近期甲醇市场将进入方向选择的关键阶段，若地缘冲突的影响仅限于伊朗装置复产推迟，供应减量或相对有限，甲醇价格虽有支撑但上行空间将受到制约。

数据显示，2025年，国内甲醇表观消费量达10644.84万吨，产量9233.55万吨，进口量1443.09万吨，进口货源占全部消费量的13.5%，伊朗货源占国内甲醇消费量的比重不足8%。

当前，国内沿海地区主要下游工厂多采用长约进口模式保障原料供应。长约模式通常以年度或季度为周期锁定货源，具有供应稳定的特点。

截至今年2月底，国内沿海甲醇库存139.87万吨，目前仍处于历史高位水平，比去年同期库存高35%，下游MTO企业原料库存同样处于历史同期偏高水平。较高的原料库存为市场应对短期进口波动提供了阶段性缓冲，即便3月进口量未能如期恢复，沿海地区企业也可通过消耗库存维持正常生产，短期内不会出现供应硬缺口。

长期来看，若中东局势持续紧张，国内市场的自我调节机制将逐步发挥作用。2025年国内甲醇产能已达1.16亿吨，产能利用率79.4%，产能基数巨大且存在提负空间。从理论上看，在进口货源持续受阻的情况下，国内生产商可通过提高开工负荷来补充市场供应。西北地区作为国内主要甲醇产区，拥有丰富的煤炭资源和成熟的煤制甲醇产能，具备增产潜力。同时，西北货源运至华东沿海通常需要7~10天，时间尚可。

综上所述，供应收缩推动的价格上涨能否被下游传统需求顺利消化，仍有待观察。地缘冲突缓解后，能源化工板块大概率将有所回调，同时，国内产能也具备补充潜力，长期压力不大。