七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。 许名雄: 上海猛虎投资管理有限公司创始人、总经理,猛虎期货交易学院创始人,职业从事股票,期货交易时间超过20年,逐步形成了一套长期稳定盈利的宏观投资交易系统。具体投资方法上主要通过深度前瞻性的研究来驱动投资决策。将全球竞争格局,宏观经济周期,行业供需矛盾,上下游产业链,企业竞争壁垒,商业模式,重大政策,行业公司里面的关键性变化和变量等等作为研究的重点,精选投资相关联相对应的指数,行业,股票,商品,债券等领域中趋势性明显的宏观热点龙头机会,再通过量化的“强趋势+买卖点”来实现稳定盈利。2009-2015 年个人业绩连续六年投资收益年化超过50%。所带领的猛虎期货交易团队中有操盘手实盘业绩近3年盈利超过38倍。 精彩观点: 可以说我进入市场的初衷就是热爱,渴望通过自己的努力改变命运,“以交易为生”。 永恒不变的是人性,人的行为会始终受贪婪和恐惧的心理支配。 我认为期货市场的本质是一个复杂系统,包括管理风险,价格发现,人性博弈,零和游戏等等因素的相互关联和影响。 我的交易策略主要涵盖周线、日线和15分钟线,日线的强趋势特征最重要。 最悲观的时刻正是买进的最佳时机,最乐观的时刻正是卖出的最佳时机。 猛虎投资的核心理念包括三个关键词:周期,主线龙头,主升浪。 在股市中我们的基本面分析在决策过程中会占60%,在期货市场中我们的技术分析会占60%。 当前市场的主要趋势在AI人工智能,机器人,低空经济等行业板块上面。潜在风险还是地缘政治冲突风险,中美博弈上。 我们一直以来对市场都充满敬畏,不会过度使用杠杆和重仓交易。 有以下五大纪律来约束交易行为:顺势交易、止损、亏损不加仓、理性交易、严禁重仓交易频繁交易上头交易。 在进行技术分析时候我通常会使用对比分析法,包括行业品种横向纵向对比。 能利用先进科学技术,智能化解决现实问题的公司往往具有长期投资价值。 护城河主要包括:无形资产(品牌、专利、法定许可),转换成本,网络效应,成本优势等等。 未来一段时间还是看好供给侧受行业政策发生改变影响,并且价格处于低位的一些商品做多机会。 猛虎投资始终坚持长期主义,坚持做对的事情和把事情做对,积极修炼好自己的内功基本功,持续不断地积累投资经验,方能在未来金融行业的的发展中有一席之地。 七禾网1、许总您好,您参与市场超过20年,先请您简单介绍一下您进入市场的初衷,这么多年市场主要的变化有哪些? 许名雄:受大学时候阅读了一些巴菲特和索罗斯的书籍影响,我开始对金融行业产生浓厚的兴趣。可以说我进入市场的初衷就是热爱,渴望通过自己的努力改变命运,“以交易为生”。 我从2003年开始进入这个市场,这么多年市场的变化还是很大的。可以投资交易的股票和期货品种越来越多,市场参与者也越来越多。但是永恒不变的是人性,人的行为会始终受贪婪和恐惧的心理支配。 七禾网2、您对期货市场的理解是怎样 的?您认为市场的本质是什么? 许名雄:期货市场是一个交易场所,买卖双方在交易所内达成合约并在合约到期时进行交割。期货交易可以帮助生产商、经销商和投资者规避价格波动的风险,同时也提供了一种投机工具,让投资者能够在未来的价格上涨或下跌中获利。 我认为期货市场的本质是一个复杂系统,包括管理风险,价格发现,人性博弈,零和游戏等等因素的相互关联和影响。 七禾网3、您的交易策略主要涵盖哪些周期?短、中、长哪个周期更重要? 许名雄:我的交易策略主要涵盖周线、日线和15分钟线,日线的强趋势特征最重要。 七禾网4、您如何根据不同周期的市场表现来调整自己的仓位和策略? 许名雄:市场周期主要可以关注指数的位置,指数处于高位一般是市场狂热期,指数处于低位一般是市场低迷期。市场低迷期就是一个很好的建仓时机,举个例子:上证指数如果跌破3000点后应该引起重点关注,这个时候就要精选优质的股票准备建仓,继续跌破2900,2800的时候就是一个不错的建仓和加仓的机会。约翰-邓普顿曾说过:牛市在悲观中诞生,在怀疑中成长,在乐观中成熟,在兴奋中死亡。最悲观的时刻正是买进的最佳时机,最乐观的时刻正是卖出的最佳时机。 七禾网5、猛虎投资的核心投资策略是什么?如何定义并执行这一策略? 许名雄:猛虎投资的核心理念包括三个关键词:周期,主线龙头,主升浪。该理念指引下的投资决策流程如下:从市场周期中去判断当下周期位置,从当下周期位置去判断当下时代背景,从时代背景中去判断主线趋势,从主线趋势中去锁定领涨龙头,从领涨龙头中选择主升浪买卖点。 七禾网6、猛虎投资如何平衡证券投资和期货投资的比例和时机? 许名雄:一般情况下的股票期货配置比例为50%-50%。特殊情况下比如股市处于明显的头部位置,我们会把股票的仓位降低到20%;比如股票市场处于明显的底部位置,我们会把股票的仓位提高到80%。 七禾网7、技术分析和基本面分析在猛虎投资的决策过程中各占多少比重? 许名雄:市场不一样,决策比重会不一样。在股市中我们的基本面分析在决策过程中会占60%,在期货市场中我们的技术分析会占60%。 七禾网8、猛虎投资如何结合量化系统和主观筛选来制定交易决策? 许名雄:猛虎投资主要通过主观筛选机会,量化系统来执行机会。纯主观容易有执念,纯量化收益率会比较低,各自都有明显的弊端。 七禾网9、猛虎投资在选择市场交易品种时有哪些考量因素? 许名雄:我们选择品种需要考量以下因素: 1、与宏观面方向是否一致? 2、政策面是否有加持? 3、基本面逻辑是否清晰,供需矛盾够不够大? 4、资金面是否认可? 5、技术面是否有强趋势信号启动? 责任编辑:七禾小编 |
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