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赵飞:甲醇上下游矛盾渐增 期货上涨动能不足

最新高手视频! 七禾网 时间:2013-08-05 09:18:37 来源:万达期货
摘要:国内甲醇市场价格快速回升,下游产品价格未现同向同幅波动,下游需求仍显疲态,上下游矛盾渐渐增大。受需求不足与成本压力影响,甲醇下游厂商的经营压力逐渐增大,短期内没有改善。甲醇期货非理性推涨的可能性较小,且价格有望与现货价格大体上同幅波动。

重要消息

国内经济现企稳迹象,但地方债务隐患仍然存在;陆续公布的经济数据显示美国退出QE的时间表仍不确定。

中国7月官方非制造业PMI 54.1,四个月内首次上升。今年上半年中国CPI同比上涨2.4%,比去年同期低0.9%。

银监会主席尚福林表示,“地方融资平台贷款增长降速,非贷款融资增多。同时,随着总量增长,存在资金使用效率不高、偿付能力不足的风险隐患。”

7月美国非农就业+16.2万,市场预期为18.5万;失业率为7.4%,市场预期为7.5%。

美国6月个人消费支出增长0.5% 不及预期,核心PCE指数年率+1.2%。

美国7月ISM制造业指数大幅上升至55.4 好于预期,创逾两年新高。

美国7月27日当周首次申请失业金人数大幅低于预期,且降至自2008年1月以来的最低水平。

美联储布拉德:央行还没有足够数据判断何时退出QE。

英国房价涨速至3年来最快水平;NIESR调高今明两年经济增长预期。

印尼GDP增速跌破6%,预示东南亚经济风险。

国际市场情况

7月,国际市场报价稳步走高。CFR中国报价快速上涨,走势与CFR东南亚报价渐趋一致,且上涨速度大于CFR东南亚报价。

国内现货市场情况

2日,国内华中、华北、东北、华东地区价格上涨。山西、黑龙江、辽宁分别上涨50元/吨,上海、山东、河南分别上涨50、20、50元/吨,其余地区持稳。7月份,全国主要地区价格持续上涨,生产企业供应预减与港口库存下降促使流通渠道快速补库存,生产企业亦谨慎报价推涨价格。总体上看,因港口库存将持续处于低位、主产区装置将陆续检修、国际报价久高不下等因素影响,国内市场价格将稳中有升,仍存在上行空间。随着甲醇价格的持续上涨,下游产品的成本压力与日俱增,但下游需求没有快速放大,下游厂家对本轮甲醇价格快速回升表示较强烈的担忧。

甲醇价格主要受供应变化的影响,弱势需求市场的支撑效应并不明显。甲醛“价格维持平稳,弱势运行,下游板材受天气影响开工减少,需求下滑”。二甲醚“价格整体以小幅震荡上行为主,市场供应较为充足,原料价格大幅上涨,二甲醚价格被动拉涨”。醋酸“内冰醋酸整体以稳定为主,下游需求疲软,但前期停车装置尚未重启恢复加上甲醇价格近期持续上行支撑市场心态”。

郑州商品交易所期货情况

临近交割月,甲醇期货上涨动能略显不足,价值投资机会不明显。9月合约收盘2750元/吨,连续三日高位震荡回落,跌11元/吨,幅度0.40%,成交量较前一日放大三成,增仓150手。1月合约无量震荡,保值与投机机会不明显。甲醇期货经历了较长时间快速上涨后,逐渐更丧失上涨动能。考虑到现货价格与期货价格已经接轨,随着9月合约进入交割月,

非理性推涨的可能较小,合约价格将小幅回落,如果现货市场不出现大的波动,期货价格将与现货价格大体上同幅波动至交割月。5日,前期多单继续止盈离场,部分生产企业有空单保值机会,日内投资继续观望。

总结

7月,国内甲醇市场价格快速上涨,市场氛围转好,且生产企业看好后市,但下游需求表现得尤为谨慎,未能有效放大,受成本上涨与需求乏力影响,甲醇下游厂商面临的经营压力日渐增加。国际甲醇报价持续上涨,国内到港口价格上涨速度大于东南亚报价上涨速度,二者价差持续缩小。预计随着国内大型装置陆续检修,与终端需求小幅回升,山东、河北、江苏、西北等主要地区价格仍将有上涨空间。考虑到现货价格与期货价格已经接轨,随着9月合约进入交割月,非理性推涨的可能较小,合约价格将小幅回落,如果现货市场不出现大的波动,期货价格将与现货价格大体上同幅波动至交割月。5日,9月合约前期多单继续止盈离场,部分生产企业有空单保值机会,日内投资继续观望。

今日投资建议

5日,9月合约前期多单继续止盈离场,部分生产企业有空单保值机会,日内投资继续观望。
责任编辑:翁建平

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