【宏观分析】 

宏观：农强工弱

欧元区公布的制造业和服务业采购经理人指数PMI表现意外疲弱，2月制造业PMI从47.9降至47.8；2月服务业初值从48.6跌至47.3，已连续一年时间位于50荣枯分水岭之下，这些数据打击了市场对欧元区经济可能很快走出衰退的乐观看法。意大利在2月24、25日将举行大选。选举结果可能影响市场对整个欧债危机的看法，并对欧元构成冲击，因此市场清晰的表现出美元的强势地位，此外美联储议息会议纪要的口吻可以称得上相当强硬，这将成为后市支撑美元继续走强的主要因素。因此后市商品依然表现为农强工弱。

 

【品种研究】

大豆：多远月空近月

今日大豆大幅上扬。豆粕受城镇化推进多部委参与创建农业产业化示范基地，降低农产品加工企业税收负担消息影响，盘中触及涨停。目前南美大豆出口放缓令市场担忧短期需求继续转向美豆，南美产量及出口担忧以及美豆出口保持强劲提供美豆基本面利多支持。短期基本面和技术面支撑美豆。国内现货特别是豆粕供应偏紧则继续提供国内价格支撑，建议可多远月空近月。

 

玉米：做空

今日国内玉米冲高回落。随着春节的渐渐离去，市场购销活动缓慢恢复，但整体还是处于清淡局面。目前短期东北及华北产区玉米供应压力依然较大，尤其东北地区，节前售粮进度缓慢，农户手中玉米水分较常年偏高4-5%左右，气温升高将促使农户在未来一个月集中售粮，短期内玉米供应显示充足，而需求方的饲料企业则考虑到后期供应压力较大，观望心态趋强，接受玉米价格大幅上涨意愿不强，因此短期内玉米价格依然维持弱势。

 

铜：建议短空头寸逢低减持

今日沪铜止跌振荡，主力1305合约于57570元/吨处开盘，盘中最高57780元/吨，最低57360元/吨，终盘收于57620元/吨，较上日收盘价下跌0元/吨。

当日长江有色上午货铜价57180~57280元/吨，贴水200元/吨~贴水100元/吨。

周五亚洲时间，沪铜开盘时段LME三个月铜报价7880美元/吨，三个月铜开盘比价7.306，上日比价7.282。2013年2月22日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.2871元。

重要经济数据：美国 2月费城联储制造业指数为-12.5，预期为1.0，1月为5.8。美国1月谘商会领先指标月率上升0.2%，预期下降0.8%。　美国2月16日当周初请失业金人数上升2.0万人，至36.2万人，预期为35.5万。美国12月NAR季调后成屋销售年化月率上升0.4%，预期下降0.8%，为连续第四个月实现增长。美国2月制造业采购经理人指数(PMI)初值录得55.2，预期为55.5，1月终值为55.8。欧元区2月消费者信心指数初值由上月-23.9，继续改善至-23.6，创去年7月以来新高，但低于市场预期的升至-23.1。

建议短空头寸逢低减持。

 

天胶：建议短空操作

今日沪胶震荡，主力1309合约于25075元/吨处开盘，盘中最高25280元/吨，最低24985元/吨，终盘收于25035元/吨，较上日收盘价下跌50元/吨。

中橡网现货胶报价：2月21日，SCR WF/全乳胶, 挂单量1757，平均价24385元/吨，最高价26050元/吨，最低价22800元/吨。

亚洲现货市场：2月21日，3月/4月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤300-305美分，上一交易日报每公斤310-315美分。3月/4月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤305-306美分，上一交易日报每公斤305-308美分。3月/4月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤291-292美分，上一交易日报每公斤295-296美分。3月/4月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤300-302美分，上一交易日报每公斤308-310美分。3月装船的越南天然橡胶SVR3L报每公斤312美分，上一交易日报每公斤312美分。

建议短空操作。

 

沪锌：建议观望为主

外盘方面，昨日美国公布的经济数据中费城制造业指数低于预期，而CPI增幅降至1.6%，创下半年以来最小增幅。没有亮点的经济数据缓解了市场对宽松政策推出的过分担忧。在较好的房地产数据下，基本金属品种连续回落，表现出强烈的金融属性。另外一方面，LME金属一直以来对中国需求数据表现出较高的弹性。春节后，厂家开工的推迟以及下游的观望情绪更加对市场多头情绪构成打压。而传言的房地产政策调控下金属表现也受累于A股的大幅回调。下周一国内将公布2月汇丰PMI预览值，在连续5个月的好转后，该数据是否有意外表现对A股的走势较为重要。对于基本金属而言，主要预防系统性风险，而单个品种上下跌空间基本不大，特别是锌较铜而言表现出更好的抗跌性。这也在前二十席位仓位的变化中可以看出，周末到下周一需关注的几个要点是晚间的联储主席演讲，周末意大利选举的情况，这将影响市场对整个欧洲债务危机的看法，另外就是周一的汇丰数据。从操作机会来看，建议观望为主。

 

螺纹钢：下跌多少，给趋势单多少机会         

今年的需求要好过去年，但是钢产量相对有一定的限制了。即使钢价在此走成一个头肩顶的图形，放至3月4月如果情形不变，目前的价位入场赚钱出来还是不成问题。这次调整，将更有利于未来的上升，疑似三浪形态破灭，二浪正式形成，目前所要做的就是不要重仓，在关键的支撑附近继续做多，不能死在黎明的时候，最低看至3900。

 

塑料：日内：震荡

内容：现货报价：中国塑料价格指数报收于:959.37，涨跌：0.91.中塑交易指数报收于:858.01，涨跌：1.21.中塑现货指数报收于:1148.03，涨跌：0.66.期货报价：L1309开盘价:10995，最高价:11080，最低价:10975，收盘价:11020.成交量和持仓量情况：L1309上一交易日成交量：957500，持仓量：239780；今日成交量：460240，持仓量：229726；持仓量变化：-10054.技术面与操作:日内操作:趋势震荡宜观望；日间操作（周线级别）:趋势震荡宜观望；阻力区间:[11080,11110],支撑区间:[10930,10950].日内止损不宜超过50点，日间止损不宜超过210点。