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8年盈利3500万!“交易策略追求模糊,不求精确!”

最新高手视频! 七禾网 时间:2022-05-24 14:12:10 来源:七禾网

七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。


津泰投资

福州津泰量化投资团队,2013年开始进入大宗商品投资领域。团队成员多数来自大型网络游戏公司,具有丰富的程序开发经验,自主开发了回测、交易、风控一体的高度定制化智能交易平台,可以满足任意交易需求。


2014年实现了全自动化交易,以趋势追踪为交易理念,研发出涵盖长中短多周期的交易策略组合,至今已经连续八年稳定盈利,平均年化收益超过30%。目前管理资产达到五亿规模。



精彩观点

这几年我们在交易方法与交易细节上做了很多优化,具体体现在开、平仓的时机,品种与周期的选择,以及一些子策略的组合方法。

交易方法上,主要是针对不同的行情进行了适应,研发了更多的策略,从最早比较单一的长线趋势追踪,到现在有更多的策略组合、品种组合、周期组合。

从资金配比以及组合效果来考虑,目前精选了五套策略组合运行,每个子策略都有各自的优势,也有各自的不适期,不同的策略可以捕捉到不同类型的行情。多个策略组合在一起可以起到互相补充、削峰填谷的效果。

你可能想选择最好的参数或者最好的周期,但它很有可能是巧合,在过去的很多年份这个参数或周期每次都凑巧吃到了最多的利润,这在未来很可能是无法重现的。我们通常会选择一个参数区域,挑选多个参数来做组合。我们追求模糊的、平均的结果来降低拟合的可能性。

市场是盈亏同源的,你获取某种利润,必然付出了某种风险或者某种代价。短线和套利策略为什么收益高回撤小呢,因为他们付出了杠杆风险,也就是需要重仓交易。

中线趋势策略付出的代价是持仓体验极差,因为胜率低,反复割肉极度的痛苦,这也使得大部分交易者都无法坚持执行。

交易多品种,整体收益率自然会被拉低,毕竟其他品种业绩都不如黑色品种。除了品种的选择,周期和参数的选择都面临类似的问题。

我们在周期的选择上是很模糊的,30分钟、4小时或者8小时其实都是可以的,我们设计的策略遵循“追求模糊,不追求精确”的原则。我们认为精确的系统容错率往往非常低,因为它的参数误差很大。如果一个策略必须要在一个确切的时间点交易,那么这个系统是很不可靠的。反之,如果可以在一定时间范围内任意时点开、平仓都能获得相似的收益率,这样的系统才有足够的稳定性。

一个好的交易系统,我们必须知道它在什么时候赚钱,在什么时候亏钱,不同的行情应该有什么样的表现。我们对自己的交易系统一旦有充分的理解,那么对回撤也就不会太担心了。

长期看,未来全市场收益率一定是会逐步下降的,这两年期货市场扩容显著,市场的拥挤度越来越高,随着更多的交易者加入进来,市场整体收益率都会陆续下降。同时因为大数据以及人工智能的发展,在产业结构上,产业链条会不断缩短,商品的周转率会不断提高,市场的运行结构也会发生变化,比如宽幅震荡会增多,一旦产生趋势行情,行情幅度会更大,持续周期会更短。

我们会对风险做更多的考量,尤其是对未来可能会发生的风险做更多的评估和假设,提前做好应对措施。在整体交易风格上我们不是很激进,是属于偏保守的。



七禾网1、“津泰投资”您好,感谢您和七禾网进行深入对话。距前一次与七禾网的对话已经过去5年,这5年中您对交易以及市场有没有新的感悟和理解?您的交易理念、交易方法有过哪些变化?


津泰投资:在市场待的时间越长,对市场的理解肯定是越深的。交易理念上其实没有太大的变化,因为我们主要是做趋势追踪交易,这个交易理念的大框架是不会变的。这几年我们在交易方法与交易细节上做了很多优化,具体体现在开、平仓的时机,品种与周期的选择,以及一些子策略的组合方法。



七禾网2、在这期货交易的10年时间中,您的交易理念、交易方法有过哪些变化?


津泰投资:交易理念还是刚才说的,一直没有太大的变化。交易方法上,主要是针对不同的行情进行了适应,研发了更多的策略。从最早比较单一的长线趋势追踪,到现在有更多的策略组合、品种组合、周期组合。较之早些年的交易系统,现在我们对市场有了更强的适应能力和防守能力,对极端行情也有了更强的生存能力。



七禾网3、据您介绍,您之前是网络游戏创业者,目前全职做量化交易。全职交易往往心理压力会比较大,请问您在怎样的情况下转为全职做交易?全职后心态有哪些变化?


津泰投资:当时创业做游戏失败了才转型做了量化交易,同样还是在创业,压力自然是非常大的,起初的每一步都如履薄冰。


刚开始时对自己的交易系统难免信心不足。每次遇到回撤都会有些紧张,不过随着交易系统逐渐稳定,连续几年收益也都不错,也就越来越有信心了。



七禾网4、请问您目前期货交易实盘一共有几套交易策略?每一套策略的主要特点分别是什么?


津泰投资:我们开发了很多不同的策略。从资金配比以及组合效果来考虑,目前精选了五套策略组合运行,每个子策略都有各自的优势,也有各自的不适期,不同的策略可以捕捉到不同类型的行情。多个策略组合在一起可以起到互相补充、削峰填谷的效果。



七禾网5、在这些不同类型的策略中,您的资金是如何分配的?


津泰投资:首先是按照不同的周期去分配,长周期的策略分配资金最多,接下来是中周期,短周期分配的最少。


还有一些策略没有办法直接分配到资金,因为策略很多,如果每个策略都按需分配,资金再多也是不够用的。这时候我们会用现有的仓位去做撮合操作,比如已经持有多头头寸,这时候策略要开空,那么撮合后会做一个平多头的操作。



七禾网6、您有一个观点:量化的结果必然有一定程度拟合,所以选择防守能力强的组合,而不是收益率最高的组合。请问您在开发策略以及组合实盘策略的过程中,是否会特别注重策略的止损和对回撤的控制?


津泰投资:因为量化是依据历史数据的,量化的结果可能反映了某种规律,当然也可能是某种巧合,国内期货的历史比较短暂,只有二十来年的时间,以前没有发生的,说不定未来会发生。所以量化必然是有一定拟合的,而且这种拟合是很难避免的,因为你很难判断它是不是拟合,我们只能考虑怎么去降低拟合。


比如这种拟合通常会体现在参数和周期选择上,我们会研究这个参数或周期是不是有单调性,参数误差大不大。你可能想选择最好的参数或者最好的周期,但它很有可能是巧合,在过去的很多年份这个参数或周期每次都凑巧吃到了最多的利润,这在未来很可能是无法重现的。我们通常会选择一个参数区域,挑选多个参数来做组合。我们追求模糊的、平均的结果来降低拟合的可能性。


我们设计一个策略总是优先考虑它的风险,检视它历史曾经出现的风险,评估它未来可能出现的风险,优先控制回撤,其次才考虑收益。


责任编辑:傅旭鹏
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