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期货市场体量“井喷”:一场从0到万亿的狂欢!

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-06-03 17:50:31 来源:七禾网 作者:七禾研究

期货市场发展再提速!截至今年4月末,我国期货市场的资金总量已经突破万亿元,再创历史新高!


截至今年4月末期货公司概况(单位:万元)

数据来源:中国期货业协会


从无到有,从0到万亿,中国期货市场正在高质量发展的道路上急速狂奔。


孕育萌芽(1985年-1993年)


与西方在自由市场经济的基础上自发产生的期货市场不同,我国的期货市场主要是在政府的直接推动下建立的。


早在1973年,陈云同志就已经开始亲自指挥部署我国参与境外期货交易。


改革开放以后,1985年,时任国家主席李先念到美国芝加哥的期货交易所访问,详细询问了期货市场的机制与作用。


1988年,时任国务院总理李鹏在政府工作报告中明确提出要探索期货交易。自此,中央开始组织力量进行期货市场研究,为中国建立期货市场做了前提的理论准备。


1990年10月12日 中国郑州粮食批发市场开业,标志着中国期货市场诞生。郑州粮食批发市场以现货交易为基础,同时引入期货交易机制,先后推出了小麦、绿豆、芝麻、棉纱、花生仁等多个期货交易品种,办的那叫一个红红火火。


在郑州粮食批发市场的影响下,全国多个城市都开始争相效仿,建立期货交易机构,有些地方甚至是不讲条件地建设期货交易机构。由于各地“大干快上”,才一年多时间,国内的期货交易所就达到了50多家,期货经纪公司300多家,银行、证券公司、信托公司创办的期货兼营机构更是高达2000多家。市场越来越热闹,过度投机、操纵市场等乱象也逐渐暴露。


治理整顿(1993年-1999年)


1993年11月,国务院发表了《关于制止期货市场盲目发展的通知》,开始了对期货市场的第一次整顿。在实施了一系列规范措施后,最终确定试点交易所15家,暂停国债期货交易,试点商品期货品种35个,并停止了境外期货。


1998年,国务院又对期货市场进行了第二次整顿,将15家交易所压缩合并,最终只留下3家——上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所(直至2006年中国金融期货交易所成立,成为全国第四家期货交易所)。


与此同时,政府还停止了大量期货品种的交易,数量由35个降至12个,各交易所品种不再重复设置,并提高了部分保留品种的交易保证金比例。此外,还将期货公司注册资本金提高到3000万元,数量从300多家减少到180多家;取消2000多家期货兼营机构。


在两次长达7年的整顿治理过程中,还发生了两大风险事件:一是1995年2月23日在上海证券交易所爆发的“327”国债期货事件;二是1997年湖南株洲冶炼厂在伦敦金属交易所交易锌期货发生巨额亏损。上述事件的发生,促进了中国政府、社会和期货行业对期货风险的认识,提高了监管及立法的紧迫性。


规范发展(1999年-2012年)


1999年9月,一个条例、四个管理办法的正式实施,构建了期货市场规范发展的监管框架。2000年,中国期货业协会成立。我国期货市场从此步入规范发展的新阶段。


2003年10月,党的十六届三中全会审议通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》明确提出,要稳步发展期货市场。时隔10年,党的中央全会再提期货市场发展。自此,几乎每年的中央一号文件都会提到要发展期货市场。



2004年,国内期货市场结束了多年不批新品种上市的局面。当年,上期所上市了燃料油期货,郑商所上市了棉花期货,大商所上市了玉米期货等新品种。2010年,沪深300股指期货成为了我国期货市场上的第一个金融期货品种。到2012年时,我国期货市场已经上市了28个期货品种,其中商品期货27个,金融期货1个。


在党和政府的大力支持下,国内期货市场逐渐走出了治理整顿时期的低谷。2001年国内期货市场保证金规模40亿,2002年保证金规模达到80亿,2007年实现保证金规模358亿。到了2010年,国内的期货市场保证金已经突破2000亿,较2009年增长了两倍!


高速成长(2012年-至今)


党的十八大后,我国期货市场进入创新发展、高速成长阶段。


近十年来,监管层不断在期货市场发力,不论是市场的规范制度还是市场创新,都有了非常明显的变化。2020年,我国期货市场累计成交量达61.53亿手(单边,下同),成交额为437.53万亿元,同比分别增长55.29%和50.56%,均创出历史新高。国内期货市场成交量占全球期货市场总成交量的13.2%!


2001-2020年中国期货市场成交量和成交额

数据来源:中国期货业协会


而据中国期货业协会6月2日公布的数据显示,截至2021年4月末,我国期货市场的资金总量已经突破万亿元!今年前4个月,市场保证金规模就增加了近2000亿元。另据中期协日前数据显示,今年前5个月,我国期货市场累计成交量约31.25亿手,累计成交额约239.34万亿元,同比分别增长51.49%和77.80%,大幅超出去年同期水平。


品种方面,目前我们共上市期货、期权品种92个,基本覆盖了农产品、金属、能源化工、金融等国民经济主要领域。商品期货交易量连续多年位居世界第一。而在6月,我们还将迎来两个新的期权品种,棕榈油期权(6月18日)和原油期权(6月21日)。此外,氧化铝、钨、镁、铝合金、稀土、咖啡、马铃薯、废钢、鸡肉、木材等品种的研发上市工作也在有序推进中。


经过30余年的探索与发展,中国期货市场已经从无序走向成熟,市场交易量迅速增长,市场规模日益扩大。多位市场人士表示,在我国期货市场成交规模大幅增长、市场资金总量屡创历史新高以及期货经营机构利润持续增长的背后,是我国期货市场监管体系的夯实,是市场开放与创新步伐的加速,是参与者结构的优化,也是期市服务实体企业效果的不断提高。中国期货市场,在迎接重要发展机遇的过程中,也一直在向高质量发展阶段不断迈进!


注:以上内容仅供参考,不作为投资建议,期市有风险,投资需谨慎!


七禾研究中心综合整理自网络


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