【宏观分析】

关注今晚非农就业数据

 

美国的ADP私营就业数据、初请数据均发出就业市场正面信号，美国10月ISM制造业PMI也意外升至51.7，创半年最高；美国9月营建支出月率上升0.6%，创近三年最高升幅，美国10月谘商会消费者信心指数稍逊于预期，但创四年零八个月最高水平。

今晚20:30，美国劳动统计局将公布10月非农就业数据。目前预期非农就业人数增幅由前值11.4万提升至12.5万，但是失业率恐将从7.8%上升至7.9%，两数据的预期值相互矛盾，令此组数据对市场走势的影响较难判断。而上月公布的美国9月份失业率从前月的8.1%下降至7.8%，创下2009年1月份的以来的最低水平。9月数据的强劲表现一度令市场颇感诧异，今晚的10月美国就业市场能否依然向好，令人充满期待。

 

【品种研究】

大豆： 观望

今日豆类涨跌互现，大豆上涨，豆粕震荡，豆油创出新低。消息面上，益海嘉里在东北收购东北大豆的消息，刺激了连豆强劲上行，而油脂受大豆暴涨的带动出现反弹走势是被动的，走势性质属于跟风上涨，国产豆和豆油的基本面相差很多，豆油很难从大豆涨势中持续获得动力。后期市场对于炒作的热点将集中在南美的天气和未来可能的大豆临时收储上。预计后期大豆将是易涨难跌，豆油则是易跌难涨。

 

 

玉米： 观望

今日国内玉米小幅上扬。目前玉米市场关注的焦点依然是新季玉米的上市情况，今年国内玉米是丰产年，除了华北、华东地区，目前东北地区玉米也开始上市。新季玉米的上市，加快了企业或贸易商抛售旧库存，市场价格近期受到明显压制，需求方面也比较疲弱，近期玉米仍将保持窄幅波动的格局。

 

 

棉花：震荡整理

连续下跌后隔夜美棉收平，郑棉今日低开上冲无力后震荡走低，国际棉花咨询委员会(ICAC)近日表示，因全球经济放缓导致纺织品消费需求下降，全球本销售年度末棉花库存将达到1640万吨，预期期末库存将较去年增长17%，全球棉花贸易料下降21%，2012/2013年度棉花供应及消费前景可能较为黯淡，棉花产量为2590万吨，而消费则为2340万吨。全球棉花期末库存高位令棉价在没有实质性的利好消息影响下难以都出独立行情，疲软的基本面令棉价长期承压。

国内棉花现货价格继续维稳，由于新棉加工成本与现货销售价格倒挂，所以企业在现货上的销售十分微弱，仅有一些上年度新疆棉或者是仓单棉流出。考虑到国储对棉价的支撑以及棉价在四季度后期的季节性上涨因素，棉价下跌幅度有限，整体依然难以摆脱震荡格局。CF1305压力位 19450—19550，支撑位19200—19100。

 

铜：建议观望

今日沪铜振荡回落，主力1302合约于57100元/吨处开盘，盘中最高57140元/吨，最低56570元/吨，终盘收于56620元/吨，较上日收盘价下跌490元/吨。当日长江有色上午货铜价56690~56770元/吨，贴水100元/吨~贴水20元/吨。美国供应管理协会(Institute for Supply Management)周四(11月1日)公布的数据显示，美国10月ISM制造业采购经理人指数(PMI)为51.7，高于预期水平的51.2，同样高于9月的51.5。分项数据显示，美国10月ISM产出指数为54.4，9月为49.5；库存指数为50.0，9月为50.5；就业指数为52.1，9月为54.7。美国行业研究机构世界大型企业联合会1日公布的报告显示，美国10月份消费者信心指数涨至4年多来的最高水平,当月美国消费者信心指数从9月份的68.4升至72.2，为2008年2月以来的最高值。LME铜价弱势整理。建议观望。

 

 

天胶：建议适量持多

今日沪胶修正回落，主力1305合约盘中最高24800元/吨，最低24390元/吨，终盘收于24460元/吨，较上日收盘下跌355元/吨。11月1日，11月/12月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤312-313美分，上一交易日报每公斤310-312美分。11月/12月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤300-301美分，上一交易日报每公斤303-305美分。11月/12月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤286-287美分，上一交易日报每公斤290-291美分。11月/12月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤296-298美分，上一交易日报每公斤298-299美分。建议适量持多。

 

贵金属：选前黄金市场表现平静 关注波动率放大可能

考虑到下周二美国将进行总统大选，而如果共和党人罗姆尼成功获选，那么不论是从共和党一贯的政治主张和罗姆尼至今为止的表态来看，美联储中反对宽松货币政策的所谓“鹰派”以及美国政府中支持紧缩性财政政策的一方会重新占据优势，届时对于黄金这样的风险资产价格将会形成巨大的打压，因此目前风险资产市场陷入非常浓重的观望情绪是难以避免的情况。当然，从这一点上来说，在选后，黄金市场的价格出现较大幅度的波动，或者说至少波动比现在加剧应该是较大概率事件。

因此从操作策略上来说，我们推荐大家进行一些波动率相关的操作。我们注意到目前黄金3个月合约与6个月平价期权的隐含波动率相比起前期来说有了一定的下降，但还是略微高于历史波动率水平，如果这种情况继续持续下去，两种波动率之间的差值进一步缩小，在隐含波动率低于历史波动率以后，可以考虑进行买入跨式套利，也就是买入执行价与到期价相同的看涨与看跌期权。目前12月31日到期，执行价为185的费城金银指数看涨期权报价为4.9，看跌期权报价为5.5，价格依然略显昂贵。

 

股指：强势反弹

央行周四公开市场再次逆回购1730亿元，本周公开市场操作累计实现净投放资金3790亿元，创下单周净投放资金的历史记录，推动市场资金紧张明显缓和。本周的巨额逆回购改变了上两周短期流动性回收趋势，也使得下周积累的逆回购资金到期量将攀升至5530亿元，加上下周一还有例行存款准备金补缴，下周资金面将再度吃紧。

股指今天震荡蓄势。 沪深300指数全天最高价2309.67点，最低价2284.72点，最终收盘价2306.7点，涨幅0.39%，成交量较上个交易日缩小。

期指市场今天升水波动收窄。主力合约IF1211全天最高价2316点，最低价2289.2点， 最终收盘价2307.2点，涨幅0.03%，IF1211合约收盘持仓量67071手，成交量442903手。IF1211合约全天期现价差在3至11点之间。

股指强势反弹，建议谨慎做多。

 

 

塑料：趋势震荡

日内：趋势震荡，日间（周线级别）：趋势震荡，谨慎参考支撑阻力分析！

现货报价：中国塑料价格指数报收于:947.26，涨跌：0.64.中塑仓单指数报收于:871.47，涨跌：2.68.中塑现货指数报收于:1144.63，涨跌：0.5.期货报价：L1305开盘价:9850，最高价:10020，最低价:9850，收盘价:9985.成交量和持仓量情况：L1305上一交易日成交量：254504，持仓量：174998；今日成交量：609484，持仓量：186536；持仓量变化：10318.技术面与操作:日内操作:趋势震荡，宜观望；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[10070,10100],支撑区间:[9800,9850].日内止损不宜超过40点，日间止损不宜超过190点。