宏观与产业

1、财政部将推出一揽子增量财政政策举措

财政部部长蓝佛安介绍，将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措，其中主要包括：加力支持地方化解政府债务风险，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务；叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳；发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本；加大对重点群体的支持保障力度。蓝佛安强调，已宣布的政策是已经进入决策程序的，还有更多政策正在研究中，比如中央政府在提升举债和赤字还有较大空间。另外，已初步形成深化财税体制改革的实施。

2、多家银行10月25日起对存量个人房贷利率进行批量调整

国有六大行及招行、浦发、中信、光大、民生、广发、平安等多家股份行、城商行集体发布公告，将于10月25日起对存量个人房贷利率进行批量调整。除贷款在北京、上海、深圳等地区且为二套房贷款的情形外，其他符合条件的房贷利率都将调整为LPR-30BP。除部分情况需要借款人主动提出申请外，符合条件的借款人无需提出申请或提供材料。

3、中国9月CPI同比上涨0.4%，PPI同比下降2.8%

中国9月CPI同比上涨0.4%，环比持平。PPI同比下降2.8%，环比下降0.6%。专家表示，在近期存量政策有效落实、增量政策加力推出的“组合拳”作用下，预计消费者与生产者信心和预期将得到有效提振，市场需求将逐步回暖，社会需求将稳中有升。

资本市场

1、上周五A股与港股市场

周五A股再度调整，上证指数收盘跌2.55%报3217.74点，盘中一度跌破3200点；深证成指跌3.92%，创业板指跌5.05%，北证50跌8.43%，科创50跌5.79%。市场成交额萎缩至1.59万亿元。两只新上市新股铜冠矿建、强邦新材均触发二次临停，强邦新材涨幅一度高达2400%，收盘涨逾1700%。本周，上证指数累计跌3.56%，深成指跌4.45%，创业板指跌3.41%；市场成交额合计超过10万亿元，单周成交金额为历史最高。

周五港股因重阳节休市一日，南、北向交易关闭。中国台湾加权指数收盘涨1.07%，报22901.64点。

2、上周五美股、美债与汇率

美国三大股指集体收涨，道指涨0.97%报42863.86点，标普500指数涨0.61%报5815.03点，纳指涨0.33%报18342.94点。摩根大通涨超4%，波音涨超3%，领涨道指。银行股大涨，高盛涨超2.5%。万得美国TAMAMA科技指数跌0.22%，特斯拉跌8.78%，苹果跌0.65%。中概股多数上涨，贝壳涨超4%。本周，美股集体收涨，道指涨1.21%，标普500指数涨1.11%，纳指涨1.13%，三大股指均为连续第五周录得涨幅。

美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨0.4个基点报3.968%，3年期美债收益率涨1.2个基点报3.89%，5年期美债收益率涨2.3个基点报3.913%，10年期美债收益率涨4.5个基点报4.111%，30年期美债收益率涨6个基点报4.42%。

纽约尾盘，美元指数涨0.07%报102.9254，本周美元指数涨0.42%，连涨两周。非美货币涨跌不一，欧元兑美元持平报1.0937，英镑兑美元涨0.05%报1.3067，澳元兑美元涨0.17%报0.6752，美元兑日元涨0.39%报149.1555，美元兑加元涨0.17%报1.3765，美元兑瑞郎涨0.13%报0.8574，离岸人民币兑美元涨127个基点报7.0704，本周累计涨286个基点。

今日提示

23:00 美国9月纽约联储1年通胀预期

商品相关信息和夜盘动向（按上周五结算价）

1、商品相关信息：

9月以来，全国猪肉价格周环比呈现连续下降走势。数据显示，9月份，北京新发地市场白条猪批发平均价为每公斤23.3元，比8月份下降了5.21%，主要原因是养殖场出栏意愿增强。业内人士表示，目前全国能繁母猪存栏量低于去年同期，处于绿色合理区域，生猪产能也处在一个比较合理的区间。

中国钢铁工业协会公布，10月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存763万吨，环比增加15万吨，上升2.0%，库存连续8旬下降后首次上升；比年初增加34万吨，上升4.7%；比上年同期减少161万吨，下降17.4%。

2、夜盘动向：（按上周五结算价）

国内期货夜盘收盘，玻璃、纯碱涨超6%，20号胶、烧碱、焦炭、橡胶涨超3%，原油、焦煤、PVC、铁矿石、热卷涨超2%。基本金属全线收涨，氧化铝涨6.06%，沪铅涨1.83%，沪锌涨1.7%，沪镍涨1.69%，不锈钢涨1.43%，沪锡涨1.15%，沪铝涨1.06%，沪铜涨0.96%。沪金涨0.87%，沪银涨1.93%。

【股指】上周五A股震荡下行，午后跌幅扩大，上证跌2.55%，深成指、创业板指数和科创50指数跌幅均超5%，沪深两市成交额合计15720亿元，全市超4800只个股下跌。全A平均股价17.58跌4.67%。期指全线下跌，IF和IH跌超2%，IC和IM跌超4%。 市场继续调整，短期等待企稳信号，维持中线多头思路，但需重视持仓管理。隔夜美道指 和美标普再创历史新高，A50和纳斯达克中国金龙指数反弹。国新办于上周六举行新闻发布会，财政部部长蓝佛安等负责人介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，并答记者问，其中关于化债内容是此次新闻发布会的重点，但具体并未发布相关数据。

【贵金属】周五夜盘贵金属震荡小幅上升，沪金主力收于600.28，涨幅为0.87％，白银主力收于7803，涨幅为1.93％。股市本周维持横盘整理阶段，需等待下周中央会议确定数据规模化债落地。贵金属走势逐渐返回基本面。本周贵金属或将维持高位震荡，需继续跟踪股市的走向以及我国随后跟进出台刺激经济的政策落地。

【有色】上周五夜盘有色普涨，氧化铝放量扩仓拉升，再创上市新高，市场继续炒作几内亚铝土矿出口受限。同时市场对第二天的财政部国新办新闻发布会的内容有所期待，关注今日市场如何解读周六会议的内容，同时日内有色和股市之间也形成一定的共振。整体而言，近期有色整体表现偏强，但铜在此波反弹过程中，尚未见持仓恢复。

【黑色金属】周五夜盘钢材期货偏强上行，收阳线。周六财政部表示将推出一揽子增量政策举措，中长期利多钢价。周六螺纹热卷普涨40-90元/吨，周日现货成交偏弱。中国钢铁工业协会公布，10月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存763万吨，环比增加15万吨，上升2.0%，库存连续8旬下降后首次上升。预计钢价震荡偏强。

【原油】上周五夜盘油价延续上涨，原油市场短期仍围绕地缘情绪波动。同时市场对周末财政部的发布会仍有较高期待，市场风险偏好回暖拉动油价上涨。周末中东方面暂时没有新消息传出，市场对中东局势不确定性担忧仍存，预期短期震荡运行。

【农产品】周五夜盘油脂油料集体收涨，棕榈油继续领涨油脂，涨幅1.84%。SGS数据显示10月1-10日马来西亚棕榈油出口环比增加60.2%，棕榈油受出口大幅改善加上原油反弹提振。棕榈油产地将进入减产季，中长期来看棕榈油或延续震荡偏强走势。CBOT大豆走弱，美豆丰产压力下预计双粕上方空间有限，双粕短期内或维持震荡走势。