报告品种：动力煤

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本周，Mysteel统计全国462家矿山产能利用率87.7%，环比增1.2个百分点；存煤总计371.6吨，环比增0.4万吨。月末阶段主产区安全检查持续从严，叠加部分煤矿计划性检修，整体煤炭产能释放仍受约束，供给端增量有限。需求端整体跟进乏力，下游采购意愿偏弱，多数矿区到矿车流减少，坑口价格阶段性承压下调。部分煤矿连续下调后性价比优势突出，局部煤价小幅回弹，产地煤价整体波动幅度较小，呈稳中窄幅调整行情。

来源：钢联数据

一、陕西区域：供给小幅收缩，煤价以稳为主

据本周Mysteel动力煤矿山数据显示，陕西地区样本开工率87.2%，周环比降0.5%，因产地安检保持高压态势，叠加月底部分煤矿停产、倒面，整体煤炭供应小幅收缩。据调研数据，本周陕西煤矿样本库存66.2万吨，周环比增0.2万吨，周内陕煤竞拍成交价延续小微上涨走势，幅度在5-30元/吨，但竞拍成交量环比上周有所减少，周边煤厂及贸易商拉运动力不足，坑口市场氛围表现冷清，在产煤矿降价意愿较弱，市场观望情绪继续发酵，预计短期区域内多数坑口煤价仍将暂稳运行。截至7月30日，榆林Q6000动力煤坑口报价为721元/吨，周环比降1元。

来源：钢联数据

二、内蒙古区域：天气扰动消退带动开工回升，煤价僵持偏弱

据本周Mysteel动力煤矿山数据显示，内蒙古地区样本开工率84.0%，周环比增2.9%，产地安检保持高压态势，个别煤矿仍有停产整顿情况，同时降雨天气影响消退，露天煤矿产量基本恢复，整体开工小幅回升。据调研数据，本周内蒙古煤矿样本库存114.6万吨，周环比增1.8万吨，周内神华站台外购价上涨，带动部分高性价比煤种价格小幅上调，但受港口行情疲软及发运倒挂影响，下游用户拉运积极性不高，部分煤矿拉煤车减少，多数在产煤矿选择挺价观望，煤价整体僵持偏稳运行。截至7月30日，鄂尔多斯Q5500动力煤坑口报价为615元/吨，周环比降7元。

来源：钢联数据

三、下周产地市场后市展望

（一）供给端：月末检修收尾复产增多，整体依旧偏紧

进入8月，前期月末计划性检修、停产的矿井将集中复工复产，产地煤炭供应有望迎来小幅修复。但主产区安全监管高压态势常态化，部分矿井仍存在阶段性检修、整改任务，预计短期产地供给整体维持偏紧格局，难有大幅增量。

（二）需求端：高温天气持续但库存高位，现货采购偏谨慎

展望下周，国内天气呈现明显区域分化：华北、东北、四川盆地等地多阵性降雨及强对流天气，一定程度压制用电负荷；新疆、内蒙古中西部、江淮、江南东北部持续高温，最高气温可达35-41℃，夏季用电刚需仍有支撑。但目前终端电厂整体库存处于年内相对高位，安全库存充足，市场煤主动补库意愿偏弱，现货需求跟进乏力。

（三）行情判断

当前市场呈现上有压力、下有支撑格局。上方来看，中下游高库存基底、终端谨慎采购、港口行情疲软，共同压制煤价上行空间；下方来看，旺季火电刚需托底、产地安监约束供给收缩，支撑煤价下跌空间，整体多空博弈僵持，短期价格走势暂未有明确方向。预计下周产地动力煤行情延续稳中窄幅波动态势，后续需重点跟踪煤矿复产进度、终端库存去化节奏及高温负荷兑现情况。

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