报告品种：螺纹钢、热卷

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据SMM最新跟踪显示，31家冷轧板卷主流钢厂7月冷轧商品材计划量总计415.92万吨，较6月实际冷轧商品材产量减少4.68万吨，降幅1.11%。日均来看，7月天数较6月多1天，7月冷轧日均计划量为13.42万吨，环比6月实际日均产量下降4.30%。

表1：SMM钢厂冷轧商品材计划量环比变动

数据来源：SMM钢铁

图1：SMM钢厂冷轧商品材计划量

SMM热轧排产：热轧日均排产降幅2.7%

据SMM最新跟踪显示，39家热轧板卷主流钢厂7月热轧商品材计划量总计1439.06万吨，较6月实际热轧商品材产量上升7.49万吨，增幅0.52%。日均来看，7月天数较6月多1天，7月热轧商品材计划量为46.42万吨/日，较6月实际热轧商品材日均产量下降1.30万吨，降幅2.72%。

图2：SMM钢厂热轧商品材计划量

数据来源：SMM钢铁

本月，SMM样本扩充后的52家热轧板卷主流钢厂热轧商品材计划量总计1766.86万吨，日均计划量较6月实际产量增加0.13%。

图3：SMM钢厂热轧商品材计划量（滚动样本）

7月，华北、华南部分钢厂结束检修，陆续复产；然而，随着淡季影响逐步显现，下游行业订单压力抬升，叠加部分北方钢厂迎来年度检修，7月钢厂热轧排产总量环比基本持稳，日均排产则环比下降。

分内外贸看

内贸：7月热轧板卷内贸排产1318.06万吨，日均42.52万吨，环比6月国内实际日均产量下降1.54万吨，降幅3.50%。

表2：SMM调研部分钢厂接单情况

数据来源：SMM钢铁

据SMM调研，截止7月8日，虽部分样本钢厂仍有订单缺口，但多数钢厂内贸订单基本接满，淡季影响加大，接单压力环比6月有所抬升。后续接单情况SMM将持续跟踪。

外贸：7月热轧板卷出口计划量121万吨，较6月实际出口上升11.22万吨，环比增幅10.22%；7月国内钢厂热轧出口计划量环比6月实际出口量小幅增加。

图4：SMM钢厂热轧出口计划量

数据来源：SMM钢铁

检修方面

7月热轧检修影响量暂为38.44万吨，环比上月下降13.26万吨。目前已公布的检修主要集中于东北、西部地区钢厂，后续情况SMM将持续跟踪，具体检修明细见下表：

表3：SMM钢厂热轧检修

数据来源：SMM钢铁

利润方面

据SMM调研的钢厂生产热卷即时利润情况来看，当前多数钢厂即时利润集中在盈利>100元/吨区间，较6月初水平有所上升；细分来看，约5%的钢厂反映当前利润亏损>100元/吨；6%的钢厂反映当前利润处于亏损50-100元/吨；11%的钢厂处于盈亏边际平衡状态；28%的钢厂反映当前利润处于50-150元/吨区间，近50%的钢厂处于盈利>100元/吨的状态。

图5：SMM调研部分钢厂近2月热轧即时利润情况

总结

7月国内钢厂热轧日均计划产量较6月实际产量环比下降，一方面与北方部分钢厂迎来年度检修有关，另一方面也与淡季影响加大，部分钢厂反映接单难度抬升，从而相应调整排产有关。

后续来看，供应方面，7月钢厂热轧日均排产环比小幅下降，将一定程度缓解现货市场库存压力；需求方面，淡季背景下，高温雨水天气密集，钢材整体需求承压运行，但热卷下游需求及钢材出口有望维持较强韧性。

此外，宏观方面，7月初，中央层面再提推动落后产能有序退出，依法依规治理企业低价无序竞争，整顿“反内卷”瞬时掀起热潮，带动黑色系价格走强，在“反内卷”及政治局会议双重政策“暖风”背景下，市场情绪回暖，预计7月热卷均价有望小幅抬升，然而，淡季背景下钢材需求的整体回落将限制热卷价格上行空间。

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