铅库存报49029吨，周度减37吨，仍处2012年底以来的低位。

消息方面：国际铅锌研究组织（ILZSG）月度报告中称，2014年12月全球精炼铅消费量下滑至96.63万吨，而同期全球精炼铅产量则下滑至95.6万吨。2014年全球精炼铅需求量为1127.9万吨，产量为1127.4万吨，供需缺口为0.5万吨。

行情总结：沪铅位置接近前期震荡箱体下端，预计继续下跌有一定支撑。基本面上处节日周期，交投尚无。操作上沪铅1504合约12170-12310元/吨日内区间交易，止损各70元/吨。

现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报800元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）825元/吨，持平。

消息面：2014年，贵州省新增煤炭资源量约150亿吨，其中贵州盘县保田整装勘查区共勘查获得煤炭资源量54.8亿吨，新增煤炭资源量48.18亿吨。

库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。

小结：隔夜JM1505合约低开高走，国内炼焦煤市场延续平稳态势，放假期间大宗商品弱势下行，市场整体情绪偏空；操作建议，在730附近抛空，止损737。

现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价890元/吨（出厂含税价），持平；天津港报价1185元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价1080元/吨（平仓含税价），持平；河北唐山报价1015元/吨（到厂含税价），持平。

消息面：2014年内蒙古进口煤炭2113.4万吨、货值10.2亿美元，同比重量下降4.4%、货值下降27.5%。内蒙古2014年煤炭进口量下降，政策性限制是主要原因。

库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。

小结：隔夜J1505合约小幅上涨，国内焦炭市场交投气氛清淡，受春节假期因素影响，企业休业停业，成交寥寥无几；操作建议，在1022附近抛空，止损1032。

农产品

外盘走势：ICE期棉周三上扬，因美元走软以及油价大涨。交投最活跃的ICE5月期棉收涨0.64美分，或1%，报每磅65.55美分。

消息面：

1、美国商品期货交易委员会报告显示，截至2月17日当周，对冲基金及大型投机客持有棉花净多头34816手，较上周增减11067手，或46.6%，为连续第三周增加，并创八个半月以来最高。因纺织厂买胖及认证库存偏低引发止损买单，吸引投资者增持净多头仓位。总持仓180535手，较上周减少17012手，或8.6%。

2、美国农业部在2015年农业展望论坛上预计，2015/16年度全球棉花库存将出现六年来首次下降，原因是中国棉花产量降至12年来最低。全球棉花产量预计为1.33亿包，同比下降5.4%，因主产棉国产量均稳中有降。

现货方面：棉花指数3128B价格为13443元/吨，较前一个交易日上涨1元/吨。

仓单库存：交易所注册仓单1011张，有效预报402张。（每张对于棉花40吨）。

观点总结：因交易所认证库存接近2012年低位，ICE期棉价格维持振荡上行，创出半年新高，但利多基本消化，后市恐难继续上冲。国内春节期间，棉企采购停滞，市场表现偏弱。技术上，郑棉1505合约维持于12740—13400元/吨区间振荡，短线关注区间上沿13400元/吨压力。操作上，建议短线背靠13400元/吨抛空，止损13450元/吨，目标13000元/吨。

2白糖

消息面：1、截止2月25日，广西収榨糖厂达到4家，预计在2月广西还有1-3家糖厂収榨，同比增加4-6家，预计从3月中旬开始将迎来广西糖厂収榨小高峰。2、美国商品期货交易委员会（CFTC）报告显示，截至2月17日当周，对冲基金及大型投机客持有原糖净多头仓位54,366手，较上周增加18,772手，或52.7%，为连续两周减持后的首次增加。

现货方面：受外盘春节期间连续下跌影响，广西主产区现货报价也下调30-50元不等。柳州中间商报价4970元/吨，下调30元/吨；站台报价5000-5020元/吨，下调30元/吨。南宁中间商报价4860-4940元/吨；部分糖厂站台报价4950-4970元/吨，下调50元/吨。

库存仓单：31358张，有效预报2424张。

观点总结：因印度批准原糖出口补贴政策，国际原糖春节长假期间价格振荡走低。国内方面春节假期，食糖现货市场清淡，生产销售停滞，但主产区提前収榨继续支撑糖价。技术上，郑糖1509合约短期下破20日均线，形成振荡回调走势，但中长线偏强走势未变，后市关注5000元/吨一线支撑作用。操作上，建议中线多单继续持有，短线观望。

3谷物

消息面：1、USDA报告显示，截止2月12日当周，美国出口销售玉米107.54万吨，连续两周销售量破百万；当周美国玉米出口转船69.62万吨，较之前一周增加12%。2、乌克兰农业部周三称，2014年7月1日起迄今，乌克兰共出口谷物2400万吨，较去年同期增加0.4%。3、泰国商务部公布，该国1月份大米出口同比下降13%，至60.85万吨，出口额同比减少13%至3.33亿美元。

现货方面：大连港中等玉米平舱价2340元/吨，14%水分；蛇口港中等玉米船板价2430元/吨，15%水分。吉林长春地区玉米淀粉出厂价格为2900元/吨。河南鹤壁市浚县粮食局2014年本地产1级白小麦收购价2500元/吨。吉水县粮食局2014年产3级晚籼稻谷收购价2740元/吨，持平；2014年产3级早籼稻谷收购价2740元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3120元/吨，持平。

交易所仓单：玉米3111张；强麦4385张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻100张。

4豆类

外盘走势：美国大豆期货周三下滑，受现货市场疲弱以及昨日升至逾六周高位后的获利了结打压。3月大豆期货合约收低8-1/4美分，报每蒲式耳10.07-3/4美元。3月豆粕合约跌6.4美元，收报每短吨350.5美元。3月豆油合约升0.29美分，报31.71美分。

消息方面：

1、周三上午，一条通向巴西桑托斯港口的主要道路已经疏通，因为当地的罢工卡车司机已经散去。不过巴西国内的其他道路依然堵塞，卡车司机进行的抗议活动也进入了第二周。

2、据巴西本地农业咨询机构AgRural公司的数据显示，降雨导致上周巴西大豆收获放慢，比一周前仅仅向前推进6个百分点。截至2月20日，巴西大豆收获完成20%，低于去年同期的30%。

现货方面：2月25日，东北产地大豆大豆清粮收购均价4225元/吨，较节前相比持平；山东青岛港进口大豆分销价为3180元/吨，较节前上涨50元/吨；全国豆粕市场销售平均价格为3017元/吨，较前期相比上涨32元/吨，其中产区油厂CP43豆粕均价为2982元/吨，较前期相比上涨32元/吨；散装四级豆油均价为5725元/吨，较节前均价下跌1元/吨。

天气方面：巴西主要大豆产区的天气普遍有利于大豆作物鼓粒，本周巴西中部地区天气较为干燥，将利于收割。阿根廷中部地区本周中期有零星阵雨和雷暴，将继续对作物生殖和大豆鼓粒有利。

仓单方面：连豆18713张，持平；豆粕6933张，持平；豆油5175张，持平。

5棕榈油

外盘走势：马来西亚棕榈油期货周三回吐稍早涨幅收低，此前一个棕榈油种植业务者组织意外预测，2月棕榈油收成将会增加。此外，出口数据疲弱，以及马币(林吉特)走强，也进一步打击市场人气。指标5月棕榈油期货收跌0.5%至每吨2,246马币。市场走势震荡，交投区间介于2,242-2,276马币。

消息方面：1、马来西亚船货调查机构ITS数据显示，马来西亚2月1-25日棕榈油出口较上月同期减少6.6%至827,273吨。据另一船运调查机构SGS周三发布的报告显示，2015年2月1至25日马来西亚棕榈油出口量为815,763吨，比1月份同期减少7.1%。2、据马来西亚棕榈油协会(MPOA)估测，该国2月1-20日的毛棕榈油生产增长4.5%。

现货方面：2月25日，天津地区：工厂报价，24度5150元/吨。日照地区：工厂报价，24度5050元/吨。张家港地区：工厂报价：24度5000元/吨。广州地区：工厂报价，24度5200元/吨，贸易商报价，24度4950元/吨。

仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

6菜籽类

外盘走势：周三，洲际交易所（ICE）旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，因为经过周二的上涨后，多头获利平仓抛售。截至收盘，3月期约收低14.30加元，报收458.50加元/吨；5月期约收低6.90加元，报收462.80加元/吨；7月期约收低6加元，报收458.20加元/吨。

消息面：根据路透社对12位交易商和分析师的调查显示，加拿大油菜籽播种面积预期为1990万英亩，比上年减少2个百分点，由于播种成本提高。

现货方面：据中华油脂网数据，湖北地区菜粕价格2150-2200元/吨，行情持稳；湖北地区国产四级菜油一般在8000-8300元/吨，国产菜油基本有价无市，主要销售进口菜油，进口菜油报价6300-6350元/吨，行情持稳。

交易所仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，918张，持平；菜油，1408张，持平。

小结：美豆期货跟随美豆粕期货走强，对国内粕类市场有所提振；国内菜粕现货供应压力有所缓解，对期价有支撑；菜油基本面未实质性改善，抛储空间有限，对期价仍有压制。技术上，油菜籽1507合约交投清淡，不建议交易；菜粕1505合约延续反弹，但2300元/吨附近有一定压力，短期或有调整需求，建议多单继续持有；郑油1505合约偏弱振荡，料将继续考验5800元/吨关口支撑，建议暂时观望为宜。

7鸡蛋

小结：春节期间，全国鸡蛋价格整体回落，但学校开学备货需求或对蛋价有支撑；蛋鸡存栏量的继续走低亦限制蛋价下行空间。技术上，鸡蛋1505合约低开走高，成交放量突破短期均线系统压制，短期反弹势头较强，后市料将继续向上挑战4200元/500千克关口及40日均线压力。操作上，建议空单离场观望。

能源化工

1 PTA

消息面：1、25日亚洲PX报价下跌3美元收盘至844.5美元/吨FOB韩国和866.5美元/吨CFR台湾/中国。2、翔鹭石化2月PTA结算价格执行4750元/吨。3、中石化2月PTA结算价格执行4725元/吨。

现货价格：华东PTA市场报盘4700-4710元送到，递盘4650-4660元送到，商谈4650元及偏上送到，美金盘报盘意向在600美元及偏上，递盘590美元及偏上，目前交投有限，商谈595美元附近，暂无成交。

库存数据：交易所仓单为36645张，较上一交易日持平，有效预报为11070张。

观点总结：因沙特油长称石油需求增加且数据显示中国制造业产出超预期，国际原油上涨；亚洲PX价格小幅下调。国内PTA开工率维持至72%左右，下游聚酯产销回落，短期供需趋于宽松。PTA现货价格小幅上涨，交投略显僵持。涤丝市场行情持稳，部分聚酯厂家陆续开机，开工负荷小幅提升。技术上，PTA1505合约下跌，期价回测4800一线支撑，短线呈现震荡走势。操作上，日内4800-4950区间交易。

2 玻璃

消息面：1、2015年02月25日的"中国玻璃综合指数"为842.56点，比上期2015年02月17日下跌0.17点。"中国玻璃价格指数"为827.25点，比上期2015年02月17日下跌0.18点。"中国玻璃市场信心指数"为903.81点，比上期2015年02月17日下跌0.11点。

现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1200元/吨；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报960元/吨。库存数据：交易所仓单为4张。

观点总结：国内浮法玻璃现货市场整体持稳，市场交投清淡，春节期间生产商基本不走货。华北沙河地区玻璃价格持稳，库存有所增加，河北鑫利玻璃价格计划上调；华东地区玻璃价格持稳，山东德州晶华玻璃价格计划上调；华中地区玻璃价格持稳；华南地区玻璃价格持稳，市场走货一般。技术上，玻璃1506合约小幅收跌，期价面临950一线压力，短线趋于震荡走势。操作上，930-950区间交易。

3 连塑

消息面：1、 中石化华北分公司LLDPE价格报道。25日起齐鲁7042、7042粉料、F20、中原7042、QLLP01、9020、9085、1820、1875、7050、35B统一至少加价100元/吨销售。

价格：1、日本石脑油CF日本报527美元/吨，跌9.75；石脑油FOB新加坡报57.57美元/桶，跌1.09。乙烯CFR东北亚报950美元/吨，持平，CFR东南亚报960美元/吨，涨5。

现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1115美元/吨，持平；中东报1106美元/吨，持平。国内市场价基本持平，华北齐鲁报9250元/吨，跌50；华东余姚扬子9300吨，持平；华南广州报9500元/吨，持平；西北独山子报9400元/吨，持平。

仓单数据： 34张，较上一交易日持平

4 PVC

消息面：1、  山东东岳PVC 12万吨/年装置2.6号停车，25日计划投料重启，预计2.27号正常出产品，企业目前暂不对外报价。

现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报5130元/吨，持平；乙烯法报5630元/吨，持平；华东电石法报5100元/吨，持平，乙烯法报5550元/吨，持平。华南电石法报5100，持平，乙烯法5600吨，持平；华中电石法报4950元/吨，持平。原料价格基本持平，华东报2980元，持平，西北报2750元，持平。

观点总结：电石市场表现平稳，下游备货接近尾声，市场成交逐步放缓，春节后交通运输逐步恢复正常，市场货源供应逐步增多，预计短期市场维持偏弱震荡。技术上，PVC1505合约低开低走，上方测试60日均线附近压力，下方测试五日线5100附近支撑，预计短期维持在5100-5270区间震荡，建议区间逢高抛空交易。

5 PP

消息面： 1、中油华北PP挂牌价上调100，报8200，库存中等偏高。

原料价格： 1、日本石脑油CF日本报527美元/吨，跌9.75；石脑油FOB新加坡报57.57美元/桶，跌1.09。乙烯CFR东北亚报950美元/吨，持平，CFR东南亚报960美元/吨，涨5。丙烯915，持平。

现货价格：国外现货市场价格上涨，远东报1026美元/吨，涨1，中国到岸价报1026美元/吨，涨1。国内市场价格基本持平，华北齐鲁T30S报8200元/吨，持平；华东上海8200元吨，持平；华南大庆报8450元/吨，持平。

仓单数据：398张，较上一交易日持平

观点总结：因市场预计美国石油库存将增加，国际原油收跌。春节期间石化正常生产，但下游停工放假，且部分装置检修恢复正常生产，预计后市供应将逐步增加，短期维持区间宽幅震荡。技术上,PP1505合约低开高走，上方测试8450附近压力，下方测试8000附近支撑，预计短期维持在8000-8450区间偏强震荡，建议依托五日线轻仓短多。

外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货周三冲高回落小幅收涨，主力7月期胶结算价上涨1.4日圆/公斤，于每公斤215.9日圆。

消息面：1、泰国将动用60亿泰铢缓冲资金进行第二轮橡胶采购。2、外媒：泰马印三国再聚首，拟洽商橡胶提价措施。3、截至2月10日日本港口橡胶库存下降2.5%。4、泰国海关：2014年橡胶出口量同比降0.8%至341万吨。5、 海南省建成中国最大橡胶种苗繁育基地。

现货市场：山东天然橡胶市场，云南13年国营全乳12500元/吨，海南13年国营全乳胶12400元/吨，泰国烟片13800元/吨，市场零星报盘，除少数大型轮胎工厂开工外，多数工厂仍处于停工状态。原料：泰国生胶片58.55泰铢/公斤（0），烟胶片63.15（0），田间胶水47.5（+0.5），杯胶39（-0.5）。青岛保税区：RSS3 1680美元/吨（+20），STR20 1390美元/吨（+10），SMR20 1390美元/吨（+10）。外盘：RSS3 1830美元/吨（0），STR20 1465美元/吨（0），SMR20 1455美元/吨（0）。山东人民币复合：SMR20 10200元/吨（+100），STR20 10200元/吨（+100）。合成胶：齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价9900元/吨（+100），顺丁橡胶市场价8800元/吨（0）。

仓单库存：交易所仓单报130600吨，增加200吨。

观点总结：泰国政府动用第二轮橡胶采购计划将继续推升产区原料价格，另外由于此前国内全乳胶收储和泰国正在进行的烟片收储，导致日胶、沪胶可交割标的减少及国内当前可流通库存偏低，1505合约后市或仍表现偏强。而远月1509合约因时处割胶季，供应较为宽松，相对来说或弱于近月合约，ru1509合约后市关注13000位置支撑，建议在13000-13500区间操作。

7 甲醇

消息方面：1、2月25日，宁夏庆华煤化有限公司甲醇暂不报价。30万吨/年焦炉气制甲醇装置继续停车，开车时间延迟到春节之后。2、2月25日，青海桂鲁化工甲醇暂无报价，新建80万吨/年天然气制甲醇装置停车检修，开车时间初步定为年初。

现货方面：江苏港口甲醇市场主流报盘在2100-2180元/吨，底端价格在太仓，高端价格在南通、江阴地区， 节后返市，市场表现较为清淡，只闻报价未闻成交。

仓单库存：郑商所甲醇仓单626张，较上一个交易日持平。

观点总结：节后随着新疆和安徽地区部分甲醇装置停车，甲醇的开工率有所下降，甲醇的供应将有所减少，同时甲醇港口库存开始出现下降的迹象，截止目前，华东港口库存51.60万吨，较上周减少4.60万吨，加之下游需求有望企稳，预计甲醇短期将震荡上行。技术上，甲醇1506合约震荡上行，短线上方面临2300整数关口附近压力，下方测试2250一线附近支撑，操作上，2250-2300区间短多轻仓交易。

8 胶合板、纤维板

消息方面：1、鱼珠中国木材价格指数涨2.08%至1459.38。2、2014年我国人造板产量达30212.33万立方米，同比增长11%。2011-2014年我国人造板产量小幅波动，起伏不大。

现货方面：浙江杭州2440*1220*15中纤板价格报71.5元/张，较上一交易日持平；浙江杭州2440*1220*15细木工板报115元/张，较上一交易日持平。

仓单库存：大商所胶合板仓单1201手，较上一个交易日持平。纤维板仓单179手，较上一个交易日持平。

观点总结：节后随着两板的产量持续增加，两板供应压力再现，加之木材进口价格回落，对板材成本压制明显，同时下游木质家具产量和实木地板产量增速下滑，低于市场预期，低迷态势仍将持续，预计两板期价短期将震荡下行。操作建议，纤维板1505合约震荡上行，但上行空间有限，短期下方测试59一线附近支撑，上方面临61一线附近压力，操作上，59-61区间短空轻仓交易；胶合板1505合约震荡下行，短期下方测试119一线附近支撑，上方面临122一线附近压力，操作上，119-122区间短空轻仓交易；

9 动力煤

现货市场：国内动力煤市场弱势运行。秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓价（含税）报490元/吨，跌15元/吨；山西晋城贫煤（Q5500S1V12)坑口价（含税）报450元/吨，持平；广州港内蒙优混（Q5500V24S0.5）港提价（含税）报585元/吨，持平；澳大利亚褐煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CIF（不含税）报60美元/吨，持平。

消息面：（1）越南海关发布的数据显示，越南2015年1月份进口煤炭277808吨，同比增长89.8%，但环比下降了27%。1月进口贸易额达3300万美元，同比增长86.7%，环比下降6.2%。（2）据安徽省经信委信息，今年1月份，安徽省六大高耗能行业用电量为67.1亿千瓦时，同比增长21.5%。

库存：郑商所动力煤仓单日报为0手，持平。

小结：周三TC1505合约低开低走，国内动力煤市场平稳运行，成交偏弱，煤市整体处于疲弱之中，有强势下跌之势；操作建议，在456附近择机抛空，止损459。