华鑫早间头条

宏观与产业

日中友好议员联盟、日本经济团体联合会等日本部分组织已向中方传达希望近期访华的意愿。外交部发言人林剑在例行记者会上表示，注意到日本国内有很多有识之士对高市早苗错误涉台言论引发的恶劣影响和严重后果深感忧虑。希望日本相关团体在日国内多发挥积极作用。

资本市场

1、A股、港股市场

A股缩量下跌，上证指数收盘跌0.42%报3897.71点，深证成指跌0.68%，创业板指跌0.69%，市场成交额1.61万亿元。锂电池产业链全线走低，CRO、GPU、稀土永磁、超硬材料、服务器、机器人、光刻机概念股纷纷走弱。福建本地股掀涨停潮，医药商业股走强。

香港恒生指数收盘涨0.24%报26095.05点，恒生科技指数下跌0.37%，恒生中国企业指数上涨0.11%。新能源汽车、芯片股走弱，苹果概念股、博彩股普涨。南向资金净买入41亿港元。

2、美股、美债与汇率

美国三大股指小幅收涨，道指涨0.39%报47474.46点，标普500指数涨0.25%报6829.37点，纳指涨0.59%报23413.67点。波音涨超10%，卡特彼勒涨逾2%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨0.61%，苹果涨超1%，脸书涨近1%。中概股多数下跌，小鹏汽车跌近8%，阿特斯太阳能跌逾6%。比特币和科技股引领主要股指反弹。市场对美联储12月降息的预期重新升温。

美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌1.62个基点报3.508%，3年期美债收益率跌1.13个基点报3.528%，5年期美债收益率跌0.34个基点报3.657%，10年期美债收益率涨0.19个基点报4.088%，30年期美债收益率涨0.99个基点报4.747%。

纽约尾盘，美元指数跌0.09%报99.32，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.14%报1.1626，英镑兑美元涨0.02%报1.3215，澳元兑美元涨0.34%报0.6566，美元兑日元涨0.25%报155.8715，美元兑加元跌0.21%报1.3968，美元兑瑞郎跌0.23%报0.8029，离岸人民币对美元涨50个基点报7.0670。

▌今日提示

21:15 美国11月ADP就业人数

23:00 美国11月ISM非制造业PMI

▌商品相关信息和夜盘动向

1、商品相关信息：

美油主力合约收跌1.23%，报58.59美元/桶；布伦特原油主力合约跌1.28%，报62.36美元/桶。美国石油协会（API）数据显示，上周美国API原油库存增加248万桶，前值为减少185.9万桶，库存意外增加引发市场对供应过剩的担忧，打压油价下行。 

▌策略参考和回顾

【期指】周二A股各指数均回落，截至收盘，上证指数跌0.43%，再度失守3900点，深证成指跌0.68%，创业板指跌0.69%，科创50跌1.24%，全A平均股价跌0.95%，超3700只个股下跌，全市场成交总量16073亿元，缩量2822亿元。期指普跌，IC和IM跌幅略大于IF和IH。 隔夜美国三大股指小幅收涨，道指涨0.39%，标普500指数涨0.25%，纳指涨0.59%。费城半导体指数上涨1.83%，纳斯达克中国金龙指数下跌0.65%。 

昨日A股整体再度转入调整，同期板块轮动延续。12月中旬美联储降息和我国中央经济工作会议是宏观焦点。后期量能若能恢复，交易可逐步转入积极，期指方面，IF兼顾弹性和稳定的特点，可重点关注。 

【有色】夜盘有色整体呈冲高回落。沪铜高开后后探低回升，但下半夜转跌，沪铜89000大关得而复失，持仓总量几无变化；沪铝、沪锌和沪铅的交易节奏与沪铜基本一致，冲高回落后震荡；沪锡一度低开低走，在沪铜带动下反弹，之后转入震荡，而沪镍高开低走，盘面偏弱，持仓总量增加3千余手，主动性抛压积极。昨日美元指数下跌和美股上涨，对有色影响有限，关注白天盘A股与有色的联动，继续关注基本面较好的铜铝锡的表现，而锌近期的焦点仍LME锌的挤仓，盘面有转强迹象。

【贵金属】昨日夜盘，金银分化，沪金收于953.82，跌幅为0.85%，沪银主力收于13640，涨幅为1.1%，隔夜美三大股指收涨，美债收益率走平，美元震荡走软。日本国债拍卖情况较好，日本央行12月加息预期加强，预计日债收益率上行将增加对无息资产黄金的压力，短期建议黄金止盈，黄金的需求主要来源于各国央行，当下流动性转宽给予黄金向上弹性，但短期或受白银逼仓行情影响，存在部分超买；白银，目前低波下环境下，白银正经历逼仓行情，轻仓运作跟随，不宜过大仓位追涨。而基于全球处于去美元化阶段，黄金仍具有巨大向上潜力，但其中过程或有反复，使得短期黄金面临震荡，金价价格中枢仍将稳步上升。

【农产品】夜盘双粕震荡收跌，油脂走势分化，棕榈油独自收涨。因前期棕榈油价格下跌，性价比有所回升，印度11月份棕榈油进口量环比增加4.6%。印度棕榈油进口增加推动产地去库，对马棕油价格有所支撑。当前棕榈油上下均有压力和支撑，关注后续产地产量情况以及生柴政策变化。因美豆对华出口不及预期，出口节奏缓慢，加上南美大豆丰产格局，CBOT大豆震荡收跌，国内双粕跟随美豆震荡偏弱。短期内豆粕或延续区间震荡走势，关注后续美豆采购情况以及国内库存情况变化。【黑色金属】夜盘螺纹热卷铁矿双焦收跌。宏观方面，国内11月制造业PMI温和反弹。11月24日，国家发改委价格司组织召开价格无序竞争成本认定工作座谈会。产业方面，上周钢厂日均铁水产量2346.28万吨，周环比减少1.6万吨，年底钢厂大概率减产，炉料需求减弱。11月初国家发改委会议要求煤炭保供，释放保供稳价的信号。当前火电日耗低于往年同期水平。11月-12月国内煤炭产量或将稳步增长，利空双焦。螺纹在3000-3050元/吨附近有冬储价值，叠加明年3-5月消费旺季预期，钢价底部有支撑，预期钢价震荡。

【原油】隔夜油价急跌小幅反弹。凌晨API数据显示，在油价急跌后随着普京表示若乌克兰对黑海船只的袭击持续，将加大对设施和乌克兰船只的打击力度并将对援助乌克兰的国家的油轮采取措施，油价小幅反弹收跌。今日凌晨普京与美国特使举行长达近5个小时会议。俄方称会晤富有成效，双方同意不透漏此次谈判的实质内容。就领土问题的妥协方案尚未达成，但美方已公布其提议。原油供应过剩基本盘未改，俄乌和平谈判为短期核心变量，各方诉求分歧显著，谈判进程及地缘风险短期仍将引发油价波动，预计油价延续承压震荡拉锯态势。