报告品种：铜

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截至2026年7月10日，当周中国再生铜加工企业开工负荷率18.4%，环比下降2.6%。再生铜加工总产量29811吨，环比减少3682吨。企业废铜原料库存平均周转1.9天，环比持平天。样本库存量13310吨，环比减少1800吨；周内加工企业（平炉）废铜日耗量约4270吨/天，环比减少545吨/天。

周度核心：本周国内财税延续影响国内再生铜开工/其中江西/四川/湖北/河北地区开工下滑，其他地区基本持稳。整体来看国内反向开票限制有所放开，但督察严格程度升级，且例如江西地区受限，在额度消耗殆尽后生产陷入停滞，而湖北等地区则因反开倒查引发企业担忧情绪，大部分企业虽放开反开通道但实际开票有限，而河北/四川等地则因含税进口废铜减少以及对反开督察的担忧情绪出现部分减产，目前国内仍只有北方地区开工未受限，预计下周国内废铜产能利用率仍存下滑可能。

而废铜供应端方面，受铜价冲高以及高位震荡影响，国内废铜贸易商捂货情绪有所增加，但因财税，未税废铜集中向可反向开票地区流动造成企业体感上废铜富裕，但其他地区则反馈月末含税废铜票源紧张，进入7月后企业仍需寻找含税货源才可维持生产，造成部分地区废铜供应分化，但整体周度废铜供应量较上周下滑，同比去年同期基本持平。

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