品种观点参考

时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 

备注：

1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。

2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。

3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。

◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块

品种：焦煤（JM）

日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡

参考观点：震荡

核心逻辑：现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为 1140.0 元/吨，周环比持平。9 月 15日，习近平总书记在《求是》杂志发表题为《纵深推进全国统一大市场建设》的重要文章，其中提到的第一条重难点就是要着力整治企业低价无序竞争乱象。市场反内卷情绪再起，推动焦煤供应利好预期升温。另外，据山西日报 9 月 15 日报道，二十届中央生态环境保护督察工作领导小组于 2025 年 9 月 12 日向山西省委、省政府进行反馈。督察要求，山西省要严格落实煤炭总量控制，严控生态敏感区违法采矿。整体来看，在国内“反内卷”整治的大背景下，焦煤供应利好扰动不断，期价易涨难跌，需警惕的是目前煤炭行业暂无具体政策措施出台，关注后续相关政策情况。（仅供参考，不构成任何投资建议）

品种：焦炭（J）

日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡

参考观点：震荡

核心逻辑：现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为 1470 元/吨，周环比下跌 3.29%；青岛港准一级湿熄焦出库价为 1480 元/吨，周环比上涨 6.47%。期货市场方面，近期反内卷扰动再现，推动焦炭市场氛围重回乐观。目前，在国内“反内卷”整治的大背景下，焦炭期货易涨难跌，主力合约偏强运行，关注后续煤炭行业反内卷有无具体措施出台。（仅供参考，不构成任何投资建议