今日早参 （2026/7/29  星期三）

股指：震荡调整；黑色系板块：玻碱延续弱势；能源化工：伊朗对美发动突袭，国际油价飙升；有色金属：震荡运行；农产品：天气风险仍在

股指：震荡调整

股指：海外扰动与国内政策托底交织，市场经历急跌后进入震荡筑底阶段。海外方面，通胀预期升温叠加加息预期重新抬头，对风险偏好形成压制。韩国股市去杠杆引发前期科技板块集中调整，情绪传导至A股形成共振。国内方面，证监会召开座谈会释放稳定信号，宽基ETF显著放量、国资资金集中增持具备业绩支撑的大盘蓝筹，成为市场核心支撑力量；但中小盘指数依然偏弱，成交额未见明显改善，杠杆资金整体保持谨慎。长鑫上市对存量科技股构成阶段性资金分流压力。宏观层面，投资与消费偏弱，高技术制造业继续支撑生产和出口强势；中美互降关税进一步利好出口端。当前市场阶段性底部已基本确认，但缺乏宏观层面的边际催化，短期预计以震荡筑底为主，等待政策或基本面信号的进一步明朗。

黑色系板块：玻碱延续弱势

钢材：螺纹钢和热卷盘面双双走弱，虽然钢厂总体在减产，但需求端仍处于淡季格局，表观需求未见明显起色，市场情绪偏谨慎。成本端，焦炭现货第二轮提降落地，铁矿支撑也不强，成本有走弱压力。供给收缩限制下跌空间，但需求和成本偏弱下，短期螺纹和热卷仍以震荡筑底为主。

铁矿石:现货与基差： 7月28日日照港PB粉690元/湿吨，环比持平，I2609收740.5元/吨，仓单基差6.5元/吨处历史低位，盘面相对现货偏高估。

基本面逻辑： 247家钢厂日均铁水237.7万吨，环比-1.51万吨，已连续四周下降，高炉开工82.09%，环比-0.64%，盈利率跌至34.63%，环比-2.60%，近七成钢厂亏损。最新一期全球发运3084.6万吨，环比-215.8万吨，45港到港2393.7万吨，环比-307.2万吨，供应阶段性收缩但需求走弱更快。黑德兰港劳资7月28日续谈未达协议，下周继续磋商，罢工风险暂缓但未消除。

策略及建议： 供减需弱+基差低位，I2609核心区间730-750，维持低位偏弱震荡。操作上反弹至745-755偏空配置或卖出套保，7月29日-30日美联储议息，加息概率36.3%，与月底政治局会议前轻仓观望，事件落地后顺势而为。

双焦：双焦盘面整体走弱，市场情绪偏弱。供给端看，焦化厂开工率维持高位，随着铁水产量持续回落，钢厂对焦炭的采购需求有所减弱，焦炭现货第二轮提降落地。焦煤端同样受制于下游焦化厂补库意愿不足，成交偏淡。短期双焦延续偏弱震荡格局，焦炭有继续提降压力，建议维持观望。风险在于若钢厂减产超预期，焦炭需求将进一步走弱，届时需防范加速下跌风险。

玻璃：盘面整体仍处于弱势。供给端看，近期冷修产线增多，在产产能持续收缩，部分企业已处于亏损状态倒逼减产，供应端呈现持续收缩态势。需求端则迟迟未见起色，终端房地产竣工需求表现疲弱，深加工企业订单不足，拿货以刚需为主，产销率难有明显提升。现货价格再度走弱，展望后市，短期玻璃仍以弱势运行为主，需要看到更大力度的供给出清或政策端利好才能改变当前疲弱格局。操作上建议观望为主，不建议贸然抄底。

纯碱：盘面震荡偏弱下行。供给端看，整体供给压力增加。需求端，下游浮法玻璃和光伏玻璃持续减产，重碱需求走弱，轻碱需求亦无明显亮点，最新纯碱库存已升至年内高位水平，累库压力持续加大。在供给恢复、需求走弱、库存高企的压力下，纯碱价格明显承压。展望后市，纯碱供需矛盾突出，短期仍面临下行压力，需要关注是否有更多碱厂检修或减产来平衡供需。操作上建议维持偏空思路。

PVC：近期PVC企业检修逐步减少，开工率有所回升，供应端呈增加态势。需求端则是淡季特征明显，下游管材型材企业开工不足，订单偏弱，出口方面虽然印度等地有补库需求但整体驱动有限，社会库存仍处于高位。在供给增加、需求疲软的双重压力下，PVC弱势难改。操作上建议维持偏空思路，前期如果有空单可继续持有，不建议抄底。

烧碱：供给端部分检修装置逐步恢复，市场供应有所增加，烧碱企业库存小幅累积。需求端表现分化，氧化铝行业开工率较高对烧碱有一定刚需支撑，但非铝下游需求一般，整体采购节奏偏慢。行情预判短期烧碱以震荡偏弱为主

能源化工：伊朗对美发动突袭，国际油价飙升

原油：消息面上6月22日美伊第一轮谈判结束，7月7号有三艘商船在海峡遭到伊朗无人机袭击，美方撤销了一项授权允许伊朗石油销售的通用许可，11号美军开始针对伊朗的第三轮打击，12号伊朗再次宣布关闭霍尔木兹海峡，13号美国宣布将从北京时间15日凌晨4点起封锁伊朗港口，20日一艘油化船在海峡遭袭击，21日胡赛武装因近期与沙特阿拉伯发生紧张局势，宣布对沙特实施海上禁运并立即生效，沙特回应称将护航相关成员国船只安全通行曼德海峡，23日胡赛武装对红海内的两艘沙特油轮发动了袭击，并迫使约十艘船只掉头返航，美国对此威胁称将发动大规模作战行动，伊朗胡赛武装则称已经做好应战准本，周末海峡形势再次降温，24号特朗普结束了美军持续13天的持续打击行动，伊朗也宣布暂停对美军基地的袭击，27日特朗普表示若外交努力失败，将恢复对伊朗的行动，伊朗方面则称目前没有与美国进行任何谈判，28日美军称其驻中东地区的美军遭受多枚伊朗弹道导弹的袭击，而特朗普和内塔尼亚胡目前传出的会晤消息偏中性，双方重声“阻止伊朗获得核武器”的共同承诺，霍尔木兹海峡油轮的通行已基本停止，曼德海峡通行也受到剧烈影响，kpler显示霍尔木兹海峡21日通行量9艘，26日曼德海峡通行量11艘，总体来看两个海峡通行量都大幅下降，中东局势目前冲突呈愈演愈烈的态势，形势愈发复杂，周末挺火只是短期暂停，双方妥协和谈的概率在逐渐降低，短期难以和解。国际油价自6月11日以来迅速走低后，近两周以来，油价再次剧烈波动，地缘溢价迅速反弹，周末受消息刺激后，油价也迅速回落，而昨日消息传出后又再次反弹，WTI目前82.21美元，布伦特86.99美元，6-7月份霍尔木兹海峡通航数据先升后降，油价先降后升，整体来看原油的运输和生产供给的恢复将因为本轮冲突继续延后，低库存将成为本次油价迅速上涨的催化剂，上半年高库存的缓冲垫作用已被大大削弱，价格波动可能会更加剧烈，宏观层面，国内制造业PMI50.3重回扩张区间，6月CPI同比上涨1%，PPI同比上涨4.1%，环比下降0.3%，美国6月非农就业人口增加5,7万人，美联储7月维持利率不变的概率为74.9%,6月国内CPI上涨1%，上半年平均同比上涨1%。美国6月CPI同比上涨3.5%，PPI同比上涨4.7%。需求端整体表现疲弱，近期全球成品油裂解价差震荡上行，部分油品裂解利润已超4月冲突爆发期，美国炼厂利用率保持高位，但长期来看需求整体乏力，OPEC再次下调了2026年全球石油需求增长预期，这已经是OPEC连续第三次下调2026年预期，供给端EIA数据显示，截至7月17日当周美国API原油库存增加260.3万桶，库欣库存小幅上涨至约2004万桶的运营低位，EIA库存则上升299.8万桶，截止7月24日SPR库存继续下降370万桶，整体库存端美国原油库存小幅震荡，中国原油库存维持稳定。

整体来看，短期原油受冲突影响剧烈波动，曼德海峡的通行受阻将成为本次原油上涨的另一推手，沙特从延布转运原油的通道受到严重威胁，原油下方存在供应缺口与低库存支撑，如果目前局势短期不缓解，上涨的动能可能将强于第一次冲突期间，未来重点关注美伊后续冲突状况，双方军事行动是否进一步升级。策略上，地缘溢价和供需情况同时催化短期行情，油价短线将大幅波动，需注意双向剧烈波动的风险。

LPG：7月CP丙烷580美元/吨、丁烷600美元/吨，地缘冲突爆发后FEI与CP同步走强。FEI口径进口利润-384元/吨，进口成本处于高位。地缘推涨进口成本，是当前唯一的定价逻辑。国内需求端并未出现实质好转，港口库存高位也对内盘跟涨弹性形成压制。外强内弱的格局短期预计延续。

橡胶：全球天然橡胶供应逐渐进入高产期，国内丁二烯橡胶装置开工率稳定，上游丁二烯装置开工率继续回升。国内全钢胎开工率继续回升，而半钢胎开工率重新回升。青岛地区天然橡胶总库存继续下降至66.74万吨，中国顺丁橡胶社会库存继续下降至1.2万吨；上游中国丁二烯港口库存重新大幅增加至3.74万吨。综合来看，需求有所改善，橡胶供应增加，橡胶库存下降。

纸浆：纸浆基本面仍偏弱势。加拿大北木浆厂关闭，致漂白针叶木浆年产量减少约30万吨，预计于四季度末完全关闭。智利Arauco公司7月报价针叶浆银星上调20美元至690美元/吨，本色浆金星上涨10美元/吨至650美元/吨，阔叶浆明星下调20美元/吨至570美元/吨。国内纸浆主流港口样本库存量为225.7万吨，较上期去库2.8万吨，环比下降1.2%，虽然库存连续小幅回落，但同比仍在高位。下游原纸企业对于纸浆采购仍偏弱，纸浆供给延续平稳；总体下游纸厂订单不佳。

甲醇：前期的上涨主要来源于地缘冲突升温所带来的风险溢价回升和进口预期下调，从当前霍尔木兹海峡的通航状态来看未来港口的累库幅度大概率低于此前预期。但反观下游需求并没有明显改善，传统下游仍处季节性淡季，新增南京诚志二期和山东联泓MTO装置停车，需求端压力仍在，烯烃装置的负反馈值得警惕。地缘局势略有缓和后，甲醇期价跟随能化板块下跌，基差大幅走弱后已至平水附近，前期多单持有者全部止盈离场。不过地缘风险溢价并不会完全消退，港口库存仍处历史低位且伊朗装置大部分停车的情况下，在当前价位做空的性价比也不高。

聚烯烃：PP计划外检修增多，但依然保持产量逐步增加的趋势，只是较多前期停车装置继续延后重启时间，未来供应增加的幅度较前期下调。PE开工回升空间不及PP，但顺畅程度好于PP，产量逐步增加。但近期石脑油价格飙升下，裂解利润亏损加剧，国内外多套外采装置减产或计划停车，产量回升幅度有折扣。受成本抬升、中东低价货源中断以及库存消耗等影响，东南亚对国内聚烯烃的采购询盘增加，近期PE转口成交增多，PP上游石化厂出口环比增多。下游综合开工继续下移，PP下游全行业承压，PE中农膜逐步见底回升、订单环比走好。但原料涨幅较大下游利润被深度挤压，整体表现依旧不佳。逐步进入交割月后，09合约存在强Back支撑，叠加意外检修增多以及出口转好，下方跌幅有限，但上方压制在于Taco以及预期的转弱。

尿素：尿素期价跌至成本线附近后开始反弹。一是，估值偏低，使得做空资金陆续离场；二是，国际尿素价格反弹以及霍尔木兹海峡二次封锁，市场对国内尿素出口预期开始增强，近期陆续有第二批配额可能下放的小作文扰动市场。由于目前期现基本平水，未来期货价格如果想要进一步上涨需要现货价格给出空间。而决定现货价格走势的是企业库存，当下偏高的企业库存使得价格继续上涨的弹性有限，对应的尿素期货反弹高度也有限。如果后期库存能够去化到低位，预计价格的弹性会大一些，当下按照弱势震荡思路对待。

PX/PTA：伊朗向约旦美军基地发射导弹，国际油价急涨，地缘风险升级。原油供应紧张尚未缓解。PX供减需增，辽阳石化计划检修，供应预计收缩；PTA中泰、新凤鸣装置重启，供应压力上升，企业逢高抛货致基差走弱。需求端聚酯开工小幅下降，长丝减产延续，织造淡季深入，开工、订单天数下降，月底仍有下行空间。上周长丝库存去化主要源于贸易商投机而非真实需求，瓶片新装置投产以价换量库存下降。策略上，TA近端供应增加、基差走弱，支撑9-1反套逻辑；PX检修支撑强，可关注多PX空TA跨品种套利。

乙二醇：伊朗向约旦美军基地发射导弹，国际油价急涨，地缘风险升级。原油供应紧张尚未缓解。当前乙二醇估值已处高位，价格对地缘风险的反映较为充分。本周产量34.54万吨，环比降1%，一体化及煤制开工率均有下滑。社会库存160万吨，华东主港库存44.4万吨，环比均小幅回升，但绝对水平仍处低位，预计下周重回去库。需求端聚酯开工小幅下降，长丝减产延续，织造淡季深入，开工、订单天数下降，月底仍有下行空间。上周长丝库存去化主要源于贸易商投机而非真实需求，瓶片新装置投产以价换量库存下降。策略上，多头可逐步止盈。进口恢复偏慢、国内开工偏低，乙二醇维持去库格局，跨月关注9-1正套机会。

短纤：成本上涨与需求疲软共同施压，短纤加工费周均765元/吨，环比降6.1%；纯涤纱、涤棉纱加工费亦同步压缩，产业链利润整体收窄。三房巷装置停工，开工率小幅下滑至75.65%，产量略降。下游纯涤纱开工持平于68.85%，但原料备货仅7.21天，采购以刚需为主、主动补库意愿偏弱；终端订单不足，纯涤纱库存累至23.09天。 成本端乙二醇偏强、PTA受装置重启压制，跨品种可考虑多PF空TA，做多短纤加工费。单边地缘成本支撑与需求淡季博弈，短纤随成本波动缺乏独立行情。

瓶片：汉江、富海各30万吨装置重启，科森20万吨新装置投产但负荷尚未开满，总产量持稳于35万吨，产能利用率74.91%不变。供需格局僵持，下游以价换量、按需采购为主，瓶片企业维持去库节奏。成本端乙二醇偏强而PTA受装置重启预期压制，可关注多PR空TA的加工费套利。单边跟随成本波动，关注新装置提负节奏。

纯苯：现货价格上涨，华东市场价约7860元/吨左右。美国与伊朗的冲突进一步升级，地缘局势对能化产品价格的起到助推作用，能化期货普遍出现反弹。近期台风季对东南沿海地区港口装卸货造成一定的影响，限制纯苯进口，不过近期纯苯进口本就很少。外盘纯苯价格暴涨，美亚价差创下近年最高值，叠加汽油需求高峰季，有一定的美亚套利和调油的可能性。

库存方面，截至 7 月 24 日当周，江苏纯苯港口样本商业库存继续大幅去库 0.6万吨至 5.08 万吨，已连续二十一周保持去库态势，绝对库存量刷新历史低位，港口现货流通货源紧张，短期内进口到港量仍将维持低位，目前来看 7 月将保持去库格局。国内生产方面，行业开工率小幅反弹但仍保持低位，截至 7 月 24 日当周，石油苯开工率较上周小幅回升1.65%至58.56%，但较上半年65%以上的开工率大幅下降，多套炼化装置仍处于集中检修周期、部分装置降负运行，供应持续减量，西北装置计划内停车，山东华南等装置预计将提前重启，加氢苯开工率环比下跌0.1%至 62.49%，受自身产能总量限制，产量完全无法弥补石油苯的供应缺口。因此预计 7 月内纯苯装置检修损失量将维持较高水平，供应端短期难以有效恢复。

纯苯目前短期内去库，低库存格局未改变，短期走势较强，需重点关注地缘局势未来发展、原油价格持续上涨以及后续检修装置的重启进度。套利方面短期内做扩苯乙烯-纯苯价差，中长期伴随纯苯苯乙烯供应恢复将有一定回调压力。

苯乙烯：现货价格基本稳定，华东市场价约8695元/吨。美国与伊朗的冲突有所反弹，地缘局势对能化产品价格的起到助推作用，能化期货普遍出现反弹。近期台风季对东南沿海地区港口装卸货造成较大影响，限制纯苯进口，纯苯价格在低库存下持续攀升，对于苯乙烯价格形成较强的成本端支撑。

截至7月24日，苯乙烯港口库存保持去库0.6万吨至10.68万吨，维持上周去库的态势，预计7月整体将保持去库，不过苯乙烯库存相对偏高，同时去库部分受台风天气导致进口船期延迟驱动影响，后续前期延误货源将陆续抵港，库存去化的持续性有待观察。产能方面，受装置计划内停车和部分装置低利润下减产影响，开工率下降1.49%至61.75%。苯乙烯非一体化装置利润小幅下跌，但PO/SM利润仍然偏低，后续仍有一定的检修和减产预期。

苯乙烯7月整体转向去库，短期受原油上涨大幅波动，但原油成本涨幅向下游传导不畅，且短期原油波动剧烈，下游厂商多数持观望态度，接货意愿不强，基本为刚需，套利方面苯乙烯近期走势强于纯苯，目前苯乙烯-纯苯价差短期受原油反弹迅速提振，反弹力度较大，可适当做扩苯乙烯-纯苯价差，短期需重点关注地缘因素扰动，特别是霍尔木兹,曼德海峡通行情况，同时重点关注远月价差变化。

有色金属：震荡运行

贵金属：贵金属震荡下跌。一方面，美联储议息会议召开前，7月加息预期升温，美元指数升至近一个月高位，直接压制以美元计价的贵金属价格。另一方面，本次会议结果高度不确定，部分资金选择主动降低方向性敞口，触发短线多头止盈和技术性卖盘。最后，美国总统特朗普周一表示，美国与伊朗正在进行良好的对话，双方有可能就这场冲突达成协议，但如果谈判未能取得成果，将恢复对伊朗的空袭。后续市场需密切跟踪霍尔木兹海峡局势的最新进展、美联储本周议息会议以及后续通胀就业数据。策略上谨慎为主，谨防盘面大幅波动对持仓带来的不利影响。

锡：长期来看，锡矿供应高度集中，供应端具有不确定，稀缺性逻辑长期维持，整体趋势向上，短期跟随资金情绪波动。风险点：全球经济衰退。

铜：宏观面，美国上周初请失业金人数下降且低于预期，劳动力市场表现出较强韧性，近期美伊地缘冲突再度升级，油价拉升使得市场担忧后续通胀再走强，加息预期升温打压铜价，不过周末美伊停止互袭，需关注地缘走向。基本面看，进口铜精矿指数已下滑至-154.76美元/吨，矿端供应紧张格局持续强化，短期加工费无修复条件。需求淡季持续加深，传统消费终端表现疲弱，不过电网投资、新能源及ai算力配套建设带来的需求增量一定程度对冲传统行业减量，需求端整体维持韧性。周一现货升水继续小幅下滑至280元/吨，铜价走强压制下游采购，国内社库低位持稳，截至7月26日，国内市场电解铜现货库存12.12万吨，较20日增0.46万吨，较23日增0.12万吨。海外库存延续LME去库、COMEX累库态势，且近期幅度均有所扩大，LME亚洲仓库去库明显，关税预期下非美地区货源持续紧张。整体来看，宏观利空叠加需求压制致铜价冲高回落，不过铜矿端供应紧缺逻辑仍坚实，需求虽无边际好转但整体维持韧性，关税预期下非美地区铜库存持续下滑，铜价下方支撑较强，短期铜价在宏观利空与基本面支撑的拉锯中偏强震荡运行为主，关注本周美联储7月议息会议及地缘走向。

氧化铝：国产矿供应暂无好转，山西地区矿山开工维持低位，后续北方降雨量增加国产矿供应或进一步收紧；进口矿方面，6月我国自几内亚进口铝土矿环比减少但同比仍增加19.44%，且自澳大利亚进口量环比回升，6月整体进口量维持在2000万吨以上高位，同比增加12.63%，不过随着几内亚雨季降雨量持续增加，后续生产及发运将持续减少，叠加中东地缘反复，油价再度走强，进口矿运输成本抬升，短期矿端有较强支撑。供应端，氧化铝行业运行产能整体持稳，后续广西部分企业存在提产预期，氧化铝供应过剩压力较大，国内社库延续累库态势，近期虽有几内亚矿端政策消息面扰动，但始终未有官方消息证实。整体来看，氧化铝供应宽松格局未改，无矿端政策及减产落地情况下回归基本面过剩叙事，承压低位震荡运行为主，关注几内亚政策落地情况。

铝/铝合金：宏观面美国初请失业金人数环比减少且好于预期，叠加地缘再度推升油价，市场担忧后续通胀将持续高企，年内加息预期显著升温，对有色金属形成压制，不过地缘升级霍尔木兹海峡航运持续受影响，也加剧市场对中东地区电解铝复产进度担忧，海外电解铝供应缺口对铝价形成支撑。基本面看，国内电解铝开工继续高位持稳，近期无减投产消息传出，需求端行业传统淡季持续深化，整体开工下行压力不减，铝板带、铝箔依靠出口订单形成阶段性支撑，铝型材、铝线缆需求端持续走弱，短期下游多数板块或延续偏弱运行。库存端，上周电解铝社库延续去库态势但去库幅度明显放缓，SMM数据显示，截至7月23日，国内电解铝锭社会库存100.6万吨，较20日降1.6万吨，较16日降1.8万吨，去库幅度对比前几周（周均去库5万吨左右）大幅减少，主要因国内需求淡季及海外出口需求边际走弱，需持续关注国内社库后续去化情况。综合来看，宏观面多空交织，年内海外供应缺口仍存，对铝价形成支撑，但海外新投产及复产产能加速释放、国内库存仍处高位且去库放缓对铝价压制也较大，短期铝价维持震荡运行为主，关注地缘走向及国内去库进度。

农产品：天气风险仍在

油脂：昨日白天油脂跟随原油继续下跌，不过经过本周近两日的下跌之后，利空因素有所释放，价格重新回到此前的震荡区间，再加上美豆生长优良率大幅下调，天气风险的升水仍在，预计短期内继续下跌的空间有限。

豆粕／菜粕：隔夜原油继续保持下跌节奏，美原油主力合约最低跌至77.78。一名海湾地区消息人士28日披露，阿曼向伊朗提出了一项联合管理霍尔木兹海峡航运的地区机制，通行海峡的船只可基于自愿原则捐款。原油下跌体现了市场预计美伊再将达成和解。但OPEC增产计划受阻，同时沙特和伊拉克被迫减产，原油库存下降也潜在限制油价下跌空间。隔夜美豆反弹，收成一根小阳线，体现了优良率下调至63％市场担忧产区天气影响产量。   

豆粕现货基差普遍上调，盘面跌幅过快但现货仍有成本支撑。巴西贴水在本周也有所上调。周二盘面下跌，下游成交好转。现货成交回升到8万吨之上。豆粕09合约上周最低在3071，本周临近月末，观察豆粕08合约的期价。预计本周新增利空条件下，难以跌破上周低点。

棉花：美棉方面近期围绕80美分震荡，主要由于美棉出口销售明显转弱，同时美国棉区降雨改善，市场对弃收率下降、单产及总产上调的预期增强，巴西棉产量上修也加剧美棉出口竞争。国内方面，国储棉轮出首周成交率100%，竞拍加价幅度超出市场预期，当前棉花库存去化提速，疆内高指标棉供给偏紧，叠加新疆棉区持续高温干旱，花铃期落花落蕾加重，新季减产预期持续给盘面提供支撑。但目前仍处下游需求淡季，短期棉价预计维持震荡，但商业库存去化、高等级棉偏紧及新疆天气扰动仍对远月形成支撑。同时下半年棉花进口对国内市场冲击显著减弱、中宏观情绪转暖等利好支撑，中长期棉价仍有上行空间。

白糖：巴西提高乙醇掺混比例E32计划影响暂时有限，国际糖价受巴西压榨高峰与低价乙醇拖累偏弱震荡；国内方面，广西25/26榨季累计产糖769.74万吨，同比增加123.24万吨，但截至6月底销糖502.8万吨，销率65.32%，同比下降14.19个百分点，销售进度偏慢，高库存仍压制现货上行弹性。关注国内去库、进口利润及外盘天气风险兑现情况。

生猪：2026年二季度末能繁母猪存栏3780万头，同比减少263万头，下降6.5%。断奶仔猪主流成交在240-280元/头，月初价格抬升，仔猪补栏积极性增加，支撑仔猪价格上涨，但后续标肥价差收窄后，二育进场意愿不强。盘面破新低之后转为观望。

玉米：天气炒作失败后，情绪发酵带动玉米价格向下俯冲，东北降价的主要原因是大小贸易商因资金与高温霉变压力认亏出货，黑龙江、吉林等地深加工收购价周跌5～20元/吨，港口集港量增加致锦州港平舱价回落至2300～2320元/吨区间。山东晨间到车维持高位（日均400～700余台），深加工企业从零星压价转为大范围普跌，收购价周累跌10～60元/吨。新玉米的产情，产量与质量尚不能完全明确，需持续关注

苹果：苹果产区库存果成交稍显清淡，库内走货速度不快，客商调货积极性不高。西北地区客商货价格偏弱，普遍急售，走货依旧不快，果农货剩余零星。山东产区行情整体稳定，客商调片红性价比高的货源，新季苹果来看，陕西乾县纸袋秦阳70#起步要求红度3.8-4元/斤，山西临猗鲁丽70#起步2.6-3元/斤，价格较上周小幅松动，预计本周上市量陆续增加。库存富士栖霞80#一二级片红价格2.5-4.0元/斤，80#统货1.5-2.0元/斤附近。陕西洛川产区果农统货价格2.3-2.8元/斤，客商半商品出库价格3.0-3.8元/斤。目前库存果西部货源积极低价处理，整体尚未完成清库，部分货源存在质量问题，山东一般货源多维持顺价销售，按需进行，库存果去库略显缓慢。瓜果类水果冲击苹果消费，终端市场苹果需求疲软，短期预计苹果整体维持低位震荡为主。新季早熟目前以鲁丽、纸袋秦阳、华硕为主，关注本周上量后价格表现。

朱少楠（Z0015327）王平（Z0000040） 彭昕（Z0019621）庄倚天（Z0020567） 凌凡（Z0021486）郑国奎（Z0022640）周希（Z0023135）李驰(Z0022225) 曹可安(Z0023621)

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