报告品种：镍

原文链接：https://www.shmet.com/news/newsDetail-2-910588.html

上海金属网3月17日讯：根据SHMET调研，2026年2月份国内精炼镍产量在31670吨，环比下降，同比去年同期微降1.19%。本次产量下降主要是由于西北大型企业前月大幅超产后，当期有所回落所致，同时2月因假期因素，工作日减少也影响部分企业的实际产出。此前部分主营业务为新能源电池的精炼生产企业，随着中间品原料供应宽松，产能已逐步恢复，而后期生产将进一步放量。当期精炼镍冶炼开工率修正后降至74.96%附近。

综合情况，2月国内除去四地冶炼厂仍未复产镍板，一地大型企业产量回落，其余各生产企业维持正常生产运行，实际产出按正常工作日来看基本维稳。随着主要生产企业排产回升，行业复工复产，据悉个别地区新项目仍将继续投产。

国内新投产精炼品牌在伦敦市场注册成功后，随着产线爬升，出口为继；基本面供大于求局面暂时不改，而目前宏观因素左右价格趋势，继续关注原料供应，价格波动率对期盘的影响。印尼地区相关企业产能为继，现市流通增长。短期内原料供应依旧紧张，季节性需求变化，及预期下游消费增长仍值得注意。

整体来看，当期产量回落，国内原料改善及企业产品生产结构调整，后期大概率继续放量投产；而地缘政治风险，印尼中间品供应，原料出口配给，及需求变化则决定价格运行方面。

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