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“钱就像大风刮来的一样”!这个行业,被国家盯上了!

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-03-24 17:47:43 来源:七禾网

国家一出手,就知有没有!


3月22日,工信部网站发布通知,对修改《烟草专卖法实施条例》公开征求意见。在此次条例修改中,将在附则中增加一条关于电子烟的政策。



这意味着,此前一直处于没规定、没限制、没人管的“三没”状态的电子烟,或将迎来最强紧箍咒。


市值蒸发超2000亿


消息一出,二级市场巨震。尽管监管政策还没有明确细节,但资本市场早已迅速反应。


由于上述消息发布时,A股和港股已经休市,所以,处于盘前交易时段的美股成为重要的风向标。当地时间周一,美股上市的电子烟龙头雾芯科技收盘大跌超47%。23日,雾芯科技股价继续下跌0.49%,跌幅收窄。


雾芯科技近3日股价走势


受雾芯科技大跌影响,处于电子烟产业链上游的思摩尔国际昨日低开14.94%,随后大幅下挫,盘中最大跌幅一度接近40%。截至收盘,跌幅有所回升,但仍下跌27.22%。今日,思摩尔国际股价翻红。


思摩尔国际近3日股价走势


A股自然也是难逃一劫。据i问财统计,目前A股市场上有30家电子烟概念股。

其中,电子烟电池龙头亿纬锂能昨日股价跳空低开,盘中大跌近20%,今日尾盘股价翻红。金城医药作为国内唯一高纯度尼古丁的供应商,连续两日大幅大跌,累计跌幅接近20%。爱施德、华宝股份、维科技术等个股也均遭遇重挫。


数据来源:i问财


粗略计算,电子烟监管风暴的掀起已经导致相关板块市值蒸发超2000亿!


一时间,“电子烟”成为了投资者最关心的话题,在上市公司的互动平台上,相关话题的提问次数激增。对此,相关公司第一时间做出回应,有的表示将积极寻求业务机会,有的则干脆撇清了自己与电子烟的关系。


有电子烟销售渠道布局的吉宏股份表示,目前电子烟纳入烟草专卖管理仅为征求意见稿,尚未形成明确的监管政策文件。对于新政策可能带来的影响,公司进一步表示,若电子烟正式纳入烟草管理,公司也会积极寻求机会、进一步加深与烟草系统的合作。


而亿纬锂能则表示,公司是行业内具有领先地位的锂电池制造商,为国内外知名企业供应电子雾化器电池,不涉及电子烟的制造和销售。不过我们注意到,尽管亿纬锂能不直接生产电子烟,但公司持有思摩尔国际32.62%股份。公司在最新回复中表示,电子烟行业相关法规的完善,对行业的健康发展也有积极作用。


“钱就像大风刮来的一样”


事实上,这不是电子烟第一次遭受冲击。


2018年、2019年是电子烟野蛮生长的一年。毫不夸张的说,只要一有公司注册,就立马会被资本关注。有相关人员表示,那时候“钱就像大风刮来的一样”,有的公司几个月就能吸引数十亿融资。


很快,电子烟行业就受到了国家的关注。在2019年的315晚会上,电子烟的危害被曝光,对行业带来利空。当年年底,国家第一次正式出手,国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局对电子烟发布网上禁售令。一夜之间,各大电商平台下架了所有电子烟产品。当时,电子烟行业可以说是一片哀嚎,市场上也都在讨论电子烟还能活多久。



此后一年多来,“如履薄冰”成了电子烟行业的关键词,行业也迎来洗牌。2020年初,电子烟品牌福禄被曝欠薪两月、暴力裁员、拖欠经销商装修款项;6月,曾一年内完成3轮融资的电子烟品牌灵犀linx被证实解散团队,申请注销手续。据工商登记数据显示,截至2020年7月,国内共有超1800家电子烟相关企业被注销或吊销!


当然,在上千家公司倒下之际,也不乏玩家在“闷声发财”。以雾芯科技为例,获得3800万天使轮融资,成立当年收入破亿,次年便实现盈利且收入突破10亿。今年1月22日,雾芯科技挂牌纽交所,发行价12美元,开盘后公司股价迅速暴涨104%,触发熔断停牌,恢复交易后盘中股价最高涨触达158%,当日收盘涨145.9%,市值达到458亿美元,约合3000亿人民币,市盈率5129倍。公司创始人兼CEO也因此成为了中国最富有的几位女性之一。


另据思摩尔国际财报,2017-2019年,公司分别实现营收15.65亿元、34.34亿元和76.11亿元;净利润分别为1.89亿元、7.34亿元和21.74亿元;毛利率一路从2016年的24.3%增加至2019年的44%。2020年上半年,尽管电子烟市场受到了较大影响,但公司营收仍达到38.81亿元。


思摩尔国际近年财务概况


据弗若斯特沙利文数据,2019年全球烟草制品市场规模达到8654亿美元,同比增加6.9%。预计到2024年,烟草制品市场规模达到12021亿美元,2019-2024年复合增速为6.8%。就电子烟来说,2019年全球电子烟品牌市场规模367亿美元,预计未来5年复合增速24.9%,到2014年将翻3倍至1115亿美元!


巴西、新加坡等均已禁售电子烟


尽管此前成批的公司倒下了,但行业的暴利依旧吸引着众多参与者和资本入场。然而,事实上在全世界范围内,已经有多个国家和地区对电子烟说“不”!


2016年,美国食品药品监督局制定了电子烟及其液体解决方案规则,将电子烟列为政府监管产品,不论是普通市面还是网上,都不能售卖给低于18岁的青少年。


新加坡、巴西、墨西哥、土耳其、泰国等国,已全面禁止电子烟。


我国香港地区为了避免公共健康受到威胁,也已经全面禁销电子烟。2018年10月10日,香港行政长官林郑月娥在施政报告中表示,香港将全面禁止电子烟,包括进口、制造、销售、分发和宣传等领域。


相关产业链前景如何?


对于此次电子烟监管条例对相关公司的影响,中信证券认为,在中性情形下,假设雾化电子烟的监管最终成功纳入《烟草专卖法实施条例》的执行范围,但工信部及国家烟草专卖局有望对思摩尔、雾芯科技等头部民营企业颁发烟草专卖许可证同时加税,或者中烟专卖但向思摩尔采购产品。此种情形下,雾芯科技的经营不确定性及业绩下修幅度将显著大于思摩尔。


天风证券表示,此次监管出台明确了雾化电子烟的监管主体和方向,后续还需等待具体细则落地,监管落地将有效推高行业门槛,集中度提升,利好行业上下游龙头企业。投资交易方面,建议关注HNB产业链:华宝股份(国际、国内烟用香精龙头)、劲嘉股份(国内烟标龙头,积极卡位新型烟草),以及集友股份、顺灏股份、东风股份。雾化产业链方面,短空长多,利好龙头,待政策细则出台后,建议关注思摩尔国际(全球雾化代工龙头)、雾芯科技(国内雾化品牌龙头)。


浙商证券指出,本次政策并无监管细则出台,但明确了电子烟的监管主体是中烟。电子烟在我国贡献了大量就业、出口创汇,产业技术多掌握在中国企业手中,因此中烟对电子烟发展进行封堵的概率很小,后续中烟可能出台一系列配套措施促进产业健康发展,坚定看好电子烟产业长期成长。


注:以上内容仅提供参考,不作为投资建议,市场有风险,投资需谨慎!


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