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短期燃油高位震荡运行为主:大越期货7月1早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-07-01 09:21:04 来源:大越期货

大越商品指标系统


1

---黑色


动力煤:

1、基本面:6月25日全国68家电厂样本区域存煤总计880.5万吨,日耗45.3万吨,可用天数19.4天。电厂日耗处于同期高位,港口库存位于同期偏低水平,CCI指数停止发布 偏多

2、基差:秦皇岛港Q5500(鄂尔多斯)动力煤平仓价985,09合约基差192,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存450万吨,环比增加3万吨;六大电数据停止更新 偏多

4、盘面:20日均线走平,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:主产地煤矿安全检查形势严峻,煤价整体维持稳中上涨。同时,为迎接七一大庆,北方港口生产受到不同程度的影响,调出受限调入正常的情况下,港口出现一定的累库。水电替代作用弱于历年同期,重点关注7月之后主产区产能恢复情况。ZC2109:空单持有,上破820止损


铁矿石:

1、基本面:30日港口现货成交71万吨,环比下降21.1%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为47万吨,环比下降25.4%),本周平均每日成交81.3万吨,环比下降22.6%  中性

2、基差:日照港PB粉现货1480,折合盘面1638.4,09合约基差473.4;日照港超特粉现货价格1034,折合盘面1293.5,09合约基差128.5,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存12137.32万吨,环比增加34.59万吨 中性

4、盘面:20日均线走平,收盘价收于20日均线向下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:本周澳巴发货量有所回升,钢厂利润低位,限制了铁水产量的增加。进入7月以后,前期焖炉的钢厂陆续准备复产,部分钢厂开始提前补库,关于全年限产的落实情况市场仍有很多分歧。短期来看,在终端淡季影响下,盘面也缺乏大幅反弹的动力。I2109:关注1200阻力位


焦煤:

1、基本面:由于重大活动,中高风险煤矿陆续停限产,炼焦煤供应继续收紧,焦企炼焦煤库存下降,部分优质资源煤种出现供不应求局面;偏多

2、基差:现货市场价1815,基差-129.5;现货贴水期货;偏空

3、库存:钢厂库存788万吨,港口库存506万吨,独立焦企库存778.64万吨,总体库存2072.64万吨,较上周减少52.62万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦煤主力净多,多减;偏多

6、结论:由于环保检查、安全事故频出,区域性煤矿减产限量超过预期导致短期供应收紧格局难以缓解。焦煤2109:1940多,止损1920。


焦炭:

1、基本面:随着七一临近,区域性煤矿已执行停限产,原料端依旧供应偏紧,需求端,山西、唐山地区受环保政策影响,限产加剧,部分高炉已闷炉,部分钢厂采购积极性提高;偏多

2、基差:现货市场价2950,基差316.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存439.25万吨,港口库存188.7万吨,独立焦企库存26.3万吨,总体库存654.25万吨,较上周减少14.48万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线下方;中性

5、主力持仓:焦炭主力净多,多减;偏多

6、结论:焦炭供应收缩,需求相对稳定,预计短期继续持稳可能较大。焦炭2109:2630多,止损2610。


螺纹:

1、基本面:供应端上周实际产量小幅回落,近期钢厂高炉生产利润已开始亏损,预计接下来供应端水平将有所下行且本周部分地区开启临时停限产;需求方面表观有限维持一定水平,季节性走弱速度有所减缓,但库存偏高面临累库压力;中性。

2、基差:螺纹现货折算价5047,基差-100,现货贴水期货;偏空。

3、库存:全国35个主要城市库存763.98万吨,环比增加1.36%,同比减少0.51%;偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:螺纹主力持仓多增;偏多

6、结论:昨日螺纹期货价格继续上涨至震荡区间上沿,现货价格维持震荡,上游原料仍偏强,预计价格将在震荡区间内偏强运行,操作上建议日内5080-5200区间偏多操作。


热卷:

1、基本面:热卷近期供应水平变化不大,不过由于本月利润收缩至低位且部分地区仍有政策落地预期,预计接下来供应压力将有所缓解。需求方面上周表观消费小幅回升,但下游汽车家电工程机械等行业表现偏弱,板材需求未来仍有一定下行空间,库存水平继续超出同期;中性

2、基差:热卷现货价5470,基差42,现货略升水期货;中性

3、库存:全国33个主要城市库存278.68万吨,环比增加3.63%,同比增加12.51%,偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向下;中性

5、主力持仓:热卷主力持仓多增;偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格继续反弹,价格有向上突破迹象,但仍需观察上方压力位,现货价上调,预计短期预计大涨可能性不大,区间内震荡偏强为主,操作上建议日内5380-5550区间偏多操作。


玻璃:

1、基本面:玻璃生产维持高利润、高开工,产量仍处高位;终端房地产竣工大年支撑玻璃消费,但近期终端门窗、幕墙下单进度放缓叠加南方梅雨季节扰动下,下游部分小型加工厂订单有所减少;偏多

2、基差:浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货2696元/吨,FG2109收盘价为2815元/吨,基差为-119元,期货升水现货;偏空

3、库存:全国浮法玻璃生产线样本企业总库存101.05万吨,较前一周增长5.26%;偏空

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多

6、结论:玻璃基本面韧性较足、累库增速放缓,短期预计高位震荡偏多运行。玻璃FG2109:日内2810-2860区间偏多操作



2

---能化


原油2108:

1.基本面:一份内部报告显示,OPEC 联合技术委员会(JTC)发出了“重大不确定性”警告,提示2022年4月以后国际油市可能存在失衡风险。这给了OPEC 延长当前协议,即维持限产的理由,但另一方面,预测显示,到2021年底,石油需求将再增加220万桶/日,造成500万桶/日的供应缺口;石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国(OPEC+)今天召开的部长级会议,会议将分析石油市场现状并决定8月及之后的原油产量配额;中性

2.基差:6月29日,阿曼原油现货价为72.98美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为75.06美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为72.75美元/桶,基差28.52元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至6月25日当周API原油库存减少815.3万桶,预期减少446万桶;美国至6月25日当周EIA库存预期减少468.6万桶,实际减少671.8万桶;库欣地区库存至6月25日当周减少146万桶,前值减少183.3万桶;截止至6月30日,上海原油库存为1402.2万桶,不变;偏多

4.盘面:20日均线偏上,价格在均线上方;偏多

5.主力持仓:截止6月22日,CFTC主力持仓多增;截至6月22日,ICE主力持仓多减;中性;

6.结论:隔夜EIA库存数据中性偏强,上游原油继续去库,但下游汽油有所累库,不过目前原油关注点在OPEC+会议,增产几何仍未有定论,若按预期50万桶/日的幅度增产,市场或震荡后继续上行,但若超过100万桶/日或对油价造成压力,此外伊核协议美伊两方暂停谈判,伊朗原油入市继续推迟,对原油带来一定支撑,投资者注意仓位控制,静待OPEC会议结果。短线455-465区间操作,长线多单轻仓持有。 


甲醇2109: 

1.基本面:本周国内甲醇市场震荡整理,内地及港口冲高回落,一方面有煤炭成本、上游低库以及期货支撑,另一方面下游需求偏弱、中旬烯烃集中检修等利空压制,短期看各地市场多空博弈较多,市场上下空间有限,震荡行情或延续,中下旬随着供需矛盾增加转弱概率大;中性

2.基差:6月30日,江苏甲醇现货价为2565元/吨,基差-2,盘面平水;中性

3、库存:截至2021年6月24日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为52.47万吨,较上周增3.38万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在25万吨附近,较上周增4万吨;偏空

4、盘面:20日线偏平,价格在均线上方;中性

5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空

6、结论:近期国内甲醇市场表现偏强,当前煤炭趋紧及价高对产业支撑尚可。除持续关注煤炭引发系列驱动外,临近7.1节,各地运输监管将持续趋严引发运价调涨预期需警惕;另供应端检修/重启均有涉及下,下游实质性配合、贸易商手中货量转移节奏等变量点亦需格外关注,隔夜原油波动较大,甲醇预计震荡运行。短线2540-2620区间操作,长线多单轻仓持有。


PTA:

1、基本面:油价走势偏强,部分故障的PX装置逐步恢复,PX价格弱势。因原料及装置不可抗力,逸盛石化调整7月PTA供应量至50%供应,下游聚酯产品利润持续压缩 中性

2、基差:现货5040,09合约基差-34,盘面升水 中性

3、库存:PTA工厂库存4天,环比增加0.4天 中性

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净空,多翻空 偏空

6、结论:装置陆续重启,新装置产兑现情况下,后市PTA加工费预期压缩,供应商再次缩减7月合约量对冲了一部分新装置投产的影响,新增产能压制的情况下基本面不支持较大规模的上涨。TA2109:空单持有,上破5250止损


MEG:

1、基本面:各工艺路线中,单体乙烯制处于盈亏平衡,石脑油制小幅亏损,甲醇制亏损严重。后期供应释放压力仍然较大,28日CCF口径库存为65.1万吨,环比增加5.5万吨,港口库存逐渐积累 偏空

2、基差:现货4960,09合约基差47,盘面贴水 偏多

3、库存:华东地区合计库存61.4万吨,环比增加4.4万吨 偏多

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之上 中性

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:中化泉州已经顺利重启,负荷仍在提升中,后市随着中化泉州、黔希煤化工,新疆天盈等装置陆续恢复,国内开工率将低位回升,6月显性库存低位回升,社会库存逐渐进入累库周期,短期关注成本端走势。EG2109:关注5000附近阻力位


塑料 

1. 基本面:外盘原油夜间震荡,短期原油现高位震荡,如原油走弱导致成本支撑减弱,聚烯烃反弹空间将受限制,进口利润有所修复但仍不佳,国内石化库存中性偏低,港口库存高位去库,仓单同比偏多,乙烯CFR东北亚价格911(+10),当前LL交割品现货价8425(+25),中性;

2. 基差:LLDPE主力合约2109基差250,升贴水比例3.1%,偏多; 

3. 库存:两油库存61万吨(-0.5),港口及社会库存中性,偏多;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,减空,偏空;

6. 结论: L2109日内8150-8350震荡操作; 


PP

1. 基本面:外盘原油夜间震荡,短期原油现高位震荡,如原油走弱导致成本支撑减弱,聚烯烃反弹空间将受限制,装置投产压力影响仍在持续,标品拉丝排产开始增加,进口利润有所修复但仍不佳,国内石化库存中性偏低,煤制利润仍然很差,丙烯CFR中国价格991(+0),当前PP交割品现货价8530(-20),中性;

2. 基差: PP主力合约2109基差40,升贴水比例0.5%,偏多;

3. 库存:两油库存61万吨(-0.5),港口及社会库存中性,偏多;

4. 盘面: PP主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;

5. 主力持仓:PP主力持仓净多,增多,偏多;  

6. 结论: PP2109日内8450-8700震荡操作;


天胶:

1、基本面:东南亚疫情严重,有失控风险 短期偏多

2、基差:现货12400,基差-400 偏空

3、库存:上期所库存环比增加,同比减少 中性

4、盘面:20日线向下,价格20日线下运行 偏空

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论: 前期多单持有,日内12700下方做多,破12500止损


PVC:

1、基本面:工厂开工上升,工厂库存、社会库存有所累积,库存拐点或将来临。虽然当前基本面依旧维持良好,对PVC市场有所支撑,但市场对预期的悲观一直存在,PVC同样面临重重压力,短期PVC市场或维持弱势震荡走势。持续关注原油、宏观等对市场的影响;中性。

2、基差:现货9115,基差420,升水期货;偏多。

3、库存:PVC社会库存环比降7.23%至14.5万吨;偏多。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向下;中性。

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:预计短时间内震荡为主。PVC2109:日内偏多操作。


沥青: 

1、基本面:国际油价震荡高位,一定程度上支撑国内沥青业者心态。预计短期内北方地区尤其山东个别品牌受低价资源减少,炼厂惜售心理明显,或对价格有一定支撑。而南方市场主要关注天气以及资金情况。整体而言,供需矛盾仍明显但在成本因素支撑下,预计本周国内沥青仍大局坚挺为主,个别品牌或出现小幅震荡局面;中性。

2、基差:现货3285,基差-209,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周增加0.9%为47%;偏空。

4、盘面:20日线向上,期价在均线上方运行;偏多。 

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2109:日内偏空操作。


燃料油:

1、基本面:成本端原油价格高位震荡;欧洲、俄罗斯炼厂开工率回升、OPEC增产,亚太高硫燃油供给压力仍存;新加坡高低硫价差高位,高硫船用油稳中有增,中东、南亚发电旺季消费需求增加;偏多

2、基差:新加坡380高硫燃料油折盘价2685元/吨,FU2109收盘价为2659元/吨,基差为26元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止6月24日当周,新加坡高低硫燃料油2340万桶,环比前一周下降2.42%;偏多

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多

6、结论:成本端支撑较强、燃油基本面向好,短期燃油预计高位震荡运行为主。燃料油FU2109:日内2640-2690区间操作



3

---农产品


豆油

1.基本面:5月马棕库存增库1.47%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预增加,且关税提高及印度疫情爆发,对需求有所担忧;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多

2.基差:豆油现货8670,基差388,现货升水期货。偏多

3.库存:6月4日豆油商业库存83万吨,前值80万吨,环比+3万吨,同比-34.54% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多 

5.主力持仓:豆油主力多减。偏多

6.结论:油脂价格震荡整理,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%以内,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小。进口利润倒挂及价格高位,外加印度疫情爆发的影响,或将降价吸引需求。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧,但多空交替,且价格高位,国内库存修复,美豆油的生柴增量有缩减预期,马来持续封国,但恢复部分工人工作,预短期回调整理。豆油Y2109:高抛低吸8200-8500


棕榈油

1.基本面:5月马棕库存增库1.47%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预增加,且关税提高及印度疫情爆发,对需求有所担忧;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多

2.基差:棕榈油现货8420,基差1190,现货升水期货。偏多

3.库存:6月4日棕榈油港口库存44万吨,前值44万吨,环比0万吨,同比-34.74%。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:棕榈油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格震荡整理,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%以内,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小。进口利润倒挂及价格高位,外加印度疫情爆发的影响,或将降价吸引需求。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧,但多空交替,且价格高位,国内库存修复,美豆油的生柴增量有缩减预期,马来持续封国,但恢复部分工人工作,预短期回调整理。棕榈油P2109:高抛低吸7100-7400


菜籽油

1.基本面:5月马棕库存增库1.47%,库存高于市场预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据环比减少1.22%,马棕步入增产季,且此前多降雨,远月库存预增加,且关税提高及印度疫情爆发,对需求有所担忧;美豆结转库存紧张,美豆优良率将成为短期油脂油料市场最重要指标。有中加缓解预期,短期依旧菜籽供应偏紧,但宏观整体有所转变。偏多

2.基差:菜籽油现货10280,基差322,现货升水期货。偏多

3.库存:4月23日菜籽油商业库存22万吨,前值23万吨,环比-1万吨,同比-10.11%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:菜籽油主力多增。偏多

6.结论:油脂价格震荡整理,国内基本面偏紧,基本面出现持续累库情况。棕榈油及菜油供应紧张,将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%以内,供应偏紧,豆类底部有支撑。棕榈油增产季,但库存偏低,压力较小。进口利润倒挂及价格高位,外加印度疫情爆发的影响,或将降价吸引需求。油脂价格高位,国内外整体供应偏紧,但多空交替,且价格高位,国内库存修复,美豆油的生柴增量有缩减预期,马来持续封国,但恢复部分工人工作,预短期回调整理。菜籽油OI2109:高抛低吸9800-10100


豆粕:

1.基本面:美豆大幅回升,美豆种植面积数据不及预期以及美豆库存数据低于预期,美农报利多支撑下美豆短期高位震荡。国内豆粕震荡回升,跟随美豆回升。国内豆粕成交尚好,需求预期向好,且6月后进口大豆到港减少,油厂挺价支撑豆粕价格。但因5月进口巴西大豆到港量处于高位,供应充裕,加上豆粕现货贴水压制盘面。国内豆粕供需相对均衡,短期跟随美豆维持区间震荡格局。中性

2.基差:现货3450(华东),基差-36,贴水期货。偏空

3.库存:豆粕库存96.46万吨,上周87.35万吨,环比增加10.43%,去年同期74.86万吨,同比增加28.85%。偏空

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力多单增加,资金流出,偏多

6.结论:美豆短期1400附近震荡;国内受美豆带动下反弹,预计回升至震荡区间上沿,关注南美大豆出口和美国大豆生长情况。

豆粕M2109:短期3600至3660区间震荡。持有看涨期权获利离场。


菜粕:

1.基本面:菜粕窄幅震荡,豆粕震荡带动和技术性整理,短期菜粕跟随豆粕回升。油菜籽进口到港偏少,加拿大油菜籽进口仍旧受限,短期油菜籽供应偏紧支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,压制菜粕价格。国内油菜籽陆续上市,价格存在偏弱预期,压制菜粕盘面,但水产需求良好支撑价格底部区域。中性

2.基差:现货2890,基差-30,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存6.84万吨,上周7.25万吨,环比减少5.66%,去年同期4.6万吨,同比增加48.7%。偏空

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力多单减少,资金流出,偏多

6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡走势,菜粕需求较好支撑价格,但菜粕库存处于高位又压制价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内油菜籽上市情况。

菜粕RM2109:短期3000至3050区间震荡。持有看涨期权获利离场。


大豆

1.基本面:美豆大幅回升,美豆种植面积数据不及预期以及美豆库存数据低于预期,美农报利多支撑下美豆短期高位震荡。国内大豆震荡企稳,短期在美豆带动下区间下沿反弹。现货市场国产大豆仍旧偏紧,供需两淡,短期维持区间震荡格局。国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆将进入有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货5600,基差39,升水期货。偏多

3.库存:大豆库存503.86万吨,上周482.57万吨,环比增加4.23%,去年同期452.73万吨,同比增加10.15%。偏空

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单增加,资金流入,偏空

6.结论:美豆预计1400附近震荡;国内大豆期货低位有企稳回升迹象,短期或有反弹整体维持区间震荡格局。

豆一A2109:短期5700至5800区间震荡,观望为主或者短线操作。


白糖:

1、基本面:Czarnikow:巴西中南部21/22年度糖产量预估下调150万吨。2021年5月底,20/21年度本期制糖全国累计产糖1066.05万吨;全国累计销糖589.29万吨;销糖率55.28%(去年同期60.64%)。2021年5月中国进口食糖18万吨,同比减少12万吨,20/21榨季截止5月累计进口糖411万吨,同比增加230万吨。中性。

2、基差:柳州现货5610,基差5(09合约),平水期货;中性。

3、库存:截至5月底20/21榨季工业库存476.76万吨;中性。

4、盘面:20日均线走平,k线在20日均线上方;偏多。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势不明朗;偏空。

6、结论:近期传出泰国和巴西产量有所下降。09合约震荡上行,短期关注能否站稳5600关口,偏多思路不变,盘中快速回落接多。


棉花:

1、基本面:5月纺织品服装出口同比下降17.71%,环比增长4.48%。5月份我国棉花进口17万吨,同比增143%,20/21年度累计进口234万吨,同比增加93%。ICAC6月全球产需预测小幅利多,20/21年度全球消费2533万吨,产量预计2430万吨,期末库存2190万吨。农村部6月:产量573万吨,进口250万吨,消费820万吨,期末库存761万吨。中性。

2、基差:现货3128b全国均价16097,基差37(09合约),平水期货;中性。

3、库存:中国农业部20/21年度6月预计期末库存761万吨;中性。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方,偏多。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势不明朗;偏空。

6:结论:棉花基本面多空平衡,短期出单边行情可能性较低。09棉花再度回到15400-16000区间上轨附近,基本面如无重大利多,预计难以突破区间创出新高。在没有有效突破前,区间上轨附近不宜追多。16000附近多空来回拉锯,暂时观望,或日内冲高短空。


生猪:

1、基本面:气温将升至年中峰值,季节性消费淡季来临;生猪过度下跌进入一级预警区间,中央和地方将启动猪肉收储工作;供应压力逐渐释放,养殖利润持续亏损,养殖户出现惜售情绪;本年1-5月,全国淘汰能繁母猪同比增长108%;规模养殖场仔猪存栏高企;前期大肥猪集中出栏,导致猪肉供应过剩;偏空

2、基差:6月30日,现货价14880元/吨,基差-4490元/吨,贴水期货,偏空

3、库存:截止5月31日,生猪存栏同比增23.5%,能繁母猪存栏同比增19.3%;偏空

4、盘面:MA20向下,09合约期价收于MA20上方,中性

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空

6、结论:中央或地方有收储猪肉预期,但当前猪肉供应过剩,现货价格反弹遇阻。盘面上,09合约期价收在日线BOLL(20,2)中轨线上方,但布林敞口逐渐收窄,上方压力重重,或进入低位区间震荡走势,空单观望为主。LH2109区间:18500-19500


玉米:

1、基本面:美国新作玉米种植面积与季度库存低于预期,CBOT玉米涨停;生猪养殖持续亏损,或影响饲用需求;饲料企业除了乳猪料以外基本不用国产玉米,其他谷物替代率较高;主产区粮源出货速度加快,企业库存充足,收购意愿偏弱;截止23日,深加工企业玉米消耗量周环比降3.95%,年同比降15.4%;新季玉米种植面积预估增3.4%,产量料增4.3%;偏空

2、基差:6月30日,现货报价2710元/吨,09合约基差97元/吨,升水期货,偏多

3、库存:6月23日当周,全国96家玉米深加工企业库存总量在596.8万吨,周环比增1.9%,; 6月25日,广东港口库存报119.6万吨,周环比增3.19%;6月18日,北方港口库存报321.2万吨,周环比升1%;偏空

4、盘面:MA20向下,09合约期价收于MA20下方,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空

6、结论:玉米替代品在饲用需求上占优势,同时深加工需求偏弱,但CBOT玉米涨停,国内玉米或低位盘整为主。盘面上,09合约期价收在日线BOLL(20,2)中轨线下方,布林轨道敞口向下,同时周线布林敞口也有向下打开趋势,空单观望,等待指标信号。C2109区间:2600-2650



4

---金属


黄金

1、基本面:美股涨跌不一,道指涨0.61%,标普500指数涨0.13%,纳指跌0.17%;美元指数继续上行,至92.4;美债收益率基本维持震荡,10年期国债小幅回落在建瓯1.473%;现货黄金明显反弹,最高达1774.37美元,收涨0.54%,早盘继续在1770以下震荡;中性

2、基差:黄金期货367.5,现货365.5,基差-2,现货贴水期货;偏空

3、库存:黄金期货仓单3252千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:就业数据超预期,金价反弹;COMEX黄金期货收涨0.4%报1770.6美元/盎司;今日关注中国财新PMI、欧美PMI,上周美国首申人数,美联储官员讲话;市场继续消化政策预期,金价上行动力较弱,短期持续震荡,整体偏空,逢高做空。沪金2112:369-376区间操作。


白银

1、基本面:美股涨跌不一,道指涨0.61%,标普500指数涨0.13%,纳指跌0.17%;美元指数继续上行,至92.4;美债收益率基本维持震荡,10年期国债小幅回落在建瓯1.473%;现货白银跟随金价明显反弹,一度最高达26.145,收涨1..44%,早盘在26左右震荡;中性

2、基差:白银期货5377,现货5297,基差-80,现货贴水期货;偏空

3、库存:白银期货仓单2103803千克,增加498千克;偏空

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:银价跟随金价明显反弹;COMEX白银期货收涨1.37%报26.255美元/盎司;银价跟随金价波动,金价震荡压制部分银价,银价近期主要跟随金价为主,整体环境偏空,短期仍在等待明确因素,逢高做空。沪银2112:5370-5520区间操作。


铜:

1、基本面:供应开始缓和,废铜政策有所放开,5月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%,微低于上月0.1个百分点,继续位于临界点以上,制造业保持平稳扩张;中性。

2、基差:现货68335,基差-55,贴水期货;中性。

3、库存:6月30日LME铜库存增1175吨至211525吨,上期所铜库存较上周减18723吨至153804吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓多,多增;偏多。

6、结论:在国全球宽松和南美供应短期收紧背景下,国常会加强大宗商品监管,反弹动力不足,沪铜2108:69000附近做空,止损70000,期权卖出cu2018c70000。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,碳中和有望控制产能扩张;中性。

2、基差:现货18790,基差-10,贴水期货,中性。

3、库存:上期所铝库存较上周减4333吨至288741吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展和全球宽松背景下,碳中和催发铝行业变革,国储抛铝,隔夜反弹继续上行空间不足,沪铝2108:19000空持有,目标18500,止损19300。


镍:

1、基本面:宏观面继续影响情绪,俄罗斯提议增加出口关税更是助推看涨力量。基本面数据依然表现良好,镍矿价格继续上涨,菲律宾出货量受天气影响,矿山报价坚挺,成本支撑强劲。镍铁价格坚挺上涨,短期受到进口量减少影响,同时印尼有消息传出要把镍铁产业转向不锈钢、硫酸镍产业,更是刺激镍铁价格坚挺,对镍价下方支撑更强。不锈钢表现淡季不淡,库存仍保持小幅下降,300系库存已处于中偏低水平,目前了解7月青山、德龙等满单,下游需求良好,这个状态还能维持一段时间。精炼镍自身由于价格上涨,现货成交萎靡,镍豆价格上涨之后也同样成交下降,但总体经济性优势仍比较强,对镍价保持支撑作用。目前精炼镍库存比较低,交易所仓单,社会库存都创新低,更有利于向上。后期仍需要关注10月青山高冰镍的落实情况,以及不锈钢产能上升之后的需求匹配度。偏多

2、基差:现货136300,基差-1760,偏空

3、库存:LME库存232476,-1338,上交所仓单4982,+358,偏多

4、盘面:收盘价收于20均线以上,20均线向上,偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空

6、结论:沪镍08:震荡运行,日内高抛低吸,下破134400多单出局。


沪锌:

1、基本面: 道琼斯6月16日消息,世界金属统计局( WBMS )公布的最新报告数据显示: 2021年1- 4月全球锌市场供应短缺3.8万。2021年4月全球锌市场消费晶为119.66万吨。2021年4月全球锌市场产量为114.62万吨。偏多

2、基差:现货22140,基差+175;偏多。

3、库存:6月30日LME锌库存较上日减少650吨至254025吨,6月30日上期所锌库存仓单较上日减少477至9001吨;偏多。

4、盘面:今日沪锌震荡反弹走势,收20日均线之下,20日均线向下;偏空。

5、主力持仓:主力净多头,多减;偏多。

6、结论:供应依然过剩;沪锌ZN2108:多单观望。



5

---金融期货


期指

1、基本面:隔夜欧股调整美股分化,昨日两市上行,半导体、双创和新能源板块领涨,市场热点轮动;偏多

2、资金:融资余额16247亿元, 增加39亿元,沪深股暂停交易;偏多

3、基差:IH2107贴水17.25点,IF2107贴水31.44点, IC2107贴水44.18点;中性

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IC、IF在20日均线上方,IH在20日均线下方;偏多

5、主力持仓:IF 主力多增,IH主力多增,IC主力多增;偏多

6、结论:国内双创板块强势,权重指数有望反弹。IF2107:多单持有;H2107::多单持有;IC2107:多单持有


国债:

1、基本面:国家统计局数据显示,6月份,中国制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.9%、53.5%和52.9%,环比回落0.1个百分点、1.7个百分点和1.3个百分点.

2、资金面:6月30日央行开展300亿元7天期逆回购操作。

3、基差:TS主力基差为0.1332,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.1803,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.1332,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;T 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多。

6、主力持仓:TS主力净空,空减。TF主力净多,多减。T主力净多,多减。

7、结论:多单持有。

责任编辑:唐正璐

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