宏观与产业

1、人民日报发表评论员文章指出，面对美滥施关税的乱拳，我们心中有数、手上有招。未来根据形势需要，降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，随时可以出台；财政政策已明确要加大支出强度、加快支出进度，财政赤字、专项债、特别国债等视情仍有进一步扩张空间；将以超常规力度提振国内消费，加快落实既定政策，并适时出台一批储备政策；以实实在在的政策措施坚决稳住资本市场，稳定市场信心，相关预案政策将陆续出台。 

2、受海外关税冲击影响，周一A股迎来调整。临近收盘之时，中央汇金发布公告称，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。受此提振，A股三大股指跌幅有所收窄。上证指数收盘跌7.34%报3096.58点，深证成指跌9.66%，创业板指跌12.5%。市场全天成交1.6万亿元。沪深300ETF尾盘再度集体放量，华泰柏瑞沪深300ETF、沪深300ETF易方达、沪深300ETF华夏、嘉实沪深300ETF合计成交超500亿元。

3、商务部召开美资企业圆桌会，特斯拉、GE医疗、美敦力等20余家美资企业代表参会。商务部强调，中方反制措施既是坚定维护包括美资企业在内的企业合法权益，也是促使美国回到多边贸易体制的正确轨道上来。关税问题的根子在美国，希望美资企业追根溯源、澄清因果，发出理性声音，采取务实行动，共同维护全球产供链稳定，促进合作共赢。 

4、中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划（2024-2035年）》提出，到2027年，农业强国建设取得明显进展，乡村全面振兴取得实质性进展，农业农村现代化迈上新台阶；到2035年，农业强国建设取得显著成效，乡村全面振兴取得决定性进展，农业现代化基本实现，农村基本具备现代生活条件；到本世纪中叶，农业强国全面建成，乡村全面振兴，农业农村现代化全面实现。

资本市场

1、昨日A股与港股市场

4月7日，全球资本市场遭遇剧烈震荡，A股市场也出现深度调整。针对此次市场异动，国内多家公募机构迅速作出专业解读，普遍认为短期波动缘于情绪面冲击，A股市场中长期配置价值并未改变。

香港恒生指数收盘跌13.22%报19828.30点，创1月23日以来新低；恒生科技指数跌17.16%，恒生中国企业指数跌13.75%。市场成交额大幅增加至6209亿港元，创历史新高；南向资金净买入153.73亿港元，小米集团获净买入25.35亿港元居首，阿里巴巴遭净卖出19.48亿港元最多。

2、昨日美股、美债与汇率

美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.91%报37965.6点，标普500指数跌0.23%报5062.25点，纳指涨0.1%报15603.26点。苹果跌超3%，家得宝跌逾3%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数涨0.26%，英伟达涨超3%，亚马逊涨逾2%。中概股大幅下跌，路特斯科技跌超19%，好未来跌逾11%。

美债收益率全线上涨，2年期美债收益率涨10.48个基点报3.7588%，3年期美债收益率涨11.28个基点报3.758%，5年期美债收益率涨13.8个基点报3.8606%，10年期美债收益率涨17.22个基点报4.1778%，30年期美债收益率涨20.33个基点报4.615%。

纽约尾盘，美元指数涨0.57%报103.50，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.56%报1.0904，英镑兑美元跌1.39%报1.2722，澳元兑美元跌0.9%报0.5986，美元兑日元涨0.56%报147.82，美元兑瑞郎跌0.06%报0.8601，离岸人民币对美元跌484个基点报7.3450。

▌今日提示

18：00  美国3月NFIB小型企业信心指数

次日04:30 美国上周API原油库存

▌商品相关信息和夜盘动向

1、商品相关信息：

上金所公告，自4月8日收盘清算时起，Ag（T+D）合约的保证金比例从13%调整为15%，下一交易日起涨跌幅度限制从12%调整为14%。

2、夜盘动向： 

国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能源化工品多数下跌，原油跌6.41%，20号胶跌4.41%，PTA跌4%，橡胶跌3.43%，低硫燃料油跌2.77%，燃油跌2.68%，短纤跌2.04%，玻璃涨2.99%，PVC涨1.22%。黑色系全线上涨，焦煤涨近1%。农产品多数下跌，豆二跌近1%。基本金属涨跌不一，沪铝涨0.92%，氧化铝涨0.83%，沪锌涨0.74%，沪锡跌1.06%，沪铜跌2.05%。沪金跌0.5%，沪银涨0.07%。

▌策略参考和回顾

【期指】昨日A股重挫，上证跌超7%，深成指跌近10%，创业板跌超12%，科创50跌9.22%，北证50跌近18%， 全A平均股价跌12.7%，全市场超5200只个股下跌，超2900只个股跌停。全市场成交16180亿元，放量4597亿元。当日恒生指数跌超13%，恒生科技跌超17%。

期指中，除IH外，其余期指均封10%跌停，而IH跌幅也超8%。隔夜美股剧烈震荡，收盘分化，道指跌0.91%，纳指涨0.10%，科技巨头走势涨跌不一，其中英伟达涨超3.5%，特斯拉跌超2.5%。昨日盘中2点48分：中央汇金公司公告称，中央汇金公司坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金(ETF)，未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。截至收盘，全市场22只宽基ETF单只成交额超过10亿。其中，华泰柏瑞沪深300ETF成交额达到243.15亿元，创下去年10月9日以来单日新高。此外，易方达创业板ETF、易方达沪深300ETF成交额均突破100亿元，分别达到126.6亿元、107.62亿元。华泰柏瑞、易方达、华夏和嘉实旗下4只头部沪深300ETF合计成交额突破505亿元。短期市场处于快速风险释放阶段，继续等待为主，同时关注近期政策和消息面变化。

【有色】夜盘有色金属多冲高回落。沪铜低开高走后震荡下行，目前沪铜已经跌破今年低点。市场继续聚焦于特朗普政府关税战所引发的全球经济下行风险对于铜消费的影响。其他有色金属走势基本和沪铜同步。目前有色市场处于风险快速出清阶段，短期波动较大，建议减少交易和持仓，以控制风险为宜，等待系统性风险降低。

【贵金属】贵金属昨夜震荡格局，沪金昨夜收于713.02，跌幅为0.5%，沪银收于7668，涨幅为0.07%。黄金昨日小幅走软，流动性紧缩促使部分头寸离场补充资金进入股市，短期来看黄金仍有进一步回调的可能，短期建议观望。中长期来看，央行持续购金将为黄金提供较为坚实的底部。对于白银而言，警惕其高波动性，在贸易战和关税壁垒前景不明朗的大背景下工业金属或受到拖累。美贸易战与去美元化背景下黄金仍具有巨大向上潜力，逢低看多依然是黄金的主线交易逻辑，区间操作，止盈止损。

【黑色金属】夜盘螺纹热卷震荡弱反弹。供需方面，国内地产维持收缩态势，今年建筑钢材需求整体偏弱。美国增加关税，导致国内制造业出口受阻。当前钢厂铁水产量维持在高位，钢材供给宽松，预计螺纹热卷偏弱运行。

【原油】隔夜油价在美国关税新政策带来的利空影响下继续走低，但随着晚间有消息传出美国暂停关税90天，引发全球风险资产波动剧烈，油价短时间快速反弹，但随着白宫辟谣该消息后，盘面涨幅又快速回吐。从盘面反映来看，市场正密切关注关税政策消息发生，原油受突发事件影响波动剧烈。目前市场对油价预期整体偏悲观，后期重点关注欧盟及其他国家与美国谈判进展情况。

【农产品】夜盘油脂油料震荡收跌。MPOA数据显示，3月马来西亚毛棕榈油产量环比增加17.66%，马来西亚棕榈油或迎来库存拐点，在原油下跌的带动下，棕榈油或延续震荡偏弱走势，等待周四MPOB供需报告指引。Conab数据显示，截止到4月5日巴西大豆收割率达到了82.4%。在巴西大豆到港压力下以及中美贸易摩擦加剧的情况下，预计豆粕市场远月表现更强。