宝城期货原油早报-2025-12-30

品种晨会纪要

时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月

备注：

1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。

2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 0~1%为偏弱，涨幅 0~1%为偏强，涨幅大于1%为强势。

3.偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。

主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块

沪胶（RU）

日内观点：偏弱 中期观点：震荡

参考观点：偏弱运行

核心逻辑：随着国内云南和海南天胶产区步入停割季，国产全乳胶供应压力显著下降，同时胶市下游国内汽车产销数据偏乐观，11 月重卡销量数据好于预期。随着产业逻辑走强并主导，胶市驱动力量增强。随着泰国和柬埔寨宣布停战以后，地缘扰动减弱。在利多因素消化以后，本周一夜盘，国内沪胶期货维持震荡偏弱的走势，期价略微收低，预计本周二沪胶期货或维持震荡偏弱的走势。

合成胶（BR）

日内观点：偏弱 中期观点：震荡

参考观点：偏弱运行

核心逻辑：近期胶市下游国内汽车产销数据偏乐观，11 月重卡销量数据好于预期，不过潜在供应压力凸显，导致市场推动力量转弱。随着原油期货价格承压回落，成本支撑有所弱化。本周一夜盘，国内合成胶期货呈现震荡偏弱的态势，期价小幅收低。预计本周二国内合成胶期货或维持震荡偏弱的走势。