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期货中国专访陆军:期货是简单的,但并不容易

最新高手视频! 七禾网 时间:2014-03-24 21:53:09 来源:期货中国


期货中国8、就您看来,一个优秀的程序化策略需要符合哪些标准?


陆军:对于单策略,我们有个大致的认可标准,年收益率/期间最大回撤率在2以上,策略要简单,参数不要超过5个,适应性要强,不同参数下绩效不能相差太大。我们现在比较强调策略组合的作用,淡化单策略去做到最优。



期货中国9、您会不会持续开发一些新策略?您开发新策略的灵感主要来源于哪些方面?


陆军:会,一个策略研究要涵盖交易的方方面面,我们团队有分工。国内的程序化研究整体上走了没多远,华尔街的专业人士要比我们领先很多,而且在量化交易中研究可以说是无穷无尽的,一个小的念头改变就需要做大量工作。开发新策略的思想来自自己对期货市场波动特征的理解,然后用数据验证。与同行交流也很重要,向国内外的专业人士学习,从他们的思想中得到一些启发,另外,其他学科一些新理论对策略研究也会有启发作用,比如混沌理论。



期货中国10、您如何看待程序化策略的优化、调整和新陈代谢?


陆军:优化是策略研究的一部份,但反对过度优化,最优参数在未来可重复出现的概率不如次优值参数,你必须把握平衡。策略组合的单策略调整也是经常的,需不需要调整,主要看策略的资金曲线,以及观察在现实行情中该赚钱的时候是否赚钱,我们做的调整一方面有新策略的加入,另一方面是对老策略的深入挖掘。我对团队一直强调一个观点,在策略研发中,一定要客观衡量自己的研发相对于别人是否有比较优势,或者说是否有自己的独特点。一个策略如果没什么优势,这个策略的生命力就不强。举个例子,我们针对股指的日内波动特征开发了一个打分系统,根据这个打分系统调整组合中的策略手数配比,而这个可能没多少人做,这就构成我们的比较优势。这有点象我们最近看到的“棘轮原理”,非常有趣,有兴趣的朋友可以到网上看看。如果从策略原理上看,符合我对期货市场的理解,则给它的观察期会放长,如果单纯是从统计数据中得出的策略,不知它的赚钱原理,则会降低对它的使用信心。



期货中国11、您主要涉足波段交易,请问您平均一笔单子持仓时间为多长?交易频率大约为多少天做一次?


陆军:由程序决定,有长有短,没有定数。每天交易笔数很多,但这是有众多小策略构成的,在交易频率上不做刻意限制。



期货中国12、您在做波段交易的过程中,日内的仓位一般控制在多少?隔夜的仓位一般控制在多少?


陆军:针对全市场的策略组合,隔夜仓位一般都在50-60%,在大部分时间段,多单空单都有,形成了部分对冲。而针对股指的策略组合,大部分是日内策略,所以隔夜仓位就很轻,碰到日内单边大行情,日内仓位可能会达到90%。



期货中国13、您会了解基本面背景,但操作依据是技术分析和统计分析,您的基本面分析如何结合技术分析和统计分析?


陆军:了解基本面信息,只是为有话题可谈。在实盘中,如果单品种持仓过重,会考量持仓方向与基本面是否违背,可能会考虑减仓。而大部分情况下,策略自动发出的持仓方向都是与基本面一致的。



期货中国14、您现在也在尝试套利方法,目前效果怎么样?您如何看待套利交易?


陆军:套利交易策略我们在开发,我们现有的策略在大波动中才会赚钱,在小波动和盘整区,策略的回撤幅度还是过大,没达到我们的理想控制程度。如果有好的套利策略会对目前的策略组合有补充作用,但到目前为止,进展不太理想,没有研发出让我们自己非常放心的套利策略。


责任编辑:翁建平
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