伊朗局势动荡不仅影响国内甲醇进口，还带动化工产品价格上涨，这使得煤制化工的成本优势凸显，甲醇下游企业利润得到改善，需求逐步回暖。近期，美伊虽已启动谈判，但进程并不顺利，甲醇市场强势格局仍未改变。

图为甲醇港口库存（单位：万吨）

受甲醇供应偏紧推动，其价格持续上涨，国内甲醇生产企业利润随之改善，目前甲醇全工艺均处于盈利状态。不过，受装置生产迟滞性影响，国内甲醇开工率仍维持在86%左右，周产量约为213万吨。

自美以伊冲突爆发以来，国内甲醇港口库存快速回落。截至4月2日，国内甲醇港口库存为70.76万吨，较2月26日冲突爆发前下降26.77万吨，降幅达27.45%。其中，华东地区甲醇港口库存为45.16万吨，较2月26日下降13.03万吨，降幅22.39%；华南地区甲醇港口库存为25.6万吨，较2月26日下降13.74万吨，降幅26.77%。

需要注意的是，每年11月，随着伊朗等甲醇出口国工业用气受限，国内甲醇进口量下降，港口库存便会进入阶段性去库阶段。尽管近期国内甲醇港口库存加速下降，但较去年同期仍高39.76%。

展望后市，一方面，伊朗是我国最大的甲醇进口来源国，其局势动荡直接影响国内甲醇进口；另一方面，伊朗局势动荡波及全球甲醇供需格局，促使部分国际买家转向我国采购甲醇，这也是港口甲醇外流、库存加速下降的重要原因。

能源价格上涨带动甲醇产业链相关品种同步走高，其中冰醋酸涨幅最为显著。随着产品价格攀升，甲醇传统下游生产状况明显改善，除甲醛处于盈亏平衡状态外，其他产品均实现盈利，其中冰醋酸利润更是突破1000元/吨，创近几年新高。不过，尽管利润改善，但受下游订单不足影响，甲醇下游开工率仍显疲软。截至4月2日，甲醛、二甲醚、冰醋酸、MTBE、DMF的开工负荷分别为34.24%、7.37%、83.78%、55.85%、43.39%，较去年同期分别变动6.49个百分点（上升）、0.13个百分点（上升）、8.96个百分点（下降）、1.78个百分点（上升）、6.44个百分点（下降）。

伊朗局势动荡导致国际原油价格大幅上涨，乙烯等下游产品价格也随之走高。在此背景下，煤制烯烃的成本优势开始显现，前期华东外采甲醇制烯烃装置一度扭亏为盈，近期经营状况虽有所走弱，但仍处于近几年较好水平。受此带动，美以伊冲突爆发以来，国内煤制烯烃开工负荷持续上升。截至4月2日，国内煤制烯烃开工负荷为84.88%，较冲突爆发前上升4.23个百分点，较去年同期上升3.72个百分点。

整体来看，伊朗局势动荡带动全球能源及化工产品价格上涨，煤化工产品成本优势进一步凸显，甲醇传统下游利润改善，企业生产积极性提升，短期内甲醇下游需求有所上升。目前，国内甲醇周需求量约为224万吨，叠加3万至4万吨的周出口量，总需求接近230万吨，每周供应缺口约为15万吨。

综上所述，伊朗局势动荡对国内甲醇供需格局产生较大影响，既影响国内甲醇进口，又带动化工品价格上涨，推动甲醇下游企业利润改善，甲醇产业链呈现阶段性向好态势，支撑甲醇价格走强。尽管近期美伊启动谈判，但进程不顺，地缘政治对甲醇市场的利多影响未消，后续甲醇维持偏强运行的概率较大。