设为首页 | 加入收藏 | 今天是2022年01月17日 星期一

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

七禾网首页 >> 价格研究

沪铜可逢低做多

最新高手视频! 七禾网 时间:2022-01-14 00:42:51 来源:新纪元期货 作者:陈啸

一方面,美联储会议纪要释放鹰派言论之后,美元指数出现拐点,一度跌落95关口之下,为有色金属上涨提供契机;另一方面,内外盘铜市场库存均处于低位,基本面仍具较强支撑。因此,铜价短期可逢低做多。



上周,铜价在美联储加息和缩表预期影响下承受一定压力,主力合约2205一度调整至69000元/吨。但随着市场影响因素的逐渐淡化,铜价逐渐回归理性,并且在利多因素共振作用下,突破长期振荡区间。


美元指数出现拐点


在美国通胀数据高企、美国原油库存持续下降至4年低位,以及市场对奥密克戎担忧缓解的背景下,国际油价触及2个多月以来的新高,给予铜价以支撑。另外,鲍威尔最近在听证会重申美联储遏制高通胀的意愿,不过他同时表态不会让政策收紧导致经济衰退,语气偏鸽派,市场情绪有所缓和,利多基本金属市场。且最新公布的美国去年12月CPI年率录得7%,创40年来最高水平,美国CPI同比增速已连续8个月达到或高于5%。但因数据未如市场担忧的超过7%,美元指数加速跳水,一度跌破95关口。


基本面整体向好


供给方面,数据显示,去年12月中国电解铜产量为87.03万吨,环比上升5.38%,同比上升0.97%。年底铜冶炼厂检修进入尾声,同时部分冶炼厂从事故中迅速恢复,叠加年底赶产效应,去年12月国内电解铜产量远超市场预期,创下下半年以来新高,预计2022年1月产量维持高位。


消息面,中国五矿集团旗下MMG的拉斯班巴斯(LasBambas)铜矿于2021年12月30日表示,在和楚比维卡斯省的社区达成协议后,该矿将重新启动运营。此前由于社区抗议者封锁了该铜矿运输物资的一条道路长达一个月,迫使该铜矿在去年12月18日宣布停产。


需求方面,年尾氛围渐浓,国内铜杆周度开工率出现五连降。上周铜价走低后,下游原料备货增加,国内库存超预期下跌,低库存令现货升水重回400元/吨高位。在春节前补库需求预期下,现货价格有望维持高位,支撑期货市场做多情绪。


加工费维持低位


当预计铜矿供应趋紧时,铜矿厂商在谈判中占据一定的优势地位,此时铜精矿加工费的定价倾向于下降;而当预计铜矿供应宽松时,铜冶炼企业处于优势地位,铜精矿加工费的定价倾向于上涨。因此,一定程度上,加工费的变化是铜精矿供需变化的晴雨表。


截至1月7日,甘肃、山西、内蒙古、辽宁四地25%铜精矿价格分别为57542元/吨、57542元/吨、57642元/吨、57542元/吨。2021年12月中国铜冶炼厂粗炼费为62美元/干吨,精炼费为6.2美分/磅。后市预计TC难以出现大幅抬升的态势,以振荡回升为主;预计2022年铜矿干扰率将小于2021年,当下现货铜精矿供需天平愈加向冶炼厂端倾斜。


沪铜上周库存增加一万多吨,淡季效应开始体现,但考虑到今年春节较早,累库时间不多,且废铜维持紧张,进口窗口关闭,进口补充亦受限,将以同期最低库存进入新年旺季。从价格结构看,沪铜在淡季仍维持升水,低库存支撑凸显,尽管消费进入淡季,但实际压力并不大。


总体来看,美联储会议纪要释放鹰派言论之后,美元指数出现拐点,一度跌落95关口之下,为有色金属上涨提供契机。


另外,国内外疫情以及欧洲能源问题不断令有色金属供应受到影响,且内外盘铜市场库存均处于低位,基本面仍然具备较强支撑,铜价短期可逢低做多。

责任编辑:唐正璐

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

线上视频课

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:4008-277-007
          0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:傅旭鹏/相升澳
电话:13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾网融界教育:章水亮
电话:0571-85803287
Email:516248239@qq.com

七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾网上海分部负责人:果圆
电话:13564254288

七禾财富管理中心
电话:4007-666-707

七禾网

宏观解读

七禾产业

价值投资君

七禾安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

七禾网投顾平台

融界教育

傅海棠自媒体

沈良宏观

茅鼓酒业

© 七禾网 浙ICP备09012462 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 六大签约律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位

[关闭]
[关闭]
[关闭]