豆油Y2001偏多持有 谨慎追多:大越期货8月22早评
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豆油Y2001偏多持有 谨慎追多:大越期货8月22早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-08-22 09:21:38 来源:大越期货

大越商品指标系统-日内交易策略


1

---黑色


铁矿石:

1、基本面:周三港口现货成交130万吨,环比上涨6.12%,铁矿石到港量比上周明显增加,港口存在累库可能。贸易商报价趋于谨慎,钢厂以观望为主 中性;

2、基差:日照港PB粉现货719,折合盘面801.8,基差212.3;适合交割品金布巴粉现货价格676,折盘面749.4,基差159.9,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存11601.24万吨,环比减少249.51万吨,同比减少3544.69万吨 偏多

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:近期现货价格较前期明显回落,大部分钢厂暂无需求,本周铁矿石到港量有明显增加,贸易商有恐慌性抛货的倾向, 市场当前对环保限产力度和下游需求端的释放情况分歧较大,黑色系终端需求仍不乐观。预计震荡偏弱为主


动力煤:

1、基本面:产区煤价涨跌互现,日耗仍处于70万吨之上,港口煤价止跌后涨势继续,港口成交情绪有所恢复 中性

2、基差:现货585,01合约基差11.8,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存633万吨,环比增加18.5万吨;六大发电集团煤炭库存总计1650.83万吨,环比增加10.73万吨;六大发电集团煤炭库存可用天数22.51天,环比减少0.66天 偏空

4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:近期电厂持续去库,日耗表现处于历年较高水平,但贸易商对后市并不乐观。今年大秦线秋季检修提前,或对供给端有所影响 郑煤1911:谨慎追高,注意回调风险


螺纹:

1、基本面:本周螺纹钢材产量高位回落,开工率特别是短流程有一定幅度下降,但仍高于往年同期,需求方面进入淡季下游成交量下滑,供需与同期维持宽松局面,但本周有小幅反弹,最新库存有所减少;中性

2、基差:螺纹现货折算价3780.1,基差354.1,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存637.48万吨,环比减少0.89%,同比增加44.14%;偏空。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空。

5、主力持仓:螺纹主力持仓空减,偏空。

6、结论:昨日螺纹期货价格继续震荡走弱,现货价格跌幅有所扩大,上周库存有所减少,显示需求短期有好转,但价格上行缺乏驱动,预计接下来期货价格短期以横盘震荡为主,操作上建议短线01合约以3450-3600区间操作为主。


热卷:

1、基本面:热卷近期总体供应压力小于螺纹,但本周最新产量有小幅增长。需求方面近期表观消费有所反弹,与往年同期基本持平,但库存水平仍较高,下游汽车家电行业未有较大改善;偏空

2、基差:热卷现货价3710,基差208,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存253.71万吨,环比减少2.84%,同比增加14.8%,偏空。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向下;偏空

5、主力持仓:热卷主力持仓空翻多;偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格继续下跌,现货价格亦有小幅跟跌,当前市场对黑色系预期仍不乐观,短期反弹上行概率较小,总体以震荡为主,操作上建议短线01合约以3450-3600区间操作为主。


焦煤:

1、基本面:随着二青会接近尾声,焦企限产影响减弱,部分地区焦企陆续着手复产,但当前焦炭市场平稳,焦煤上涨较为乏力;中性

2、基差:现货市场价1535,基差209.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存853.78万吨,港口库存701万吨,独立焦企库存796.01万吨,总体库存2350.79万吨,较上周减少17.42万吨;偏空

4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空

5、主力持仓:焦煤主力净空,多翻空;偏空

6、结论:受近期焦企限产开工下降影响,焦煤采购需求稍有下滑,同时焦炭第二轮上涨落地,多空因素互现,预计短期焦煤价格或继续持稳运行。焦煤2001:1310-1340区间操作。


焦炭:

1、基本面:。二青会限产影响减弱,山西太原、吕梁、晋中等地区焦企陆续着手复产,但近期环保检查依旧频繁,下游方面贸易商目前采购积极性较弱;偏空

2、基差:现货市场价2350,基差387;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存454.74万吨,港口库存481.4万吨,独立焦企24.84万吨,总体库存960.98万吨,较上周减少3.26万吨;偏空

4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空

5、主力持仓:焦炭主力净空,空增;偏空

6、结论:环保限产预期对焦炭价格仍有部分支撑,考虑到钢材市场情况较差,钢厂低利润下不排除压价可能,多空因素博弈下,预计短期市场将持稳为主。焦炭2001:1940-1990区间操作。


2

---能化


纸浆:

1、基本面:人民币汇率贬值,进口木浆成本增加;下游纸企生产利润继续回升,纸制品消费逐步由淡季向旺季过度,纸厂采购积极性有望提升;偏多

2、基差:针叶浆智利银星山东地区市场价为4500元/吨,SP2001收盘价为4664元/吨,基差为-164元,期货升水现货;偏空

3、库存:7月国内青岛、常熟、保定纸浆库存合计约213.76万吨,环比增加20.11%;偏空

4、盘面:价格与20日线交叉,20日线走平;中性

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空

6、结论:下游文化纸旺季预期仍存,供需矛盾或逐步改善,但期货持续升水,短期或震荡为主。SP2001:日内4600-4660区间操作


燃料油:

1、基本面:国际原油回暖,成本端支撑走强;8月来自中东的供应增加,新加坡燃油市场供应平稳;船用油需求稳定、中东电厂处于需求高峰期叠加BDI指数回升,需求有所回暖;偏多

2、基差:舟山保税燃料油为443.5美元/吨,FU2001收盘价为2200元/吨,基差为923.70元,期货贴水现货;偏多

3、库存:新加坡燃料油当周库存为303.69万吨,环比下降9.95%;偏多

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、主力持仓:主力持仓净多,空翻多;偏多

6、结论:新加坡高硫燃料油基本面趋好,但IMO2020背景下,高硫燃油需求预期悲观,短期沪燃预计震荡为主。FU2001:日内2190-2250区间操作


PTA:

1、基本面:短期聚酯负荷逐渐回升,需求支撑下,短期供需转好,不过PX装置恢复以及新装置投产临近,成本支撑偏弱,中性。

2、基差:现货5200,基差42,升水期货;偏多。

3、库存:PTA工厂库存3天,聚酯工厂PTA库存4.5天;中性。

4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空。

6、结论:总体PTA价格短线价格震荡为主。PTA1911:短多操作,止损5070。


MEG:

1、基本面:到港量偏低,乙二醇供需格局表现良性,港口库存仍将维持去化,支撑MEG价格,但远期依旧受扩产周期影响。中性。

2、基差:现货4525,基差-43,贴水期货;偏空。

3、库存:华东主港地区MEG港口库存约107.2万吨,环比上期减少0.9万吨;偏空。

4、盘面:20日线向上,价格20日线上;偏多。

5、主力持仓:主力持仓空单,空减;偏空。

6、结论:MEG逢高抛空。EG2001:抛空操作,止损5600。


PVC:

1、基本面:本周,山东信发及山东东岳装置负荷预期提升,山东阳煤恒通及内蒙君正老厂装置预期重启,上游供应预计增加;市场整体库存仍高于去年同期水平;电石价格偏稳运行,支撑市场成本重心;下游需求偏弱,目前多持观望态度,采购积极性一般,刚需为主。中性。

2、基差:现货6830,基差160,升水期货;偏多。

3、库存:社会库存环比减少3.23%至27万吨。中性。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线走平;中性。

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多。

6、结论:预计短时间内震荡为主。PVC2001:高抛低吸。


沥青: 

1、基本面:从供应上看,虽然市场消息马瑞原油10月之后供应将紧张,导致中石油炼厂近期沥青减产,但近期中石化及地炼沥青产量环比略增,且今年1-7月国内沥青表观消费量较去年同期大幅增加170万吨左右,因此预计马瑞原油供应紧张的消息暂难对市场产生直接影响,如10月之后供应确实紧张,也或难对市场有明显的拉动,因10月之后部分地区将进入沥青需求淡季,需求下滑可能抵消供应减少带来的利好影响。从需求上看,目前是沥青市场需求旺季,但短期需求释放有限,对沥青价格难有大的拉动。从生产成本上看,炼厂生产沥青保持盈利,非马瑞油型炼厂沥青产量难有降低,同时原油价格低位震荡,对沥青价格无太大利好。总的来看,近期沥青价格走势仍将以稳为主。中性。

2、基差:现货3525,基差3281,升水期货;偏多。

3、库存:本周库存较上周增加1%为38%;中性。

4、盘面:20日线向下,期价在均线上方运行;中性。

5、主力持仓:主力持仓净多,空翻多;偏多。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡为主。Bu1912:逢低做多。


原油1910:

1.基本面:美联储会议纪要显示,决策者将7月降息视为防范性举措且为周期中的调整,防范通胀过低,以及贸易战的不确定性导致企业投资进一步下滑;伊朗油轮在红海区域遭遇“技术性故障”。故障发生地点位于沙特红海港口城市延步附近;中性

2.基差:8月21日,阿曼原油现货价为61.01美元/桶,巴士拉轻质原油现货价为63.45美元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为60.08美元/桶,基差10.12元/桶,升水期货;偏多

3.库存:美国截至8月16日当周API原油库存减少345万桶,预期减少188.5万桶;美国至8月16日当周EIA库存预期减少188.9万桶,实际减少273.2万桶;库欣地区库存至8月16日当周增加4230万桶,前值减少254万桶;截止至8月21日,上海原油库存为186万桶;偏多

4.盘面:20日均线偏平,价格在均线下方;中性

5.主力持仓:截止8月13日,CFTC主力持仓多增;截至8月13日,ICE主力持仓多减;中性;

6.结论:隔夜伊朗油轮在红海地区出现故障且美国证实一加无人机在红海地区被击落,EIA库存超预期下降但柴油汽油库存上升抑制原油上行,市场对宏观方面的担忧使得原油保持震荡,长线多单轻仓持有,短线422-430区间操作


甲醇2001:

1、基本面:甲醇市场弱势运行。港口甲醇市场报盘走低,业者随行就市;山东地区甲醇价格走弱,华中地区甲醇市场弱势震荡,观望居多;华北地区甲醇价格局部走弱;西南地区暂稳运行,西北地区甲醇市场窄幅震荡,关中地区小幅上调,出货一般;中性

2、基差:现货2020,基差-115,贴水期货;偏空

3、库存:截至8月15日,江苏甲醇库存在73.85万吨,较上周四(8月8日)大幅上涨5.1万吨,涨幅在7.42%。整体来看沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存继续增长至119.5万吨,整体沿海地区甲醇可流通货源预估在41.6万吨附近;偏空

4、盘面:20日线偏平,价格在均线附近;中性

5、主力持仓:主力持仓空单,空减;中性

6、结论:传统下游方面,甲醛、二甲醚等需求依旧欠佳,总体开工一般,国内环保检查升级,工厂停产、减产较多,整体需求未有较大改观。传统下游甲醛、二甲醚等开工依旧偏弱,接货多以刚需为主,加之环保监察压力不减,下游需求难有明显改观,长线多单观望,短线2100-2160区间操作


天胶:

1、基本面:供应依旧过剩 偏空

2、基差:17年全乳胶现货10300,主力基差-1090,盘面升水 偏空

3、库存:上期所库存高位 偏空

4、盘面:20日线向下,价格20日线下运行 偏空

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:RU2001价格反弹至12000附近抛空;NR2002空单持有


塑料 

1.基本面:聚烯烃总体看未来两三年产能投放大,当前进口利润-155,现货标准品(华北煤制7042)价格7420(-50),进口乙烯单体931美元,仓单2006(-60),下游农膜报8800(-0),神华拍卖PE成交率8%, LLDPE华北成交7300,华东成交无,华南成交无,偏空;

2.基差:LLDPE主力合约2001基差20,升贴水比例0.3%,中性;

3.库存:两油库存74.5万吨(-3.5),PE部分35.72万吨,中性;

4.盘面:LLDPE主力合约20日均线向下,收盘价位于20日线下,偏空;

5.主力持仓:LLDPE主力持仓净空,减空,偏空;

6.结论: L2001短期偏弱,日内偏空操作,中长线寻找逢高抛空机会;


PP

1.基本面:聚烯烃总体看未来两三年产能投放大,当前进口利润-83,现货标准品(华东煤制均聚拉丝)价格8620(-30),进口丙烯单体971美元,山东丙烯均价7530(+70),仓单29(-60),下游bopp膜报10500(0),神华拍卖PP成交率49%,均聚拉丝华北成交8450,华东成交8700,华南成交8810,中性;

2.基差: PP主力合约2001基差504,升贴水比例6.2%,偏多;

3.库存:两油库存74.5万吨(-3.5),PP部分38.78万吨,偏多;

4.盘面: PP主力合约20日均线走平,收盘价位于20日线下,偏空;

5.主力持仓:PP主力持仓净多,减多,偏多; 

6.结论:PP2001短期震荡,日内震荡操作,中长线寻找逢高抛空机会;


3

---农产品


白糖:

1、基本面:广西发布食糖临储方案,市场价格比全区制糖企业平均成本低15%并持续30天以上启动食糖临时储存工作。福四通:19/20全球糖缺口预估从570万吨上调至590万吨。DATAGRO:19/20年度全球糖市供需缺口预估调升至642万吨,5月预估为234万吨。Green Pool:19/20榨季全球食糖供应缺口预估从之前的162万吨上调至367万吨。2019年7月底,18/19年度本期制糖全国累计产糖1076.04万吨;全国累计销糖856.59万吨;销糖率79.61%(去年同期73.81%)。2019年6月中国进口食糖14万吨,环比减少24万吨,同比减少14万吨。偏多。

2、基差:柳州新糖现货5640,基差204(01合约),升水期货;偏多。

3、库存:截至7月底18/19榨季工业库存219.45万吨;偏多。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势偏空;偏空。

6、结论:本轮反弹主要是近期国内销糖率高,6月进口大幅减少,刺激白糖大幅反弹上涨。7月进口数据待公布,5600暂时受压。套保目前已有利润,01合约套保力量较大,后期炒作结束可能会有大幅回落。短线思路高位震荡,中线思路跟随套保单逢高建仓空单。


棉花:

1、基本面:ICAC7月预测:19/20全球产量2773万吨,消费2648万吨,库存1871万吨。8月21日国储拍卖成交92.67%,成交均价11799元/吨,折3128价格13054元/吨。中国农业部7月预测棉花供需平衡表18/19产量592万吨,消费825万吨,进口210万吨,期末库存671万吨。6月进口棉花16万吨,同比增加60%,环比减少11%。偏空。

2、基差:现货3128b全国均价13558,基差873(01合约),升水期货;偏多。

3、库存:中国农业部18/19年度7月预计期末库存671万吨;偏空。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方,偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势偏空;偏空。

6:结论:美部分关税后移,目前只是因为没找到代替品,属于缓兵之计,后期谈判利剑一直高悬,棉花难有持续性反弹。消息面随机性较强,瞬间波动率大,不过目前利空基本兑现,下跌空间有限,除非25%关税确定,还有最后一波恐慌,目前短期将低位震荡,短线震荡思路。


豆粕:

1.基本面:美豆震荡回升,美国大豆单产巡查低于市场预期。国内豆粕震荡回升,跟随美豆偏强震荡。国内豆类供应充裕,生猪存栏持续减少影响需求端,基本面偏空。受消息面影响豆粕成交近期有所好转,支撑盘面企稳,正值巴西大豆到港旺季,供应充裕压制价格上升空间,但消息面变化可能影响短期豆粕价格。中性

2.基差:现货2872,基差-112,基差调整后贴水。偏空

3.库存:豆粕库存84.21吨,上周85.9万吨,环比减少1.97%,去年同期126.4万吨,同比减少33.37%。偏多

4.盘面:价格20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单减少,资金流入,偏多

6.结论:美豆短期预计900下方震荡;国内豆粕区间震荡,后市关注美豆播种天气和消息面变化。豆粕M2001:短期2900附近震荡,短线交易为主。期权买入虚值看涨期权。


菜粕:

1.基本面:油菜籽进口到港偏少,中加贸易问题尚待解决,进口油菜籽库存库存回落,现货市场菜粕需求尚好,水产养殖短期表现正常。加拿大油菜籽进口检疫问题刺激菜籽回升,到港短期仍偏紧支撑盘面。菜粕价格整体震荡,豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上涨空间。中性

2.基差:现货2440,基差107,升水期货。偏多

3.库存:菜粕库存3.83万吨,上周4.3万吨,环比减少10.93%,去年同期3.46万吨,同比增加10.69%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空翻多,资金流入,偏多

6.结论:菜粕整体震荡格局,进口油菜籽加工利润尚可,菜粕库存较低和加拿大进口限制炒作短期结束,后续关注加拿大油菜籽进口和国内菜粕需求情况。菜粕RM2001:短期2350附近震荡,短线交易为主。

大豆:1.基本面:美豆震荡回升,美国大豆单产巡查低于市场预期。国内大豆价格基本保持稳定,今年播种面积预计增长较多。近期盘面企稳回升,技术面支撑。但国产大豆整体需求状况不佳,国产大豆和进口大豆价差拉大压制国产大豆价格。中性

2.基差:现货3400,基差-35,贴水期货。偏多

3.库存:  大豆库存503.66万吨,上周549.72万吨,环比减少8.06%,去年同期709.2万吨,同比减少28.98%。偏多

4.盘面:价格在20日均线上方方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单减少,资金流入。  偏空

6.结论:美豆区间震荡延续,后续关注消息面和美豆种植和生长情况;国内豆类震荡回升,跟随美豆和技术性逢低买盘支撑。豆一A2001:短期3400附近震荡,短线交易或者观望。


豆油

1.基本面:7月MPOB预计马棕库存环比减少,意外下降,船调机构显示马棕出口数据同比增加16.6%,马棕进入增产季,去库压力增大,但林吉特贬值,及产量增幅缓慢,市场价格偏强;巴西升贴水直线上升,增加进口成本,但南美豆进口量增加,国内大豆供需转变,多空交替。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:豆油现货5940,基差-210,现货贴水期货。偏空

3.库存:8月16日豆油商业库存133万吨,前值138万吨,环比-5万吨,同比-18.75% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:豆油主力空增。偏空

6.结论:油脂运行偏强,贸易关系影响国内豆油领涨,巴西升贴水不断上升,以及雷加尔贬值,进口成本不断增加。双节备货油脂消费增加,豆粽库存均有所下降。马棕基本面无变化,但受全球油脂价格上涨拉动,以及林吉特贬值,价格一路大涨,短期价格偏强,但原油价格下跌影响生柴消费,季节增库压力持续,上方压力仍存。菜油远月进口仍有缺口,跟随豆粽价格偏强走势。豆油Y2001:偏多持有,谨慎追多。


棕榈油

1.基本面:7月MPOB预计马棕库存环比减少,意外下降,船调机构显示马棕出口数据同比增加16.6%,马棕进入增产季,去库压力增大,但林吉特贬值,及产量增幅缓慢,市场价格偏强;巴西升贴水直线上升,增加进口成本,但南美豆进口量增加,国内大豆供需转变,多空交替。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:棕榈油现货4700,基差-28,现货贴水期货。偏空

3.库存:8月16日棕榈油港口库存53万吨,前值56万吨,环比-3万吨,同比+4.91% 。偏空

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:棕榈油主力空减。偏空

6.结论:油脂运行偏强,贸易关系影响国内豆油领涨,巴西升贴水不断上升,以及雷加尔贬值,进口成本不断增加。双节备货油脂消费增加,豆粽库存均有所下降。马棕基本面无变化,但受全球油脂价格上涨拉动,以及林吉特贬值,价格一路大涨,短期价格偏强,但原油价格下跌影响生柴消费,季节增库压力持续,上方压力仍存。菜油远月进口仍有缺口,跟随豆粽价格偏强走势。豆油Y2001:偏多持有,谨慎追多。


菜籽油

1.基本面:7月MPOB预计马棕库存环比减少,意外下降,船调机构显示马棕出口数据同比增加16.6%,马棕进入增产季,去库压力增大,但林吉特贬值,及产量增幅缓慢,市场价格偏强;巴西升贴水直线上升,增加进口成本,但南美豆进口量增加,国内大豆供需转变,多空交替。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:菜籽油现货7400,基差43,现货贴水期货。偏多

3.库存:8月16日菜籽油商业库存48万吨,前值47万吨,环比+1万吨,同比-7.66%% 。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:菜籽油主力空减。偏空

6.结论:油脂运行偏强,贸易关系影响国内豆油领涨,巴西升贴水不断上升,以及雷加尔贬值,进口成本不断增加。双节备货油脂消费增加,豆粽库存均有所下降。马棕基本面无变化,但受全球油脂价格上涨拉动,以及林吉特贬值,价格一路大涨,短期价格偏强,但原油价格下跌影响生柴消费,季节增库压力持续,上方压力仍存。菜油远月进口仍有缺口,跟随豆粽价格偏强走势。豆油Y2001:偏多持有,谨慎追多。


4

---金属


沪锌:

1、基本面: 伦敦7月17日消息,世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示,2019年1-5月全球锌市供应缺口为4.7万吨,2018年全年则为过剩6.7万吨。偏多

2、基差:现货18720,基差+250;偏多。

3、库存:8月21日LME锌库存较上日减少775吨至71000吨,8月21上期所锌库存仓单较上日减少1150吨至39297吨;偏多。

4、盘面:今日震荡下跌走势,收20日均线之下,20日均线向下;偏空。

5、主力持仓:主力净空头,空增;偏空。

6、结论:供应再次出现短缺,但缺口同比缩小;沪锌ZN1910:空单持有。


铜:

1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限2019年7月份,中国制造业PMI为49.7%,比上月提高0.3个百分点,制造业景气水平有所回升;中性。

2、基差:现货46355,基差-75,贴水期货;中性。

3、库存:8月21日LME铜库存减25吨至329575吨,上期所铜库存较上周增6463吨至162830吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓空,空增;偏空。

6、结论:消费淡季和宏观经济不能支持铜价持续大幅上扬,宏观持续利空,铜价易跌难涨,震荡运行为主,沪铜1910:空单减半持有。


镍:

1、基本面:短期:镍矿继续上涨,成本支撑较强,后期仍有上涨空间。镍铁产量继续增加,但由于钢企高排产,目前镍铁的过剩还没有体现。不锈钢库存小幅增加,高库存仍是担忧之一。除此之外,钢企的原料库存从原先的1.5月,提升至2个月,原料的需求有提前消化,后期如果需求下降,镍铁高产,那么下降速度会比较快。短期印尼提前禁矿的热度有所消退,做多因素可能集中向下游看,金九银十能否带来好的去库存,成为下阶段价格上下的主要影响因素。中性

2、基差:现货123800,基差-40,中性,俄镍123175,基差-665,偏空。

3、库存:LME库存150012,+372,上交所仓单29001,+306,中性

4、盘面:收盘价收于20均线以上,20均线向上运行,偏多

5、主力持仓:主力持仓净多,多减,偏多

6、结论:镍1910:高位震荡,短线操作或观望。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢;偏空。

2、基差:现货14320,基差-15,贴水期货;中性。

3、库存:上期所铝库存较上周减3804吨至387663吨,库存高企;偏空。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多。

6、结论:沪铝继续承压,基本面变差,近期库存再次出现累库现象,沪铝在魏桥事件和国内利率改革延续上涨,后市不宜追高,沪铝1910:小仓位试空。


黄金

1、基本面:标普500指数止步三连涨,美债收益率重拾跌势,美元指数下跌;美国国务卿蓬佩奥表示美中团队将继续会谈,贸易战可能在2020年11月美国大选前结束,华为和其他中国公司对美国构成国家安全威胁;意大利总理孔特宣布辞职,意大利政府的担忧进一步打压了市场人气;中性

2、基差:黄金期货344.75,现货342.8,基差-1.95,现货贴水期货;偏空

3、库存:上期所库存仓单2601千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多

6、结论:贸易问题和意大利担忧再次抬升避险情绪,金价有所回升;COMEX金回升至1510以上;沪金回升至347以上。今日将公布美联储会议纪要,或将对9月降息有所指引,市场仍在等待周五鲍威尔讲话,市场较为谨慎,金价仍震荡为主。沪金1912:340-350区间操作。


白银

1、基本面:标普500指数止步三连涨,美债收益率重拾跌势,美元指数下跌;美国国务卿蓬佩奥表示美中团队将继续会谈,贸易战可能在2020年11月美国大选前结束,华为和其他中国公司对美国构成国家安全威胁;意大利总理孔特宣布辞职,意大利政府的担忧进一步打压了市场人气;中性

2、基差:白银期货4183,现货4139,基差-44,现货贴水期货;偏空

3、库存:上期所库存仓单1431398千克,增加8488千克;偏空

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空

6、结论:银价跟随金价有所回升;COMEX银回升至17以上,沪银大幅回升至4200以上;镍强势走强带动银价上涨,上涨幅度较金价强,将继续跟随金价震荡为主。沪银1912:4100-4300区间操作。


5

---金融期货


期指

1、基本面:美联储7月货币政策会议纪要显示,多数FOMC委员认为,7月份的降息不应被视为未来利率政策的“预设路线”,更像是周期中期调整。隔夜欧美股市上涨,昨日两市缩量震荡,家电、电力设备等板块涨幅居前;偏多

2、资金:两融9098亿元,增加44亿元,沪深股通净买入20亿元;偏多

3、基差:IF1909贴水6.76点,IH1909贴水7.42点, IC1909贴水39.92点;中性

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IF、IH、IC在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:IF 主力空增,IH主力空增,IC主力多减;中性

6、结论:前期利好目前大部分已经反映在盘面上,A股迎来三日上涨后,短期有所调整,沪指上方2900压力较大,中小创相对主板强势。期指:日内震荡操作,逢低试多。


国债:

1、基本面:国务院常务会议决定从12月1日起,在全国自贸试验区开展“证照分离”改革全覆盖试点。

2、资金面:周五央行进行600亿7天逆回购操作,公开市场净回笼400亿元。

3、基差:TS主力基差为-0.7781,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.0098,现券升水期货,偏多。T主力基差为

0.1605,现券升水期货,偏多。

4、库存::TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;TF 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多;T 主力在20日线上方运行,20日线向上,偏多。

6、主力持仓:TS主力净空,空增。TF主力净空,空减。T主力净多,多增。

7、结论:空单逢低离场。

责任编辑:唐正璐

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