宏观与产业

1、微信、百度纷纷下场，DeepSeek接入国民级应用。微信搜一搜在调用混元大模型丰富AI搜索的同时，正式灰度测试接入DeepSeek。这意味着，DeepSeek正在与一个拥有近14亿月活用户的超级应用生态进行对接。百度搜索和文心智能体平台也宣布，将全面接入DeepSeek和文心大模型最新的深度搜索功能。百度财报显示，截至2024年三季度末，百度APP的月活用户达到7.04亿。

2、首批科创综指、科创综合价格指数ETF要来了！易方达基金、华夏基金、南方基金、景顺长城基金、建信基金等13家基金公司旗下相关产品2月17日开始发行，多数产品首次募集规模上限为20亿元，预计可以为科创板带来超200亿元的增量资金。

资本市场

1、上周五A股和港股市场

A股三大指数震荡攀升，AI医疗概念股全线爆发，20余股涨停；华为鸿蒙题材持续拉升，DeepSeek概念股走势分化，大消费、大金融表现不振。光线传媒再度20%涨停，录得8天6板，总市值超1000亿元。截至收盘，上证指数涨0.43%报3346.72点，深证成指涨1.16%，创业板指涨1.8%，北证50跌0.97%，科创50涨0.53%，万得全A涨0.62%，万得A500涨0.75%，中证A500涨0.98%，市场成交1.74万亿元。本周，上证指数累计涨1.3%，深证成指涨1.64%，创业板指涨1.88%。

港股三大指数放量大涨，均续创阶段新高。恒生指数收涨3.69%报22620.33点，周涨7.04%；恒生科技指数涨5.56%，周涨7.3%；恒生国企指数涨4.11%，周涨7.03%。恒生行业指数全线上涨，AI+医疗股爆发，阿里健康涨29%；科技龙头普涨，哔哩哔哩涨15%，腾讯控股、小米集团涨超7%，阿里巴巴涨超6%；泛AI股普遍走强，亚信科技、新意网集团均涨超29%。大市成交3646.01亿港元，南向资金净买入77.13亿港元，阿里巴巴获净买入45.57亿港元居首，小米集团遭净卖出18.95亿港元最多。中国台湾加权指数收盘跌1.05%报23152.61点，周跌1.39%。

2、上周五美股、美债与汇率

美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.37%报44546.08点，标普500指数跌0.01%报6114.63点，纳指涨0.41%报20026.77点。宝洁公司跌超4%，旅行者集团跌近2%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数涨0.6%，英伟达涨超2%，苹果涨逾1%。中概股普遍上涨，文远知行涨83.46%，金山云涨约20%。本周，道指涨0.55%，标普500指数涨1.47%，纳指涨2.58%。

美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌4.57个基点报4.2589%，3年期美债收益率跌5.91个基点报4.2695%，5年期美债收益率跌6.38个基点报4.3274%，10年期美债收益率跌5.26个基点报4.4762%，30年期美债收益率跌4.36个基点报4.6963%。

纽约尾盘，美元指数跌0.24%报106.8037，周跌1.2%。非美货币集体上涨，欧元兑美元涨0.25%报1.0492，周涨1.59%；英镑兑美元涨0.15%报1.2584，周涨1.44%；澳元兑美元涨0.54%报0.6352，周涨1.26%；美元兑日元跌0.32%报152.3045，周涨0.59%；美元兑加元跌0.25%报1.4175，周跌0.82%；美元兑瑞郎跌0.37%报0.8997，周跌1.1%；离岸人民币对美元涨109个基点报7.2594，本周累计涨444个基点。

今日提示

09:20 中国央行公开市场2290亿元7天期逆回购到期

23:00 美联储理事鲍曼发表讲话

商品相关信息和夜盘动向（按上周五结算价）

1、商品相关信息：澳大利亚皮尔巴拉港务局称，在对航道和泊位检查后，澳大利亚最大的铁矿石出口港黑德兰港可以恢复运营。

2、夜盘动向：（按上周五结算价）

国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能源化工品多数上涨，原油涨2.48%，纯碱涨1.93%，20号胶涨1.38%，橡胶涨1.07%。黑色系全线下跌，铁矿石跌1.97%。农产品多数上涨。基本金属多数下跌，沪铜跌0.89%，沪锌跌0.88%，沪镍跌0.46%，沪铅跌0.17%，沪铝涨0.34%，沪锡涨1.1%。沪金跌1.47%，沪银跌0.72%。

策略参考和回顾

【贵金属】沪金周五夜盘跳水，收于676.16，跌幅为1.47%，沪银主力收于8036，跌幅为0.72%。周五晚美国零售销售数据环比大幅低于预期，前值0.7%，预期-0.2%。同时资金层面，周五夜盘多头集中减仓获利了解，进一步助长了贵金属的下跌。不过美经济数据并不坚挺，黄金下跌并不具备长期外部条件，下周贵金属或将部分估值修复，逢低看多依然是黄金的主线交易逻辑。对于白银而言，伦敦银-comex银为逃避贸易战的套利交易热度不减，最新白银租赁利率飙升至6%以上，海外白银现货也正面临紧俏状态，关注现货层面的因素造成的白银期货价格扰动，白银持看多态度，金银比有望进一步收敛。

【黑色金属】周五夜盘螺纹热卷震荡偏弱，铁矿跌幅较大。产业方面，上周螺纹表观需求较上周下降超50%，螺纹热卷持续累库，钢材库存在3月上旬前后或达到顶峰，在3月中下旬或开始降库。当前国内钢材需求较弱，铁矿港口库存较高，铁矿供给宽松，铁矿价格有较大的下跌空间。预计螺纹RB2505或在3200-3400区间运行，同时建议逢高空铁矿05合约。

【农产品】周五夜盘油脂油料集体收涨。周五有消息称，为促进国产大豆发展，海关或对进口转基因大豆的通关检验力度加大，这一消息再次引发市场波动，受此影响周末期间豆粕现货价格大幅攀升，涨幅达到每吨100至150元。豆粕现货支撑较强，豆粕3、5合约价差或进一步走扩。棕榈油因印尼B40计划存在不确定性，操作上建议暂时观望。

【原油】上周五隔夜油价收跌。周五，美国财政部长表示，致力于将伊朗石油出口削减至每日10万桶。消息公布后，油价走高，但随后又持续回落。今早特朗普表示将很快与普京会面，交谈内容或继续围绕俄乌冲突和原油供应来展开。未来重点关注和平计划如何落地，在此之前原油预计维持区间偏弱波动运行。