期货中国11、您以较大周期的波段操作为主，请问这个周期大概是多久？您为何选择这样的周期交易？

李俊：现在都是基于日K线的交易。主要是因为震荡的次数会偏少，从而胜率会比小周期的大，另外，盈亏比比较大，交易起来不是那么累。

期货中国12、您是一个趋势跟踪者，所以在您的操作中我们发现您会持仓隔夜，有时候仓位会比较重，您是否有考虑过重仓隔夜的风险？如果出现了系统性的风险，您会如何处理？

李俊：由于日K周期交易，隔夜是必须的。为了避免单品种仓位过重，在开仓的时候都会有一定限制（类似海龟的仓位限制，单次止损最大2%），另外，配上多品种交易，风险其实不算很大。如果遇到系统性的风险，会第一时间砍仓。

期货中国13、您在交易中以技术分析为主，那么在操作中一般会看哪些指标、哪些图形、哪些量变？

李俊：一般会看下均线，还有20日的高低点突破。

技术分析最好是保持一致性，比如突破20日做多，那么我们就所有的20日突破都进场，大不了止损，你不能这个突破进了，那个出现的时候却主观不进，很可能你不进的那个信号就产生大幅的趋势。

期货中国14、您有一套自己的交易系统，请问这套系统是如何形成的？

李俊：一次大亏之后，才开始有系统这个概念。然后在各论坛学习，后来看了海龟交易法则，才慢慢摸索，形成现在自己比较适合的状态。

海龟交易法则，建议新手或暂时亏损的交易者读一读，它把交易的很多环节都说的很透彻，当然，照搬也是可以，目前几个期货论坛的海龟裸单帖证明国内市场还是可以盈利的。不过对人的要求比较高，我们可以根据它的几大要点来完善符合自己风格的系统。

期货中国15、同时请您简单的介绍一下这套交易系统的优势是什么？能够让你在交易中取得盈利的关键点是什么？

李俊：优势是虽然胜率不高，出场时浮盈回撤较大，但潜在盈亏比大，持仓周期长。这些都是一般交易者不愿意去忍受的，所以目前来看，它会一直有效。

其实，盈利的系统都是反人性的，有些人一开始就可以很好的理解并执行，但是，大部分人知道却做不到。比如“截断亏损，让盈利奔跑”,都知道，却还是死抗亏损单，然后赚了一点点就跑掉了。

（盈利的）关键在于执行，坚定地执行。当执行规则成自然的时候，你的心态就平和了，对亏损和浮盈看的也就淡了，不那么急功近利，慢慢积累，时间一长，差距拉开了。

期货中国16、程序化交易分为全自动交易、半自动交易以及手工交易，有人认为全自动交易可以规避人性的弱点，有人认为半自动交易可以更好的与变动的市场相契合，对此您是如何看待的？同时您选择手工交易的原因有哪些？

李俊：完全的自动化，那毫无交易乐趣可言，但赚钱是肯定有的。

我不是很熟悉代码，也不想远离市场，所以就一直手动执行。

半自动交易对交易员的经验有一定要求，若是水平到达一定程度，盈利能力应该是大大高于自动交易的。

期货中国17、为什么您认为半自动交易的盈利会大大高于全自动交易的盈利？

李俊：毕竟程序是死的，很多突发因素产生的时候，人的主观能更加快速的捕捉从而做出决定，交易经验的累积，对盘面的理解，是机器无法比拟的。特别是交易做到一定程度，交易者对系统的各方面了解透彻后，可以根据历史经验对系统的不适应期做出一些补充。

期货中国18、在您的程序化交易中，您是用单个策略还是多个策略组合而成？现在程序化交易中流行多品种、多周期、多策略的组合，对此您有何看法？

李俊：我是单策略，多品种。

多品种，多周期，多策略，可以使回撤更小，资金曲线更平滑，相互对冲风险，起到稳健的作用。这应该是未来资管的趋势。

期货中国19、在您开始交易的第二个月里，白糖和大豆连续被关2个板，资金损失40%，当时您对期货感触最深的是什么？

李俊：深深的绝望。当时是第三个板集合竞价跑掉的。亏得心疼，一个错误，3天时间，亏了半年的工资。

不过现在看来，很值得，幸好我08年没入市，不然想跑都出不来，还要欠钱。也幸好那时候资金不大，没有亏更多。

期货中国20、从那一次的大亏之后，您开始完善资金管理，那么与之前的管理模式相比较，您做了哪些调整使其更加完善？

李俊：大亏之后，严格限制了单笔风险，单品种风险，加仓后总风险，这些都是量化的，不可违背的。2012、2013一直遵守，所以不管怎么实验，转型，都没有造成本金的亏损。今年更加的合理，对单笔风险，止损，加仓补仓，加仓仓量，节假日的持仓都有了更进一步的管理，为的是在资金回撤的任何时候小于25%，当然，这是理论上的，实盘还有待验证。

期货中国21、您曾经做过油脂套利，但是大亏之后再也没做了，请问当时亏损的幅度有多大？经过分析之后，您觉得造成大亏的原因是什么？

李俊：这笔交易是在2012年5-6月的棕榈油和菜油上做的。当时他们的价差已经超过了历史水平1500，我觉得他们一定会回归，然后就没有止损，后来价差达到了3000，我就斩仓，把所有的套利资料全扔了，再也不做了。

每个单位亏1500点。大亏是自己过于主观，主观认为价差不合理，后来明白，期货市场存在的任何状态都是合理的。另一个原因就是，套利也需要止损，开始计划亏损300个点就砍仓，后来就这么拖着拖着，实在忍受不了了才砍仓。

期货中国22、套利交易相对投机交易所承担的风险会更小，虽然有过一次失败，但随着交易体系的逐渐成熟，你是否还会再次考虑使用套利？

李俊：不会。

套利对于大资金大企业会更有效，特别是期现套利。品种间套利，随着政策，供需等因素的变化，价差不合理很可能是常态，且不一定会回归。这样对资金的占用以及自己的心态，会有比较大的伤害。