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陆军

苏州人，某期货公司营业部负责人。做过电子工程师，1993年进入期货行业，做过外盘、股票、权证；指导客户实现全自动程序化交易，策略思路以多周期的趋势性行情为主，以波段和日内趋势为主。

在七禾网期货中国的私募排行榜http://simu.7hcn.com/上指导的“初探混沌”账户，自2012年5月28日到2014年3月24日，复合收益率149.64%，期间最大回撤24.9%

精彩语录：

对期货市场的理解和交易哲学是从亏损中学到的。

在这个市场上盈利是对人性的奖励，亏损是对人性弱点的惩罚。

计划你的交易，交易你的计划。

期货市场会放大你的人性弱点。

知道什么与做到什么有天壤之别，直接决定最后输赢结果。

股票市场比拼的是你对真实信息了解的全面度和分析能力，期货市场比拼的是你对自己人性的剖析能力和把握程度。

赚钱的单子都是平淡无奇的，甚至开始是很别扭的单子，而那种对它持有特别大期望的单子，最后的结果往往是大亏损。

难以控制自己情绪的人应该去做程序化交易，而平时喜怒不行于色，内心平静如水之人适合做主观交易。

开发新策略的思想来自自己对期货市场波动特征的理解，然后用数据验证。

优化是策略研究的一部份，但反对过度优化。

了解基本面信息，只是为有话题可谈。

一般只关注程序是否运行正常，以及盘后会做大量的数据统计。

单笔交易在整个体系中占份额很小,所以风险控制未重点考虑。

风险没发生的时候不代表它不存在，收益一定是由对等的风险换来的。

短线高手的利润来源是抓市场短时间的漏洞，风险敞口暴露时间越短越好。

期货毕竟是对冲工具，不是财富增值工具。

短线高手的利润来源是抓市场短时间的漏洞，风险敞口暴露时间越短越好。

期货的规则和交易简单，不需要高学历、知识储备就能进入，街头小贩都能理解并随时进去玩几把。

期货中国1、陆军先生您好，感谢您在百忙之中接受期货中国网的专访。您以前是做电子工程师的，您是在怎么样的机缘下走入期货行业的？

陆军：我进入期货行业属于误打误撞,1993年初在一家电子公司上班了一年多之后，已心生倦意，当时一家香港的期货经纪公司招聘经纪人,我在完全不懂期货为何物的情况下尝试性报了名,参加他们的培训,从此踏上期货之路。当时的培训很吸引人，时间较长，前后达3个月，系统性的了解期货基础知识，基本面分析和技术分析，资金管理等内容，当时已接触到亚当理论、混沌理论。通过模拟盘训练，充分激发了好奇心，还有高额收入的刺激。最初接触期货就是找客户，做交易，当时主要做美国商品的夜盘。

期货中国2、据了解，您参与期货市场分为两个阶段，一段是1993到1998年，另一段是2007年至今，中间为什么有几年没有在期货市场？

陆军：第一阶段做到1998年，那时候已经从外盘做到内盘，当时苏州本地就有交易所。看到太多的故事，觉得当时中国期货市场很不规范，庄家、内幕、操纵市场盛行，这样的市场环境完全不能靠自己的分析在市场上立足，人为刀俎，我为鱼肉，这样的市场没有前途，伤痕累累之后就离开了。98年以后我去做了投行业务，但期间没停止对期货的关注，到了07年听说国家要开股指期货，当时的工作已经很稳定了，但是对期货的情结一直还在，我初始的判断这个品种推出来市场会更公平，原因很简单，它的标的物是股票指数，当时的市值就是几万亿，不可能有人能够操纵市场，然后加上法规的完善，所以又激发我重回期货市场。

期货中国3、在您参与期货的两个阶段里，您有没有大赚大亏的经历？这样的经历给了您怎样的感悟？

陆军：都经历过，印象深刻的有几次，大赚给我的印象总是很短暂的，大亏的日子总是漫长的，刻骨铭心的。我现在对期货市场的理解和交易哲学是从亏损中学到的，各种亏法都有，再加上周围朋友、客户的各种亏损案例我也听多了，促使我沉下心来学习、思考。九几年的时候相关资料还很少，后来慢慢多起来，我看了很多这方面的书，结合自己的经历体会越来越深。进入市场任何人都是冲着赚钱而来，很多人认为赚钱的基础是预测行情准确，我的结论是赚钱与否跟预测是否准确几乎毫无关系，身边预测很准但亏损累累的例子比比皆是。盈利的基础只能在人性层面总结，93年我参加培训时，老师就提到一句话，在这个市场上盈利是对人性的奖励，亏损是对人性弱点的惩罚，人性弱点在其他行业可能很长时间也得不到什么惩罚，但在这个市场上惩罚会来得非常快速、巨大，没有交易经历时，对这句话体会不深，心想太玄乎了，但经过几次刻骨铭心的亏损后，认识到这才是盈亏的根本。

期货中国4、您是什么时候开始研究主观交易的，又是什么时候开始研究程序化交易的？

陆军：期货从业的第一阶段都是研究主观交易，认识到亏损的根源后，看了几本关于系统交易（或者叫机械交易系统）的书，非常认同书中的观点。其中有一句话印象特别深刻：计划你的交易，交易你的计划。2007年开始接触程序化，就认定了这个方向，一开始是自己研究，后来是带了一个团队，对我来说程序化的原理并不深奥，它就是有能够克服人性弱点的功能，既然亏损的根源找到了，有工具能帮助你克服这些亏损因素，盈利就应该是自然的事。2011年开始指导程序化实盘。

期货中国5、您觉得程序化交易和主观交易最大的差别在哪里？

陆军：执行力。刚才也提到了人性的弱点，我打个比方，当你走一个10厘米的木板，如果离地面只有1米高，大多数人都能够很顺利的走过去，当这个木板抬高到10米，下面再加个鳄鱼池，其实它的难度并没有增加，增加的只是对心理的考验，很多人就可能半路掉下去。这种心理考验到期货市场也是一样，期货市场会放大你的人性弱点，影响大到会让你的思维和动作失常，根本就谈不上什么执行力。与这个相似的观点就是知行合一，在期货市场上，知道什么与做到什么有天壤之别，直接决定最后输赢结果。很多人什么都知道，但是交易成绩还是一塌糊涂。期货市场跟股票市场还有点不一样，股票市场比拼的是你对真实信息了解的全面度和分析能力，期货市场比拼的是你对自己人性的剖析能力和把握程度。

期货中国6、您觉得具备什么样特质的人才适合做程序化交易？具备什么样的特质的适合主观交易？

陆军：能做到知行合一适合主观交易，但主观交易高手并不会把知行合一放在成功的首要位置，而我认为这是最重要的原因。如果很客观地分析自己做不到这一点，但有自己的一套可以量化的交易规则，并认同系统交易的理念，这时候可以用程序化去执行。

我还有一个体会，世间万事万物均是有失必有得，有得必有失。在交易中，如果你感受到交易乐趣，这个乐趣泛指一切情绪波动，这是你从交易中的所得，你失去的就是金钱，意味着亏损。如果长年下来是赚钱的，你失去的就是交易乐趣。做交易久的人都有一个体会，赚钱的单子都是平淡无奇的，甚至开始是很别扭的单子，而那种对它持有特别大期望的单子，最后的结果往往是大亏损。所以难以控制自己情绪的人应该去做程序化交易，而平时喜怒不行于色，内心平静如水之人适合做主观交易。

期货中国7、您的程序化系统是由多个策略组成的，请问具体有多少个策略？不同类型策略各自的特征是怎样的？这样组合有什么好处？

陆军：有两套，一套是针对股指的策略，针对股指有100多个小策略，常用的是20多个，还在不断研发中。另一套是针对全市场的，内含有20多个互相配合的小策略。统一特征是市场有较大波动时才能赚钱，来回震荡期就是策略的赔钱期，或者叫策略的试错成本，在赔钱期通过降低仓位来减少试错成本。异构性强的策略可以做成策略组合，组合的作用是平滑资金曲线。