宏观与产业

1、中美金融工作组举行第七次会议，双方就中美经济金融形势与货币政策、金融稳定与监管、国际金融治理、证券与资本市场、反洗钱与反恐怖融资，以及其他双方关心的金融政策议题进行了专业、务实、坦诚和建设性的沟通。

2、中国过境免签政策全面放宽优化。国家移民管理局公告，12月17日起将过境免签外国人在境内停留时间由原72小时和144小时均延长为240小时（10天），同时新增21个口岸为过境免签人员入出境口岸，并进一步扩大停留活动区域。据国家移民管理局数据显示，今年1月至11月，全国各口岸入境外国人2921.8万人次，同比增长86.2%。

资本市场

1、昨日A股与港股市场

A股缩量下跌，大消费全线回调，首发经济等前期热门主题悉数回落，零售股现跌停潮。上证指数收跌0.73%报3361.49点，深证成指跌0.35%，创业板指跌0.02%，北证50跌3.22%，科创50跌0.82%，万得全A跌1.31%，万得A500涨0.06%，中证A500基本持平。市场成交1.5万亿元，近4800股下跌，逾百股跌停。

香港恒生指数收跌0.48%报19700.48点，恒生科技指数跌0.58%，恒生国企指数跌0.38%。原材料、地产、消费板块跌幅居前，能源、电讯板块上涨。大市成交1319.89亿港元，南向资金净买入79.72亿港元，中国移动获净买入7.95亿港元居首，美团-W遭净卖出4.49亿港元最多。中国台湾加权指数收盘跌0.1%，报23018.01点。

2、昨日美股、美债与汇率

美国三大股指全线收跌，道指跌0.61%报43449.9点，标普500指数跌0.39%报6050.61点，纳指跌0.32%报20109.06点。其中，道指录得连续九日连跌，创1978年2月以来最长连跌。联合健康集团跌超2%，高盛集团跌逾2%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数涨0.15%，特斯拉涨超3%，苹果涨约1%。中概股普遍上涨，禾赛科技涨超36%，叮咚买菜涨逾6%。

美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌0.7个基点报4.255%，3年期美债收益率跌0.2个基点报4.234%，5年期美债收益率涨0.8个基点报4.27%，10年期美债收益率持平报4.404%，30年期美债收益率跌0.8个基点报4.593%。

纽约尾盘，美元指数涨0.08%报106.95，非美货币多数上涨，欧元兑美元跌0.18%报1.0491，英镑兑美元涨0.14%报1.2710，澳元兑美元跌0.53%报0.6337，美元兑日元跌0.44%报153.47，美元兑瑞郎跌0.16%报0.8927，离岸人民币对美元涨47个基点报7.2880。

今日提示

09:20 中国央行公开市场有786亿元逆回购到期

15:00 英国11月CPI/PPI

商品相关信息和夜盘动向（按昨日结算价）

1、商品相关信息：

12月18日24时，国内成品油零售限价将迎来新一轮调整时间点，这也将是2024年最后一次调价。最新数据显示，本轮成品油零售限价调整幅度尚未达到50元/吨的价格调整红线，因此本轮成品油零售限价或再次面临搁浅。

2、夜盘动向：（按昨日结算价）

国内商品期货夜盘收盘普遍下跌，能源化工品多数下跌，20号胶跌2.88%，橡胶跌2.55%，丁二烯橡胶跌1.44%，纯碱跌1.36%，原油跌1.26%。黑色系全线下跌，焦炭跌1.52%，铁矿石跌1.31%，焦煤跌1.15%。农产品表现疲软，豆二跌3.15%，菜油跌2.61%，豆油跌1.8%，菜粕跌1.44%，棕榈油跌1.28%，豆粕跌1.26%。基本金属涨跌不一，沪铅涨0.97%，不锈钢涨0.35%，氧化铝涨0.17%，沪锌跌0.55%，沪铜跌0.63%，沪镍跌1.2%。沪金跌0.3%，沪银跌0.48%。

策略参考和回顾

【期指】周二A股整体下行，截至收盘，上证跌0.73%，深成指跌0.35%，创业板跌0.02%，北证50跌3.22%，科创50跌0.82%，全A平均股价20.27，跌2.62%，全市场成交总额15252亿元，缩量1917亿元，全市场超4800只个股下跌。期指分化明显，IF和IH小幅上涨，IM跌近2%。隔夜美三大指数集体调整，而近期的焦点之一特斯拉继续上涨，再创历史新高。同期中概股表现活跃，纳斯达克中国金龙指数上涨1.97%。A股市场继续调整，上周重要会议定调2025年宏观政策之后，利多兑现，市场继续处于调整期。而短期持续下跌后，部分技术指标超卖，有修复需求。

【贵金属】沪金夜盘小幅探底随后震荡回调，主力收于618.94，跌幅为0.03％，白银主力震荡收于7710，涨幅为0.48％。美国周二公布的美零售数据有所超预期，不排除美联储在降息时同时针对明年释放“鹰派”降息态度对贵金属造成压制。同时越来越临近一月，特朗普上台及其落地的政策将会对贵金属价格进一步压制，贵金属受冲击下行。但地缘局势不确定性和美国未来可预见性的债务扩大，贵金属后市而言仍然看多。进一步关注本周召开的美联储降息会议，以及各项经济指标数据，注意把握交易节奏，逢低看多。

【有色】隔夜美元表现偏强，一度站上107整数关。夜盘除相对冷门的铅反弹以外，其他主要有色金属均回落。铜主要合约一度跌破74000整数关，再创本轮新低。氧化铝-铝共振调整，但氧化铝1月合约抗跌，高现货升水和高虚实比（持仓/仓单）的局面，1月氧化铝挤仓的风险依然没有解除。明天凌晨美议息会议决议，市场预期降息25个基点，这已为市场所交易，更为重要的是降息决议后的鲍维尔讲话内容，市场会解读明年2025年美联储降息与否和降息的路径，包括强度和频度。

【黑色金属】夜盘螺纹热卷震荡收跌。宏观方面，近日宏观利多消息兑现后，螺纹热卷重回震弱势。产业方面，冬季钢材需求将下降，钢材库存将在3月中旬前后达到顶峰，同时冬季钢厂减产。钢厂利润不佳，螺纹在3200-3250有较强的成本支撑，热卷价格超3600则抑制出口。预计春节前钢材价格呈现区间震荡偏弱走势。

【原油】夜盘油价继续回落。因市场传出哈马斯停战言论，停火协议可能达成，油价继续下跌之后有所反弹。凌晨API数据显示，原油库存超预期下降，为油价提供支撑；不过成品油库存有所反弹。在美联储议息会议政策出炉前市场保持观望，从中长期来看基本面仍对盘面形成压制，短期地缘局势的不确定性对原油盘面提供底部支撑，但边际效益已逐步减弱。在没有突发利好的情况下，原油仍有继续回落风险。

【农产品】夜盘油脂油料集体收跌。油粕市场情绪偏弱，三大油脂跌幅均超百点。巴西AgRural称巴西已经完成2024/25年度的大豆播种工作，受南美丰产预期影响，加上NOPA压榨报告美豆11月压榨量低于市场预期，CBOT大豆01合约跌破近四年多的新低，豆粕跟随美豆走弱，持续跌破新低，预计短期依旧偏弱。