期货中国18：您认为“一个天生的操盘手是非常难以培养的”，那是否意味着具有某些特征的人很容易在期货交易上成功，而另一些人不管怎么努力都很难成功？

于海飞：很多伟大的操盘手都经历过巨大失败，这个是非常痛苦也是非常折磨人的，很多人就此倒下了。要想成功，必须有常人不能忍受的意志力、抗挫折能力，还要耐得住寂寞，有很好的学习能力。不是所有人都适合做期货的，进来之前先要考虑如果我做不好会如何，不能光幻想着这里有金矿。

期货中国19：您曾说过“期货有这样一个好处，当你找到盈利模式后，一层窗户纸捅破后，赢钱是很快的。”您是已经捅破了那层窗户纸的人，但是很多人还没有捅破，甚至还不知道窗户纸在哪里，能否和我们说一说这层窗户纸主要是什么？

于海飞：1交易行为习惯的改变！输家有输家的特征，赢家有赢家的共性，无论短线、波段、中长线赢家的共性几乎相通的，控制损失，让利润自由奔跑，控制损失都做的很好，只是利润奔跑的时间长短不同而已。我在账户输钱的时候是很紧张的，总想着是否要平仓，如果有利润，那是非常轻松了，不会急着平仓。

2寻找自己的核心竞争力，找到适合自己风格的盈利模式，正确的盈利模式重复做。任何交易模式都有缺陷，万能的盈利模式是不存在的，根据自己的性格找到合适的交易方式并且知道如何控制好这种方式的缺陷。

期货中国20：杭州被誉为中国的“期货之都”，您以前在义乌做期货，去年9月开始转移到杭州做期货了，到了杭州之后您觉得自己最大的改变是什么？

于海飞：杭州的环境很好，无论是自然环境、学习环境还是交流环境，通过学习交流，更加能看到自己的弱点，看到成功者的优点，会缩短自己成功的时间，避免闭门造车。

期货中国21：期货行业阳光私募基金的运作环境开始逐渐明朗起来，目前也有不少投资公司或交易高手正在尝试阳光私募基金的运作，您觉得阳光化的期货私募基金会不会成为期货理财市场的趋势？

于海飞：会的，期货交易本身专业性很强，对交易者的素质要求非常高，需要专家理财回避一些不必要的风险，股票上一些输钱死扛、满仓等的交易方式在这里都是非常致命的。

期货中国22：您个人在期货市场的下一个目标是什么？打算如何去实现它？

于海飞：下一个目标是在未来5年把自己的资产增加一个0，复利每年实现60%的增长。实现这个目标有两部分组成：股票和期货。股票期望在未来一轮牛市中斩获2-3倍收益，股票的收益期望值不太高，但它可以回避一些期货意外的风险，使我的期货事业无论出现什么意外都可以坚持下去。我的一个理念就是让期货账户成为提款机而不是吞钱老虎机，从这几年的实践来看基本实现了这个理念。期货获得的利润中，一半利润放入风险更小的股票中，另外一部分利润作为期货本金重新投入，也就是我所说的半复利增长。

期货中国23：其实您是从证券经纪人开始进入金融行业的，您现在除了在做期货，也一直在做股票，能否透露一下，您最近主要操作哪几个股票？

于海飞：股票我的操作现在是只买不卖的，我的选股思路就像巴菲特+欧奈尔（《笑傲股市》的作者）。巴菲特说要有护城河，那么我选的品种必须有这个特征，向下的空间足够小，其他竞争者难以介入，而且有议价能力。欧奈尔看中的是企业成长性、选择成长中的股票，时间越长，持股越有利。目前我主要操作中国南车、中国北车，基于动车组和地铁大发展的大背景考虑，目前公司增长强劲，短期股价不是我要关心的，我关心的是未来3-5年能否给我带来良好回报。目前这个阶段股市比较尴尬，创业板中小板泡沫比较严重，价值回归过程，中字头股票可以回避大盘暴跌风险，但能否带来超值回报还要看其自身成长性。

期货中国24：期货市场是一个专业性很强的市场，交易者想要走向盈利需要学习掌握的东西有很多，您觉得一个普通投资者最需要学习、最需要掌握的是哪些方面的知识和技能？

于海飞：寻找适合自己性格的盈利模式，建立自己的交易系统，这个过程需要3-5年的时间。需要向书本学，向高手请教，多参加一些期货公司主办的交流机会，也可以参加一些培训。例如期货中国网这个高手访谈就很不错，我也从中学到很多高手的精华，受益匪浅。

期货中国25：同时期货投资的风险性较高，投资者亏损的可能性很大。关于期货交易的风险控制，您是怎么做的？对投资者有什么良好的建议？

于海飞：期货本身是杠杆化交易，又有很大的不确定性，随时要考虑期货账户破产的风险。投资大师利弗莫尔说过：“意外总会发生，意外之外还有意外”。例如去年11月的暴跌很多投资者血本无归。我们必须时刻警惕这种意外的发生，要考虑这种意外发生对自己的最坏后果。所以我是把风险控制做在场外，我只把货币资金一小部分，目前是20%的比例做期货投资，剩余做些股票或者存银行作为储备金。然后动态调整这个比例。假如我现在有100万，那么就拿20万做期货，有幸通过期货使自己资金达到200万，那么下一次期货本金就可以放大到40万。我是这样控制风险的。虽然成长比较慢，但稳定性非常高，爆仓破产的危机与我无缘。对于投资者，我觉得也要特别警惕期货风险，没有找到盈利模式之前，更加要控制自己的头寸，不能把期货投资的比例大于资产的10%，有了盈利能力后，可以根据自己的控制能力放大到货币资金的20%-50%（控制能力越弱，期货账户本金要越低），千万不能用借贷资金参与期货投机。

期货中国26：最后，作为在期货市场经历过盈亏沉浮的人，请您给投资者一些建议或忠告？

于海飞：首先要问问自己：1来期货市场是做什么的？2将来要做怎样的人？

        1、如果认为期货市场是暴利市场，是不劳而获的场所，那么请不要来。一定要把期货作为一项事业来做，发自内心的喜欢，痛并快乐着。而不是被金钱诱惑，金钱只是你成功后的副产品。

2、如果有能力后，我们多学习学习陈光标、巴菲特，力所能及的帮助一下希望帮助的人。对金钱的态度洒脱了，您也就成功一半了。

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沈良访谈整理
2011-6-1

七禾网期货中国注：成绩代表过去，未来充满挑战