证监会近日披露〔2026〕1号行政处罚决定书，对余韩操纵证券市场行为“没一罚一”合计罚没超10亿元，并对其采取3年证券市场禁入、3年证券市场禁止交易的“双禁”措施。

据悉，余韩在约五年时间里控制使用67个账户交易博士眼镜（300622.SZ），通过集中资金优势、持股优势连续买卖，以及在自己实际控制的账户之间进行交易等手段操纵该股，影响股票交易价格和交易量，违法所得约5.11亿元。

经查明，在2019年6月25日至2024年8月16日期间的共1252个交易日中，账户组在837个交易日参与交易，累计竞价买入约1.11亿股、约21.10亿元，累计竞价卖出约1.02亿股、约21.54亿元，买入成交量占市场成交量比例超10%的有181个交易日，超20%的有45个交易日。账户组日均持股1391.33万股，占流通股的13.64%，有1026个交易日持仓占比超10%、150个交易日持股占比超20%。

分时间段来看，2019年6月25日至2021年5月14日，账户组在200个交易日有买入成交、143个交易日有卖出成交，其中在132个交易日买成交量排名第一、在77个交易日卖成交量排名第一；2021年5月17日至2024年1月2日，账户组在362个交易日有买入成交、353个交易日有卖出成交，其中在141个交易日买成交量排名第一、在126个交易日卖成交量排名第一。此外，账户组共有212个交易日在自己实际控制的账户之间交易该股，成交量占市场成交量比例超过10%的有12个交易日，最高占比达到25.32%。

余韩在陈述和申辩意见中提出三点意见，请求依法从轻或减轻处罚。一是其不具备操纵市场的主观故意，客观上也没有实施操纵市场的行为。二是其只实际控制使用9个账户，且对部分账户的控制时间较短。三是其实际控制账户组的行为未对“博士眼镜”股价产生实质性影响。

证监会复核后认为余韩的陈述和申辩意见不能成立，不予采纳。处罚决定书指出，在案证据足以证明余韩存在操纵“博士眼镜”股票的主观意图，且其操纵行为对股价产生明显影响。操纵期间，“博士眼镜”股价从每股13.72元上涨至37.81元，涨幅达175.58%。同期，深证成指下跌9.36%，偏离184.94个百分点。此外，本案非当事人控制使用期间的交易数据并未纳入涉案交易数据，且余韩没有行政处罚法规定的应当从轻或者减轻处罚情形。