宏观与产业

1、 美国6月核心PCE创021年3月以来最低水平

美国6月核心PCE同比升幅持平于2.6%，为2021年3月以来最低水平，但略超市场预期的2.5%；环比增速反弹至0.2%。整体PCE同比增速从前月的2.6%下滑至2.5%，为五个月来最低水平。6月实际个人消费支出环比升0.2%，预期升0.3%，前值从升0.3%修正为升0.4%。市场依旧预计美联储本月将继续按兵不动，但押注9月将进行首次降息。

2、国家统计局数据显示国内经济向好

上半年，全国规模以上工业企业实现利润总额35110.3亿元，同比增长3.5%，增速比1-5月份加快0.1个百分点。其中，6月份规上工业企业利润增长3.6%，增速比5月份加快2.9个百分点。在41个工业大类行业中，有32个行业上半年利润同比增长。智能手机、集成电路、新能源汽车等高技术产品产销较快增长。采矿业、原材料制造业利润降幅明显收窄。

3、近日多家银行下调存款利率

工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行集体下调存款利率。下调后，六大行定期存款挂牌利率告别“2”字头，进入“1”时代。存款利率“一降再降”，投资者的钱还能放到哪里？调研发现，中低风险的理财产品和储蓄型保险产品等受到银行理财经理的推荐。

资本市场

1、上周五A股与港股市场

A股全天震荡分化，家电、机械等设备更新板块大涨，智能驾驶产业链尾盘崛起，日内近4500股上涨，个股普跌许久后迎来技术性反弹。截至收盘，上证指数涨0.14%报2890.9点，深证成指涨1.45%，创业板指涨0.92%，万得全A涨1.01%，万得A500涨0.63%。市场成交额超6100亿元，北向资金净卖出3.49亿元，贵州茅台遭净卖出5.3亿元，格力电器获净买入5.2亿元。本周沪指累跌3.07%，深成指跌3.44%，创业板指跌3.82%。

香港恒生指数涨0.1%报17021.31点，周跌2.28%；恒生科技指数涨0.66%，周跌2.62%；恒生中国企业指数跌0.1%，周跌2.5%；大市成交1046.7亿港元。科技、工业、原材料股涨幅居前。东方甄选跌逾23%，知名主播董宇辉离任。南向资金净买入87.73亿港元，中国移动遭净卖出9.05亿港元。

2、上周五美股、美债与汇率

美国三大股指全线收涨，道指涨1.64%报40589.34点，标普500指数涨1.11%报5459.1点，纳指涨1.03%报17357.88点。3M公司涨22.96%，至少创1980年以来最大单日涨幅，赛富时涨2.46%，领涨道指。万得美国TAMAMA科技指数涨0.88%，脸书涨2.71%，特斯拉跌0.2%。中概股普遍上涨，陆金所控股涨6.73%，大健云仓涨6.2%。本周，道指涨0.75%，标普500指数跌0.83%，纳指跌2.08%。

美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌4.5个基点报4.394%，3年期美债收益率跌5个基点报4.206%，5年期美债收益率跌5.1个基点报4.085%，10年期美债收益率跌4.6个基点报4.2%，30年期美债收益率跌3.1个基点报4.456%。

纽约尾盘，美元指数跌0.08%报104.3233，周跌0.04%。非美货币涨跌不一，欧元兑美元涨0.1%报1.0856，周跌0.23%；英镑兑美元涨0.16%报1.287，周跌0.31%；澳元兑美元涨0.12%报0.6546，周跌2.06%；美元兑日元跌0.09%报153.792，周跌2.36%；美元兑加元涨0.04%报1.383，周涨0.73%；美元兑瑞郎涨0.23%报0.8837，周跌0.58%；离岸人民币对美元跌229个基点报7.2633，本周累计涨224个基点。

今日提示

20:30 美国6月原油库存

商品相关信息和夜盘动向

1、商品相关信息：

据上海有色网最新报价显示，7月26日，国产电池级碳酸锂持平报8.48万元/吨，近5日累计跌1620元，近30日累计跌13710元。

2、夜盘动向：（按上周五结算价）

国内期货夜盘主力合约多数下跌，纯碱跌3.37%，玻璃跌2.41%，白糖跌1.13%，豆二跌1.02%，原油涨0.02%。基本金属多数收涨，沪铝涨0.89%，沪镍涨0.86%，沪锡涨0.71%，沪铜涨0.42%，不锈钢涨0.18%，沪锌涨0.15%，沪铅跌0.27%。沪金涨1.04%，沪银涨0.4%。

策略参考和回顾

【期指】上周五A股主要指数小幅上涨，沪指涨0.14%报2890点，深证成指涨1.45%，创业板指涨0.92%。近4500股上涨，全天成交6061亿元。盘面上，红利板块继续退潮，而“以旧换新”“设备更新”等政策支持下，汽车拆解、家用电器汽车整车板块、工业母机等大涨。期指中，IM涨近2%，而IH小幅下跌。获利板块退潮后，其他板块活跃度增加，关注主要指数的量能变化，短期市场有底部迹象。

【贵金属】夜盘黄金小幅反弹，美国PCE数据基本符合预期，市场延续对于12月前，美联储两次降息的预期。而白银涨幅小幅黄金，金银比继续反弹。关注沪金540-550支撑，延续中期多配黄金的策略，而基于目前价格处于高位，谨防震荡甚至剧烈波动风险，实际交易应做好持仓管理，盘中可考虑短空白银对冲风险。注意本周迎来“超级周“，如7月31日有国内官方制造业PMI公布，8月1日美联储会议和鲍维尔讲话、8月2日美国非农和失业率数据等。

【有色】夜盘有色整体小幅反弹，市场暂时修复交易情绪。本周三（7月31日）将公布关键的7月官方制造业PMI数据，前两期即5月和6月数据低于预期，导致基本金属价格在6月初见顶后持续回落，目前已接近2个月的调整时间，文华有色指数和铜加权指数也临近了4月初的平台区域。建议等待数据公布后的交易机会，制造业PMI和部分重要分项数据如新订单等是好于预期还是继续下行，或将决定本轮有色是继续调整还是进入筑底反弹环节的关键。

【黑色金属】上周五夜盘螺纹热卷回落。钢联数据显示，上半年钢厂亏损大幅收窄。产业方面，从2024年9月25日起螺纹执行新的强制性国家标准，部分贸易商需要优先消化库存中的旧标产品，大量旧标螺纹抛售，引发价格下行，目前螺纹依然升水现货超100元/吨。焦炭提降，焦煤价格偏弱，预计钢材价格偏弱运行。

【农产品】夜盘油脂油料上涨动力不足，集体收跌。天气显示美豆产区将迎来降雨，美豆7月底的干旱预期又似落空，天气的利好使CBOT大豆主力合约重挫，周五下跌 2.99%，美豆油更是大幅下跌5.07%。七月份国内油粕市场主要跟随美豆走势，8月份迎来09合约转向01合约的时期，09合约期价或会向现货价格回归，更需关注国内的供需情况。