华鑫早间头条

宏观与产业

1、国务院新闻办公室将于5月7日上午9时举行新闻发布会，请中国人民银行、金融监管总局、证监会负责人介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，并答记者问。

2、商务部：在充分考虑全球期待、中方利益、美国业界和消费者呼吁的基础上，中方决定同意与美方进行接触。何立峰副总理作为中美经贸中方牵头人，将在访问瑞士期间，与美方牵头人美国财长贝森特举行会谈。

3、4月财新中国服务业PMI录得50.7，低于3月1.2个百分点，在扩张区间降至七个月来最低；综合PMI产出指数下滑0.7个百分点至51.1，显示国内企业生产经营活动扩张步伐放缓。

资本市场

1、A股与港股市场

“五一”假期后首个交易日，A股放量走高，近5000股上涨，可控核聚变、稀土永磁、鸿蒙、算力概念集体爆发，银行股则延续跌势。截止收盘，上证指数涨1.13%报3316.11点，深证成指涨1.84%，创业板指涨1.97%，北证50涨3.21%，万得全A涨1.83%。市场成交额增至1.36万亿元。2、香港恒生指数涨0.7%报22662.71点，恒生科技指数跌0.09%，恒生中国企业指数涨0.37%，大市成交额2134亿港元。饮料、航空、博彩、黄金股表现亮眼。获调入港股通名单，山东墨龙放量大涨188%。南向资金净买入额134.75亿港元，美团获净买入34.56亿港元。

2、昨日美股、美债与汇率

美国三大股指全线收跌，道指跌0.95%报40829点，标普500指数跌0.77%报5606.91点，纳指跌0.87%报17689.66点。默克跌超4%，安进跌逾3%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌0.71%，脸书跌2%，特斯拉跌超1%。中概股多数上涨，脑再生涨超62%，小马智行涨逾47%。数据显示，美国和加拿大的经济均受到关税冲击：美国3月贸易逆差创历史纪录，出口受到重创。此外，号称“美联储传声筒”的Nick Timiraos发文称，美联储正面临两难境地，并暗示美联储可能会暂缓降息。

美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌4.75个基点报3.7827%，3年期美债收益率跌5.32个基点报3.7556%，5年期美债收益率跌4.19个基点报3.8957%，10年期美债收益率跌4.87个基点报4.2946%，30年期美债收益率跌3.76个基点报4.797%。

纽约尾盘，美元指数跌0.53%报99.27，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.49%报1.1371，英镑兑美元涨0.54%报1.3369，澳元兑美元涨0.39%报0.6494，美元兑日元跌0.89%报142.4010，美元兑加元跌0.36%报1.3775，美元兑瑞郎跌0.01%报0.8221，离岸人民币对美元跌74个基点报7.2080。

▌今日提示

22：30 美国上周EIA原油库存

次日2:00 美联储FOMC公布利率决议

▌商品相关信息和夜盘动向

1、商品相关信息：

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨3.60%报3441.80美元/盎司，COMEX白银期货涨2.96%报33.44美元/盎司。美国贸易政策变动和美联储货币政策态度的不确定性对避险资产形成支撑。欧盟的贸易强硬立场和全球债务及能源价格攀升进一步推动了贵金属价格上涨。

国际油价大幅走高，美油主力合约收涨3.27%，报59.00美元/桶；布油涨3.01%，报62.04美元/桶。分析师指出，欧佩克+增产预期已被市场消化，叠加API原油库存超预期下降，推动油价强势反弹。

2、夜盘动向：

国内商品期货夜盘收盘多数上涨，能源化工品普遍上涨，沥青涨2.42%，PTA涨2.11%，原油涨1.77%，乙二醇涨1.64%，低硫燃料油涨1.48%，短纤涨1.38%，丁二烯橡胶涨1.38%，燃油涨1.13%。黑色系涨跌不一，铁矿石涨1.13%。农产品涨跌互现，豆一涨1.22%，棉纱涨1.06%，棕榈油跌近1%。基本金属涨跌不一，氧化铝涨0.85%，沪铜涨0.84%，沪锡涨0.73%，不锈钢涨0.55%，沪铅跌0.09%，沪镍跌0.21%，沪锌跌0.27%，沪铝跌0.55%。沪金涨1.6%，沪银涨0.45%。

▌策略参考和回顾

【期指】五一假日后首个交易日，A股整体高开高走，主要指数均上涨。上证上涨1.13%，深成指涨1.84%，创业板上涨1.97%，科创50上涨1.39%，北证50上涨3.21%，全A平均股价上涨2.6%，全市场成交总额13644亿元，放量1714亿元。上证指数收盘创4月7日以来新高，且离封闭当日的跳低缺口仅已一步之遥。期指普涨，IM涨超2%领涨期指，各期指涨幅排名：IM>IC>IF>IH。隔夜美股三大指数普跌，道指跌近1%，纳指跌近0.9%，META跌2%，特斯拉跌超1%，同期纳斯达克中国金龙指数涨0.42%。

国务院新闻办公室将于5月7日上午9时举行新闻发布会，中国人民银行、金融监管总局、证监会负责人介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，并答记者问。此次会议或涉及“降准+结构化降息”，以及促消费，稳外贸、债券“科技板”、养老等相关政策的写，以上都在4月下旬召开的中央政治局会议中谈及。关注宏观政策指引，个股关注红利+科技，期指继续跟踪IH+IM组合。

【有色】夜盘有色整体分化。受今早国内召开重要会议和美元走弱提振，沪铜高开高走，收复78000整数关，同步持仓增加9千余手。沪铝冲高回落，同期氧化铝小幅反弹；铅锌镍弱势震荡，锡震荡反弹。今早9点，央行、金融监管总局和证监会负责人召开介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况的新闻发布会，或涉及降准降息、提振消费等政策，这是4月下旬中央政治局会议的政策指引方向。关注盘中各有色价格与持仓之间的联动。目前SHFE铜和LME铜持续降库，利多盘面，但技术上4月7日的跳低缺口仍构成上行阻力，沪铜需进一步扩仓。

【贵金属】黄金隔夜冲高，外盘黄金再次逼近前高，沪金主力收于809.28，涨幅为1.6%，沪银主力收于8275，涨幅为0.45％，银的弹性则弱于金。美股三大股指隔夜收跌，美股盘后，传出中美经贸会谈消息，提振了市场风险偏好，原油也跟随消息超跌反弹，乐观情绪小幅上行，对黄金造成一定利空，盘后外盘comex金随后小幅回落，与此同时，美国与多国的关税谈判也在进程中。短期来看，控制黄金仓位。对于白银而言，走势或仍弱于金。中美贸易战是一个中长期叙事，央行持续购金纳入央行储备将持续为黄金提供较为坚实的底部。美贸易战与去美元化背景下黄金仍具有巨大向上潜力，待价格回归理性后，逢低看多依然是黄金的主线交易逻辑，区间操作，止盈止损。关注后续美联储会议释放的更多信号，以及中美贸易战谈判进展。

【黑色金属】夜盘螺纹热卷收涨，因中国决定与美贸易谈判，商品普涨。多国对中国产品征收关税可能取消，短期利多钢材。钢材消费在5月中下旬逐渐步入淡季，6-8月是季节性淡季。1-3月房屋新开工面积下降24.4%，施工面积下降9.5%，国内地产维持收缩态势，建筑钢材需求较弱。当前钢厂日均铁水产量维持在高位，预计短期螺纹热卷价格反弹。

【原油】隔夜油价延续反弹且反弹力度较大。近期油价止跌反弹主要受宏观和地缘局势影响，昨日中欧决定同步全面取消对相互交往的限制，今早商务部新闻发言人就中美经贸高层会表示，中方决定同意与美方接触，这也表示在美国实行关税政策一个月以来，中美贸易出现利好进展。地缘方面，假期期间中东紧张局势再度升温，周二美以联合空袭也门，同时宣称完全摧毁“加沙”，地缘升温再度为油价短期提供支撑。当前油价受宏观及地缘影响短线波动较大，市场或随时因消息面而摇摆，短期盘面极速拉锯后，预计油价震荡拉锯趋势。

【农产品】夜盘棕榈油延续震荡偏弱走势，双粕价格重心小幅反弹。棕榈油进入季节性增产季，产地持续增产累库，关注下周二MPOB月度供需报告。棕榈油暂时缺乏实质利好支撑，短期或震荡偏弱，不过原油止跌反弹或给予其下方支撑。根据国家粮油信息中心数据显示，5月上旬我国进口巴西大豆陆续通关入厂，预计5月份进口量1200万吨，6月份1100万吨，大豆供应转为宽松。近期油厂开机率明显回升或压制豆粕上方空间。