华鑫早间头条

宏观与产业

1、我国将出台实施稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措。在支持就业方面，主要包括鼓励企业积极稳定就业、加大职业技能培训力度、扩大以工代赈等支持、加强就业公共服务等举措；在稳定外贸发展方面，主要包括“一业一策”“一企一策”加大支持力度、帮助出口企业规避风险、扩大服务产品出海、鼓励外资企业境内再投资等；在促进消费方面，主要包括扩大服务消费、强化失能老年人照护、推动汽车消费扩容、构建技能导向的薪酬分配制度等；在积极扩大有效投资方面，主要包括完善消费基础设施、大力提振民间投资积极性、设立新型政策性金融工具等；在营造稳定发展的良好环境方面，主要包括持续稳定和活跃资本市场、持续巩固房地产市场稳定态势、加大对实体经济的金融支持等。这些若干举措将成熟一项、出台一项。

2、国新办举行新闻发布会，介绍稳就业稳经济推动高质量发展政策措施有关情况。央行副行长邹澜表示，适时降准降息，保持流动性充裕；将发挥好货币政策工具箱总量和结构双重功能，适时推出增量政策。国家发改委副主任赵辰昕表示，将加力推动既定政策落地见效，包括提振消费专项行动、用好今年国家层面5万亿元投资资金、加快设立国家创业投资引导基金等，这些政策大部分将在二季度落地。商务部副部长盛秋平表示，将设立大型成套设备出口专项信贷等支持工具，让外贸企业更有底气接单。人社部副部长俞家栋表示，我国就业政策工具箱充足，将根据形势变化及时推出。

资本市场

1、昨日A股与港股市场

A股三大指数集体调整，消费、地产表现不振，银行股再度走强，建行、工行创出历史新高。截至收盘，上证指数跌0.2%报3288.41点，深证成指跌0.62%，创业板指跌0.65%，北证50跌1.78%。市场成交1.08万亿元，上日为1.14万亿元，逾4100股下跌。

A股三大指数集体调整，消费、地产表现不振，银行股再度走强，建行、工行创出历史新高。截至收盘，上证指数跌0.2%报3288.41点，深证成指跌0.62%，创业板指跌0.65%，北证50跌1.78%。市场成交1.08万亿元，上日为1.14万亿元，逾4100股下跌。

2、昨日美股、美债与汇率

美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.28%报40227.59点，标普500指数涨0.06%报5528.75点，纳指跌0.1%报17366.13点。波音涨超2%，IBM涨逾1%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨跌0.49%，英伟达跌超2%，谷歌跌0.83%。中概股多数上涨，小马智行涨超47%，霸王茶姬涨逾10%。

美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌4.7个基点报3.6907%，3年期美债收益率跌5.33个基点报3.6738%，5年期美债收益率跌5.71个基点报3.8058%，10年期美债收益率跌3.09个基点报4.2063%，30年期美债收益率跌1.98个基点报4.6793%。

纽约尾盘，美元指数跌0.65%报98.94，非美货币普遍上涨，欧元兑美元涨0.54%报1.1423，英镑兑美元涨1.03%报1.3443，澳元兑美元涨0.55%报0.6432，美元兑日元跌1.14%报142.03，美元兑瑞郎跌0.94%报0.8200，离岸人民币对美元涨39个基点报7.2850。

▌今日提示

09:20  中国央行公开市场有2205亿元逆回购到期

17:40  英国央行副行长拉姆斯登发表讲话

▌商品相关信息和夜盘动向（按昨日结算价）

1、商品相关信息：

据中国黄金协会统计，一季度，我国增持黄金12.75吨，截至3月底，我国黄金储备为2292.33吨；国内原料产金87.243吨，同比增长1.49%；我国黄金消费量290.492吨，同比下降5.96%；国内黄金ETF持仓增长23.47吨，同比增长327.73%。

2、夜盘动向：（按昨日结算价）

国内商品期货夜盘收盘普遍下跌，能源化工品多数下跌，丁二烯橡胶跌1.18%，原油跌1.15%，燃油跌1.03%，纸浆跌近1%，沥青涨1.2%，短纤涨1.11%。黑色系多数下跌，焦煤跌1.57%。农产品普遍下跌，菜粕跌1.06%，棕榈油、白糖跌近1%。基本金属涨跌不一，沪镍涨0.43%，沪铜涨0.34%，沪铅涨0.32%，沪锡跌0.23%，氧化铝跌0.84%。沪金涨1.57%，沪银涨0.48%。

▌策略参考和回顾

【期指】周一A股各主要指数均下跌，上证指数跌0.2%，深成指跌0.62%，创业板跌0.65%，科创50跌0.17%，北证50跌1.78%，全A平均股价跌1.04%，全市场成交总额10767亿元，缩量603亿元，超4100只个股下跌，银行股逆势上涨，工行、建行等创新高。期指中，IH小幅上涨，而IF、IC和IM均下跌，其中IM跌近1%。各期指强弱排名： IH>IF>IC>IM。隔夜美国三大股指探底回升，收盘涨跌不一，道指涨0.28%，标普500指数涨，纳指跌0.1%。英伟达跌超2%，谷歌跌0.83%。上周中央政治局会议召开，市场等待相关政策落地，而51假日即将来临，在经历清明假日后的系统性风险后，市场情绪偏于谨慎。市场目前呈轮动状态，这也是存量资金博弈的特点之一。个股可关注权重、红利+科技，期指关注IH+IM。

【贵金属】黄金昨夜震荡偏强，主力收于793.68，涨幅为1.57%，沪银收于8244，涨幅为0.48%。美股三大股指涨跌不一，美元指数隔夜再次跌破99，本周迎来大量公司财报以及美国就业数据，风险偏好下降，目前中美关税问题仍无任何进展，美国经济发展速度正在放缓，有所提振黄金。短期来看，控制黄金仓位，不建议追涨行为，之前投机溢价有盘整需求，等待情绪落地后再次进入。对于白银而言，降息预期提振或恢复银的向上弹性，观察避险情绪下降是否提升白银的风险偏好和弹性。中美贸易战是一个中长期叙事，央行持续购金纳入央行储备将持续为黄金提供较为坚实的底部。美贸易战与去美元化背景下黄金仍具有巨大向上潜力，待价格回归理性后，逢低看多依然是黄金的主线交易逻辑，区间操作，止盈止损。关注后续美国4月非农就业报告、3月PCE物价指数。

【有色】夜盘阶段，美元指数震荡下行，盘中跌破99整数关，对有色形成一定的支撑。沪铜高开后窄幅震荡，持仓总量继续下降，交投一般；其他有色金属也多窄幅波动。临近51假期，市场交投不足，盘面谨慎。上周中央政治局会议召开后，市场也在等待相关政策落地，建议节前控制仓位，等待政策面明朗。

【黑色金属】夜盘螺纹热卷窄幅震荡。产业方面，当前是钢材需求旺季，钢材季节性降库，6-8月钢材消费淡季。1-3月国内地产维持收缩态势，建筑钢材需求整体偏弱。当前钢厂铁水产量维持在高位，预计螺纹热卷短期震荡，6月价格偏弱。

【原油】隔夜油价高开低走再次转跌，暂无突发事件传出。美国财长贝森特称正与18个交易伙伴进行定制化协议，首笔贸易协议可能最早在本周或下周达成，但对盘面整体影响不大。近期油价交易逻辑在于宏观、基本面及地缘层面，隔夜油价盘面较大程度跟随美股收跌。目前原油市场缺乏实质性利好消息，盘面仍处于盘整阶段，突发事件影响盘面波动较大，预计油价维持宽幅震荡。今日收盘交易所将上调原油保证金比例以应对五一假期，做好风险控制和仓位管理。

【农产品】夜盘油脂油料延续弱势。USDA周度作物生长报告显示，截止到4月27日当周，美豆种植进率为18%，高于市场预期的17%，上一周为8，五年均值为12%。CBOT大豆小幅反弹收涨，不过美豆种植进度高于市场预期，美豆需求担忧仍在，预计短期内或维持震荡走势。国内大豆供应由紧转松，双粕或延续震荡偏弱走势。临近五一假日，油脂多空交织，建议在操作上暂时保持观望，注意风险控制。