宏观：多个商品探底回升

中国央行行长周小川在全国人大新闻发布会上指出2月通胀水平超出预期表明通胀需要高度警惕，央行或将采取措施以期稳定物价、稳定通胀预期。受此影响，今日商品和股指继续下探。不过尾盘均有所回升。

外围方面，近期公布数据显示美国就业趋势良好，商业零售稳步上升，经济复苏顺利延续，提振市场信心，美主要股指连续创出新高。不过虽然美股走势很旺，成交量却未配合，后市面临调整的概率增大。

为期两天的欧盟春季峰会将于14日在布鲁塞尔举行。欧盟委员会主席巴罗佐 13日表示，疲弱的经济复苏和高企的失业率将是欧盟领导人未来两天讨论的重点。

 

大豆：做多

今日大豆震荡整理。2013年哈尔滨地区依兰县大豆计划播种面积将由去年的48.49万亩减少到18.39万亩，减幅竟达到62.07%，减少部分主要用做水稻和玉米种植。在国家对谷物品种供给安全重视程度提高情况下，主要粮食品种小麦、玉米、稻谷会是政策主要扶持和关注品种，保证主粮供给很大程度上会造成农户弃种大豆。外盘方面，后市中国可能转向南美寻购。因此美豆缺少中国这样一个上升动能。后市可能转为内强外弱的格局。

 

玉米：内弱外强

今日国内玉米窄幅波动。近期华北地区与东北地区玉米价差逐渐缩小，东北玉米优势逐渐显现，目前中小企业采购量增加，但由于东北玉米仍处于下跌通道，大型企业采购态度谨慎，以随采随用为主，随着产区玉米集中上量，预计短期价格仍显弱势。在市场缺乏利多因素支撑下国内玉米弱势格局依旧。

 

棉花：CF1309在20400附近承压明显

隔夜美棉表现强劲一路走高，5月合约上涨到10个月以来最高水平，并创下两周以来最大单日涨幅。3月底种植面积报告公布前，市场对美棉种植面积减少的预期难以减弱，大幅调整可能性不大，继续持有多外空内的套利头寸。

据中国海关统计，2012年9月-2013年2月，我国累计进口棉花220.7万吨，同比减少40.92万吨，减幅15.64%；2013年1-2月，我国累计进口棉花83.62万吨，同比减少10.6万吨，减幅11.25%。国内对美棉进口量的减少令美棉上涨幅度有限。

国内现货价格继续保持稳中微涨的态势，328价格指数至19356元/吨，抛储成交量一直不高，市场仍是以采购外棉为主带动国际棉价上涨，进而缩小内外棉价差。进入3月份，下游织厂开机率不断提升，但纱线市场整体行情依旧清淡实际订单也不多，采购依然较为谨慎。

短期市场预期新年度收储政策将于两会后出台，托市效应较为明显，但CF1309在20400附近承压明显，多单谨慎持有。

 

铜：建议暂观望

今日沪铜震荡抗跌，主力1306合约于56730元/吨处开盘，盘中最高56830元/吨，最低56370元/吨，终盘收于56770元/吨，较上日收盘价下跌80元/吨。

当日长江有色上午货铜价56550~56620元/吨，升水50元/吨~升水120元/吨。

周四亚洲时间，沪铜开盘时段LME三个月铜报价7795美元/吨，三个月铜开盘比价7.278，上日比价7.271。2013年3月14日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.2752元。

重要经济数据：美国1月商业库存月率增幅创2011年5月以来最大。美国1月商业库存月率上升1.0%，预期上升0.3% 。美国2月核心零售销售月率上升1.0%，预期上升0.5%。美国2月零售销售月率上升1.1%，预期上升0.5%。美国2月政府预算赤字2040亿美元，预期2050亿美元。欧元区1月工业产出年率下降1.3%，预期下降1.8%。1-2月中国全社会用电量累计7892亿千瓦时，同比增长5.5%。

 

天胶：建议暂观望

今日沪胶探低回稳，主力1309合约于22680元/吨处开盘，盘中最高22825元/吨，最低22405元/吨，终盘收于22785元/吨，较上日收盘价下跌55元/吨。

中橡网现货胶报价：3月13日，SCR WF/全乳胶, 挂单量270，平均价23744元/吨，最高价23900元/吨，最低价23650元/吨。

亚洲现货市场：3月13日，4月/5月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤299-301美分，上一交易日报每公斤306-308美分。4月/5月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤291-294美分，上一交易日报每公斤295-296美分。4月/5月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤273-274美分，上一交易日报每公斤282-283美分。4月/5月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤284-285美分，上一交易日报每公斤290-292美分。5月装船的越南天然橡胶SVR3L报每公斤298美分，上一交易日报每公斤298美分。

 

螺纹钢：暴跌之下将有反弹

今日，全国建材市场仍以下跌为主，但是跌幅已经开始趋缓，多个城市钢材价格已经开始止跌。同时，因为钢材价格的暴跌，整个行业的利润受到影响，部分钢厂已经开始部分停产并且停售钢材类产品。钢材供给有望得到控制。连续的大跌将有望在明日迎来反弹。

 

塑料：日内震荡

内容：现货报价：中国塑料价格指数报收于:935.89，涨跌：2.92.中塑交易指数报收于:823.96，涨跌：8.95.中塑现货指数报收于:1140.16，涨跌：0.37.期货报价：L1309开盘价:10340，最高价:10380，最低价:10230，收盘价:10365.成交量和持仓量情况：L1309上一交易日成交量：644554，持仓量：281898；今日成交量：630220，持仓量：284804；持仓量变化：2906.技术面与操作:日内操作:趋势震荡宜观望；日间操作（周线级别）:趋势震荡宜观望；阻力区间:[10430,10460],支撑区间:[10190,10240].日内止损不宜超过50点，日间止损不宜超过190点。

 

股指：两会收官在即

昨日收盘后央行行长周小川就“货币政策与金融改革”召开记者招待会，表态央行高度重视控制通货膨胀，特别是CPI环比的走势，并且使用首付比例、贷款利率等专门针对房地产的价格调控措施，货币政策继续保持稳健和中性。今日央行公开市场操作再次正回购180亿元，至此本周的公开市场累计净回笼资金440亿元，在目前市场利率相对较低的环境下，央行的货币政策显示其维护利率平稳和流动性适度的目的。

股指今天延续震荡行情，沪深300指数全天最高价2546.7点，最低价2514.46点，最终收盘价2534.27点，涨幅0.27%，成交量继续较上一交易日缩减。

期指市场今天升贴水小幅走低，主力合约从IF1303合约转移至IF1304合约。力合约IF1304全天最高价2557.6点， 最低价2507.6点， 收盘价2529点，跌幅0.19%， 成交量595975手， 收盘持仓量52002手。 IF1303合约全天期现价差在-3至9点之间。

两会收官在即，建议暂时观望。

 

贵金属：工业产出数据或利空贵金属

本周黄金价格在最低下探至每盎司1560美元以后未再下行，至周二欧美交易时间黄金期货主力四月合约走出3月以来首根阳线，并且站上下方交织的5日和10日均线，但未能站上1600美元的整数关。美白银5月合约的反弹启动得更早，并且在周二的欧美交易时间站上2900美分，但随后周三的回调幅度相比其黄金来说也更大。

黄金昨天的下跌主要是受到美国零售销售数据强劲的打压。尽管上周的就业数据强劲，但是考虑到其它经济数据并未跟上，因此市场对于美国经济复苏可持续性重新开始产生质疑，但昨天公布的美国零售销售显示创下了自去年9月以来的最大涨幅，大大超出市场预期，使美国经济安全度过自动减支产生的不利影响的可能性大大提高，从而使得自动减支以后美联储保持宽松货币政策以支持经济复苏的必要性显著下降，近两周以来对贵金属市场产生重要支撑的因素因而出现了松动。

短期内贵金属市场等待的消息应该是明天将要发布的美国工业产出数据，如果最终数据低于预期，那么对于美国经济复苏过程中出现的失业率下降但劳动生产率上升也开始放缓的忧虑会重新抬头，这也将对贵金属市场产生支撑，当然反过来说，倘若最终美国工业产出数据保持同步强劲增长，也将意味着继服务业以后美国经济另一具发动机，也就是制造业开始加速复苏，则美国逐步退出宽松货币政策，并且随着融资需求的增加美国实际利率出现上升的可能性都会大大增加，对于贵金属来说将造成沉重的利空打击。

从中期来看则市场依然会继续关注美国政府与国会围绕减赤问题的争论。我们注意到昨天美国总统奥巴马与共和党议员的会谈几乎未带来任何进展，从此前自动减支的情况来看共和党人基本上不可能同意奥巴马所要求的加税政策，这使得预算谈判步履维艰。若最终预算谈判再度陷入僵局，则美联储可能不得不采用更多刺激手段保持经济的复苏，这将对贵金属市场产生中期支撑效果。