报告品种：PP

【导语】伴随供应端快速增量，叠加供强需弱的行业发展趋势，下游规模企业竞争压力加剧，在提升自身产品附加值与竞争力的同时，对原料质量要求进一步提高，倒逼上游生产企业提升生产、服务能力。

本次调研覆盖广东PP下游薄膜、家电、日用品、管材等多个行业，旨在通过走访下游工厂，了解当前下游需求及原料采购需求变化，以期为市场参与者提供一定参考。

下游内卷加剧，利润承压

受全球经济增速放缓、国内居民消费降级等因素拖累，下游需求增速放缓。下游企业布局发生转变，下游龙头企业扩能的同时加大新产品的开发力度，力求通过规模效应保证盈利和收入稳定，同时提升自身产品竞争力并抢占高端市场份额以提升盈利水平。

另一方面，伴随下游供应不断增加，市场自发进入低价竞争阶段，多数行业步入低利润阶段，即“以价换量”的微利时代。部分下游企业优化装置、以旧换新，以提升市场竞争力，中小企业缩减业务范围，以区域内保供为主，通过提升产品质量和服务来稳定区域内订单，压缩远距离区域的布局。

需求结构变化，生产企业服务差异化

调研来看，区域内供需格局演变，生产企业提升直销比例意愿增加，下游企业对上游企业要求提高。首先，原料选择方面，下游注重原料性能及稳定性，规模型企业原料替换优先考虑原料质量及稳定性，下游膜厂多选同牌号产品中间批原料，确保原料质量稳定。无纺布、医疗卫材等下游对原料除硫等性能要求较高，新原料试用考察时间较长。其次，原料供应连续性，传统批量采购模式逐步被多品种小批量采购模式取代，下游对生产企业原料供应节奏提出更高要求。此外，托盘配套服务成为下游关注焦点，企业担心一次性托盘质量问题及托盘重复使用问题。

企业降本增效，聚丙烯替代需求提升

调研发现，下游企业降本增效过程中加大对PP原料的使用，替代其他塑料原料。家电、日用品等领域近年来受PP成本优势及技术进步带动，对ABS、PC等原料替代需求增加。尤其是改性PP耐候性优异，在照明领域替代PC效果突出。后期PP替代金属类材料仍具空间。但近期PVC、再生PP与PP价差缩窄，下游企业存意向提升该类产品对PP的替代。

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