中东地缘冲突下，化肥矛盾与农粮影响系列专题（一）氮肥基础篇

中东地缘冲突下，化肥矛盾与农粮影响系列专题（二）磷肥基础篇

中东地缘冲突下，化肥矛盾与农粮影响系列专题（三）钾肥基础篇

前三篇报告我们已分别对氮、磷、钾三种元素对应的肥料基础知识、产业链结构、全球供需格局及国际贸易流向进行了系统梳理。本篇将视角聚焦于中国市场，首先简要介绍我国化肥产业的政策工具箱，进而结合资源禀赋与需求特征，对我国氮肥、磷肥及钾肥的供需结构进行深入研究。

1. 国内化肥相关政策

作为重要的农资产品，化肥在国家粮食安全中处于极其重要的位置。纵观我国化肥的管理体系，短期宏观调控与中长期结构治理相结合，核心逻辑可以简要概括为保供稳价和绿色转型两个方面，核心目标是关键时点供应不断档、价格不大涨，同时把施肥往“精准、高效、环境可控”的方向推。

在保供稳价方面，《关于做好2026年春耕及全年化肥保供稳价工作的通知》作为最典型的统领性文件，强调要保障化肥生产原料供应，稳定化肥生产；促进化肥顺畅流通，降低农业用肥成本；加强化肥储备管理，有效发挥储备功能作用；加强化肥进出口服务管理，切实做好进口保障；加强化肥市场监管，维护良好市场秩序；推进科学施肥，提高化肥使用效率。关于国家化肥商业储备的制度，以《国家化肥商业储备管理办法》为法律依据，分为氮磷及复合肥储备、钾肥储备、救灾肥储备三部分。将化肥是粮食的“粮食”监管与保障切实落到生产、运输、储备、销售、施用等环节中去。

化肥政策的另一半重心聚焦绿色转型这条长期主线，从“零增长”到“一减三提”，从《到2020年化肥使用量零增长行动方案》到《到2025年化肥减量化行动方案》。但随着2025年节点完成，化肥管理从阶段性专项行动转入制度化常态治理，其政策承接载体由单一的“减量化行动”扩展为《关于加快农业发展全面绿色转型促进乡村生态振兴的指导意见》中所提供的“控量增效”框架，以及“十五五”期间的精准肥水增粮增效行动，围绕新一轮千亿斤粮食产能提升，加快构建现代科学施肥技术体系、政策管理体系和社会化服务体系，推动肥水管理向精准化、绿色化、专业化全面升级。

2. 氮肥：自给自足，少量出口

尿素约占我国全部氮肥产量的三分之二，是绝对的主导品种。其余品类合计占剩下的三分之一，且大多为装置的副产品，比如氯化铵来自联碱法纯碱装置、硫酸铵来自焦化或己内酰胺的副产。因此我们以尿素为主要代表品种，展开对国内氮肥供需的研究。

2.1 供给端

2015年以前，受国家鼓励煤化工产业发展及下游需求增长的双重驱动，我国尿素产能持续攀升，并于2015年达到历史峰值8900万吨。随着2016年供给侧结构性改革的深化，大量能耗高、污染重的落后产能被强制淘汰或主动退出。至2020年产能逐步回归至7000万吨左右的水平，产能结构得到优化。2023年以来行业进入以气化升级为核心的产能置换集中投放期。截至2025年底，据卓创统计，我国尿素产能为8080万吨，产能增速约5%。

从原料结构来看，2025年我国天然气制尿素占比在20%左右，煤制尿素占比接近80%，生产工艺以煤制为主。另外有2%左右的产能来源于焦炉气，从炼焦厂的副产品转化而来。

煤头尿素按照煤气化生产装置化学工程特性，又可分为固定床、气流床和流化床三类工艺，其中流化床技术发展较慢，成功实现工业化应用的不多。因此现阶段国内煤制尿素工艺多为气流床和固定床，其中固定床工艺约占总产能的18%，气流床工艺约占60%，在气流床工艺中又以水煤浆气化技术最为常见。从各煤制工艺的经济性来看，水煤浆气化在规模化生产中成本最优，航天炉在灵活性和低电价区域更具竞争力，固定床工艺因成本与环保压力逐步退出市场。

从全国的尿素产能分布可以直观的看出，尿素产能主要分布在新疆、山西等煤炭大省，以及山东、河南等主流消费区域。以新疆、内蒙古、山西、陕西为代表的西北地区及华北部分地区，依托丰富的煤炭及天然气资源，尿素产能占比较高，且新增产能不断释放；以山东、河南、河北、安徽、江苏为代表的华东及华中地区，属于典型的产需两旺区域；华南、东北等地区由于缺乏天然资源导致区域内尿素的产能占比极低，为主要的尿素流入地。

2.2 需求端

尿素的下游需求方面，以农业用肥为主，其中作为氮肥可以直接施用，也可以跟磷、钾制作复合肥，另外就是工业上制取人造板、三聚氰胺等等，以及新兴的环保需求，比如车用尿素和电厂脱硫脱硝。从下游需求分布情况上看，农业需求占比在70%以上，其中直接施用占比56%，复合肥占比17%；工业需求整体占比不足30%。最后从终端去看，农业需求主要是农作物的种植（如玉米、水稻、小麦以及蔬菜水果等），具有非常明显的季节性特征；工业用途则主要与房地产或环保改造需求相关联。

2.3 国际贸易情况

我国尿素的进口量基本可以忽略不计，国内整体供应大于需求，在下游需求的淡季依靠出口来缓解国内部分供应的压力。在2015年以前，随着国内产能快速释放，出口量持续增长，成为消化过剩产能的重要途径。2016至2018年，国内供给侧结构性改革，落后产能出清，出口量同步缩减，2017年开始实施出口零关税政策。2019至2021年出口量基本维持稳定，市场处于供需再平衡状态。为保障国内粮食安全与农资价格稳定，2021年10月起尿素纳入出口法检监管，出口受到严格管控，2024年全年出口量被压缩至26万吨的历史低位。2025年5月起实行出口配额制，年度出口量回升至489万吨。

3. 磷肥：上游资源约束

我国磷肥工业体系呈现酸法工艺主导、MAP以及DAP双核驱动的产品结构，磷酸一铵与磷酸二铵不仅是支撑国内粮食安全的主流磷肥品种，亦是国际贸易的重要筹码。因此，后续我们关于国内磷肥的供需研究，将主要围绕磷酸一铵和二铵这两个核心品种来展开。

3.1 供给以及原料

近几年磷肥行业基本完成了产业结构的调整和落后产能的淘汰，在严控磷铵新增产能的情况下，传统磷肥无新增产能。近三年来，中国的磷肥产量整体波动幅度不大。2025年农业磷酸一铵产量907.9万吨，磷酸一铵的总供应量1217.8万吨，同比下降0.60%。磷酸二铵产量1270.50万吨。磷酸二铵的总供应量为1425.45万吨，同比下降1.84%。

中国磷肥行业已步入成熟阶段，产能集中度不断提升。2025年，磷酸一铵的CR10产能集中度已达53.06%，磷酸二铵的CR10更是达到74.20%。在国家严控磷铵新增产能的政策背景下，磷肥企业新增产能有限，供需结构得到优化，优势企业的产能集中度进一步提高，市场竞争力显著增强。

从区域分布来看，磷肥生产企业高度集中在云贵川鄂等磷矿石资源地，其中磷酸一铵主产地以湖北为主，产能占比53.74%；磷酸二铵主要集中在贵州、云南及湖北，产能占比分别为32.42%、28.37%和24.36%。而用肥区域则以华北、东北市场为主，磷肥市场整体呈现南产北销的格局。

作为磷肥生产的重要原料之一，我国磷矿石产能在2021至2025年呈现稳中上升的走势。2021至2023年低位横盘，因云南采矿权门槛提高、限制新建50万吨/年以下及露天矿山，叠加“三磷”治理，云贵中小矿山环保关停。2024至2025年落后产能清退，优势产能向头部集中，下游向上游一体化布局，推动产能回升。随着2025年7月新《矿产资源法》的实施，卓创统计口径下2024年产能18781万吨，2025年18716万吨，同比微降0.35%，系部分采矿权到期未续签淘汰。

磷矿石的下游消费量呈现“V”型走势，2022年谷底9228万吨，同比缩减6.26%，主要是受磷肥出口法检影响，一铵、二铵出口量与产量大降。2023至2025年消费回升，传统磷肥增长乏力，新能源带动磷酸铁、湿法净化磷酸等新增产能，拉升磷矿需求。2025年磷矿石消费量达10042万吨，同比增加228.7万吨。

中国磷矿石进口量此前长年处于极低水平，2023年起骤增，2024年达206.6万吨峰值，2025年回落至171.4万吨，不过进口依赖度低，2025年进口依赖度是1.71%。

值得注意的一点是，从2021到2025年，磷矿石下游消费结构发生显著变化。磷肥占比从66%降至55.46%，但仍为绝对主力；湿法磷酸占比从7%跃升至17.94%，成为第二大应用，主要受新能源领域拉动。

硫磺作为我国湿法磷酸体系另外一个关键的原料，国内需求体量巨大，但受限于国产硫磺主要来自炼油与天然气净化的副产，自身产量无法满足消费缺口，需要大量依赖进口。据海关统计数据显示，2025年我国硫磺进口量约961万吨，进口依存度长期在50%上下。在进口来源上，来自中东地区的进口占比约56%，高度依赖霍尔木兹海峡运输。全球层面，根据联合国贸易2024年的数据，中东地区贡献全球硫磺出口总量的49%。因此，在地缘冲突影响下，国际硫磺供应紧缺，成为威胁国内磷肥供应稳定的外生风险源之一。

下游需求方面，近五年来中国超过85%的硫磺都用于生产硫酸，硫酸下游曾长期以磷肥为最大消费领域（2020年占比近60%），但近年随新能源、钛白粉、己内酰胺等工业领域的快速扩张，磷肥占比已降至约40%。磷矿石主要集中在云贵鄂区域，当地磷肥企业众多，也是硫磺的主要需求区域；西南地区硫磺产量相对较高，但整体仍然无法满足区域内需求，仍需要外购周边市场、港口及进口货源补充。

3.2 需求端

磷酸一铵主要用于生产复合肥，磷酸二铵主要用于农作物初期种植，部分也作为掺混肥原料使用。从需求方面来看，国内的磷肥需求以小幅波动为主，2025年磷酸一铵的表观需求量为720万吨，同比下降4.5%；近3年磷酸一铵需求偏稳定，从2018年开始趋势小降的特点。磷酸二铵的表观需求量为922.7万吨，同比增加14.3%。近3年磷酸二铵需求逐步增加，从2018年开始，创出了新高。

3.3 国际贸易情况

我国磷酸一铵和磷酸二铵的进口量可以忽略不计，出口量以及节奏受政策调控。2025年磷酸一铵的出口量为187.87万吨，出口量占磷酸一铵的产量比例是20.7%，主要流向拉美以及亚太澳新。磷酸二铵的出口量为347.74万吨，出口量占磷酸二铵的产量比例是27.3%，最大的出口目的地为印度，其次是东南亚地区的国家。

4. 钾肥：高进口依存

钾肥是我国三大肥料中资源约束最强、进口依存度最高的品种。氯化钾在我国钾肥消费总量中占比约90%左右，是绝对的主导品种，硫酸钾以及硝酸钾等钾肥品类合计占比不足一成，因此后续我们关于国内钾肥的供需主要围绕氯化钾进行展开。

4.1 供给端

我国钾盐资源以含钾卤水为主，可开采的可溶性固体钾盐十分有限，导致资源型钾肥产能长期被锁定在青海柴达木以及新疆罗布泊两点一线。其中新疆罗布泊为硫酸镁亚型盐湖，主要生产的是硫酸钾。青海察尔汗为氯化物型盐湖，蒸发结晶天然富集光卤石。

因此，我国氯化钾产能几乎全部集中于以察尔汗盐湖为核心的青海柴达木盆地，青海一省的氯化钾产能占比在98%以上，剩余不到2%的产能位于西藏。其中生产规模大于100万吨的企业仅盐湖钾肥（产能500万吨/年）以及藏格钾肥（120万吨/年），两家合计产能占我国氯化钾总产能约74%。其次是中信国安以及五矿盐湖，以30万吨的年产能并列第三。由此可见，我国氯化钾产业集中度较高，寡头格局明确。

近十年国内氯化钾年产能长期稳定在950万吨左右水平，向上突破的难度较大，主要受限于卤水补给速度、矿权边界与生态约束。年度产量以及开工呈现逐年递减的走势，至2025年我国氯化钾产量已缩减至517万吨，产能利用率不足54%。

4.2 需求端

我国氯化钾的下游需求结构高度不对称，约90%以上的终端为农业领域，非农消费仅占约6%且以食品、医药或钾盐化工等高纯品为主。在农业下游需求方面，氯化钾的消费以复合肥生产为主、直接施用为辅。其中复合肥或掺混肥原料方面即吸纳约四分之三的氯化钾实物量，使氯化钾消费与我国复合肥季节性开工高度绑定。

4.3 国际贸易情况

我国氯化钾市场高度依赖进口，出口量相对进口总量几乎可以忽略不计。海关统计数据显示，近三年以来我国氯化钾进口量持续处于1100万吨以上水平，其中2023年进口1157万吨，同比增长迅速，增幅约46%；2025年进口量在1261万吨左右，增幅有所放缓。国产氯化钾开工呈现持续下滑的走势，主要是受卤水可采浓度波动、采卤补给周期与生态资源保护约束的限制，锁定了国产上限。因此当国内表观消费维持高位时，增量缺口主要通过进口补足。我国氯化钾进口依存度不断攀升，至2024年达到70%以上，进口来源亦趋于多元化。

我国氯化钾传统的三大进口来源国分别为俄罗斯、白俄罗斯以及加拿大，三者合计通常占进口总量的七成以上。但与此同时，老挝氯化钾近五年来快速放量，已从我国进口的少量补充增长为稳定的第四大来源。2025年来自老挝的进口量继续同比大幅增长，甚至超过加拿大，成为我国氯化钾进口的第三大来源国。