报告品种：碳酸锂

原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/iUQuOE13qGUxrBKMF1-rZA

调研时间：2025年12月4日

调研地点：四川

调研对象1：某贸易企业

业务：公司主要以锂盐贸易为主，年贸易量可达6万吨。公司主要从锂盐企业采购，也会从阿根廷等地进口部分锂盐，在盘面上主要以套保为主。

需求：近期价格下跌后有部分下游选择点价，目前并未感受到下游囤货的热情，因此贸易环节有被动累库。当前上下游之间长协签较少，若年底仍维持较低比例，下游可能会有囤货意愿。

市场看法：当前需求表现乐观，但供应弹性仍然较高，短期淡季预期下价格缺乏上行驱动。

氢氧化锂相关：考虑申请贸易商厂库，但因为氢氧化锂专用性较强，所以更多会考虑背对背业务。

调研对象2：某贸易企业

业务：公司主要以锂盐、锂矿贸易为主，每月贸易量分别达到2-3千吨和2-3万吨。公司碳酸锂主要从贸易商和锂盐企业长协采购，锂矿主要来自澳大利亚，以一口价定价为主。

需求：公司下游主要是电池和主要正极厂，目前正常在接，下游企业当前心理价位在9万附近，但会随着市场而变化。

氢氧化锂相关：公司考虑参与氢氧化锂贸易，但上市初期将比较困难。公司准备在湖南建造仓库，将与上游签订氢氧化锂长协，注重背对背业务。贸易商之间流通的氢氧化锂将比较少。此外，氢氧化锂在运输和仓储成本均有提升，仓储成本可能超过碳酸锂3倍。

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