金属反弹力度较为有限：大越期货1月16日早讯

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新闻

1. 2011年，受欧元区主权债务危机深化、发达国家经济复苏乏力、新兴经济体增速减缓等因素影响，全球经济复苏趋缓，下行风险加大。2012年，世界经济格局又将呈现怎样的发展态势？美国卡内基国际和平基金会国际经济项目主任乌里·达杜什日前在接受新华社记者专访时对2012年的全球经济进行了展望。

　　问：您对2012年国际经济形势有着怎样的期待？

　　答：对于全球经济而言，2011年是让人失望的一年，但不是灾难性的一年。如果乐观来看，2012年将是全球经济缓慢增长的一年。一方面由于欧洲一些经济体已经步入衰退通道；另一方面，新兴经济体的经济增长已经开始显著减速。全球经济目前最大的不确定性是欧债危机将如何演进。我不认为在接下来几周和几个月内，欧债危机会出现急剧恶化的局面，但是从现实局面来判断，年中或者下半年，不排除欧债危机严重冲击全球经济的可能性。

　　问：欧债危机恶化将对新兴经济体和全球经济带来哪些具体影响？

　　答：欧债危机持续发酵至少从三个渠道影响新兴经济体和全球经济。首先，欧债危机和需求减少将冲击欧洲主要贸易伙伴的出口贸易；其次，欧债危机和银行业压力将造成信贷紧缩，从而影响金融业为实体经济输血；最后，欧债危机将给投资者和消费者的信心带来冲击。总体而言，尽管新兴经济体的财政、货币政策空间比金融危机前有所减小，但是政策应对空间依旧大于发达国家。

2. 为了石油，中美两国正背道而驰。

　　1月10日~12日，美国总统特使、财政部长盖特纳访华，此行意在游说中国停止从伊朗进口石油。当碰壁而回后，美国随即开出了制裁单。这可被视为最后的警告，中国真正的石油巨头在美国有更多的业务，也更容易受到实际制裁。

　　随即，1月14日，温家宝总理开始对沙特、阿联酋、卡塔尔三国进行正式访问，并出席在阿布扎比召开的第五届“世界未来能源峰会”开幕式。这是中国总理第一次访问阿联酋和卡塔尔，也是20年来首次访问沙特。其目的也很明确，确保中国的石油供应。中国的石油对外依赖度目前已高达56.5%，而中东占全部进口石油的40.2%，伊朗则占中国全部进口石油的10.1%。而目前中国的石油战略储备有估测仅在30天左右。

　　中国再一次因为缺乏战略远见而陷入困局中——由于长期以来外汇储备优先购买了巨量的美国国债，忽视石油、黄金等战略储备，虽近年来有所好转，但中国的石油战略储备与国际标准——90天仍相距甚远。由于鼓励发展汽车等高油耗的工业，中国石油[10.20 1.39%　研报]消耗量迅猛增长，加之忽视提高能源利用率的技术改造，遂将自己最重要的经济命脉交在了别人手上。

　　另一方面，自2005年7月以来，人民币不断升值；2008年金融危机以来，中国外汇储备巨量购买美国国债，并没有赢得美国的宽松——放松对中国的战略遏制。最近更是发布了以遏制中国为核心的新军事战略。

　　当然，美国对华态度更加强硬，也与中国没有用更多外储购买美国国债相关

3. 对于下调欧元区9国的信用评级的原因，标普表示，主要是欧洲国家近期采取的政策措施不足以全面应对欧元区内部存在的系统性压力，主权债务危机进一步蔓延的趋势并没有得到遏制。

　　标普此举对欧洲国家经济和欧债危机走势的影响，专家的观点略有分歧。

　　财政部财政科学研究所副所长刘尚希在接受中国经济时报记者采访时表示，标普下调欧洲9国的信用评级，说明这些国家的债务危机在加深并进一步走向负面，此前欧洲国家的各种方案并没有实质性作用。如何解决欧债危机也变得更加复杂和更加不确定，目前还没有一个最好的方案来阻止欧债危机的恶化。“欧债危机这样走下去，欧元区会不会崩溃，这是需要重视的问题。”

　　但国务院发展研究中心金融研究所研究员吴庆则持不同的看法。他对本报记者表示，标普下调欧元区9国的信用评级并不出乎预料，说不上是更坏的消息，市场早已有预测，因为今年年初是欧债到期的高峰。“就看欧洲国家怎么面对：应付还是解决？从现有体制来看，如果没有这些外部的压力，欧债危机的局面很难改变。”

操作建议

今日上海1#电解铅价格区间为15300-15400元/吨，较昨日上涨50元/吨。南方、驰宏锌锗品牌铅报价在15400元/吨左右，对1203铅期货合约保持平水，其他铅如天马成交在15300元/吨左右。

近日大宗商品普遍反弹，但金属反弹力度较为有限，操作上短线偏多思路参与

责任编辑：翁建平

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